Risiko dasar didefinisikan sebagai risiko yang melekat pada seorang pedagang. Pola Pikir Menang seorang Pedagang Menjadi seorang pedagang ahli tidak hanya tentang merumuskan strategi dan analisis yang lebih baik tetapi juga tentang mengembangkan pola pikir yang menang. mengambil posisi lindung nilai dengan mengambil posisi yang berlawanan dalam turunan dari aset, seperti kontrak berjangka. Risiko dasar diterima dalam upaya untuk melindungi risiko harga.
Sebagai contoh, jika harga spot emas saat ini adalah $ 1190 dan harga emas dalam kontrak berjangka emas bulan Juni adalah $ 1195, maka basis, perbedaannya, adalah $ 5,00. Risiko dasar adalah risiko bahwa harga berjangka mungkin tidak bergerak normal, berkorelasi stabil dengan harga aset yang mendasari Jenis Aset Jenis aset yang umum termasuk aset lancar, tidak lancar, fisik, tidak berwujud, operasi, dan non-operasional. Mengidentifikasi dengan benar dan, dan bahwa fluktuasi dasar ini dapat meniadakan keefektifan strategi lindung nilai yang digunakan untuk meminimalkan eksposur pedagang terhadap potensi kerugian. Spread harga (perbedaan) antara harga tunai dan harga futures bisa melebar atau menyempit.
Strategi Hedging
Pengaturan Hedging Hedging Pengaturan Hedging mengacu pada investasi yang bertujuan untuk mengurangi tingkat risiko di masa depan jika terjadi pergerakan harga yang merugikan dari suatu aset. Hedging menyediakan semacam perlindungan asuransi untuk melindungi kerugian dari investasi. Strategi adalah salah satu cara di mana pedagang mengadopsi posisi pasar kedua untuk meminimalkan eksposur risiko di posisi pasar awal. Strateginya mungkin melibatkan pengambilan posisi berjangka yang bertentangan dengan posisi pasar seseorang di aset yang mendasarinya. Misalnya, pedagang mungkin menjual kontrak berjangka pendek untuk mengimbangi posisi beli yang panjang di aset yang mendasarinya. Ide di balik strategi ini adalah bahwa setidaknya sebagian dari potensi kerugian dalam posisi aset yang mendasarinya akan diimbangi oleh keuntungan dalam posisi berjangka lindung nilai.
Ketika investasi besar terlibat, risiko dasar dapat memiliki efek signifikan pada keuntungan atau kerugian yang akhirnya direalisasikan. Bahkan perubahan kecil dalam basis dapat membuat perbedaan antara mengantongi keuntungan dan menderita kerugian. Korelasi yang tidak sempurna antara harga tunai dan harga berjangka berarti ada potensi keuntungan berlebih dan kerugian berlebih. Risiko yang secara khusus terkait dengan strategi lindung nilai berjangka ini adalah risiko dasar .
Komponen Risiko Dasar
Risiko tidak pernah bisa dihilangkan sama sekali dalam investasi. Namun, risiko setidaknya dapat dikurangi. Jadi, ketika seorang pedagang masuk ke dalam kontrak berjangka untuk melindungi nilai dari kemungkinan fluktuasi harga, mereka setidaknya sebagian mengubah "risiko harga" yang melekat menjadi bentuk risiko lain, yang dikenal sebagai "risiko dasar". Risiko dasar dianggap sebagai risiko sistematis, atau pasar. Risiko sistematis adalah risiko yang timbul dari ketidakpastian pasar yang melekat. Risiko tidak sistematis, atau non-sistematis, yang merupakan risiko yang terkait dengan investasi tertentu. Risiko kemerosotan ekonomi secara umum, atau depresi, adalah contoh risiko sistematis Risiko sistematis Risiko sistematik adalah bagian dari risiko total yang disebabkan oleh faktor-faktor di luar kendali perusahaan atau individu tertentu. Risiko sistematis disebabkan oleh faktor-faktor yang berada di luar organisasi.Semua investasi atau sekuritas memiliki risiko sistematis dan oleh karena itu, ini merupakan risiko yang tidak dapat didiversifikasi. . Risiko Apple kehilangan pangsa pasar ke pesaing adalah risiko yang tidak sistematis.
