Ada berbagai langkah yang terlibat dalam Garis Waktu Transaksi Ekuitas Pribadi. Diagram di bawah menunjukkan langkah-langkah berbeda dalam Proses M&A Akuisisi M&A. Panduan ini membawa Anda melalui semua langkah dalam proses M&A. Pelajari bagaimana merger dan akuisisi dan kesepakatan diselesaikan. Dalam panduan ini, kami akan menguraikan proses akuisisi dari awal hingga akhir, berbagai jenis pengakuisisi (pembelian strategis vs. finansial), pentingnya sinergi, dan transaksi biaya transaksi dari sisi ekuitas swasta, beserta jadwal tentatif.
Langkah-langkah dalam Garis Waktu Transaksi Ekuitas Pribadi
1. Teaser Dikirim oleh Bankir
Salah satu langkah pertama M&A sisi-beli (dalam garis waktu transaksi ekuitas swasta) adalah ketika bankir mengirim penggoda. Teaser Penggoda investasi adalah ringkasan satu atau dua slide dari proses penjualan potensial tanpa menyebutkan nama perusahaan, kepada menjaga kerahasiaan. Teaser harus mencakup Tinjauan Industri, Deskripsi Bisnis, Ringkasan Keuangan, Dasar Pemikiran Investasi, Tinjauan Pelanggan, Struktur Transaksi, Informasi Bankir hingga para pemain Ekuitas Swasta. Promosi adalah dokumen yang berisi deskripsi singkat tentang bisnis, penawaran produk dan layanannya, serta sorotan finansial. Ini disebut “penggoda” karena tidak mengungkapkan nama penjual pada saat ini, karena tujuannya adalah untuk menjaga kerahasiaan identitas penjual di awal.
2. NDA Ditandatangani
Setelah teaser dilihat oleh para pemain PE dan mereka memutuskan untuk menjajaki peluang, langkah selanjutnya dalam timeline transaksi adalah penandatanganan Non-Disclosure Agreement Non Disclosure Agreement (NDA) Non Disclosure Agreement (NDA) adalah dokumen yang dipertukarkan antara calon pembeli dan penjual pada tahap awal transaksi M&A. (NDA). NDA membatasi penggunaan informasi rahasia yang akan menjadi bagian dari CIM digunakan untuk meminta klien, membajak karyawan, atau mengembangkan strategi bisnis di sekitarnya.
3. CIM Dikirim oleh Bankir
Setelah NDA dipertukarkan antara penjual dan calon pengakuisisi, para bankir membagikan informasi lengkap tentang perusahaan, termasuk mengungkapkan identitas perusahaan. Memorandum Informasi Rahasia CIM - Informasi Rahasia Memorandum Informasi Rahasia (CIM) adalah dokumen yang digunakan dalam M&A untuk menyampaikan informasi penting dalam proses penjualan. Panduan, contoh, dan template berisi tesis investasi untuk perusahaan, gambaran umum pasar dan perusahaan, penawaran produk dan layanan, profil pendapatan, profil karyawan, dan keuangan (historis, proyeksi, dan struktur modal). Ide CIM adalah bahwa calon pengakuisisi dapat melihat perusahaan dari semua perspektif dan kemudian memutuskan apakah mereka bersedia membelinya dan, jika demikian, berapa harganya.
4. Panggilan dengan Tim Manajemen
Ketika pemain PE mulai melihat CIM, biasanya muncul situasi di mana mereka memerlukan klarifikasi tertentu tentang kapabilitas perusahaan, relevansi proyeksi keuangan mereka, hubungan dengan pelanggan, dll. Untuk mengklarifikasi masalah tersebut, manajemen senior perusahaan PE membahas panggilan telepon dengan tim manajemen penjual. Tim PE juga tertarik untuk memahami tujuan luas penjual.
5. Model dan Penilaian Keuangan
Perusahaan yang mengakuisisi, berdasarkan keuangan yang diterima di CIM dan berdasarkan proyeksi mereka sendiri tentang perusahaan target, melakukan penilaian. Penilaian dilakukan berdasarkan pemodelan Discounted Cash Flow (DCF) dan melihat perbandingan perdagangan dan transaksi. Penilaian menjadi penting, karena perusahaan PE harus mengutip penilaian untuk bergerak maju dalam prosesnya.
6. Pernyataan Minat / Penawaran Tidak Mengikat
Ekspresi Minat Ekspresi Minat (EOI) Ekspresi Minat (EOI) adalah salah satu dokumen transaksi awal yang dibagikan oleh pembeli dengan penjual dalam kesepakatan M&A potensial. EOI menunjukkan minat serius dari pembeli bahwa perusahaan mereka akan tertarik untuk membayar penilaian tertentu dan mengakuisisi perusahaan penjual melalui penawaran resmi. adalah penawaran resmi yang menunjukkan minat serius dari perusahaan PE / pembeli potensial. EOI menyatakan ketertarikan perusahaan PE untuk mengakuisisi bisnis penjual dengan membayar valuasi tertentu. EOI mencakup penilaian yang ditawarkan perusahaan, persyaratan uji tuntas, jenis dukungan transisi yang mereka perlukan, struktur transaksi, dan persetujuan yang diperlukan untuk persetujuan akhir.Secara jelas disebutkan bahwa tawaran tersebut tidak mengikat bagi kedua belah pihak.
