Kesepakatan di bawah tenda adalah transaksi bisnis yang tidak diungkapkan kepada publik dan biasanya hanya diketahui oleh sekelompok kecil pembeli tertentu atau satu pembeli. Biasanya tidak ada lelang terbuka dengan banyak pembeli yang ingin menjadi penawar terbaik. Sebaliknya, fokusnya adalah pada beberapa pembeli strategis yang memenuhi syarat.
Kesepakatan di bawah tenda lebih mungkin terjadi ketika orang dalam perusahaan ingin membeli perusahaan dengan bantuan dari pendukung keuangan. Penjual mungkin sebuah organisasi di mana pembelian manajemen (MBO) Pembelian Manajemen (MBO) Pembelian manajemen (MBO) adalah transaksi keuangan perusahaan di mana tim manajemen perusahaan operasi memperoleh bisnis dengan meminjam uang untuk dipertimbangkan, dengan manajemen perusahaan menjangkau perusahaan ekuitas swasta untuk mendapatkan modal.
Ringkasan
- Kesepakatan di bawah tenda adalah transaksi bisnis yang tidak diungkapkan kepada publik dan hanya diketahui oleh sekelompok kecil pembeli tertentu atau satu pembeli.
- Kesepakatan lebih mungkin terjadi ketika orang dalam perusahaan ingin membeli perusahaan dengan bantuan dari pembeli finansial.
- Meskipun kesepakatan di bawah tenda dapat dirahasiakan dan membatasi waktu dan biaya yang akan dibutuhkan untuk pelelangan umum, harga pembelian untuk penjual tidak dimaksimalkan, dan kesepakatan tersebut mungkin tidak diwakili oleh penasihat M&A.
Bagaimana itu bekerja
Penjual biasanya menyajikan penjualan kepada pembeli finansial dengan cara kepemilikan atau tawanan. Dalam kasus seperti itu, tim manajemen atau karyawan kunci dapat menawarkan untuk mengumpulkan informasi spesifik tentang perusahaan untuk pembeli atau pembeli keuangan, sehingga menempatkan mereka "di bawah tenda organisasi."
Pembeli Keuangan Strategis vs Pembeli Finansial Pertanyaan tentang Pembeli Strategis vs Pembeli Finansial biasanya muncul ketika sebuah perusahaan dijual, seperti dalam M&A atau LBO. Pembeli strategis biasanya mengejar ekspansi horizontal atau vertikal, mencari sinergi strategis yang akan meningkatkan operasi mereka. Contoh, pertimbangan, keuntungan biasanya terbuka untuk pembelian manajemen karena tim manajemen sangat akrab dengan operasi perusahaan. Oleh karena itu, para manajer dapat menciptakan nilai dengan terus melanjutkan bisnis. Pemilik perusahaan mungkin akan pensiun dan telah membentuk tim manajemen yang kompeten. Penjualnya mungkin juga konglomerat besar yang ingin menjual aset atau divisi non-inti.
Alasan untuk Penawaran Under the Tent
Transaksi Under the Tent sangat menarik karena alasan berikut:
1. Menjaga kerahasiaan
Transaksi di bawah tenda sering terjadi ketika penjual pada umumnya ingin merahasiakan penjualan perusahaan yang dijaga ketat. Hanya beberapa karyawan terpilih yang diizinkan "di bawah tenda". Pengungkapan proses penjualan kepada publik dapat mempengaruhi bisnis secara negatif.
Misalnya, beberapa karyawan dapat merasa gugup dan bahkan berhenti sementara pelanggan atau vendor dapat mempertimbangkan untuk mengakhiri hubungan mereka dengan penjual. Kedua, ketika kesepakatan under the tent gagal, itu tidak akan menyebabkan efek riak pada nilai perusahaan. Ketika kesepakatan yang diiklankan secara publik gagal, pihak lain yang awalnya tertarik dapat dimatikan. Kesepakatan di bawah tenda melindungi penjual dari kejadian seperti itu.
