Net-net adalah istilah yang digunakan untuk perusahaan dengan kapitalisasi pasar yang lebih kecil dari selisih antara aset lancar dan total kewajiban perusahaan. Persamaan tersebut tidak mempertimbangkan aset jangka panjang, seperti properti, pabrik, dan peralatan (PP&E) PP&E (Properti, Pabrik, dan Peralatan) PP&E (Properti, Pabrik, dan Peralatan) adalah salah satu aset tidak lancar inti yang terdapat di neraca keuangan. PP&E dipengaruhi oleh Belanja Modal, Depresiasi, dan Akuisisi / Pelepasan aset tetap. Aset ini memainkan peran kunci dalam perencanaan keuangan dan analisis operasi perusahaan dan pengeluaran di masa depan, serta barang tak berwujud.
Investasi neto digunakan dengan pemahaman yang mendasari bahwa jika net-net (perusahaan) dijual, aset lancar Aset Lancar Aset lancar adalah semua aset yang secara wajar dapat dikonversi menjadi kas dalam satu tahun. Mereka biasanya digunakan untuk mengukur likuiditas perusahaan. akan digunakan untuk menyelesaikan kewajiban atau kewajiban, dan jumlah sisa (kas) akan bernilai lebih dari kapitalisasi pasar perusahaan. Dengan kata lain, harga saham tersebut berada di bawah nilai aktiva lancar bersih (NCAV) perseroan.
Berapakah Nilai Aktiva Lancar Bersih (NCAV)?
Nilai aset lancar bersih (NCAV) adalah nilai aset lancar dikurangi total kewajiban, termasuk saham preferen dan kewajiban off-balance sheet. NCAV diturunkan saat Anda menghapus komponen aset jangka panjang dari total aset, meninggalkan perkiraan yang sangat konservatif untuk nilai perusahaan jika terjadi likuidasi. Strategi NCAV dan investasi net-net didirikan pada tahun 1930-an oleh Benjamin Graham dan dianggap sebagai proksi yang baik untuk mengukur nilai solvabilitas perusahaan di dunia nyata.
Harga untuk NCAV dari sebuah Investasi
Konsep terkait adalah beberapa yang melibatkan NCAV. P / NCAV dapat membantu investor dan analis untuk menentukan apakah suatu saham di bawah atau di atas. P / NCAV yang rendah berarti saham tersebut dinilai terlalu rendah. Perusahaan dapat mengubah NCAV-nya dengan membeli kembali atau menerbitkan saham biasa.
Investasi Net-Net: Perspektif Warren Buffet
Strategi net-net digunakan oleh Warren Buffet untuk menumbuhkan investasinya. Dia secara populer menyebut ini sebagai teknik investasi "cerutu". Strateginya diambil dari Graham, dan Buffet datang dengan aturan sederhana untuk membeli saham. Ia mengatakan, jika harga saham kurang dari 2/3 selisih antara aset lancar dan total kewajiban, itu adalah saham net-net. Persamaannya diberikan di bawah ini:
Buffet menyatakan bahwa satu-satunya aturan praktis adalah persamaan, dan seseorang tidak perlu menganalisis laporan keuangan perusahaan, melakukan analisis fundamental, atau membuat penilaian kualitatif atau kuantitatif. Strateginya agak kontroversial, karena sebagian besar perdagangan saham sebagai saham net-net tidak terlalu dicari, dan orang-orang menghindarinya karena mereka berdagang dengan harga yang sangat rendah. Selain itu, orang takut untuk berinvestasi di perusahaan yang mungkin mengalami kebangkrutan (meskipun, ada juga contoh perolehan keuntungan dalam kasus seperti itu).
Keberhasilan Strategi Investasi Net-Net
Menarik untuk dilihat bahwa meskipun net-net merupakan strategi yang mudah berubah, strategi tersebut menghasilkan keuntungan yang positif. Ada beberapa faktor yang menyebabkan strategi net-net dianggap berhasil, antara lain:
1. Risiko saham
Melihat data pasar untuk sekeranjang saham net-net, saham cenderung menunjukkan beta. Beta Beta (β) dari keamanan investasi (yaitu saham) adalah pengukuran volatilitas pengembalian relatif terhadap seluruh pasar. Ini digunakan sebagai ukuran risiko dan merupakan bagian integral dari Capital Asset Pricing Model (CAPM). Perusahaan dengan beta yang lebih tinggi memiliki risiko yang lebih besar dan juga pengembalian yang diharapkan lebih besar. (volatilitas) lebih besar dari 1, menunjukkan bahwa setiap pergerakan di pasar akan menyebabkan dampak yang lebih besar pada perubahan harga saham (menunjukkan mengapa saham semacam itu secara historis mungkin berkinerja lebih baik dibandingkan dengan saham rata-rata lainnya).
