Efek Pendapatan Tetap Pendapatan Tetap Efek pendapatan tetap adalah jenis instrumen hutang yang memberikan pengembalian dalam bentuk pembayaran bunga reguler, atau tetap, dan pelunasan risiko yang terjadi berdasarkan volatilitas lingkungan pasar obligasi. Resiko mempengaruhi nilai pasar dari sekuritas Sekuritas Sekuritas adalah instrumen keuangan, biasanya aset keuangan apa pun yang dapat diperdagangkan. Sifat dari apa yang bisa dan tidak bisa disebut sekuritas umumnya tergantung pada yurisdiksi tempat aset diperdagangkan. ketika dijual, arus kas dari sekuritas selama dimiliki, dan pendapatan tambahan dibuat dengan menginvestasikan kembali arus kas. Dengan memahami risiko yang terlibat, investor dapat lebih mengetahui tentang keamanan pendapatan tetap terbaik untuk dibeli.
Poin Ringkasan Cepat
- Risiko pendapatan tetap terjadi karena ketidakpastian pasar
- Risiko dapat memengaruhi nilai pasar dan arus kas dari sekuritas
- Risiko utama termasuk suku bunga, investasi ulang, panggilan / pembayaran di muka, kredit, inflasi, likuiditas, nilai tukar, volatilitas, politik, peristiwa, dan risiko sektor
Menghancurkan risiko
11 risiko yang terkait dengan sekuritas pendapatan tetap adalah:
- Risiko suku bunga
- Resiko investasi kembali
- Risiko panggilan / pembayaran di muka
- Resiko kredit
- Resiko inflasi
- Risiko likuiditas
- Risiko nilai tukar
- Risiko volatilitas
- Risiko politik atau hukum
- Risiko acara
- Risiko sektor
Risiko suku bunga
Dua jenis risiko suku bunga adalah risiko tingkat dan risiko kurva hasil. Keduanya berpotensi memiliki efek negatif pada nilai obligasi. Saat suku bunga naik, nilai / harga obligasi menurun. Ini dikenal sebagai hubungan terbalik antara nilai obligasi dan suku bunga.
Resiko investasi kembali
Risiko investasi kembali muncul ketika menginvestasikan kembali pendapatan yang diterima dari sekuritas. Untuk mengurangi risiko reinvestasi, ada manfaatnya jika suku bunga naik. Ketika menginvestasikan kembali hasil dari investasi, sangatlah bermanfaat untuk memiliki tingkat bunga yang lebih tinggi, karena investor kemudian akan memperoleh pengembalian yang lebih tinggi. Oleh karena itu, risiko reinvestasi adalah risiko penurunan suku bunga.
Risiko panggilan / pembayaran di muka
Jenis risiko ini muncul ketika penerbit obligasi memiliki hak untuk "menarik" obligasi. Artinya, penerbit dapat mengambil kembali obligasi tersebut sebelum tanggal jatuh tempo. Ada tiga kerugian utama bagi investor dalam membeli obligasi. Obligasi adalah sekuritas pendapatan tetap yang diterbitkan oleh perusahaan dan pemerintah untuk meningkatkan modal. Penerbit obligasi meminjam modal dari pemegang obligasi dan melakukan pembayaran tetap kepada mereka dengan tingkat bunga tetap (atau variabel) untuk periode tertentu. dengan ketentuan seperti ini. Pertama, ada ketidakpastian dengan arus kas obligasi karena arus kas lima tahun yang diharapkan mungkin berakhir lebih awal. Kedua, jika obligasi dipanggil saat tingkat bunga rendah, maka investor terkena risiko reinvestasi. Karena investor akan menerima pembayaran untuk obligasi yang disebut, mereka kemungkinan akan menginvestasikan kembali hasilnya,sebuah praktik yang tidak menguntungkan dalam lingkungan suku bunga rendah. Terakhir, apresiasi harga obligasi tidak akan melebihi harga yang dapat dikeluarkan oleh penerbit obligasi.
Resiko kredit
Risiko kredit mencakup risiko gagal bayar dan kinerja yang lebih rendah. Risiko gagal bayar adalah kemungkinan penerbit tidak membayar pokok atau kupon obligasi. Risiko kinerja yang lebih rendah bergantung pada kinerja obligasi lain yang serupa.