2. Untuk membatasi biaya dan waktu
Karena kesepakatan di bawah tenda diungkapkan hanya kepada satu atau beberapa pembeli tertentu, hal itu membatasi biaya dan waktu yang diperlukan untuk memasarkan bisnis ke sejumlah calon pengakuisisi. Proses lelang terkontrol juga dapat menyebabkan masalah yang signifikan dalam kasus pembelian manajemen karena tim manajemen sekarang menjadi salah satu penawar kompetitif untuk bisnis tersebut.
Kekurangan dari Under the Tent Deals
1. Menurunkan harga beli untuk penjual
Transaksi di bawah tenda biasanya tidak memaksimalkan harga beli bagi penjual. Karena penjualan tidak dilakukan dalam lelang terkontrol atau luas, persaingan tidak dihasilkan seperti yang akan terjadi dengan banyak pembeli potensial, dengan masing-masing mencari untuk membuat penawaran terbaik. Akibatnya, potensi untuk memperoleh lebih banyak pendapatan dari kenaikan harga bisnis berkurang.
2. Biasanya tidak diwakili oleh penasihat M&A
Karena penjualan bisnis dilakukan secara diam-diam atau diam-diam, kesepakatan di bawah tenda jarang diwakili oleh penasihat M&A Transaction Advisory Career Profile Transaction advisory services (TAS) grup di firma akuntansi membantu organisasi mengevaluasi dan menavigasi transaksi perusahaan, dengan layanan yang mencakup pemodelan bisnis, M&A, dan penilaian. Karir di bidang penasihat transaksi sangat mirip dengan perbankan investasi. Meskipun biaya untuk menyewa penasihat M&A akan dihindari, prosesnya bisa sangat menantang, terutama jika ini untuk pertama kalinya. Kebanyakan pebisnis sibuk menjalankan bisnis mereka dan tidak terlibat dalam transaksi semacam itu secara teratur. Oleh karena itu, mereka mungkin tidak terbiasa dengan berbagai aspek kesepakatan under the tent atau transaksi M&A.
Pihak yang terlibat mungkin juga memiliki sedikit atau bahkan tidak sama sekali dengan kesepakatan baru-baru ini yang sebanding dan pasar. Bekerja dengan profesional berpengalaman selama transaksi apa pun dapat menghasilkan persyaratan yang lebih baik, penilaian yang lebih tinggi, dan mitigasi risiko. Dengan melakukan pekerjaan M&A sendirian, masih akan ada biaya tambahan dan waktu yang dibutuhkan untuk mempersiapkan dan membiasakan diri dengan kesepakatan.
Sumber Daya Lainnya
Finance menawarkan Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ Sertifikasi FMVA®. Bergabunglah dengan 350.600+ siswa yang bekerja untuk perusahaan seperti Amazon, JP Morgan, dan program sertifikasi Ferrari bagi mereka yang ingin meningkatkan karir mereka ke level berikutnya. Untuk terus mempelajari dan mengembangkan basis pengetahuan Anda, harap jelajahi sumber daya Keuangan tambahan yang relevan di bawah ini:
- Sisi Beli vs. Sisi Jual M&A Sisi Beli vs. Sisi Jual M&A Penasihat di sisi beli dan sisi jual, transaksi M&A berbeda dalam hal peran mereka dan bagaimana mereka dikompensasikan. Sisi beli berarti bekerja dengan pembeli dalam kesempatan bagi mereka untuk mengakuisisi bisnis lain. Sisi jual M&A, di sisi lain, berarti bekerja dengan penjual
- Uji Tuntas Uji Tuntas Uji tuntas adalah proses verifikasi, investigasi, atau audit atas kesepakatan potensial atau peluang investasi untuk mengonfirmasi semua fakta dan informasi keuangan yang relevan, dan untuk memverifikasi apa pun yang muncul selama kesepakatan M&A atau proses investasi. Uji tuntas diselesaikan sebelum kesepakatan ditutup.
- Pertimbangan dan Implikasi M&A Pertimbangan dan Implikasi M&A Saat melakukan M&A, perusahaan harus mengakui & meninjau semua faktor dan kerumitan yang mengarah pada merger dan akuisisi. Panduan ini menguraikan penting
- Motif Merger Motif Merger Perusahaan mengejar merger dan akuisisi karena beberapa alasan. Motif paling umum untuk merger meliputi: Penciptaan nilai, diversifikasi,
