Hak partisipasi pro-rata, atau hak investasi pro-rata, menjamin hak investor yang ada untuk berpartisipasi dalam aktivitas penggalangan dana di masa depan. Hak partisipasi yang proporsional memungkinkan investor swasta untuk mempertahankan dan / atau memperluas bagian bisnis mereka dengan berpartisipasi dalam putaran pendanaan masa depan. Investasi Modal Ventura Investasi modal ventura adalah jenis investasi ekuitas swasta yang melibatkan investasi dalam bisnis yang membutuhkan modal. Bisnis sering kali membutuhkan modal untuk penyiapan awal (atau perluasan). Investasi modal ventura dapat dilakukan pada tahap yang lebih awal yang dikenal sebagai "fase ide". . Akibatnya, hak tersebut memungkinkan investor swasta untuk melindungi dari hilangnya kendali yang berasal dari masuknya investor baru.
Bagaimana Mereka Bekerja
Pertimbangkan contoh berikut: Seorang investor ekuitas swasta Ekuitas Pribadi vs Modal Ventura, Investor Malaikat / Benih Bandingkan ekuitas swasta vs modal ventura vs investor malaikat dan benih dalam hal risiko, tahap bisnis, ukuran & jenis investasi, metrik, manajemen. Panduan ini memberikan perbandingan rinci ekuitas swasta vs modal ventura vs investor malaikat dan benih. Sangat mudah untuk mengacaukan tiga kelas investor yang baru saja menanamkan $ 10 juta ke dalam perusahaan rintisan teknologi untuk mendapatkan 25% bagian bisnis. Jika investor dijamin hak partisipasi pro-rata, maka dia diberi hak untuk berpartisipasi dalam putaran pendanaan masa depan di mana investor dapat memilih untuk mempertahankan 25% sahamnya atau meningkatkan sahamnya melebihi 25%.
Hak partisipasi yang proporsional tidak menjamin bahwa seorang investor akan dapat mempertahankan dan / atau memperluas pangsa bisnis mereka. Ini hanya menjamin bahwa investor akan diberi kesempatan untuk mempertahankan dan / atau memperluas bagian bisnis mereka. Misalnya, investor dengan hak semacam itu mungkin akan dihargai oleh investor lain dalam putaran pendanaan di masa depan. Hak tersebut biasanya ditawarkan kepada investor yang bersedia memberikan modal dalam jumlah yang lebih besar.
Jenis Hak Partisipasi Pro-Rata
1. Hak Penuh atas Pendanaan
Hak partisipasi pro-rata penuh memberi investor swasta hak untuk meningkatkan bagian bisnis mereka dengan mengambil bagian dalam kegiatan penggalangan dana di masa depan.
2. Hak Parsial atas Pendanaan
Hak partisipasi pro-rata parsial memberi investor swasta hak untuk mempertahankan bagian bisnis mereka dengan mengambil bagian dalam kegiatan penggalangan dana di masa depan.
Contoh Ilustratif - Hak Partisipasi Pro-Rata
Sebuah startup teknologi mengumpulkan modal $ 10 juta dalam putaran pendanaan pertamanya. Seorang investor swasta memasukkan $ 100.000 untuk 1% saham di awal. Start-up teknologi juga menjamin hak partisipasi pro-rata parsial untuk putaran pendanaan berikutnya kepada semua investor yang memasukkan setidaknya $ 50.000 di putaran pertama dan hak partisipasi pro-rata penuh untuk putaran pendanaan berikutnya kepada semua investor yang menempatkan di setidaknya $ 2.500.000 di babak pertama.
Setelah meningkatkan modalnya menjadi $ 15 juta, perusahaan baru ini mengadakan putaran pendanaan lagi sebesar $ 5 juta. Mari kita hitung berapa jumlah yang berhak dibeli investor swasta.
Pada awal pendanaan putaran kedua, investor memiliki 1% dari bisnis senilai $ 15 juta. Oleh karena itu, investasi awal $ 100.000 investor meningkat sebesar 50%. Hal ini tidak mengherankan mengingat bisnis tersebut telah tumbuh hingga 50%. Jika investor memilih untuk tidak berpartisipasi dalam pendanaan putaran kedua, dia akan memiliki $ 150.000 dari bisnis $ 20 juta atau 0,75%.
Hak partisipasi proporsional menjamin hak investor untuk mempertahankan 1% sahamnya dalam bisnis. Ini berarti bahwa investor memiliki hak untuk $ 50.000 (atau 1% dari pendanaan putaran kedua) untuk mempertahankan 1% bagian bisnisnya.
Pertimbangkan investor swasta kedua yang menginvestasikan $ 5 juta untuk 50% saham di startup teknologi yang sama. Pada awal putaran kedua pendanaan, investor memiliki 50% (atau $ 7,5 juta) dari bisnis senilai $ 15 juta. Investor berhak untuk mengambil bagian dalam putaran pendanaan berikutnya dan meningkatkan bagian bisnisnya. Jika investor membeli seluruh jumlah tersebut, dia akan meningkatkan bagiannya dalam bisnis sebesar 25% dari 50% menjadi 62,5%.
Bacaan Terkait
Finance adalah penyedia resmi Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA® Certification. Bergabunglah dengan 350.600+ siswa yang bekerja untuk perusahaan seperti Amazon, JP Morgan, dan program sertifikasi Ferrari, yang dirancang untuk mengubah siapa pun menjadi analis keuangan kelas dunia.
Untuk terus mempelajari dan mengembangkan pengetahuan Anda tentang analisis keuangan, kami sangat merekomendasikan sumber daya tambahan di bawah ini:
- Capital Raising Process Capital Raising Process Artikel ini dimaksudkan untuk memberikan pemahaman yang lebih mendalam kepada pembaca tentang bagaimana proses peningkatan modal bekerja dan terjadi di industri saat ini. Untuk informasi lebih lanjut tentang peningkatan modal dan berbagai jenis komitmen yang dibuat oleh penjamin emisi, silakan lihat ikhtisar penjaminan emisi kami.
- Private Equity Funds Private Equity Funds Dana ekuitas swasta adalah kumpulan modal yang akan diinvestasikan di perusahaan yang mewakili peluang untuk tingkat pengembalian yang tinggi. Mereka datang dengan pasti
- Pembiayaan Benih Pembiayaan Benih Pembiayaan benih (juga dikenal sebagai modal benih, uang benih, atau pembiayaan benih) adalah tahap paling awal dari proses penggalangan modal dari sebuah startup. Pembiayaan benih adalah jenis pembiayaan berbasis ekuitas. Dengan kata lain, investor mengalokasikan modalnya untuk ditukar dengan penyertaan modal di perusahaan.
- Pembiayaan Seri A Pembiayaan Seri A Pembiayaan Seri A (disebut juga pendanaan seri A putaran atau seri A) adalah salah satu tahapan dalam proses penggalangan modal oleh sebuah startup. Pada dasarnya, putaran seri A adalah tahap kedua dari pembiayaan awal dan tahap pertama dari pembiayaan modal ventura.
