Apa itu Reverse Convertible Note (RCN)?

Reverse Convertible Note (RCN) adalah opsi investasi jangka pendek yang dapat sangat membantu investor yang mengalami masalah arus kas. RCNs adalah surat-surat berharga Surat-surat berharga Surat-surat berharga adalah instrumen keuangan jangka pendek tidak dibatasi yang diterbitkan baik untuk efek ekuitas atau untuk efek hutang dari perusahaan publik. Perusahaan penerbit menciptakan instrumen ini untuk tujuan penggalangan dana lebih lanjut untuk membiayai kegiatan bisnis dan ekspansi. yang menawarkan pendapatan yang konsisten dan dapat diprediksi, menyaingi dan melampaui pengembalian tradisional, termasuk pengembalian yang umumnya hanya dilihat investor dari obligasi dengan imbal hasil tinggi. Tingkat kupon tahunan Tingkat Kupon Tingkat kupon adalah jumlah pendapatan bunga tahunan yang dibayarkan kepada pemegang obligasi, berdasarkan nilai nominal obligasi. pada uang kertas konversi terbalik dapat melebihi 25%.RCN kadang-kadang disebut sebagai "catatan revertible" atau "sekuritas yang dapat ditukar terbalik".

Reverse Convertible Note Infographic

Bagaimana cara kerja RCN?

Reverse convertible notes adalah investasi yang memiliki kupon, membayar bunga kepada investor sampai mereka mencapai jatuh tempo. Jangka waktu RCN bervariasi dari beberapa bulan hingga beberapa tahun. Sebagian besar, sekuritas didasarkan pada kinerja saham. Stock What is a stock? Seorang individu yang memiliki saham di sebuah perusahaan disebut pemegang saham dan memenuhi syarat untuk mengklaim bagian dari sisa aset dan pendapatan perusahaan (jika perusahaan tersebut dibubarkan). Istilah "saham", "saham", dan "ekuitas" digunakan secara bergantian. yang mendasari mereka. Dalam kebanyakan kasus, uang kertas diterbitkan oleh lembaga keuangan besar. Bank Teratas di AS Menurut Perusahaan Penjamin Simpanan Federal AS, ada 6.799 bank komersial yang diasuransikan oleh FDIC di AS pada Februari 2014.Bank sentral negara itu adalah Federal Reserve Bank, yang muncul setelah berlakunya Undang-Undang Federal Reserve pada tahun 1913. Perusahaan yang awalnya menerbitkan saham yang terkait dengan nota tidak terlibat dalam hal apa pun.

Ada dua bagian utama dari wesel konversi terbalik: opsi jual dan instrumen utang . Ketika wesel dibeli, pembeli memberikan kesempatan kepada penerbit RCN untuk memberikan aset yang mendasarinya di masa depan.

Menentukan pembayaran Reverse Convertible Note

Sebuah catatan konversi terbalik membayar investor tingkat kupon yang telah ditentukan sebelum mencapai jatuh tempo. Pembayaran biasanya dilakukan setiap tiga bulan. Konsistensi kurs merupakan cerminan dari volatilitas saham dasar RCN. Investor mengasumsikan lebih banyak risiko ketika potensi volatilitas saham lebih tinggi. Bagi investor yang ingin mengambil risiko lebih besar, lebih banyak ditawarkan untuk put option, yang berarti tingkat kupon lebih tinggi.

Setelah mencapai jatuh tempo, investor menerima penggantian penuh atas investasi awal atau jumlah saham yang ditentukan sebelumnya dari saham yang merupakan aset dasar untuk wesel konversi terbalik. Jumlah saham dihitung dengan membagi jumlah investasi awal investor dengan harga awal saham.

Struktur pembayaran

Ada dua struktur yang digunakan untuk menentukan apakah seorang investor menerima kembali investasi awalnya atau saham.

1. Struktur dasar

Dalam struktur dasar, investor akan menerima 100% dari investasi aslinya kembali jika saham yang mendasari RCN ditutup pada atau di atas harga awalnya. Investor menerima pembayaran dalam bentuk saham jika saham ditutup di bawah harga awalnya, artinya investor tidak mendapatkan pengembalian dana penuh atas investasi awalnya.