7. Akses Ruang Data Diberikan
Setelah tawaran dipilih oleh bankir, mereka membuka ruang data untuk pengakuisisi potensial. Ruang data adalah ruang data virtual untuk bertukar dan menyimpan data dalam bentuk apa pun, termasuk keuangan, transaksi hukum, struktur organisasi, rencana pemasaran, detail karyawan, dll. Idenya adalah agar pembeli memverifikasi kelengkapan, keakuratan, dan kemampuan perusahaan dengan melakukan uji tuntas yang tepat.
8. Pertemuan Langsung dengan Manajemen
Sebagai langkah selanjutnya dalam garis waktu transaksi ekuitas swasta, manajemen senior dari kedua belah pihak bertemu secara langsung untuk membahas potensi manfaat sinergi yang dapat mereka bawa bersama, peran yang akan mereka libatkan dalam pasca-transaksi, dll. Mereka juga membahas poin-poin luas tentang uji tuntas dalam pertemuan ini.
9. Letter of Intent
Letter of Intent adalah dokumen dimana poin-poin utama dari perjanjian jual beli saham (SPA) disorot oleh pembeli kepada penjual. Ide keseluruhannya adalah untuk memberikan pemahaman yang luas tentang representasi dan jaminan yang dicari pembeli. Merancang SPA adalah urusan yang memakan waktu dan mahal, jadi dengan LOI, idenya adalah membuat penjual siap untuk istilah yang luas.
10. Periode Eksklusivitas dan Uji Tuntas Akhir
Salah satu langkah terpenting dalam jadwal transaksi ekuitas swasta adalah Periode Eksklusivitas dan Uji Tuntas Akhir. Selama periode ini, calon pembeli meminta eksklusivitas dari bankir investasi. Para bankir, setelah berdiskusi dengan penjual, memilih salah satu pembeli untuk diskusi eksklusif dan menutup proses uji tuntas.
11. Laporan Kualitas Laba
Kualitas laporan laba disiapkan oleh perusahaan pihak ketiga yang independen. Analisis dilakukan pada perincian pendapatan - seperti bauran produk dan layanan, bauran geografis, bauran pelanggan, dll. Berbagai analisis biaya juga dilakukan untuk memahami tren saat ini dan proyeksi masa depan. Biaya diakui sebagai biaya tetap atau variabel, biaya berulang atau satu kali, dll. Tujuannya adalah untuk menilai kualitas sebenarnya dari bisnis dan keakuratan laporan keuangan historis.
12. Perjanjian Definitif: SPA / APA
Perjanjian Pembelian Saham (SPA) atau Asset Purchase Agreement (APA) adalah dokumen hukum yang mencatat syarat dan ketentuan antara dua perusahaan yang mengadakan perjanjian untuk merger, akuisisi, divestasi, usaha patungan, atau semacam aliansi strategis. Ini adalah kontrak yang saling mengikat antara pembeli dan penjual dan mencakup syarat dan ketentuan seperti aset yang dibeli, pertimbangan pembelian, representasi dan jaminan, dan ketentuan penutupan. Peran bankir investasi dalam bagian waktu transaksi ekuitas swasta ini adalah untuk memastikan kedua belah pihak mencapai kesepakatan bersama dan menutup kesepakatan.
13. Perjanjian Pemegang Saham dan Perjanjian Lainnya
Setelah perjanjian pemegang saham dibuat, kontrak dan lampiran lainnya juga dirancang untuk menjadi bagian dari perjanjian akhir.
Bacaan Terkait
Terima kasih telah membaca panduan Keuangan tentang Waktu Transaksi Ekuitas Pribadi. Untuk lebih memajukan pendidikan keuangan Anda, sumber daya Keuangan berikut akan membantu:
- Letter of Intent Letter of Intent (LOI) Unduh templat Letter of Intent (LOI) Keuangan. LOI menguraikan syarat & perjanjian transaksi sebelum dokumen akhir ditandatangani. Poin utama yang biasanya disertakan dalam letter of intent meliputi: ikhtisar dan struktur transaksi, garis waktu, uji tuntas, kerahasiaan, eksklusivitas
- Perjanjian Jual Beli Perjanjian Jual Beli Perjanjian Jual Beli (SPA) merupakan hasil dari negosiasi harga dan komersial utama. Intinya, ini menetapkan elemen kesepakatan yang disepakati, mencakup sejumlah perlindungan penting bagi semua pihak yang terlibat dan memberikan kerangka hukum untuk menyelesaikan penjualan properti.
- Tiga Laporan Keuangan Tiga Laporan Keuangan Ketiga laporan keuangan adalah laporan laba rugi, neraca, dan laporan arus kas. Ketiga pernyataan inti ini sangat rumit
- Arus Kas Diskonto Rumus DCF Arus Kas Diskonto Rumus DCF arus kas diskonto adalah jumlah arus kas dalam setiap periode dibagi satu ditambah tingkat diskonto yang dinaikkan ke pangkat periode #. Artikel ini memecah rumus DCF menjadi istilah sederhana dengan contoh dan video perhitungan. Rumus tersebut digunakan untuk menentukan nilai suatu bisnis