Resiko inflasi
Risiko inflasi atau daya beli adalah risiko arus kas dari sekuritas akan kehilangan nilai akibat inflasi. Misalnya, jika tingkat kupon obligasi adalah 5% tetapi tingkat inflasi 8%, maka kupon tersebut akan memiliki nilai yang relatif lebih kecil. Karena suku bunga atau tingkat kupon sekuritas ditetapkan, mereka sangat dipengaruhi oleh tingkat inflasi.
Risiko likuiditas
Likuiditas Likuiditas Di pasar keuangan, likuiditas mengacu pada seberapa cepat investasi dapat dijual tanpa berdampak negatif pada harganya. Semakin likuid sebuah investasi, semakin cepat ia dapat dijual (dan sebaliknya), dan semakin mudah untuk menjualnya dengan nilai wajar. Semuanya sama, aset yang lebih likuid diperdagangkan dengan harga premium dan aset tidak likuid diperdagangkan dengan harga diskon. Resiko adalah resiko dimana pemilik obligasi harus menjual obligasi di bawah nilai sebenarnya. Likuiditas dapat didefinisikan sebagai ukuran spread antara harga ask dan harga bid. Harga ask adalah harga minimum penjual yang bersedia menjual sekuritas, sedangkan harga bid adalah harga maksimum yang bersedia dibelanjakan pembeli untuk sekuritas. Semakin tinggi spread antara harga bid dan ask, semakin rendah likuiditas dan semakin tinggi risiko likuiditas.
Risiko nilai tukar
Pertukaran Valuta Asing Valuta Asing (Valas atau Valas) adalah konversi satu mata uang ke mata uang lain pada nilai tertentu yang dikenal sebagai nilai tukar mata uang asing. Tingkat konversi untuk hampir semua mata uang terus mengambang karena didorong oleh kekuatan pasar penawaran dan permintaan. Risiko suku bunga adalah risiko arus kas dari sekuritas kehilangan nilai setelah menukarnya dengan mata uang yang berbeda. Misalnya, jika seorang investor memiliki obligasi internasional yang membayar dalam pound Inggris, investor hanya akan mengetahui arus kas dalam dolar. Ini karena risiko pertukaran terus berubah. Jika pound terdepresiasi terhadap dolar AS, maka lebih sedikit dolar yang akan diterima. Di sisi lain, jika pound menguat terhadap dolar, maka investor akan menerima lebih banyak dolar.
Risiko volatilitas
Risiko volatilitas adalah risiko bahwa sekuritas akan kehilangan nilai karena perubahan volatilitas. Hal ini terjadi ketika obligasi disematkan dengan opsi Opsi Tertanam Opsi yang disematkan adalah provisi dalam sekuritas keuangan (biasanya dalam obligasi) yang memberikan hak tertentu kepada penerbit atau pemegang sekuritas tetapi bukan kewajiban untuk melakukan beberapa tindakan di beberapa titik. di masa depan. Opsi melekat hanya ada sebagai komponen keamanan finansial. Saat volatilitas meningkat, nilai opsi juga meningkat. Dalam kasus obligasi yang dapat dipanggil, ketika nilai opsi panggilan meningkat, nilai obligasi menurun. Jadi, obligasi terekspos risiko volatilitas.
Risiko politik atau hukum
Risiko politik atau hukum muncul ketika tindakan pemerintah berdampak negatif pada nilai suatu keamanan. Misalnya, pemerintah dapat mengubah tarif pajak atau menyatakan obligasi sebagai Penghasilan Kena Pajak Penghasilan Kena Pajak mengacu pada kompensasi individu atau bisnis yang digunakan untuk menentukan kewajiban pajak. Jumlah pendapatan total atau pendapatan kotor digunakan sebagai dasar untuk menghitung berapa banyak individu atau organisasi berutang kepada pemerintah untuk periode pajak tertentu. ketika sebelumnya bebas pajak. Jika investor memiliki obligasi bebas pajak, maka obligasi akan lebih bernilai jika tarif pajaknya tinggi, karena masyarakat akan lebih terdorong untuk memiliki investasi bebas pajak. Namun, jika pemerintah menurunkan tarif pajak, maka obligasi bebas pajak akan kehilangan nilainya. Juga, jika pemerintah mengumumkan bahwa obligasi tidak lagi bebas pajak,maka nilai obligasi juga akan menurun.