2. Likuiditas pasar
Jika saham perusahaan dijual di bawah NVAC-nya, biasanya itu adalah perusahaan kecil dengan saham tidak likuid. Karena saham sulit untuk dibeli / dijual, investor membutuhkan waktu untuk bereaksi terhadap berita yang datang mengenai saham tersebut. Oleh karena itu, untuk saham semacam itu, investor mendapatkan premi yang lebih tinggi untuk mengkompensasi risiko tidak likuid yang mereka hadapi.
3. Pembalikan jangka panjang
Konsep umum dalam perdagangan adalah bahwa semuanya pada akhirnya akan kembali ke nilai rata-rata, dan jika sebelumnya ada yang berkinerja buruk, maka akan berkinerja baik sekarang. Studi menunjukkan bahwa saham net-net berkinerja baik mungkin karena mereka tidak berkinerja terlalu baik sebelumnya (meskipun argumen ini mungkin tampak cacat dan bias).
4. Kesulitan keuangan
Setiap perusahaan yang menunjukkan masalah likuiditas atau solvabilitas cenderung mendapatkan reaksi negatif dari pasar. Reaksi negatif seringkali menyebabkan harga saham turun jauh di bawah harga pasar wajar (membuat perusahaan dinilai rendah dan, oleh karena itu, berpotensi menjadi investasi yang menarik).
Kesalahan dari Strategi Investasi Net-Net
Strategi net-net datang dengan beberapa kendala, karena tidak semua orang bisa mendapatkan keuntungan darinya. Teknik investasi tidak selalu berhasil, dengan investor tertentu menunjukkan kinerja yang buruk selama berbulan-bulan saat menggunakan strategi tersebut. Strategi ini cenderung berhasil jika digunakan untuk jangka waktu yang lebih lama Horizon Investasi Horizon investasi adalah istilah yang digunakan untuk mengidentifikasi lamanya waktu yang diinginkan investor untuk mempertahankan portofolionya sebelum menjual sekuritasnya untuk mendapatkan keuntungan. Cakrawala investasi individu dipengaruhi oleh beberapa faktor berbeda. Namun, faktor penentu utama seringkali adalah jumlah risiko yang dimiliki investor (berdasarkan faktor keberhasilan yang disebutkan di bagian sebelumnya).
Masalah lain dari strategi muncul jika investor tidak melakukan diversifikasi dan fokus pada satu hingga dua saham untuk melakukan pekerjaannya. Ada kemungkinan bahwa tidak setiap saham net-net mencatat keuntungan yang diharapkan, jadi sangat penting untuk melakukan diversifikasi dan berinvestasi dalam sekeranjang saham net-net. Strategi net-net bekerja dengan baik untuk saham yang tidak likuid, dan karena sebagian besar investor tidak dapat membeli saham karena volume yang diperdagangkan tipis, mereka akhirnya tidak mendapatkan keuntungan dari strategi tersebut.
Bacaan Terkait
Finance menawarkan Sertifikasi Perbankan & Analis Kredit (CBCA) ™ CBCA ™ Akreditasi Perbankan & Analis Kredit Bersertifikat (CBCA) ™ adalah standar global untuk analis kredit yang mencakup keuangan, akuntansi, analisis kredit, analisis arus kas, pemodelan perjanjian, pinjaman pembayaran kembali, dan banyak lagi. program sertifikasi bagi mereka yang ingin meningkatkan karir mereka ke tingkat berikutnya. Untuk terus belajar dan memajukan karier Anda, sumber daya berikut akan membantu:
- Kewajiban Lancar Kewajiban Lancar Kewajiban lancar adalah kewajiban keuangan suatu badan usaha yang jatuh tempo dan harus dibayar dalam satu tahun. Sebuah perusahaan menunjukkan ini di neraca. Kewajiban terjadi ketika perusahaan telah mengalami transaksi yang telah menghasilkan ekspektasi arus kas keluar atau sumber daya ekonomi lainnya di masa depan.
- Kapitalisasi Pasar Kapitalisasi Pasar Kapitalisasi Pasar (Kapitalisasi Pasar) adalah nilai pasar terkini dari saham beredar perusahaan. Kapitalisasi Pasar sama dengan harga saham saat ini dikalikan dengan jumlah saham yang beredar. Komunitas investor sering menggunakan nilai kapitalisasi pasar untuk menentukan peringkat perusahaan
- Nilai Aktiva Lancar Bersih per Saham (NCAVPS) Nilai Aktiva Lancar Bersih Per Saham (NCAVPS) Nilai Aktiva Lancar Bersih Per Saham, atau disingkat NCAVPS, adalah metrik keuangan untuk mengevaluasi daya tarik suatu saham. Itu adalah istilah yang dirintis
- Berinvestasi: Panduan Pemula Berinvestasi: Panduan Pemula Panduan Keuangan Berinvestasi untuk Pemula akan mengajarkan Anda dasar-dasar berinvestasi dan bagaimana memulai. Pelajari tentang berbagai strategi dan teknik untuk perdagangan, dan tentang pasar keuangan yang berbeda tempat Anda dapat berinvestasi.
