Momen Minsky adalah runtuhnya pasar secara tiba-tiba setelah aktivitas spekulatif yang tidak berkelanjutan dalam jangka waktu lama yang melibatkan jumlah hutang yang tinggi yang diambil oleh investor. Istilah ini sering digunakan untuk membahas krisis keuangan masa lalu dan / atau kemungkinan masa depan. Resesi Resesi adalah istilah yang digunakan untuk menandakan perlambatan dalam aktivitas ekonomi secara umum. Dalam ekonomi makro, resesi secara resmi diakui setelah dua kuartal berturut-turut tingkat pertumbuhan PDB negatif. .
Gbr. 1: Siklus Minsky Bergaya (Sumber)
Ini dinamai ekonom Amerika, Hyman Minsky, yang mengklaim bahwa pasar rentan menjadi tidak stabil dan periode pasar bagus yang lama akhirnya berakhir dengan krisis yang lebih besar.
Ringkasan
- Momen Minsky adalah titik waktu yang mendahului kehancuran pasar total. Minsky Moments terjadi ketika investor terlibat dalam aktivitas spekulatif yang agresif dan meningkatkan risiko kredit selama masa kemakmuran yang diperpanjang.
- Hyman Minsky berpendapat bahwa pasar secara intrinsik tidak stabil dan berayun di antara periode stabilitas dan ketidakstabilan.
- Ada tiga fase pinjaman kredit yang mengarah pada Momen Minsky - lindung nilai, pinjaman spekulatif, dan fase Ponzi.
Kapan Momen Minsky Terjadi
Ketika pasar bagus untuk jangka waktu yang lama, investor cenderung terus meminjam dan menambah risiko dalam portofolio mereka. Investor terus mengambil risiko, berspekulasi bahwa harga aset akan terus meningkat.
Namun, ketika harga berhenti naik, para investor telah meminjam begitu banyak untuk mendapatkan aset sehingga mereka tidak memiliki cukup uang untuk melunasi hutangnya. Pemberi pinjaman kemudian meminta pembayaran pinjaman, dan oleh karena itu, investor mulai menjual aset mereka. Ini dapat memicu jatuhnya harga aset secara tiba-tiba, dan pasar menyaksikan Momen Minsky.
Katalis dan Pengaruh Momen Minsky
Investor terlibat dalam spekulasi agresif selama pasar bullish dan meminjam untuk memanfaatkan sentimen pasar. Semakin lama bullish Bullish dan Bearish Professionals di bidang keuangan perusahaan secara teratur mengacu pada pasar sebagai bullish dan bearish berdasarkan pergerakan harga positif atau negatif. Pasar beruang biasanya dianggap ada ketika telah terjadi penurunan harga 20% atau lebih dari puncaknya, dan pasar naik dianggap sebagai pemulihan 20% dari dasar pasar. periode, semakin banyak hutang yang dimiliki oleh investor, dan karenanya, lebih banyak risiko.
Aset yang diperoleh investor menghasilkan uang tunai, yang digunakan untuk melunasi hutang yang diambil untuk memperolehnya. Ada saatnya uang tunai tidak cukup untuk mengkompensasi hutang karena penurunan nilai aset yang diungkit. Itu terjadi karena sedikit retracement pasar, yang merupakan perilaku normal, menghasilkan penurunan penilaian aset dengan leverage.
Akibatnya, penerbit utang mulai menarik pinjaman untuk menuntut pembayaran kembali. Karena sulit untuk menjual aset spekulatif, investor diharuskan untuk menjual aset yang kurang spekulatif. Ini menciptakan spiral pasar, penurunan tajam dalam likuiditas, dan permintaan uang tunai yang intensif di pasar, yang mungkin mengharuskan bank sentral untuk campur tangan.
Penurunan cepat volume kredit menyebabkan keruntuhan pasar yang tak terhindarkan. Pasar mengalami Momen Minsky pada titik ini dan dapat diikuti oleh periode ketidakstabilan pasar yang berkepanjangan.
Fase yang Menuju Momen Minsky
Menurut Hyman Minsky, suatu perekonomian mengalami tiga tahap pemberian pinjaman kredit dengan tingkat risiko yang meningkat di setiap tahap berikutnya, yang pada akhirnya menyebabkan jatuhnya pasar:
1. Fase Lindung Nilai
Fase lindung nilai adalah fase paling stabil, di mana peminjam memiliki arus kas yang cukup dari investasi untuk menutupi pembayaran pokok dan bunga. Pada fase lindung nilai, standar pinjaman terus tinggi.
2. Fase Pinjaman Spekulatif
Dalam fase pinjaman spekulatif, arus kas dari investasi hanya mencakup pembayaran bunga peminjam. Beban Bunga Beban bunga muncul dari perusahaan yang mendanai melalui hutang atau sewa modal. Bunga ditemukan dalam laporan laba rugi, tetapi juga dapat dihitung melalui jadwal hutang. Jadwal harus menguraikan semua bagian utama dari hutang perusahaan di neracanya, dan menghitung bunga dengan mengalikan, bukan pokoknya. Investor berspekulasi bahwa nilai investasi mereka akan terus meningkat, dan suku bunga tidak akan naik.
3. Fase Ponzi
Fase Ponzi adalah yang paling berisiko dalam siklus tersebut. Arus kas peminjam dari investasi mereka tidak cukup untuk menutupi pembayaran bunga dan pokok. Investor meminjam, percaya bahwa kenaikan nilai aset akan memungkinkan mereka untuk menjual aset dengan harga yang lebih tinggi, memungkinkan mereka untuk melunasi atau mendanai kembali hutangnya.
Fase Ponzi ditandai dengan penilaian aset yang tinggi. Saat ini, utang korporasi non-finansial AS, jika diukur sebagai persentase dari Produk Domestik Bruto (PDB), Produk Domestik Bruto (PDB), adalah ukuran standar kesehatan ekonomi suatu negara dan indikator standar hidupnya. Selain itu, PDB dapat digunakan untuk membandingkan tingkat produktivitas antara berbagai negara. , lebih tinggi dari sebelum krisis keuangan terakhir.
Terkait Re adings
Finance menawarkan Sertifikasi Perbankan & Analis Kredit (CBCA) ™ CBCA ™ Akreditasi Perbankan & Analis Kredit Bersertifikat (CBCA) ™ adalah standar global untuk analis kredit yang mencakup keuangan, akuntansi, analisis kredit, analisis arus kas, pemodelan perjanjian, pinjaman pembayaran kembali, dan banyak lagi. program sertifikasi bagi mereka yang ingin meningkatkan karir mereka ke tingkat berikutnya. Untuk terus mempelajari dan mengembangkan basis pengetahuan Anda, harap jelajahi sumber daya tambahan yang relevan di bawah ini:
- Nilai Pasar Nilai Pasar Nilai pasar biasanya digunakan untuk menggambarkan berapa nilai suatu aset atau perusahaan di pasar keuangan. Ini ditentukan bersama oleh pelaku pasar dan
- Kepailitan Kepailitan Kepailitan adalah status hukum manusia atau badan non-manusia (firma atau lembaga pemerintah) yang tidak dapat membayar hutang kepada kreditor.
- Biaya Hutang Biaya Hutang Biaya hutang adalah pengembalian yang diberikan perusahaan kepada debtholders dan kreditornya. Biaya hutang digunakan dalam perhitungan WACC untuk analisis penilaian.
- Indikator Ekonomi Indikator Ekonomi Indikator ekonomi adalah metrik yang digunakan untuk menilai, mengukur, dan mengevaluasi keseluruhan keadaan kesehatan makroekonomi. Indikator ekonomi
