Pinjaman pembayaran dalam bentuk barang atau PIK adalah pinjaman di mana peminjam diperbolehkan melakukan pembayaran bunga dalam bentuk selain uang tunai. Pinjaman PIK memungkinkan debitur untuk meminjam tanpa dibebani pembayaran bunga secara tunai hingga jangka waktu pinjaman berakhir. Pinjaman PIK biasanya digunakan dalam leveraged buyout (LBO) Leveraged Buyout (LBO) Sebuah leveraged buyout (LBO) adalah transaksi di mana bisnis diperoleh dengan menggunakan hutang sebagai sumber pertimbangan utama. Transaksi LBO biasanya terjadi ketika perusahaan private equity (PE) meminjam sebanyak mungkin dari berbagai pemberi pinjaman (hingga 70-80% dari harga pembelian) untuk mencapai tingkat pengembalian internal IRR> 20% transaksi.
Bergantung pada kasusnya, pembayaran bunga dapat dilakukan dengan sekuritas hutang lain dengan meminjam sekuritas perusahaan atau dengan penerbitan opsi saham. Pada saat pinjaman jatuh tempo atau refinancing, jumlah total pinjaman awal ditambah catatan PIK yang diterbitkan sebagai pengganti bunga akan dilunasi.
Keuntungan Pinjaman PIK
Pinjaman PIK diambil jika perusahaan mengalami kesulitan likuiditas, namun memiliki kemampuan untuk membayar bunga tanpa membayar dalam bentuk tunai. Hal ini menarik bagi perusahaan yang ingin menghindari pengeluaran kas saat ini untuk bunga utang. Jadwal Hutang Jadwal utang menjabarkan semua utang yang dimiliki bisnis dalam jadwal berdasarkan jatuh tempo dan tingkat bunganya. Dalam pemodelan keuangan, arus beban bunga seperti selama manajemen atau pembelian dengan leverage atau selama fase pertumbuhan bisnis. Untuk melindungi aset likuid mereka, perusahaan membayar kewajiban mereka dengan bantuan kewajiban baru.
Risiko Pinjaman PIK
Meskipun pinjaman PIK menawarkan potensi pertumbuhan yang tinggi, namun juga sangat mahal dan berisiko. Bunganya lebih tinggi dari pinjaman lain yang dibebankan secara majemuk. Pinjaman tidak menghasilkan arus kas sebelum jangka waktu. Mereka tunduk pada hutang konvensional Senior Debt Senior Debt adalah uang yang dimiliki oleh perusahaan yang memiliki klaim pertama atas arus kas perusahaan. Ini lebih aman daripada hutang lainnya, seperti hutang subordinasi dan hutang mezanin Dana Mezanin Dana mezanin adalah kumpulan modal yang diinvestasikan dalam keuangan mezanin untuk akuisisi, pertumbuhan, rekapitalisasi, atau pengelolaan / pembelian dengan leverage. Dalam struktur modal perusahaan, keuangan mezanin adalah campuran antara ekuitas dan hutang. Pembiayaan mezanin paling sering dalam bentuk saham preferen atau hutang subordinasi dan tanpa jaminan. , dan mereka umumnya tidak didasarkan pada aset.Selain itu, pinjaman PIK biasanya diperlakukan sebagai kredit tanpa jaminan. Mereka cenderung menyebabkan kerugian besar jika terjadi gagal bayar.
Pendeknya
Pinjaman pembayaran dalam bentuk barang biasanya dikeluarkan oleh perusahaan dalam kondisi keuangan yang buruk dan kekurangan uang tunai untuk membayar bunga. Investasi tersebut dilakukan oleh investor yang tidak bergantung pada arus kas rutin peminjam sebagai sumber pembayaran kembali investasi mereka.
Dari perspektif peminjam, pinjaman PIK dapat digunakan sebagai Tranche Bond Tranches. Tranche obligasi biasanya merupakan bagian dari sekuritas beragun hipotek yang ditawarkan pada waktu yang sama dan biasanya memiliki tingkat risiko, penghargaan, dan jatuh tempo yang berbeda. Misalnya, kewajiban hipotek yang dijaminkan (CMO) disusun dengan sejumlah tahapan yang jatuh tempo pada tanggal yang berbeda, membawa berbagai tingkat risiko, dan membayar suku bunga yang berbeda. atau bagian dari paket pendanaan yang lebih besar untuk mendanai akuisisi dan leveraged buyout secara umum. Namun, harus dicatat bahwa itu penuh dengan risiko dan suku bunga yang sangat tinggi.
Pinjaman PIK akan memberi perusahaan uang tunai yang dibutuhkan untuk memulihkan atau hanya memperburuk situasi dan melipatgandakan risiko yang ada. Perusahaan harus berhasil menimbang manfaat dari investasi dibandingkan dengan biaya untuk mendapatkannya.
Sumber Daya Lainnya
Finance menawarkan Sertifikasi Perbankan & Analis Kredit (CBCA) ™ CBCA ™ Akreditasi Perbankan & Analis Kredit Bersertifikat (CBCA) ™ adalah standar global untuk analis kredit yang mencakup keuangan, akuntansi, analisis kredit, analisis arus kas, pemodelan perjanjian, pinjaman pembayaran kembali, dan banyak lagi. program sertifikasi bagi mereka yang ingin meningkatkan karir mereka ke tingkat berikutnya. Untuk terus belajar dan memajukan karier Anda, sumber daya berikut akan membantu:
- Pil racun
- Dana Mezanin Dana Mezanin Dana mezanin adalah kumpulan modal yang diinvestasikan dalam keuangan mezanin untuk akuisisi, pertumbuhan, rekapitalisasi, atau pengelolaan / pembelian dengan leverage. Dalam struktur modal perusahaan, keuangan mezanin adalah campuran antara ekuitas dan hutang. Pembiayaan mezanin paling sering dalam bentuk saham preferen atau hutang subordinasi dan tanpa jaminan.
- Hutang Revolver Hutang Revolver Hutang revolver adalah salah satu bentuk kredit yang berbeda dengan pinjaman angsuran. Dalam hutang revolver, peminjam memiliki akses kredit yang konstan hingga maksimum
- Hutang Berputar Apa itu Hutang Berputar - Panduan dan Penjelasan Hutang bergulir juga disebut sebagai jalur kredit (LOC). Hutang bergulir tidak memiliki jumlah pembayaran tetap setiap bulan. Biaya tersebut didasarkan pada saldo pinjaman yang sebenarnya. Hal yang sama berlaku untuk penghitungan tingkat bunga; itu tergantung pada total saldo pinjaman.