Risiko acara
Risiko peristiwa mengacu pada peristiwa tak terduga yang menurunkan nilai obligasi. Dua jenis risiko peristiwa tersebut adalah kecelakaan alam atau industri, atau restrukturisasi perusahaan. Contoh kejadian alam adalah tsunami yang melanda Jepang pada tahun 2011 yang merusak pembangkit listrik tenaga nuklir. Meskipun perusahaan utilitas lain yang menggunakan tenaga nuklir tidak terkena dampak langsung, mereka terkena dampak negatif melalui efek spillover.
Risiko sektor
Ini adalah risiko bahwa suatu peristiwa yang terjadi dalam suatu sektor akan berdampak buruk pada nilai obligasi. Misalnya, jika terjadi kebakaran hutan yang sangat besar, sektor kehutanan akan terkena dampak yang merugikan. Jenis risiko ini berbeda untuk setiap sektor dan jumlah eksposur bergantung pada sektor. Sektor S&P Sektor S&P merupakan metode untuk menyortir perusahaan yang diperdagangkan ke dalam 11 sektor dan 24 kelompok industri. Dibuat oleh Standard & Poor's (S&P) dan Morgan Stanely Capital International (MSCI), mereka juga dikenal sebagai Standar Klasifikasi Industri Global (GICS). .
Mengapa risiko itu penting
Memahami risiko pendapatan tetap memungkinkan investor untuk memahami eksposur yang mereka ambil dengan berinvestasi di Obligasi Korporasi Korporasi Obligasi korporasi yang diterbitkan oleh korporasi dan biasanya jatuh tempo dalam 1 hingga 30 tahun. Obligasi ini biasanya menawarkan hasil yang lebih tinggi daripada obligasi pemerintah tetapi memiliki lebih banyak risiko. Obligasi korporasi dapat dikategorikan ke dalam beberapa kelompok, tergantung pada sektor pasar tempat perusahaan beroperasi., Obligasi pemerintah atau internasional Obligasi Internasional Obligasi internasional adalah obligasi yang diterbitkan oleh suatu negara atau perusahaan yang bukan domestik untuk investor. Pasar obligasi internasional berkembang pesat karena perusahaan terus mencari cara termurah untuk meminjam uang. Dengan menerbitkan utang dalam skala internasional, perusahaan bisa menjangkau lebih banyak investor. . Ini juga memungkinkan investor untuk memutuskan jenis risiko yang bersedia mereka ambil.Misalnya, beberapa investor mungkin bersedia mengambil risiko sektor jika sektor tersebut menawarkan hasil yang jauh lebih tinggi.
Sumber daya tambahan
Terima kasih telah membaca artikel Keuangan tentang risiko pendapatan tetap. Untuk terus belajar dan memajukan karier Anda, kami merekomendasikan sumber daya Keuangan tambahan ini:
- Pendapatan Tetap Glosarium Pendapatan Tetap Glosarium pendapatan tetap ini mencakup istilah obligasi yang paling penting dan definisi yang diperlukan untuk analis keuangan. Istilah-istilah ini dibahas secara rinci dalam Kursus Dasar-dasar Keuangan Pendapatan Tetap .. Perpetuity Konstan, Korelasi, Tingkat Kupon, Kovarian, Penyebaran Kredit
- Perdagangan Pendapatan Tetap Perdagangan Pendapatan Tetap Perdagangan pendapatan tetap melibatkan investasi dalam obligasi atau instrumen keamanan hutang lainnya. Sekuritas pendapatan tetap memiliki beberapa atribut dan faktor unik itu
- Floating Rate Note Floating Rate Note A floating rate note (FRN) adalah instrumen utang yang tingkat kuponnya terkait dengan suku bunga acuan seperti LIBOR atau suku bunga US Treasury Bill. Dengan demikian, tingkat kupon pada catatan suku bunga mengambang adalah variabel. Ini biasanya terdiri dari tingkat patokan variabel + spread tetap.
- Obligasi Konversi Obligasi Konversi Obligasi konversi adalah jenis jaminan hutang yang memberikan investor hak atau kewajiban untuk menukar obligasi dengan jumlah saham yang telah ditentukan di perusahaan penerbit pada waktu-waktu tertentu dalam seumur hidup obligasi. Obligasi konversi adalah keamanan hibrida
