Apa Metode Penilaian Utama?

Saat menilai perusahaan sebagai kelangsungan hidup, ada tiga metode penilaian utama yang digunakan oleh praktisi industri: (1) analisis DCF, (2) analisis perusahaan yang sebanding, dan (3) transaksi preseden. Ini adalah metode penilaian yang paling umum digunakan dalam perbankan investasi Investment Banking Investment banking adalah divisi dari bank atau lembaga keuangan yang melayani pemerintah, perusahaan, dan lembaga dengan menyediakan layanan konsultasi penjaminan emisi (peningkatan modal) dan merger dan akuisisi (M&A). Bank investasi bertindak sebagai perantara, penelitian ekuitas, ekuitas swasta, pengembangan perusahaan, merger & akuisisi (Proses M&A Akuisisi M&A Merger Panduan ini membawa Anda melalui semua langkah dalam proses M&A. Pelajari bagaimana merger dan akuisisi serta kesepakatan diselesaikan. Dalam panduan ini , kita'akan menguraikan proses akuisisi dari awal hingga akhir, berbagai jenis pengakuisisi (pembelian strategis vs. finansial), pentingnya sinergi, dan biaya transaksi), leveraged buyout (LBO Leveraged Buyout (LBO) A leveraged buyout (LBO) adalah transaksi di mana bisnis diperoleh dengan menggunakan hutang sebagai sumber pertimbangan utama. Transaksi LBO biasanya terjadi ketika perusahaan private equity (PE) meminjam sebanyak mungkin dari berbagai pemberi pinjaman (hingga 70-80% dari harga pembelian ) untuk mencapai tingkat pengembalian internal IRR> 20%), dan sebagian besar bidang keuangan.leveraged buyout (LBO Leveraged Buyout (LBO) Leveraged buyout (LBO) adalah transaksi di mana bisnis diperoleh dengan menggunakan hutang sebagai sumber pertimbangan utama. Transaksi LBO biasanya terjadi ketika perusahaan private equity (PE) meminjam sebanyak mereka dapat dari berbagai pemberi pinjaman (hingga 70-80% dari harga pembelian) untuk mencapai tingkat pengembalian internal IRR> 20%), dan sebagian besar bidang keuangan.leveraged buyout (LBO Leveraged Buyout (LBO) Leveraged buyout (LBO) adalah transaksi di mana bisnis diperoleh dengan menggunakan hutang sebagai sumber pertimbangan utama. Transaksi LBO biasanya terjadi ketika perusahaan private equity (PE) meminjam sebanyak mereka dapat dari berbagai pemberi pinjaman (hingga 70-80% dari harga pembelian) untuk mencapai tingkat pengembalian internal IRR> 20%), dan sebagian besar bidang keuangan.

Ikhtisar Metode Penilaian

Gambar: Kursus Penilaian Bisnis Keuangan.

Seperti yang ditunjukkan pada diagram di atas, saat menilai bisnis atau aset, ada tiga kategori besar yang masing-masing berisi metode mereka sendiri. Pendekatan Biaya melihat berapa biaya untuk membangun sesuatu dan metode ini tidak sering digunakan oleh profesional keuangan untuk menilai perusahaan sebagai kelangsungan hidup. Selanjutnya adalah Market Approach, yaitu bentuk valuasi relatif dan sering digunakan dalam industri. Ini termasuk Analisis Transaksi Preseden yang Dapat Dibandingkan. Terakhir, pendekatan arus kas yang didiskontokan (DCF) adalah suatu bentuk penilaian intrinsik dan merupakan pendekatan yang paling rinci dan menyeluruh untuk pemodelan penilaian.

Metode 1: Analisis yang Dapat Dibandingkan ("Perbandingan")

