Premi obligasi yang dapat diamortisasi mengacu pada jumlah berlebih yang dibayarkan untuk obligasi melebihi nilai nominal atau nilai nominal Nilai Par Nilai nominal atau nilai nominal obligasi, atau saham, atau kupon seperti yang ditunjukkan pada obligasi atau sertifikat saham. Ini adalah nilai statis yang ditentukan pada saat penerbitan dan, tidak seperti nilai pasar, nilai ini tidak berfluktuasi secara teratur. . Seiring berjalannya waktu, jumlah premi diamortisasi hingga obligasi mencapai jatuh tempo.
Apakah Obligasi itu?
Obligasi adalah jenis investasi pendapatan tetap yang mewakili pinjaman yang dibuat dari pemberi pinjaman (investor) kepada peminjam. Ini adalah perjanjian untuk meminjam uang dari investor dan membayar investor kembali di kemudian hari.
Seorang investor akan setuju untuk meminjamkan uang mereka karena obligasi menetapkan kompensasi dalam bentuk bunga. Istilah bunga obligasi akan bervariasi, tetapi pada dasarnya pemberi pinjaman akan meminta bunga untuk mengkompensasi biaya peluang Biaya Peluang Biaya peluang adalah salah satu konsep kunci dalam studi ekonomi dan lazim di berbagai proses pengambilan keputusan. Biaya peluang adalah nilai sebelumnya dari alternatif terbaik berikutnya. dalam menyediakan pendanaan dan risiko kredit Risiko Kredit Risiko kredit adalah risiko kerugian yang mungkin timbul dari kegagalan salah satu pihak untuk mematuhi syarat dan ketentuan kontrak keuangan, terutama dari pihak peminjam.
Harga Obligasi
Umumnya, obligasi akan datang dengan nilai nominal $ 1.000 atau angka bulat lainnya. Ini adalah jumlah yang dijanjikan akan dibayar kembali oleh peminjam. Namun, harga sebenarnya yang dibayarkan untuk membeli obligasi biasanya bukan $ 1.000. Berdasarkan kondisi pasar, harganya bisa kurang dari atau lebih besar dari $ 1.000.
Harga obligasi direpresentasikan sebagai persentase dari nilai nominal. Jadi, perdagangan obligasi dengan harga 100 akan dihargai $ 1.000. Perdagangan obligasi kurang dari 100 akan dihargai kurang dari $ 1.000; itu dianggap diskon. Perdagangan obligasi lebih dari 100 akan dihargai lebih dari $ 1.000; itu dianggap premium.
Obligasi memiliki tingkat kupon terkait, yang menunjukkan jumlah uang tunai yang dibayarkan dalam bentuk pembayaran bunga kepada investor. Tingkat kupon merupakan faktor penting dalam menentukan harga obligasi.
Harga obligasi berbanding terbalik dengan suku bunga pasar. Jika suku bunga pasar naik, harga obligasi turun. Jika suku bunga pasar turun, maka harga obligasi naik. Itu karena tingkat kupon yang ditetapkan tetap dan tidak berfluktuasi.
Ketika suku bunga pasar naik, untuk obligasi tertentu, tingkat kupon tetap relatif lebih rendah dibandingkan obligasi lain di pasar. Itu membuat obligasi lebih tidak menarik, dan itulah mengapa obligasi dihargai dengan harga diskon.
Ketika suku bunga pasar turun, untuk obligasi tertentu, tingkat kupon tetap relatif lebih tinggi dibandingkan obligasi lain di pasar. Itu membuat obligasi lebih menarik, dan itulah mengapa obligasi dihargai dengan harga premium.
Premi Obligasi
Seperti disebutkan sebelumnya, jika suku bunga pasar turun, obligasi apa pun dengan tingkat kupon tetap akan tampak lebih menarik, dan itu akan menghasilkan perdagangan obligasi dengan harga premium. Jadi, jika obligasi datang dengan nilai nominal $ 1.000, dan diperdagangkan pada $ 1.080, ia menawarkan premi $ 80.
Saat obligasi mencapai jatuh tempo, premi akan diamortisasi dari waktu ke waktu, akhirnya mencapai $ 0 pada tanggal jatuh tempo yang tepat.