Antara waktu posisi berjangka dimulai dan ditutup, selisih antara harga berjangka dan harga spot bisa melebar atau menyempit. Seperti yang ditunjukkan oleh representasi visual di bawah ini, kecenderungan normalnya adalah penyebaran basis menjadi sempit. Ketika kontrak berjangka mendekati kedaluwarsa, harga berjangka biasanya menyatu dengan harga spot. Hal ini secara logis terjadi karena kontrak berjangka menjadi semakin tidak “masa depan”. Namun, penyempitan basis spread yang umum ini tidak dijamin akan terjadi.
Hedging dengan Kontrak Berjangka
Misalkan seorang petani beras ingin melakukan lindung nilai terhadap kemungkinan fluktuasi harga di pasar. Misalnya, pada bulan Desember, ia memutuskan untuk memasuki posisi jual-pendek dalam kontrak berjangka untuk membatasi eksposurnya terhadap kemungkinan penurunan harga tunai sebelum saat ia akan menjual hasil panennya di pasar tunai. Asumsikan bahwa harga spot beras adalah $ 50 dan harga kontrak berjangka bulan Maret adalah $ 55. Maka, dasarnya adalah $ 5,00 (harga kontrak berjangka dikurangi harga spot). Dalam situasi ini market in contango, Contango vs Backwardation Contango vs backwardation adalah istilah yang digunakan untuk menggambarkan bentuk kurva futures untuk pasar komoditas. Kurva futures memiliki dua dimensi, memplot waktu melintasi sumbu horizontal dan harga pengiriman komoditas melintasi sumbu vertikal. yaitu, harga spot lebih rendah dari harga futures.
Misalkan petani memutuskan untuk mencabut lindung nilai pada bulan Februari, karena jatuhnya harga. Pada saat dia memutuskan untuk menutup posisi pasarnya, harga spotnya adalah $ 47 dan harga berjangka bulan Maret adalah $ 49. Dia menjual hasil panen berasnya dengan harga $ 47 per unit dan mengangkat lindung nilai dengan membeli kontrak berjangka untuk menutup posisi jual pendeknya pada $ 49. Dalam kasus ini, kerugian $ 3 per unitnya di pasar tunai lebih dari diimbangi dengan keuntungan $ 6 dari penjualan berjangka pendek ($ 55 - $ 49). Oleh karena itu, pendapatan penjualan bersihnya. Pendapatan Penjualan Pendapatan Penjualan adalah pendapatan yang diterima oleh perusahaan dari penjualan barang atau penyediaan jasa. Dalam akuntansi, istilah "penjualan" dan "pendapatan" dapat, dan sering kali, digunakan secara bergantian, dengan arti yang sama. Pendapatan tidak selalu berarti uang diterima. menjadi $ 53 (harga tunai $ 47 + keuntungan berjangka $ 6).Petani telah menikmati keuntungan ekstra sebagai hasil dari penyempitan dasar dari $ 5 menjadi $ 2.
Jika basisnya tetap, maka petani tidak akan mendapatkan keuntungan tambahan atau kerugian tambahan. Keuntungan $ 3,00 di masa depan akan mengimbangi kerugian $ 3,00 di pasar tunai. Penting untuk dicatat, bagaimanapun, bahwa sementara lindung nilai short sell di futures tidak menghasilkan keuntungan tambahan, hal itu berhasil melindunginya dari penurunan harga di pasar tunai. Jika dia tidak mengambil posisi berjangka, maka dia akan menderita kerugian $ 3,00 per unit.
Skenario lain yang mungkin terjadi adalah ketika harga pasar tunai turun sementara harga kontrak berjangka naik. Misalkan ketika petani menutup lindung nilai berjangka short sell, harga tunai adalah $ 47 tetapi harga futures adalah $ 57. Kemudian dia akan kehilangan $ 3,00 per unit di pasar tunai dan kehilangan tambahan $ 2,00 dalam perdagangan berjangka pendeknya ($ 57 - $ 55). Pendapatan penjualan bersihnya hanya $ 45 per unit. Mengapa kerugian ekstra? Karena dalam hal ini basisnya diperlebar, bukan penyempitan atau tetap konstan. Ini adalah kebalikan dari pola dasar yang dicari petani untuk berhasil melindungi tanaman komersialnya. Dalam hal ini, petani mengambil resiko dan kerugian.
