Penganggaran modal mengacu pada proses pengambilan keputusan yang diikuti perusahaan sehubungan dengan proyek padat modal mana yang harus mereka kejar. Proyek padat modal semacam itu dapat berupa apa saja mulai dari pembukaan pabrik baru hingga perluasan tenaga kerja yang signifikan, memasuki pasar baru, atau penelitian dan pengembangan Penelitian dan Pengembangan (R & D) Penelitian dan Pengembangan (R & D) adalah proses di mana perusahaan memperoleh yang baru. pengetahuan dan menggunakannya untuk meningkatkan produk yang ada dan memperkenalkan yang baru ke dalam operasinya. R&D adalah investigasi sistematis dengan tujuan memperkenalkan inovasi pada penawaran produk perusahaan saat ini. produk baru.
Apakah investasi semacam itu dinilai bermanfaat tergantung pada pendekatan yang digunakan perusahaan untuk mengevaluasinya. Di sinilah penganggaran modal masuk Misalnya, perusahaan dapat memilih untuk menilai proyeknya berdasarkan tingkat pengembalian internal Fungsi IRR Fungsi IRR dikategorikan dalam fungsi Keuangan Excel. IRR akan mengembalikan Tingkat Pengembalian Internal untuk arus kas tertentu, yaitu nilai investasi awal dan serangkaian nilai pendapatan bersih. Dalam pemodelan keuangan, karena membantu menghitung pengembalian yang akan diperoleh investasi berdasarkan rangkaian arus kas yang mereka berikan, nilai sekarang bersih Net Present Value (NPV) Net Present Value (NPV) adalah nilai dari semua arus kas masa depan (positif dan negatif) selama masa investasi yang didiskontokan hingga saat ini.Analisis NPV adalah bentuk penilaian intrinsik dan digunakan secara luas di seluruh keuangan dan akuntansi untuk menentukan nilai bisnis, keamanan investasi, periode pengembalian modal, atau kombinasi metrik semacam itu.
Praktik Terbaik dalam Penganggaran Modal
Sementara sebagian besar perusahaan besar menggunakan proses mereka sendiri untuk mengevaluasi proyek, ada beberapa praktik yang harus digunakan sebagai "standar emas" penganggaran modal. Ini dapat membantu untuk menjamin evaluasi proyek yang paling adil. Proses evaluasi proyek yang adil mencoba menghilangkan semua faktor yang tidak terkait dengan proyek dan hanya berfokus pada penilaian proyek sebagai peluang yang berdiri sendiri.
Keputusan berdasarkan arus kas aktual
Hanya arus kas inkremental yang relevan dengan proses penganggaran modal, sedangkan sunk cost Sunk Cost Sunk cost adalah biaya yang sudah terjadi dan tidak dapat dipulihkan dengan cara apa pun. Biaya hangus tidak tergantung pada peristiwa apa pun dan tidak boleh dipertimbangkan saat membuat keputusan investasi atau proyek. harus diabaikan. Ini karena sunk cost telah terjadi dan berdampak pada laporan keuangan bisnis. Dengan demikian, mereka tidak boleh dipertimbangkan saat menilai profitabilitas proyek-proyek masa depan. Melakukannya dapat merusak persepsi manajemen.
Waktu arus kas
Analis mencoba memprediksi dengan tepat kapan arus kas akan terjadi, karena arus kas yang diterima di awal masa proyek bernilai lebih dari arus kas yang diterima kemudian. Selaras dengan konsep nilai waktu uang Nilai Waktu Uang Nilai waktu uang adalah konsep keuangan dasar yang menyatakan bahwa uang saat ini bernilai lebih dari jumlah uang yang sama yang akan diterima di masa depan. Hal ini benar karena uang yang Anda miliki saat ini dapat diinvestasikan dan mendapatkan keuntungan, sehingga menciptakan jumlah uang yang lebih besar di masa depan. (Juga, dengan masa depan, arus kas yang diterima lebih cepat lebih berharga. Hal ini karena dapat langsung digunakan dalam sarana investasi lain atau proyek lain. Dengan kata lain, arus kas yang terjadi lebih awal memiliki cakrawala waktu yang lebih besar. Hal ini membuat mereka lebih berharga daripada arus kas yang terjadi di kemudian hari.Pertimbangan arus kas merupakan faktor penting dalam penganggaran modal.
