Kebijakan rasio pembayaran dividen konstan adalah kebijakan dividen di mana persentase pendapatan yang dibayarkan dalam bentuk dividen dibuat konstan. Dengan kata lain, kebijakan rasio pembayaran dividen konstan mempertahankan proporsi yang sama dari pendapatan yang dibayarkan sebagai dividen kepada pemegang saham. Stakeholder vs. Shareholder Istilah "stakeholder" dan "shareholder" sering digunakan secara bergantian dalam lingkungan bisnis. Melihat lebih dekat pada arti pemangku kepentingan vs pemegang saham, ada perbedaan utama dalam penggunaannya. Secara umum, pemegang saham adalah pemangku kepentingan perusahaan sedangkan pemangku kepentingan belum tentu merupakan pemegang saham. .
Rumus Rasio Pembayaran Dividen
Rasio pembayaran dividen adalah sebagai berikut:
Dimana:
- Dividen Dibayar adalah jumlah dolar dari dividen yang dibagikan kepada pemegang saham;
- Pendapatan Bersih adalah pendapatan perusahaan dikurangi harga pokok penjualan (COGS) Harga Pokok Penjualan (COGS) Harga Pokok Penjualan (COGS) mengukur “biaya langsung” yang timbul dalam produksi barang atau jasa. Ini termasuk biaya material, biaya tenaga kerja langsung, dan biaya overhead pabrik langsung, dan berbanding lurus dengan pendapatan. Ketika pendapatan meningkat, lebih banyak sumber daya dibutuhkan untuk memproduksi barang atau jasa. COGS sering kali, biaya, dan pajak.
Sebagai alternatif, rasio pembayaran dividen dapat dihitung melalui rumus lain seperti:
- Rasio Pembayaran Dividen = 1 - Rasio Retensi Rasio Retensi Rasio retensi (juga dikenal sebagai rasio retensi laba bersih) adalah rasio laba ditahan perusahaan terhadap laba bersihnya. Rasio retensi mengukur persentase keuntungan perusahaan yang diinvestasikan kembali ke perusahaan dengan cara tertentu, daripada dibayarkan kepada investor sebagai dividen.
- Rasio Pembayaran Dividen = Dividen per Saham / Pendapatan per Saham
Contoh Kebijakan Rasio Pembayaran Dividen Konstan
Colin adalah seorang analis yang ingin menentukan pembayaran dividen dolar masa depan Perusahaan A. Perusahaan mengikuti kebijakan rasio pembayaran dividen konstan sebesar 25%. Melalui estimasi laba per saham forward untuk tahun fiskal 2020, 2021, dan 2022 di bawah ini, tentukan pembayaran dividen dolar yang diharapkan per saham.
Dengan kebijakan rasio pembayaran konstan 25%, seperempat dari laba per saham ke depan perusahaan akan dibagikan sebagai dividen kepada pemegang saham. Pembayaran dividen per saham yang diharapkan dari dolar adalah sebagai berikut:
Pembayaran dividen dolar yang diharapkan selama tahun fiskal 2020-2022 adalah $ 0,375 + $ 0,575 + $ 0,675 = $ 1,625 .
Implikasi Kebijakan Rasio Pembayaran Dividen Konstan
Dengan kebijakan rasio pembayaran dividen konstan, jumlah dividen yang dibayarkan kepada pemegang saham berfluktuasi secara langsung sebanding dengan pendapatan perusahaan. Oleh karena itu, kebijakan dividen memiliki potensi untuk menghasilkan pembayaran dividen yang sangat fluktuatif.
Kebijakan pembayaran dividen juga menawarkan fleksibilitas lebih kepada perusahaan karena mereka tidak perlu mengubah pembayaran selama kondisi pasar yang memburuk (karena pembayaran adalah proporsi pendapatan dan bukan jumlah dolar), yang biasanya mengirimkan sinyal negatif kepada pelaku pasar. .
Pertimbangan Utama
Ada beberapa hal yang harus diperhatikan perusahaan saat menetapkan kebijakan rasio pembayaran dividen konstan. Mereka termasuk:
1. Siklus hidup bisnis saat ini
Perusahaan yang beroperasi dalam tahap peluncuran, pertumbuhan, dan perombakan siklus hidup bisnis Siklus Hidup Bisnis Siklus hidup bisnis adalah perkembangan bisnis secara bertahap dari waktu ke waktu, dan umumnya dibagi menjadi lima tahap: peluncuran, pertumbuhan, goyangan, kedewasaan, dan penurunan. cenderung menawarkan rasio pembayaran yang lebih rendah dibandingkan dengan perusahaan yang lebih matang dan mapan. Pada tahap awal sebuah perusahaan, ia akan cenderung memilih untuk mengikuti kebijakan rasio pembayaran yang rendah sehingga dapat menginvestasikan kembali pendapatannya ke dalam bisnis.
2. Prospek industri
Menetapkan rasio pembayaran dividen yang konstan membutuhkan pemikiran ke depan - penarikan kembali kebijakan dividen perusahaan menghasilkan efek yang merugikan dan menandakan perusahaan yang melemah. Perusahaan harus mempertimbangkan prospek masa depan dan potensi penghasilannya sebelum menetapkan tingkat dividen yang konstan.
Sumber Daya Lainnya
Finance menawarkan Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ Sertifikasi FMVA®. Bergabunglah dengan 350.600+ siswa yang bekerja untuk perusahaan seperti Amazon, JP Morgan, dan program sertifikasi Ferrari bagi mereka yang ingin meningkatkan karir mereka ke level berikutnya. Untuk terus belajar dan memajukan karier Anda, sumber daya Keuangan berikut akan membantu:
- Dividen yang Dipercepat Dividen yang Dipercepat Dividen yang dipercepat adalah dividen yang dibayarkan sebelum perubahan cara pembayaran dividen, seperti perubahan tarif pajak atas dividen. Pembayaran dividen dilakukan lebih awal untuk melindungi pemegang saham dan mengurangi dampak negatif yang ditimbulkan oleh perubahan kebijakan dividen.
- Dividen vs Pembelian Kembali / Pembelian Kembali Dividen vs Pembelian Kembali / Pembelian Kembali Saham Pemegang saham berinvestasi di perusahaan publik untuk apresiasi modal dan pendapatan. Ada dua cara utama perusahaan mengembalikan laba kepada pemegang sahamnya - Dividen Tunai dan Pembelian Kembali Saham. Alasan di balik keputusan strategis pembelian kembali dividen vs saham berbeda dari perusahaan ke perusahaan
- Tanggal Dividen Penting Tanggal Dividen Penting Untuk memahami saham yang membayar dividen, pengetahuan tentang tanggal dividen penting sangat penting. Dividen biasanya datang dalam bentuk pembagian uang tunai yang dibayarkan dari pendapatan perusahaan kepada investor.
- Dividen Khusus Dividen Khusus Dividen khusus, juga disebut sebagai dividen tambahan, adalah dividen "satu kali" yang tidak berulang yang dibagikan oleh suatu perusahaan kepada pemegang sahamnya. Ini terpisah dari siklus dividen biasa dan biasanya secara tidak normal lebih besar dari pembayaran dividen khas perusahaan.