Analisis perusahaan yang dapat dibandingkan Analisis Perusahaan yang Dapat Dibandingkan Bagaimana melakukan Analisis Perusahaan yang Dapat Dibandingkan. Panduan ini menunjukkan kepada Anda langkah-demi-langkah bagaimana membangun analisis perusahaan yang sebanding ("Comps"), termasuk template gratis dan banyak contoh. Comps adalah metodologi penilaian relatif yang melihat rasio perusahaan publik serupa dan menggunakannya untuk mendapatkan nilai bisnis lain (juga disebut "kelipatan perdagangan" atau "analisis kelompok sejawat" atau "ekuitas perusahaan" atau "kelipatan pasar publik") metode penilaian relatif di mana Anda membandingkan nilai bisnis saat ini dengan bisnis serupa lainnya dengan melihat kelipatan perdagangan seperti P / E, EV / EBITDA EBITDA Multiple EBITDA multiple adalah rasio keuangan yang membandingkan Nilai Perusahaan perusahaan dengan EBITDA tahunannya .Kelipatan ini digunakan untuk menentukan nilai perusahaan dan membandingkannya dengan nilai bisnis lain yang serupa. Beberapa EBITDA perusahaan memberikan rasio yang dinormalisasi untuk perbedaan dalam struktur modal, atau rasio lainnya. Kelipatan EBITDA EBITDA EBITDA atau Pendapatan Sebelum Bunga, Pajak, Depresiasi, Amortisasi adalah keuntungan perusahaan sebelum pemotongan bersih ini dilakukan. EBITDA berfokus pada keputusan operasi bisnis karena melihat profitabilitas bisnis dari operasi inti sebelum dampak struktur modal. Formula, contoh adalah metode penilaian yang paling umum.Amortisasi adalah keuntungan perusahaan sebelum pemotongan bersih ini dilakukan. EBITDA berfokus pada keputusan operasi bisnis karena melihat profitabilitas bisnis dari operasi inti sebelum dampak struktur modal. Formula, contoh adalah metode penilaian yang paling umum.Amortisasi adalah keuntungan perusahaan sebelum pemotongan bersih ini dilakukan. EBITDA berfokus pada keputusan operasi bisnis karena melihat profitabilitas bisnis dari operasi inti sebelum dampak struktur modal. Formula, contoh adalah metode penilaian yang paling umum.

Metode penilaian "perusahaan" memberikan nilai yang dapat diamati untuk bisnis, berdasarkan pada nilai perusahaan saat ini. Comps adalah pendekatan yang paling banyak digunakan, karena mudah dihitung dan selalu terkini. Logikanya mengikuti bahwa, jika perusahaan X berdagang pada rasio 10 kali P / E, dan perusahaan Y memiliki pendapatan $ 2,50 per saham, saham perusahaan Y harus bernilai $ 25,00 per saham (dengan asumsi perbandingannya sempurna).

analisis perusahaan yang sebandingAnalisis Perusahaan yang Dapat Dibandingkan Bagaimana melakukan Analisis Perusahaan yang Dapat Dibandingkan. Panduan ini menunjukkan kepada Anda langkah-demi-langkah bagaimana membangun analisis perusahaan yang sebanding ("Comps"), termasuk template gratis dan banyak contoh. Comps adalah metodologi penilaian relatif yang melihat rasio perusahaan publik serupa dan menggunakannya untuk mendapatkan nilai bisnis lain. Contoh Tabel Comps

Metode 2: Transaksi Preseden

Analisis transaksi preseden Analisis Transaksi Preseden Analisis transaksi preseden adalah metode penilaian perusahaan di mana transaksi M&A masa lalu digunakan untuk menilai bisnis yang sebanding saat ini. Biasanya disebut sebagai "preseden", metode penilaian ini digunakan untuk menilai seluruh bisnis sebagai bagian dari merger / akuisisi yang biasanya disiapkan oleh analis adalah bentuk lain dari penilaian relatif di mana Anda membandingkan perusahaan yang bersangkutan dengan bisnis lain yang baru-baru ini dijual atau diakuisisi di industri yang sama. Nilai transaksi ini termasuk premi pengambilalihan yang termasuk dalam harga perolehannya.

Nilai-nilai ini mewakili nilai en blok dari sebuah bisnis. Mereka berguna untuk transaksi M&A, tetapi dapat dengan mudah menjadi usang dan tidak lagi mencerminkan pasar saat ini seiring berjalannya waktu. Mereka lebih jarang digunakan daripada Comps atau kelipatan perdagangan pasar.

Contoh analisis transaksi presedenAnalisis Transaksi Preseden Analisis transaksi preseden adalah metode penilaian perusahaan di mana transaksi M&A masa lalu digunakan untuk menilai bisnis yang sebanding saat ini. Biasanya disebut sebagai "preseden", metode penilaian ini digunakan untuk menilai seluruh bisnis sebagai bagian dari merger / akuisisi yang biasanya dibuat oleh analis. Contoh Analisis Transaksi

