Hak pro-rata adalah istilah hukum yang menjelaskan hak, tetapi bukan kewajiban, yang dapat diberikan kepada investor untuk mempertahankan tingkat awal persentase kepemilikannya. Ekuitas Pemegang Saham Ekuitas (juga dikenal sebagai Ekuitas Pemegang Saham) adalah akun di perusahaan neraca yang terdiri dari modal saham ditambah laba ditahan. Ini juga mewakili nilai sisa aset dikurangi kewajiban. Dengan mengatur ulang persamaan akuntansi asli, kita mendapatkan Ekuitas Pemegang Saham = Aset - Kewajiban di perusahaan selama putaran pembiayaan berikutnya.
Dengan kata lain, jika seorang investor dengan hak pro-rata pada awalnya memperoleh 10% saham ekuitas di sebuah perusahaan, maka dia diberi opsi untuk berinvestasi lebih banyak di putaran berikutnya dari pembiayaan perusahaan untuk mempertahankan 10% saham. Istilah hak pro-rata umumnya digunakan dalam pembiayaan modal ventura Modal Ventura Modal ventura adalah suatu bentuk pembiayaan yang menyediakan dana untuk tahap awal, perusahaan yang sedang berkembang dengan potensi pertumbuhan yang tinggi, dengan imbalan ekuitas atau kepemilikan saham. Pemodal ventura mengambil risiko berinvestasi di perusahaan rintisan, dengan harapan mereka akan memperoleh keuntungan yang signifikan ketika perusahaan menjadi sukses. .
Bagaimana Cara Kerja Hak Pro-Rata?
Gagasan hak pro-rata pada dasarnya terkait dengan konsep pengenceran. Setiap putaran baru pembiayaan ekuitas menyiratkan penerbitan saham baru. Ketika saham baru diterbitkan, persentase saham ekuitas pemegang saham saat ini (Pendiri Saham Pendiri saham mengacu pada ekuitas yang diberikan kepada pendiri awal organisasi. Jenis saham ini berbeda dalam beberapa hal penting dari saham biasa yang dijual di pasar sekunder Perbedaan utamanya adalah (1) bahwa saham pendiri hanya dapat diterbitkan pada nilai nominal, dan (2) dilengkapi dengan jadwal vesting., investor) terdilusi. Dengan kata lain, pemegang saham saat ini kehilangan sebagian dari hak suara mereka yang dihitung berdasarkan persentase.
Untuk mencegah skenario seperti itu, investor dapat meminta perusahaan untuk memasukkan ketentuan yang memberi mereka hak pro-rata. Investor dengan hak prorata kemudian dapat mempertahankan persentase kepemilikan ekuitas dan hak suara mereka bahkan dengan penerbitan saham baru.
Perhatikan bahwa hak prorata bukanlah kewajiban, dan dapat dilaksanakan atas kebijaksanaan pemegangnya. Beberapa investor dengan hak prorata dapat memilih untuk tidak menggunakan opsi mereka untuk berinvestasi di putaran pembiayaan berikutnya. Alasan pengabaian hak termasuk kinerja atau perkembangan perusahaan yang buruk, serta investasi tambahan yang sangat besar yang diperlukan untuk mempertahankan persentase kepemilikan awal.
Selain itu, dalam beberapa kasus, investor tidak menerima hak prorata. Beberapa perusahaan memilih untuk memberikan hak tersebut kepada investor berharga yang telah memberikan dampak signifikan pada bisnis.
Hak pro-rata umumnya diberikan kepada, atau diminta oleh, investor yang berinvestasi pada putaran awal pembiayaan Pembiayaan Seri A Pembiayaan Seri A (juga dikenal sebagai pendanaan putaran seri A atau seri A) adalah salah satu tahapan dalam peningkatan modal. proses oleh startup. Pada dasarnya, putaran seri A adalah tahap kedua dari pembiayaan awal dan tahap pertama dari pembiayaan modal ventura. . Investor seringkali tidak bersedia untuk menggunakan haknya pada tahap pembiayaan selanjutnya karena tingginya jumlah investasi yang dibutuhkan.
Sumber daya tambahan
Terima kasih telah membaca penjelasan Finance tentang hak prorata. Finance adalah penyedia resmi Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA® Certification. Bergabunglah dengan 350.600+ siswa yang bekerja untuk perusahaan seperti Amazon, JP Morgan, dan program sertifikasi Ferrari, yang dirancang untuk mengubah siapa pun menjadi analis keuangan kelas dunia.
Untuk terus mempelajari dan mengembangkan pengetahuan Anda tentang analisis keuangan, kami sangat merekomendasikan sumber daya Keuangan tambahan di bawah ini:
- Angel Investor Angel Investor Angel investor adalah orang atau perusahaan yang menyediakan modal untuk memulai bisnis dengan imbalan ekuitas kepemilikan atau hutang konversi. Mereka mungkin memberikan investasi satu kali atau suntikan modal berkelanjutan untuk membantu bisnis melewati tahap awal yang sulit.
- Saham Preferen Saham Preferen Saham preferen (saham preferen, saham preferen) adalah golongan kepemilikan saham dalam suatu perusahaan yang memiliki klaim prioritas atas aset perusahaan atas saham biasa. Sahamnya lebih senior daripada saham biasa tetapi lebih junior relatif terhadap hutang, seperti obligasi.
- Proxy Vote Proxy Vote Proxy Vote adalah pendelegasian wewenang pemberian suara kepada perwakilan atas nama pemegang suara asli. Partai yang menerima kewenangan untuk memberikan suara dikenal sebagai Kuasa dan pemegang suara asli dikenal sebagai Prinsipal. Konsep ini penting di pasar keuangan dan khususnya dengan perusahaan publik
- Rights Issue Rights Issue HMETD adalah penawaran hak kepada pemegang saham perusahaan yang ada yang memberi mereka kesempatan untuk membeli saham tambahan langsung dari perusahaan dengan harga diskon