Perlu juga dicatat bahwa pembeli beras, yang ingin melakukan lindung nilai terhadap kemungkinan kenaikan harga beras di pasar tunai , akan membeli kontrak berjangka sebagai lindung nilai. Hedger tersebut akan merealisasikan keuntungan maksimum dari skenario ketiga, dimana basisnya melebar dari $ 5.00 menjadi $ 10.00.
Berbagai Jenis Risiko Dasar
Jenis yang berbeda meliputi:
- Risiko dasar harga : Risiko yang terjadi ketika harga aset dan kontrak berjangka tidak bergerak seiring satu sama lain.
- Risiko basis lokasi : Risiko yang muncul ketika aset yang mendasari berada di lokasi yang berbeda dari tempat kontrak berjangka diperdagangkan. Misalnya, basis antara minyak mentah aktual yang dijual di Mumbai dan minyak mentah berjangka yang diperdagangkan di bursa berjangka Dubai mungkin berbeda dari basis antara minyak mentah Mumbai dan minyak mentah berjangka yang diperdagangkan di Mumbai.
- Risiko dasar kalender : Tanggal penjualan posisi pasar spot mungkin berbeda dari tanggal kedaluwarsa kontrak pasar berjangka.
- Risiko dasar kualitas produk: Ketika properti atau kualitas aset berbeda dari aset seperti yang diwakili oleh kontrak berjangka.
Poin Utama
Risiko dasar adalah risiko yang melekat setiap kali seorang pedagang mencoba untuk melindungi posisi pasar dalam suatu aset dengan mengadopsi posisi yang berlawanan dalam turunan aset, seperti kontrak berjangka. Risiko dasar diterima dalam upaya untuk melindungi risiko harga. Jika basis tetap konstan sampai pedagang menutup kedua posisinya, maka dia akan berhasil melakukan lindung nilai terhadap posisi pasarnya. Jika basisnya telah berubah secara signifikan, maka kemungkinan besar dia akan mengalami keuntungan ekstra atau peningkatan kerugian. Produsen yang ingin melakukan lindung nilai pada posisi pasar mereka akan mendapat untung dari basis spread yang menyempit, sementara pembeli akan mendapat untung dari basis pelebaran.
Sumber Daya Lainnya
Terima kasih telah membaca panduan Keuangan untuk risiko dasar ini. Finance adalah penyedia resmi sertifikasi Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ Sertifikasi FMVA®. Bergabunglah dengan 350.600+ siswa yang bekerja untuk perusahaan seperti Amazon, JP Morgan, dan Ferrari. Untuk mempersiapkan kurikulum FMVA, sumber daya tambahan ini akan membantu:
- Contango vs. Backwardation Contango vs Backwardation Contango vs backwardation adalah istilah yang digunakan untuk menggambarkan bentuk kurva berjangka untuk pasar komoditas. Kurva futures memiliki dua dimensi, memplot waktu melintasi sumbu horizontal dan harga pengiriman komoditas melintasi sumbu vertikal.
- Bagaimana membaca grafik saham Bagaimana Membaca Grafik Saham Jika Anda akan aktif berdagang saham sebagai investor pasar saham, maka Anda perlu tahu bagaimana membaca grafik saham. Bahkan pedagang yang terutama menggunakan analisis fundamental untuk memilih saham untuk diinvestasikan masih sering menggunakan analisis teknis dari pergerakan harga saham untuk menentukan beli dan jual tertentu, pembuatan grafik saham.
- Strategi hedge fund Strategi Hedge Fund Hedge fund adalah dana investasi yang dibuat oleh individu terakreditasi dan investor institusi untuk tujuan memaksimalkan pengembalian dan mengurangi atau menghilangkan risiko, terlepas dari kenaikan atau penurunan pasar. Strategi hedge fund digunakan melalui kemitraan investasi swasta antara fund manager dan investor
- Pengertian Risk Averse Risk Averse Seseorang yang risk averse memiliki karakteristik atau sifat yang lebih memilih menghindari kerugian daripada mencari keuntungan. Karakteristik ini biasanya melekat pada investor atau pelaku pasar yang lebih menyukai investasi dengan tingkat pengembalian yang lebih rendah dan risiko yang relatif diketahui daripada investasi dengan potensi pengembalian yang lebih tinggi tetapi juga dengan ketidakpastian yang lebih tinggi dan lebih banyak risiko.
