Hedge fund, sarana investasi alternatif, adalah kemitraan di mana investor (investor terakreditasi atau investor institusional) mengumpulkan uang bersama, dan manajer dana menyebarkan uang dalam berbagai aset menggunakan teknik investasi yang canggih. Hedge fund, sebagai lawan dari dana lain, dapat menggunakan leverage, mengambil posisi pendek, dan memegang posisi panjang / pendek dalam derivatif. Hedge fund diatur secara kurang ketat oleh Securities and Exchange Commission (SEC) Securities and Exchange Commission (SEC). Komisi Sekuritas dan Bursa AS, atau SEC, adalah lembaga independen pemerintah federal AS yang bertanggung jawab untuk menerapkan undang-undang sekuritas federal dan mengusulkan aturan sekuritas. Ini juga bertanggung jawab untuk menjaga industri sekuritas dan bursa saham dan opsi sebagai lawan dari dana lain.
Ringkasan Cepat:
- Dana lindung nilai, sarana investasi alternatif, adalah dana yang mengumpulkan uang investor dan menggunakan strategi investasi canggih untuk menghasilkan pengembalian.
- Hedge fund hanya dapat diakses oleh investor terakreditasi dan / atau institusional.
- Empat klasifikasi utama dari strategi hedge fund adalah event-driven, relative value, macro, dan equity hedge.
Mendefinisikan Investor Terakreditasi dan Institusional
Hedge fund hanya dapat diakses oleh investor terakreditasi dan / atau institusional.
Investor terakreditasi Investor Terakreditasi Investor terakreditasi mengacu pada investor individu atau institusi yang telah memenuhi persyaratan tertentu yang ditetapkan oleh Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC). Investor terakreditasi diizinkan untuk membeli sekuritas yang tidak tersedia untuk investor lain dan yang belum terdaftar di otoritas regulasi mana pun. adalah orang atau badan usaha yang diperbolehkan untuk berinvestasi dalam sekuritas yang mungkin tidak terdaftar pada otoritas keuangan. Di Amerika Serikat, seseorang harus memiliki kekayaan bersih setidaknya $ 1.000.000 (tidak termasuk nilai tempat tinggal utama) atau pendapatan tahunan setidaknya $ 200.000 selama dua tahun terakhir. Aturan 501 dari Peraturan D dari Komisi Sekuritas dan Bursa AS menjelaskan lebih rinci dalam mendefinisikan "investor terakreditasi."
Investor institusi adalah individu atau perusahaan non-bank yang memperdagangkan sekuritas atas nama anggotanya dalam jumlah besar atau dolar. Investor institusi termasuk dana pensiun, perusahaan reksa dana, perusahaan asuransi, bank komersial, reksa dana Reksa dana Reksa dana adalah kumpulan uang yang dikumpulkan dari banyak investor untuk tujuan investasi di saham, obligasi, atau sekuritas lainnya. Reksa dana dimiliki oleh sekelompok investor dan dikelola oleh para profesional. Pelajari tentang berbagai jenis dana, cara kerjanya, serta manfaat dan pengorbanan berinvestasi di dalamnya, atau dana lindung nilai. Karena banyaknya investor institusional, mereka memainkan peran utama di pasar sekuritas.
Strategi Umum Hedge Fund
Hedge Fund Research, Inc. mengidentifikasi empat klasifikasi utama strategi hedge fund. Setiap strategi memerlukan profil risiko dan penghargaan yang berbeda:
1. Strategi yang digerakkan oleh peristiwa
Strategi yang berusaha mendapatkan keuntungan dari perubahan harga yang tidak efisien karena peristiwa perusahaan tertentu, restrukturisasi perusahaan, merger dan pengambilalihan, penjualan aset, spin-off, kebangkrutan, dan peristiwa lainnya.
2. Strategi nilai relatif (arbitrase)
Strategi yang mencari keuntungan dari perbedaan harga antara sekuritas terkait yang perbedaan harganya diharapkan dapat diselesaikan seiring waktu.
3. Strategi makro
Strategi yang berusaha memperoleh keuntungan dari peristiwa dan tren ekonomi global seperti perubahan suku bunga, perubahan mata uang, perubahan politik, dan lainnya, dengan memperoleh kepemilikan dengan eksposur positif atau negatif terhadap peristiwa makro tersebut. Strategi makro berkisar pada prediksi dan proyeksi peristiwa makro.
4. Strategi lindung nilai ekuitas
Strategi yang berusaha memperoleh keuntungan dari posisi panjang dan / atau pendek di ekuitas dan derivatif.