Metode 3: Analisis DCF

Panduan Gratis Pelatihan Model DCF Arus Kas Diskon (DCF) Model DCF adalah jenis model keuangan khusus yang digunakan untuk menilai bisnis. Model ini hanyalah perkiraan dari analisis arus kas bebas tidak bertingkat perusahaan adalah nilai intrinsik Nilai Intrinsik Nilai intrinsik dari bisnis (atau jaminan investasi) adalah nilai sekarang dari semua arus kas masa depan yang diharapkan, didiskontokan dengan tingkat diskonto yang sesuai. Tidak seperti bentuk penilaian relatif yang melihat perusahaan yang sebanding, penilaian intrinsik hanya melihat pada nilai inheren bisnis itu sendiri. Pendekatan di mana seorang analis meramalkan arus kas bebas tidak bertepi dari bisnis Arus Kas Arus Kas (CF) adalah kenaikan atau penurunan jumlah uang yang dimiliki bisnis, institusi, atau individu. Di bidang keuangan,istilah ini digunakan untuk menjelaskan jumlah uang tunai (mata uang) yang dihasilkan atau dikonsumsi dalam periode waktu tertentu. Ada banyak jenis CF di masa depan dan mendiskontokannya kembali ke hari ini di Biaya Rata-rata Tertimbang Modal perusahaan (WACC WACC WACC adalah Biaya Modal Rata-rata Tertimbang perusahaan dan mewakili biaya campuran modal termasuk ekuitas dan utang. Rumus WACC adalah = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Panduan ini akan memberikan gambaran tentang apa itu, mengapa digunakan, bagaimana menghitungnya, dan juga memberikan kalkulator WACC yang dapat diunduh).Rumus WACC adalah = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Panduan ini akan memberikan gambaran tentang apa itu, mengapa digunakan, cara menghitungnya, dan juga menyediakan kalkulator WACC yang dapat diunduh).Rumus WACC adalah = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Panduan ini akan memberikan gambaran tentang apa itu, mengapa digunakan, cara menghitungnya, dan juga menyediakan kalkulator WACC yang dapat diunduh).

Analisis DCF dilakukan dengan membangun model keuangan di Excel dan membutuhkan banyak detail dan analisis. Ini adalah yang paling mendetail dari tiga pendekatan, paling membutuhkan asumsi, dan sering kali menghasilkan nilai tertinggi. Namun, upaya yang diperlukan untuk menyiapkan model DCF juga sering menghasilkan penilaian yang paling akurat. Model DCF memungkinkan analis untuk memperkirakan nilai berdasarkan skenario yang berbeda, dan bahkan melakukan analisis sensitivitas.

Untuk bisnis yang lebih besar, nilai DCF biasanya merupakan analisis sum-of-the-parts, di mana unit bisnis yang berbeda dimodelkan secara individual dan ditambahkan bersama. Untuk mempelajari lebih lanjut, lihat Infografis Model DCF Keuangan Infografis Analisis Infografis Cara kerja arus kas diskonto (DCF). Infografis analisis DCF ini memandu melalui berbagai langkah yang terlibat dalam membangun model DCF di Excel. .

Pendekatan penilaian model DCFModel Penilaian DCF

Gambar: Kursus Penilaian Bisnis Keuangan.

Grafik Lapangan Sepak Bola (ringkasan)

Bankir investasi sering kali menyusun bagan lapangan sepak bola Templat Bagan Lapangan Sepakbola Bagan lapangan sepak bola digunakan untuk menampilkan berbagai nilai bisnis. Unduh templat bagan lapangan sepak bola Excel GRATIS kami dan pelajari cara membuatnya. untuk meringkas kisaran nilai bisnis berdasarkan berbagai metode penilaian yang digunakan. Di bawah ini adalah contoh grafik lapangan sepak bola, yang biasanya disertakan dalam buku pitch perbankan investasi Buku Pitch Perbankan Investasi Cara membuat buku lapangan perbankan investasi. Panduan ini akan mengajari Anda apa saja yang disertakan, cara membuat buku pitch IB, dan memberikan contoh slide.

Seperti yang Anda lihat, grafik merangkum kisaran perdagangan 52 minggu perusahaan (harga saham, dengan asumsi publik), kisaran harga yang dimiliki analis untuk saham, kisaran nilai dari pemodelan penilaian yang sebanding, kisaran dari analisis transaksi sebelumnya. , dan terakhir metode penilaian DCF. Garis putus-putus oranye di tengah mewakili penilaian rata-rata dari semua metode.

grafik ringkasan penilaianTemplat Bagan Lapangan Sepak Bola Bagan lapangan sepak bola digunakan untuk menampilkan berbagai nilai bisnis. Unduh templat bagan lapangan sepak bola Excel GRATIS kami dan pelajari cara membuatnya.

