Peristiwa kredit mengacu pada perubahan negatif dalam posisi kredit peminjam yang memicu pembayaran kontinjensi dalam credit default swap (CDS). Ini terjadi ketika individu atau organisasi gagal membayar utangnya dan tidak dapat mematuhi persyaratan kontrak yang dimasukkan, memicu derivatif kredit seperti credit default swap.
Jenis Peristiwa Kredit
Seperti yang didefinisikan oleh Asosiasi Swap dan Derivatif Internasional (ISDA) Asosiasi Swap dan Derivatif Internasional (ISDA) Asosiasi Swap dan Derivatif Internasional (ISDA) adalah kolektif perdagangan yang terdiri dari lebih dari 800 peserta dari hampir 60 negara di sekitar, enam kredit acara termasuk:
- Kebangkrutan
- Percepatan kewajiban
- Default kewajiban
- Pembayaran default
- Repudiasi / Moratorium
- Restrukturisasi hutang
Tiga peristiwa kredit yang paling umum adalah kebangkrutan, gagal bayar, dan restrukturisasi utang. Mereka dibahas lebih rinci di bawah ini.
Apa itu Credit Default Swap?
Credit default swap (CDS) Credit Default Swap Swap default kredit (CDS) adalah jenis derivatif kredit yang memberikan perlindungan kepada pembeli terhadap default dan risiko lainnya. Pembeli CDS melakukan pembayaran berkala kepada penjual hingga tanggal jatuh tempo kredit. Dalam perjanjian tersebut, penjual berkomitmen bahwa, jika penerbit hutang gagal bayar, penjual akan membayar pembeli semua premi dan bunga mengacu pada kontrak derivatif kredit antara dua pihak. Dalam credit default swap, pembeli melakukan pembayaran berkala kepada penjual untuk perlindungan terhadap peristiwa kredit seperti yang disebutkan di atas. CDS adalah jenis asuransi yang bertujuan melindungi pembeli dengan mengalihkan risiko peristiwa kredit kepada orang lain.
Contoh Credit Default Swap
John adalah kreditor Perusahaan ABC dan memegang obligasi 10 tahun dengan nilai nominal $ 1.000 dan tingkat kupon tahunan 10%. Perusahaan menghadapi kondisi pasar yang memburuk, menyebabkan kreditor mempertanyakan kelangsungan hidup perusahaan. John memutuskan untuk melakukan credit default swap dengan Jane untuk memastikan bahwa dia tidak kehilangan semua uangnya jika Perusahaan ABC gagal membayar. Penukaran default kredit hadir dengan ketentuan berikut:
- John (pembeli) memberi Jane (penjual) pembayaran dua tahunan sebesar $ 50;
- Jika Perusahaan ABC mengalami peristiwa kredit (kebangkrutan, gagal bayar, atau restrukturisasi hutang), credit default swap akan terpicu, dan Jane akan membayar sisa bunga obligasi kepada John.
Apa itu Kebangkrutan?
Kepailitan adalah proses hukum yang terjadi ketika seseorang atau organisasi tidak dapat melunasi hutang mereka. Ini diajukan oleh debitur (atau, lebih jarang, kreditor). Perusahaan yang bangkrut juga bangkrut.
Perusahaan terkenal yang mengajukan pailit adalah Apple pada 1997, General Motors pada 2013, dan Marvel Entertainment pada 1996.
Contoh Kebangkrutan
Perusahaan ABC menghadapi kondisi pasar yang memburuk, menyebabkan perusahaan menghasilkan pendapatan yang jauh lebih rendah dari proyeksi. Karena ketidakmampuannya menghasilkan keuntungan, perusahaan tidak dapat membayar utangnya kepada kreditor dan akhirnya dipaksa untuk mengajukan pailit.
Apa itu Pembayaran Default?