2. Struktur knock-in

Struktur knock-in untuk uang kertas konversi terbalik melibatkan prinsip yang sama dengan struktur dasarnya. Namun, investor juga mendapat perlindungan dari sisi negatif. Misalnya, seorang investor membuat investasi RCN $ 20.000 yang mencakup 70% tingkat knock-in, yang bertindak sebagai penghalang pelindung. Jika harga awal dari saham dasar RCN adalah $ 60, dan harga saham pada saat jatuh tempo RCN lebih tinggi dari harga knock-in $ 42, investor akan menerima kembali investasi awal $ 20.000. Jika saham berada di bawah harga knock-in selama masa pakainya dan ditutup di bawahnya pada saat wesel jatuh tempo, investor akan menerima saham saham. Sebagai contoh, investor akan menerima sekitar 333 saham ($ 20.000 ÷ $ 60).

Struktur Knock-in

Risiko RCN

Risiko dasar dari wesel konversi terbalik adalah kehilangan sebagian dari investasi utama setelah wesel jatuh tempo. Ingatlah bahwa jumlah maksimum yang dapat diterima investor terbatas pada tingkat bunga kupon. Ada beberapa risiko lagi yang harus diperhatikan:

1. Pajak

RCN adalah investasi dua bagian, terdiri dari opsi jual dan instrumen utang. Hal ini membuat perlakuan pajak RCN menjadi kompleks dan berarti bahwa investor dapat diwajibkan untuk membayar pajak penghasilan biasa dan pajak capital gain atas pengembaliannya.

2. Risiko Wanprestasi

Dengan membeli RCN, investor harus mengandalkan kemampuan perusahaan penerbit untuk melakukan pembayaran bunga reguler selama masa pakai wesel dan untuk dapat melakukan pembayaran pokok setelah wesel mencapai jatuh tempo.

3. Ketentuan panggilan

RCN tertentu menyertakan fitur mitigasi yang dapat melucuti RCN investor saat mulai menghasilkan dan saat suku bunga rendah.

4. Batasan pasar sekunder

Setiap investor harus bersedia memiliki RCN hingga jatuh tempo. Dalam banyak kasus, lembaga keuangan yang menerbitkan RCN berupaya untuk mempertahankan pasar sekunder Pasar Sekunder Pasar sekunder adalah tempat investor membeli dan menjual sekuritas dari investor lain. Contoh: Bursa Efek New York (NYSE), Bursa Efek London (LSE). sehingga investor dapat menjual RCN sebelum jatuh tempo. Namun, tidak ada jaminan bahwa pasar sekunder akan tersedia, dan investor menanggung risiko tambahan untuk mendapatkan kurang dari biaya awal RCN jika dia menjual.

Lebih banyak sumber daya

Kami harap Anda menikmati membaca panduan Keuangan untuk membalikkan uang kertas konversi. Untuk mempelajari lebih lanjut tentang subjek ini dan banyak lagi, Finance menawarkan sejumlah sumber daya tambahan gratis yang mungkin berguna:

  • Pengembalian yang Diharapkan Pengembalian yang Diharapkan Pengembalian yang diharapkan atas investasi adalah nilai yang diharapkan dari distribusi probabilitas dari kemungkinan pengembalian yang dapat diberikannya kepada investor. Pengembalian investasi adalah variabel yang tidak diketahui yang memiliki nilai berbeda terkait dengan probabilitas yang berbeda.
  • Premium Risiko Pasar Premium Risiko Pasar Premi risiko pasar adalah pengembalian tambahan yang diharapkan investor dari memegang portofolio pasar berisiko daripada aset bebas risiko.
  • Istilah Keuangan dan Definisi Istilah Istilah keuangan dan akuntansi yang penting didefinisikan. Pelajari tentang berbagai topik untuk analis keuangan yang melakukan pekerjaan pemodelan dan penilaian keuangan. Istilah ini akan memberi Anda jawaban cepat untuk pertanyaan paling umum Anda
  • Berinvestasi: Panduan Pemula Berinvestasi: Panduan Pemula Panduan Keuangan Berinvestasi untuk Pemula akan mengajarkan Anda dasar-dasar berinvestasi dan bagaimana memulai. Pelajari tentang berbagai strategi dan teknik untuk perdagangan, dan tentang pasar keuangan yang berbeda tempat Anda dapat berinvestasi.

Direkomendasikan

Apa itu Harta Karun yang Berjalan?
Apa tunjangan itu?
Apa itu Net Charge-Off (NCO)?