Struktur Biaya Hedge Fund
Struktur biaya dana lindung nilai yang umum disebut "2 dan 20 2 dan 20 (Biaya Dana Hedge) 2 dan 20 adalah struktur kompensasi dana lindung nilai yang terdiri dari biaya manajemen dan biaya kinerja. 2% merupakan biaya manajemen yang diterapkan pada total aset yang dikelola. Biaya kinerja 20% dibebankan pada keuntungan yang dihasilkan oleh hedge fund ”. Ini berarti bahwa manajer investasi akan membebankan biaya manajemen 2% yang diterapkan pada aset yang dikelola dan biaya insentif 20% untuk pengembalian yang lebih besar dari tingkat rintangan yang ditentukan. Biaya insentif hanya dikumpulkan ketika portofolio menghasilkan pengembalian yang lebih tinggi daripada tingkat rintangan. Tarif rintangan bisa "sulit" atau "lunak":
1. Keras
Tingkat rintangan yang sulit berarti bahwa biaya insentif hanya dikumpulkan atas pengembalian yang melebihi patokan. Misalnya, jika dana lindung nilai mengembalikan 25% dengan tingkat rintangan 10%, biaya insentif akan dikumpulkan dari pengembalian kelebihan 15%.
2. Lembut
Tingkat rintangan lunak berarti bahwa biaya insentif dikumpulkan pada seluruh pengembalian portofolio selama pengembaliannya lebih besar daripada tingkat rintangan. Misalnya, jika dana lindung nilai mengembalikan 25% dengan tingkat rintangan lunak 10%, biaya insentif akan dikumpulkan dari pengembalian portofolio total 25%.
Contoh Struktur Biaya Hedge Fund
ABC Fund adalah dana lindung nilai dengan aset $ 100 juta yang dikelola. Dana tersebut mengikuti struktur biaya “2 dan 20” dengan tingkat rintangan keras sebesar 15%. Biaya insentif dihitung berdasarkan keuntungan kotor dan bukan keuntungan setelah dikurangi biaya manajemen. Kinerja hedge fund disediakan di bawah ini. Hitung total biaya yang dibayarkan kepada pengelola dana.
Karena portofolio menghasilkan pengembalian 100%, yang berada di atas tingkat rintangan keras 15%, pengelola dana berhak atas biaya insentif.
- Pertama, kami menghitung biaya manajemen sebagai $ 1.000.000 x 2% = $ 20.000.
- Kami kemudian menghitung pengembalian dolar di atas tingkat rintangan keras sebagai [$ 2.000.000 - $ 1.000.000 x (1 + 20%)] = $ 800.000. Ini adalah jumlah dolar yang akan dikenakan biaya insentif.
- Terakhir, kami menghitung biaya insentif sebagai $ 800.000 x 20% = $ 160.000.
Total biaya yang dibayarkan kepada manajer investasi adalah $ 20.000 + $ 160.000 = $ 180.000 .
Sumber daya tambahan
Finance menawarkan Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ Sertifikasi FMVA®. Bergabunglah dengan 350.600+ siswa yang bekerja untuk perusahaan seperti Amazon, JP Morgan, dan program sertifikasi Ferrari bagi mereka yang ingin meningkatkan karir mereka ke level berikutnya. Untuk terus belajar dan memajukan karier Anda, sumber daya berikut akan membantu:
- Investasi Alternatif Investasi Alternatif Investasi alternatif adalah investasi pada aset yang berbeda dari kas, saham, dan obligasi. Investasi alternatif dapat berupa investasi pada aset berwujud seperti logam mulia atau anggur. Selain itu, mereka dapat berupa investasi dalam aset keuangan seperti ekuitas swasta, sekuritas tertekan, dan dana lindung nilai.
- Tingkat Hurdle Rate Definisi Tingkat rintangan, yang juga dikenal sebagai tingkat pengembalian minimum yang dapat diterima (MARR), adalah tingkat pengembalian minimum yang disyaratkan atau tingkat target yang diharapkan investor untuk menerima investasi. Tarif ditentukan dengan menilai biaya modal, risiko yang terlibat, peluang saat ini dalam ekspansi bisnis, tingkat pengembalian untuk investasi serupa, dan faktor lainnya.
- Dana Indeks Dana Indeks Dana indeks adalah reksa dana atau dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) yang dirancang untuk melacak kinerja indeks pasar. Dana indeks yang tersedia saat ini melacak berbagai indeks pasar, termasuk S&P 500, Russell 2000, dan FTSE 100.
- Panduan Gaji Hedge Fund Panduan Gaji Hedge Fund Panduan gaji hedge fund ini mencakup beberapa pekerjaan di sektor hedge fund dan gaji titik tengahnya yang sesuai untuk tahun 2018. Perusahaan hedge fund terlibat dalam pengelolaan dana investasi yang dibuat untuk individu terakreditasi dan investor institusional untuk memaksimalkan kembali.