Default pembayaran terjadi ketika individu atau organisasi tidak dapat melakukan pembayaran atas hutangnya secara tepat waktu. Kelalaian pembayaran berkelanjutan adalah awal dari kebangkrutan.
Kegagalan pembayaran dan kebangkrutan sering membingungkan satu sama lain: Kebangkrutan memberi tahu kreditor Anda bahwa Anda tidak akan dapat membayar mereka secara penuh, dan default pembayaran memberi tahu kreditor Anda bahwa Anda tidak akan dapat melakukan pembayaran pada saat itu. jatuh tempo.
Contoh Pembayaran Default
Perusahaan ABC adalah bisnis siklis yang menghasilkan pendapatan kuartalan yang sangat tidak stabil. Dalam kuartal terakhirnya, Perusahaan ABC mengalami penurunan pendapatan yang tajam karena perang dagang antara AS dan China. Hal ini menyebabkan Perusahaan ABC gagal membayar bunga periodiknya Beban Bunga Beban bunga yang timbul dari perusahaan yang mendanai melalui hutang atau sewa modal. Bunga ditemukan dalam laporan laba rugi, tetapi juga dapat dihitung melalui jadwal hutang. Jadwal harus menguraikan semua bagian utama dari hutang perusahaan di neracanya, dan menghitung bunga dengan mengalikannya dengan kreditor.
Restrukturisasi Hutang
Restrukturisasi hutang mengacu pada perubahan ketentuan hutang, yang menyebabkan hutang menjadi kurang menguntungkan bagi pemegang hutang. Contoh umum dari restrukturisasi hutang termasuk penurunan jumlah pokok yang harus dibayar, penurunan tingkat kupon Tingkat Kupon Tingkat kupon adalah jumlah pendapatan bunga tahunan yang dibayarkan kepada pemegang obligasi, berdasarkan nilai nominal obligasi. , penundaan kewajiban pembayaran, waktu jatuh tempo yang lebih lama, atau perubahan peringkat prioritas pembayaran.
Contoh Restrukturisasi Hutang
Perusahaan ABC kekurangan uang dan memutuskan untuk merestrukturisasi hutangnya untuk memastikan kelangsungan hidup perusahaan. Di masa lalu, perusahaan menerbitkan obligasi 20 tahun dengan nilai nominal $ 1.500 dan tingkat kupon tahunan 5%. Perusahaan kemudian merestrukturisasi hutang menjadi obligasi 20 tahun dengan nilai nominal $ 1.500 dan tingkat kupon tahunan sebesar 2%.
Sumber daya tambahan
Finance menawarkan Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ Sertifikasi FMVA®. Bergabunglah dengan 350.600+ siswa yang bekerja untuk perusahaan seperti Amazon, JP Morgan, dan program sertifikasi Ferrari bagi mereka yang ingin meningkatkan karir mereka ke level berikutnya. Untuk terus belajar dan memajukan karier Anda, sumber daya Keuangan berikut akan membantu:
- Bab 11 Bab 11 Kepailitan Bab 11 adalah proses hukum yang melibatkan reorganisasi hutang dan aset debitur. Ini tersedia untuk individu, kemitraan, perusahaan
- Debt Schedule Debt Schedule Jadwal hutang menjabarkan semua hutang yang dimiliki bisnis dalam jadwal berdasarkan jatuh tempo dan tingkat bunganya. Dalam pemodelan keuangan, arus beban bunga
- Panduan Pendapatan Panduan Pendapatan Panduan pendapatan adalah informasi yang diberikan oleh manajemen perusahaan publik mengenai hasil yang diharapkan di masa depan, termasuk perkiraan
- Solvabilitas Solvabilitas Solvabilitas adalah kemampuan suatu perusahaan untuk memenuhi kewajiban keuangan jangka panjangnya. Ketika analis ingin mengetahui lebih banyak tentang solvabilitas suatu perusahaan, mereka melihat nilai total asetnya dibandingkan dengan total kewajiban yang dimiliki.