Gambar: Templat Grafik Lapangan Sepak Bola Gratis Templat Grafik Lapangan Sepak Bola Templat grafik lapangan sepak bola ini dapat digunakan untuk meringkas berbagai nilai untuk bisnis, berdasarkan metode penilaian yang berbeda. Tujuan diagram lapangan sepak bola adalah untuk menunjukkan berapa banyak seseorang yang mungkin bersedia membayar untuk suatu bisnis, apakah memperoleh semuanya, sebagian, atau bahkan satu saham (tergantung pada th.

Metode Penilaian Lainnya (Video)

The pendekatan biaya , yang tidak seperti yang umum digunakan di perusahaan keuangan, terlihat apa sebenarnya biaya atau biaya untuk membangun kembali bisnis. Pendekatan ini mengabaikan penciptaan nilai atau arus kas dan hanya melihat hal-hal melalui lensa "biaya = nilai".

Metode penilaian lain untuk perusahaan yang sedang berjalan disebut analisis kemampuan membayar. Pendekatan ini melihat harga maksimum yang dapat dibayar oleh pengakuisisi untuk bisnis sambil tetap mencapai beberapa target. Misalnya, jika ekuitas swasta Profil Karir Ekuitas Privat Analis & rekanan ekuitas swasta melakukan pekerjaan serupa seperti di perbankan investasi. Pekerjaan itu meliputi pemodelan keuangan, penilaian, jam kerja panjang & gaji tinggi. Ekuitas swasta (PE) adalah perkembangan karir umum untuk bankir investasi (IB). Analis di IB sering bermimpi "lulus" ke sisi beli, perusahaan harus mencapai tingkat rintangan. Definisi Tingkat rintangan Tingkat rintangan, yang juga dikenal sebagai tingkat pengembalian yang dapat diterima minimum (MARR), adalah tingkat pengembalian minimum yang disyaratkan atau tingkat target yang diharapkan investor untuk menerima investasi. Tarif ditentukan dengan menilai biaya modal, risiko yang terlibat, peluang saat ini dalam ekspansi bisnis,tingkat pengembalian untuk investasi serupa, dan faktor lain sebesar 30%, berapa harga maksimum yang dapat dibayar untuk bisnis tersebut?

Jika perusahaan tidak terus beroperasi, maka nilai likuidasi diperkirakan berdasarkan pemecahan dan penjualan aset perusahaan. Nilai ini biasanya sangat didiskon karena diasumsikan aset akan dijual secepat mungkin kepada pembeli mana pun.

Sumber daya penilaian tambahan

Untuk mempelajari lebih lanjut tentang bagaimana menghargai bisnis, atau untuk mempersiapkan karir di bidang keuangan perusahaan, kami memiliki semua sumber daya yang Anda butuhkan! Berikut adalah beberapa sumber daya kami yang paling populer terkait dengan metode penilaian:

  • Infografis Valuasi Infografis Valuasi Selama bertahun-tahun kami telah menghabiskan banyak waktu untuk memikirkan dan mengerjakan valuasi bisnis di berbagai transaksi. Infografis penilaian ini - bagaimana menilai bisnis
  • Nilai terminal Rumus Nilai Terminal DCF Rumus nilai terminal DCF digunakan untuk menghitung nilai bisnis di luar periode ramalan dalam analisis DCF. Ini adalah bagian utama dari model keuangan
  • Biaya Modal Rata-rata Tertimbang WACC WACC adalah Biaya Modal Rata-rata Tertimbang perusahaan dan mewakili biaya modal campurannya termasuk ekuitas dan hutang. Rumus WACC adalah = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Panduan ini akan memberikan gambaran tentang apa itu, mengapa digunakan, bagaimana cara menghitungnya, dan juga menyediakan kalkulator WACC yang dapat diunduh
  • Bagaimana cara mendapatkan pekerjaan di perbankan investasi. Bagaimana Cara Mendapatkan Pekerjaan di Perbankan Investasi? Panduan ini akan menguraikan cara mendapatkan pekerjaan di perbankan investasi menggunakan tiga taktik teratas: jaringan dan resume, persiapan wawancara, dan keterampilan teknis
  • Rumus Excel untuk keuangan Rumus Excel Lembar Curang Rumus Excel Keuangan lembar contekan akan memberi Anda semua rumus paling penting untuk melakukan analisis dan pemodelan keuangan dalam lembar bentang Excel. Jika Anda ingin menjadi master analisis keuangan Excel dan ahli dalam membangun model keuangan maka Anda telah datang ke tempat yang tepat.

Direkomendasikan

Apa perkiraan IBES?
Apa Churn Rate?
Apa itu Siklus Penjualan dan Pengumpulan?