Apa itu Market to Book Ratio (Price to Book)?

Rasio Market to Book (juga disebut Price to Book ratio), adalah metrik penilaian keuangan yang digunakan untuk mengevaluasi nilai pasar perusahaan saat ini relatif terhadap nilai bukunya. Nilai pasar adalah harga saham saat ini dari semua saham yang beredar (yaitu harga yang diyakini pasar layak untuk perusahaan). Nilai buku adalah jumlah yang tersisa jika perusahaan melikuidasi semua asetnya dan membayar kembali semua kewajibannya. Nilai buku sama dengan kekayaan bersih perusahaan dan berasal dari neraca Neraca Neraca adalah salah satu dari tiga laporan keuangan fundamental. Pernyataan ini adalah kunci untuk pemodelan keuangan dan akuntansi. Neraca menampilkan total aset perusahaan, dan bagaimana aset ini dibiayai, baik melalui hutang atau ekuitas. Aset = Kewajiban + Ekuitas. Dengan kata lain,rasio ini digunakan untuk membandingkan aset bersih bisnis yang tersedia dalam kaitannya dengan harga jual sahamnya.

rumus rasio pasar terhadap buku

Rasio pasar terhadap buku biasanya digunakan oleh investor untuk menunjukkan persepsi pasar terhadap nilai saham tertentu. Ini digunakan untuk menilai perusahaan asuransi dan keuangan, perusahaan real estat, dan perwalian investasi. Ini tidak bekerja dengan baik untuk perusahaan dengan sebagian besar aset tidak berwujud. Rasio ini digunakan untuk menunjukkan berapa banyak ekuitas yang dibayarkan investor untuk setiap dolar dalam aset bersih.

Rasio pasar terhadap buku dihitung dengan membagi harga penutupan saham saat ini dengan nilai buku per saham kuartal terbaru.

Formula Rasio Pasar ke Buku

Rumus Market to Book adalah:

Kapitalisasi Pasar / Nilai Buku Bersih

atau

Harga Saham / Nilai Buku Bersih per Saham

dimana, Nilai Buku Bersih = Total Aset - Total Kewajiban

Menafsirkan Rasio

Rasio yang rendah (kurang dari 1) dapat menunjukkan bahwa saham tersebut dinilai terlalu rendah (yaitu investasi yang buruk), dan rasio yang lebih tinggi (lebih dari 1) dapat berarti saham tersebut dinilai terlalu tinggi (yaitu, kinerjanya baik). Banyak yang berpendapat sebaliknya dan karena perbedaan pendapat, penggunaan metode penilaian saham lain baik sebagai tambahan atau sebagai pengganti rasio Price to Book dapat bermanfaat bagi perusahaan.

Rasio yang rendah juga bisa menunjukkan bahwa ada yang tidak beres dengan perusahaan. Rasio ini juga dapat memberikan kesan bahwa Anda membayar terlalu banyak untuk apa yang tersisa jika perusahaan bangkrut.

Rasio pasar-ke-buku membantu perusahaan menentukan apakah nilai asetnya sebanding dengan harga pasar sahamnya atau tidak. Cara terbaik adalah membandingkan rasio Market to Book antara perusahaan dalam industri yang sama.

Contoh Perhitungan Price to Book Ratio di Excel

Rasio Price to Book (atau Market to Book ratio) dapat dengan mudah dihitung di Excel jika kriteria berikut diketahui: harga saham, jumlah saham yang beredar, total aset, dan total kewajiban. Dari sana, kapitalisasi pasar dan nilai buku bersih dapat dihitung. Kapitalisasi Pasar sama dengan harga saham dikalikan saham beredar. Nilai Buku Bersih sama dengan Total Aset dikurangi Total Kewajiban.

Perhitungan Contoh Market to Book Ratio (Price to Book)

Seperti yang Anda lihat pada contoh di atas, semua asumsi atau hardcode menggunakan font biru, dan semua formula berwarna hitam.

Saham 1 memiliki kapitalisasi pasar yang tinggi relatif terhadap nilai buku aset bersihnya, sehingga rasio Harga terhadap Buku adalah 3,9x.