Arus kas didasarkan pada biaya peluang
Proyek dievaluasi berdasarkan arus kas tambahan yang mereka hasilkan melebihi dan di atas jumlah yang akan mereka hasilkan dalam penggunaan alternatif terbaik berikutnya. Ini dilakukan untuk mengukur seberapa baik satu proyek dibandingkan yang lain. Untuk menghitung ini, manajemen dapat mempertimbangkan perbedaan dalam NPV, IRR, atau periode pengembalian dua proyek. Melakukan hal itu memberikan perspektif penganggaran modal yang berharga dalam mengevaluasi proyek yang memberikan nilai strategis yang lebih sulit untuk diukur.
Arus kas dihitung atas dasar setelah pajak
Karena pembayaran bunga, pajak, dan amortisasi dan depresiasi adalah biaya yang terjadi secara independen dari suatu proyek, mereka tidak boleh diperhitungkan saat menilai profitabilitas proyek. Dengan asumsi bahwa perusahaan akan menggunakan sumber modal yang sama untuk mendanai proyek-proyek tersebut dan arus kas dari semua proyek akan dicatat dalam lingkungan pajak yang sama, pertimbangan ini pada dasarnya adalah konstan. Dengan demikian, mereka dapat disingkirkan dari proses pengambilan keputusan.
Biaya pendanaan diabaikan dari perhitungan arus kas operasi
Biaya pendanaan tercermin dalam tingkat pengembalian yang dibutuhkan dari proyek investasi, sehingga arus kas tidak disesuaikan untuk biaya-biaya ini. Biaya biasanya kongruen dengan Biaya Modal Rata-rata Tertimbang (WACC) perusahaan WACC WACC adalah Biaya Modal Rata-rata Tertimbang perusahaan dan mewakili biaya campuran modal termasuk ekuitas dan hutang. Rumus WACC adalah = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Panduan ini akan memberikan gambaran umum tentang apa itu, mengapa digunakan, bagaimana menghitungnya, dan juga menyediakan kalkulator WACC yang dapat diunduh, yang mewakili biaya yang dikeluarkan perusahaan untuk menjalankan struktur modalnya saat ini. Selama penilaian proyek, tingkat diskonto yang digunakan sering kali merupakan WACC perusahaan. Oleh karena itu, ini adalah konstanta lain yang dapat diabaikan juga.
Sumber Daya Lainnya
Kami harap Anda menikmati membaca penjelasan Finance tentang Capital Budgeting. Finance menawarkan Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ Sertifikasi FMVA®. Bergabunglah dengan 350.600+ siswa yang bekerja untuk perusahaan seperti Amazon, JP Morgan, dan program sertifikasi Ferrari bagi mereka yang ingin meningkatkan karir mereka ke level berikutnya. Untuk mempelajari lebih lanjut tentang topik terkait, lihat sumber daya Keuangan berikut:
- Pemegang Anggaran Pemegang Anggaran Orang yang pada akhirnya bertanggung jawab untuk memastikan bahwa anggaran diikuti dikenal sebagai Pemegang Anggaran. Pemegang anggaran biasanya adalah manajer dan direktur operasional perusahaan yang ditugaskan oleh pemilik / pemegang saham atau dewan direksi untuk memastikan bahwa perusahaan mengikuti anggarannya.
- Uji Tuntas dalam Keuangan Proyek Uji Tuntas dalam Keuangan Proyek Uji tuntas dalam pembiayaan proyek melibatkan pengelolaan dan peninjauan aspek-aspek yang terkait dengan kesepakatan. Uji tuntas yang tepat memastikan tidak ada kejutan yang muncul terkait dengan transaksi keuangan. Proses tersebut melibatkan pemeriksaan komprehensif atas transaksi dan persiapan catatan penilaian kredit.
- Anggaran Proyek Anggaran Proyek Anggaran Proyek adalah alat yang digunakan oleh manajer proyek untuk memperkirakan total biaya proyek. Template anggaran proyek mencakup perkiraan rinci dari semua biaya yang mungkin akan dikeluarkan sebelum proyek selesai.
- Jenis Anggaran Jenis Anggaran Ada empat jenis metode penganggaran umum yang digunakan perusahaan: (1) inkremental, (2) berbasis aktivitas, (3) proposisi nilai, dan (4) berbasis nol. Itu
