Rasio Treynor adalah ukuran kinerja portofolio yang menyesuaikan dengan risiko sistematis Risiko Sistematis Risiko sistematik adalah bagian dari risiko total yang disebabkan oleh faktor-faktor di luar kendali perusahaan atau individu tertentu. Risiko sistematis disebabkan oleh faktor-faktor yang berada di luar organisasi. Semua investasi atau sekuritas memiliki risiko sistematis dan oleh karena itu, ini merupakan risiko yang tidak dapat didiversifikasi. . Berbeda dengan Sharpe Ratio Sharpe Ratio Rasio Sharpe adalah ukuran pengembalian yang disesuaikan dengan risiko, yang membandingkan pengembalian kelebihan investasi dengan deviasi standar pengembaliannya. Rasio Sharpe biasanya digunakan untuk mengukur kinerja investasi dengan menyesuaikan risikonya. , yang menyesuaikan pengembalian dengan deviasi standar portofolio, Rasio Treynor menggunakan Portofolio Beta, yang merupakan ukuran risiko sistematis.
Rasio-rasio ini berkaitan dengan risiko dan pengembalian Risiko dan Pengembalian Dalam investasi, risiko dan pengembalian sangat berkorelasi. Potensi pengembalian investasi yang meningkat biasanya berjalan seiring dengan peningkatan risiko. Berbagai jenis risiko termasuk risiko khusus proyek, risiko khusus industri, risiko kompetitif, risiko internasional, dan risiko pasar. kinerja portofolio dan hasil bagi hasil dibagi dengan risiko. Rasio Treynor dinamai untuk Jack Treynor, seorang ekonom Amerika yang dikenal sebagai salah satu pengembang Model Penetapan Harga Aset Modal.
Rumus Rasio Treynor
Dari rumus di bawah ini, Anda dapat melihat bahwa rasio tersebut berkaitan dengan pengembalian portofolio dan risiko sistematisnya. Dari perspektif matematis murni, rumus tersebut mewakili jumlah pengembalian berlebih dari tingkat bebas risiko per unit risiko sistematis. Seperti Rasio Sharpe, ini adalah Rasio Pengembalian / Risiko.
Rasio Treynor mengukur kinerja portofolio dan merupakan bagian dari Model Penetapan Harga Aset Modal. Untuk membaca lebih lanjut tentang bagaimana menghitung Beta, Beta Beta (β) dari keamanan investasi (yaitu saham) adalah pengukuran volatilitas pengembalian relatif terhadap keseluruhan pasar. Ini digunakan sebagai ukuran risiko dan merupakan bagian integral dari Capital Asset Pricing Model (CAPM). Perusahaan dengan beta yang lebih tinggi memiliki risiko yang lebih besar dan juga pengembalian yang diharapkan lebih besar. klik di sini Kalkulator Beta Kalkulator beta ini memungkinkan Anda mengukur volatilitas pengembalian saham individu relatif terhadap seluruh pasar. Beta (β) dari keamanan investasi (yaitu saham) adalah pengukuran volatilitas pengembalian relatif terhadap keseluruhan pasar. Ini digunakan sebagai ukuran risiko dan merupakan bagian integral dari Cap.
Contoh Rasio Treynor
Misalkan Anda membandingkan dua portofolio, Portofolio Ekuitas dan Portofolio Pendapatan Tetap. Anda telah melakukan penelitian ekstensif pada kedua portofolio dan tidak dapat memutuskan mana yang merupakan investasi yang lebih baik. Anda memutuskan untuk menggunakan Rasio Treynor untuk membantu Anda memilih investasi portofolio terbaik.
Total pengembalian Portofolio Ekuitas adalah 7%, dan pengembalian total Portofolio Pendapatan Tetap adalah 5%. Sebagai proxy untuk suku bunga bebas risiko, kami menggunakan laba atas US Treasury Bills - 2%. Asumsikan bahwa Beta dari Portofolio Ekuitas adalah 1,25, dan Beta dari Portofolio Pendapatan Tetap adalah 0,7. Dari informasi berikut, kami menghitung Rasio Treynor setiap portofolio.
Dari hasil di atas, terlihat bahwa Treynor Ratio dari Ekuitas Portofolio sedikit lebih tinggi. Dengan demikian, kita dapat menyimpulkan bahwa ini adalah portofolio yang lebih cocok untuk diinvestasikan. Rasio yang lebih tinggi menunjukkan skenario risiko / pengembalian yang lebih menguntungkan. Ingatlah bahwa nilai Rasio Treynor didasarkan pada kinerja masa lalu yang mungkin tidak terulang dalam kinerja masa depan.
Sebagai seorang analis keuangan, penting untuk tidak bergantung pada satu rasio untuk keputusan investasi Anda. Metrik keuangan lainnya harus dipertimbangkan sebelum membuat keputusan akhir.
Saat menggunakan Rasio Treynor, perhatikan:
- Untuk nilai negatif Beta, Ratio tidak memberikan nilai yang berarti.
- Saat membandingkan dua portofolio, Rasio tidak menunjukkan signifikansi perbedaan nilai, karena keduanya ordinal. Misalnya, Rasio Treynor 0,5 lebih baik daripada 0,25, tetapi belum tentu dua kali lebih baik.
- Pembilangnya adalah pengembalian berlebih ke tingkat bebas risiko. Penyebutnya adalah Beta dari portofolio, atau, dengan kata lain, ukuran risiko sistematisnya.
Sumber Daya Lainnya
Finance menawarkan Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ Sertifikasi FMVA®. Bergabunglah dengan 350.600+ siswa yang bekerja untuk perusahaan seperti Amazon, JP Morgan, dan program sertifikasi Ferrari bagi mereka yang ingin meningkatkan karir mereka ke level berikutnya. Untuk terus belajar dan memajukan karier Anda, sumber daya Keuangan berikut akan membantu:
- Capital Asset Pricing Model (CAPM) Capital Asset Pricing Model (CAPM) Capital Asset Pricing Model (CAPM) adalah model yang menggambarkan hubungan antara return yang diharapkan dan risiko keamanan. Rumus CAPM menunjukkan pengembalian sekuritas sama dengan pengembalian bebas risiko plus premi risiko, berdasarkan beta sekuritas itu
- Tingkat Pengembalian Internal (IRR) Tingkat Pengembalian Internal (IRR) Tingkat Pengembalian Internal (IRR) adalah tingkat diskonto yang membuat nilai sekarang bersih (NPV) proyek menjadi nol. Dengan kata lain, itu adalah tingkat pengembalian tahunan gabungan yang diharapkan yang akan diperoleh dari sebuah proyek atau investasi.
- Treasury Bills (T-Bills) Treasury Bills (T-Bills) Treasury Bills (atau singkatnya T-Bills) adalah instrumen keuangan jangka pendek yang diterbitkan oleh Departemen Keuangan AS dengan periode jatuh tempo mulai dari beberapa hari hingga 52 minggu (satu tahun). Mereka dianggap di antara investasi teraman karena didukung oleh kepercayaan penuh dan kredit dari Pemerintah Amerika Serikat.
- Panduan Pemodelan Keuangan Panduan Pemodelan Keuangan Gratis Panduan pemodelan keuangan ini mencakup tip Excel dan praktik terbaik tentang asumsi, pendorong, peramalan, menghubungkan tiga pernyataan, analisis DCF, lebih banyak lagi