Saham 2 memiliki kapitalisasi pasar yang lebih rendah daripada nilai buku ekuitasnya, sehingga rasio Market to Book-nya adalah 0,9x.

Unduh Template Gratis

Masukkan nama dan email Anda di formulir di bawah ini dan unduh template gratisnya sekarang!

Bagaimana Pasar Memesan Formula Berasal?

Beberapa Market to Book dapat ditampilkan sama dengan PE x ROE dengan melakukan beberapa analisis keuangan. Oleh karena itu, hal ini didorong oleh laba atas ekuitas dan faktor pendorong dari rasio pendapatan ganda PE. Rasio Pendapatan Harga (Rasio P / E) adalah hubungan antara harga saham perusahaan dan laba per saham. Ini memberi investor pemahaman yang lebih baik tentang nilai perusahaan. P / E menunjukkan ekspektasi pasar dan merupakan harga yang harus Anda bayar per unit pendapatan saat ini (atau masa depan).

Dapat juga ditunjukkan bahwa kelipatan PE didorong oleh (1 - g / ROE) / (r - g) di mana r adalah biaya ekuitas, g adalah tingkat pertumbuhan, dan ROE adalah pengembalian ekuitas. Pengembalian Ekuitas (ROE) Return on Equity (ROE) adalah ukuran profitabilitas perusahaan yang mengambil keuntungan tahunan perusahaan (laba bersih) dibagi dengan nilai total ekuitas pemegang saham (yaitu 12%). ROE menggabungkan laporan laba rugi dan neraca karena laba atau laba bersih dibandingkan dengan ekuitas pemegang saham. .

Karena kelipatan MB adalah PE x ROE, ini berarti kelipatan MB adalah (ROE - g) / (r - g). Jika kita mengasumsikan tingkat pertumbuhan nol, persamaan tersebut menunjukkan bahwa nilai pasar ekuitas harus sama dengan nilai buku ekuitas jika ROE = r.

Kelipatan MB akan lebih tinggi dari 1 jika perusahaan memberikan ROE lebih tinggi dari biaya ekuitas (r).

Sumber daya tambahan

Ini telah menjadi panduan pasar untuk rasio buku dan formula. Untuk terus belajar dan memajukan karier Anda, kami sangat merekomendasikan sumber daya gratis tambahan ini:

  • Analisis Laporan Keuangan Analisis Laporan Keuangan Bagaimana melakukan Analisis Laporan Keuangan. Panduan ini akan mengajarkan Anda untuk melakukan analisis laporan keuangan dari laporan laba rugi, neraca, dan laporan arus kas termasuk margin, rasio, pertumbuhan, likuiditas, leverage, tingkat pengembalian dan profitabilitas.
  • Rasio penilaian Metode Penilaian Saat menilai perusahaan sebagai kelangsungan hidup ada tiga metode penilaian utama yang digunakan: analisis DCF, perusahaan pembanding, dan transaksi preseden. Metode penilaian ini digunakan dalam perbankan investasi, penelitian ekuitas, ekuitas swasta, pengembangan perusahaan, merger & akuisisi, leveraged buyout dan keuangan.
  • Analisis perusahaan yang dapat dibandingkan Analisis Perusahaan yang Dapat Dibandingkan Bagaimana melakukan Analisis Perusahaan yang Dapat Dibandingkan. Panduan ini menunjukkan kepada Anda langkah-demi-langkah bagaimana membangun analisis perusahaan yang sebanding ("Comps"), termasuk template gratis dan banyak contoh. Comps adalah metodologi penilaian relatif yang melihat rasio perusahaan publik serupa dan menggunakannya untuk mendapatkan nilai bisnis lain.
  • Panduan pemodelan keuangan Panduan Pemodelan Keuangan Gratis Panduan pemodelan keuangan ini mencakup tip Excel dan praktik terbaik tentang asumsi, pendorong, peramalan, menghubungkan tiga pernyataan, analisis DCF, lebih banyak lagi

Direkomendasikan

Apa itu Ketidakpastian?
Berapa Jumlah Unit Impas?
Apa itu Fungsi CODE?