Amortisasi Obligasi
Metode amortisasi premi obligasi adalah dengan metode hasil konstan. Metode imbal hasil konstan mengamortisasi premi obligasi dengan mengalikan harga beli dengan imbal hasil hingga jatuh tempo pada saat penerbitan dan kemudian mengurangi bunga kupon.
Untuk menghitung amortisasi premi, Anda harus menentukan yield to maturity (YTM) obligasi. Hasil hingga jatuh tempo adalah tingkat diskonto yang menyamakan nilai sekarang dari semua kupon dan pembayaran pokok yang harus dilakukan atas obligasi dengan harga pembelian awalnya.
Contoh
Misalnya, seorang investor membeli obligasi seharga $ 1.050. Obligasi tersebut berjangka waktu lima tahun hingga jatuh tempo dan nilai nominal $ 1.000. Ini menawarkan tingkat kupon 5% yang dibayar setengah tahunan dan dengan hasil hingga jatuh tempo 3,89%
Karena tingkat kupon dibayarkan setengah tahunan, artinya setiap enam bulan, kupon sebesar $ 25 ($ 1.000 x 5/2) akan dibayarkan. Selain itu, imbal hasil hingga jatuh tempo dinyatakan dalam istilah tahunan, sehingga enam bulanan imbal hasil hingga jatuh tempo adalah 1,945% (3,89% / 2).
Memasukkan ke dalam rumus metode hasil konstan, kami mendapatkan:
($ 1.050 x 1.945%) - $ 25 = - $ 4,58
Obligasi tersebut diamortisasi sebesar $ 9,25 dalam periode pertama enam bulan. Nilai obligasi sekarang berada di $ 1.045,52 ($ 1.050 - $ 4,58).
Jika Anda melanjutkannya selama sembilan periode yang tersisa, obligasi pada akhirnya akan dihargai tepat $ 1.000. Ini ditunjukkan pada tabel amortisasi di bawah ini:
Sumber Daya Lainnya
Finance menawarkan Sertifikasi Perbankan & Analis Kredit (CBCA) ™ CBCA ™ Akreditasi Perbankan & Analis Kredit Bersertifikat (CBCA) ™ adalah standar global untuk analis kredit yang mencakup keuangan, akuntansi, analisis kredit, analisis arus kas, pemodelan perjanjian, pinjaman pembayaran kembali, dan banyak lagi. program sertifikasi bagi mereka yang ingin meningkatkan karir mereka ke tingkat berikutnya. Untuk terus mempelajari dan mengembangkan basis pengetahuan Anda, harap jelajahi sumber daya tambahan yang relevan di bawah ini:
- Penetapan Harga Obligasi Penetapan Harga Obligasi Penetapan harga obligasi adalah ilmu yang menghitung harga penerbitan obligasi berdasarkan kupon, nilai nominal, hasil dan jangka waktu hingga jatuh tempo. Penetapan harga obligasi memungkinkan investor
- Debitur vs. Kreditur Debitur vs. Kreditor Perbedaan utama antara debitur vs. kreditur adalah bahwa kedua konsep tersebut menunjukkan dua pihak yang saling terkait dalam pengaturan pinjaman. Perbedaan tersebut juga menghasilkan a
- Tingkat Diskonto Tingkat Diskonto Dalam keuangan perusahaan, tingkat diskonto adalah tingkat pengembalian yang digunakan untuk mendiskontokan arus kas masa depan kembali ke nilai sekarang. Tingkat ini sering kali merupakan Biaya Modal Rata-rata Tertimbang (WACC) perusahaan, tingkat pengembalian yang disyaratkan, atau tingkat rintangan yang diharapkan investor untuk memperoleh relatif terhadap risiko investasi.
- Pendapatan Tetap Glosarium Pendapatan Tetap Glosarium pendapatan tetap ini mencakup istilah obligasi yang paling penting dan definisi yang diperlukan untuk analis keuangan. Istilah-istilah ini dibahas secara rinci dalam Kursus Dasar-dasar Keuangan Pendapatan Tetap .. Perpetuity Konstan, Korelasi, Tingkat Kupon, Kovarian, Penyebaran Kredit
