Penawaran langsung terkadang disebut sebagai penempatan langsung. Ini adalah jenis penawaran yang memungkinkan perusahaan penerbit untuk menjual sekuritasnya langsung kepada investor tanpa menggunakan perantara, seperti bank investasi. Ketika sebuah perusahaan memutuskan untuk menggunakan penawaran langsung daripada penawaran umum perdana (IPO), Penawaran Umum Perdana (IPO), Penawaran Umum Perdana (IPO) adalah penjualan pertama saham yang diterbitkan oleh suatu perusahaan kepada publik. Sebelum IPO, perusahaan dianggap sebagai perusahaan swasta, biasanya dengan jumlah investor yang sedikit (pendiri, teman, keluarga, dan investor bisnis seperti pemodal ventura atau investor malaikat). Pelajari apa itu IPO, itu menghilangkan sebagian besar biaya yang terkait dengan go public.
Biasanya perusahaan yang go public melalui IPO diharuskan menggunakan perantara seperti bank investasi yang menangani proses penawaran atas nama emiten. Menghilangkan perantara menurunkan biaya modal penawaran.
Sebagian besar penawaran langsung dikecualikan dari mayoritas persyaratan yang ditetapkan oleh Securities Exchange Commission (SEC) Securities and Exchange Commission (SEC). Komisi Sekuritas dan Bursa AS, atau SEC, adalah lembaga independen dari pemerintah federal AS yang bertanggung jawab untuk menerapkan undang-undang sekuritas federal dan mengusulkan aturan sekuritas. Ini juga bertanggung jawab untuk memelihara industri sekuritas dan bursa saham dan opsi. Beberapa pengecualian ini diberlakukan pada tahun 1992 ketika SEC mendirikan Program Inisiatif Bisnis Kecil. Program ini menawarkan penangguhan hukuman bagi usaha kecil yang tidak dapat mengumpulkan dana dengan menawarkan sekuritas kepada investor.
Saat meningkatkan modal, perusahaan kecil hingga menengah lebih memilih penawaran langsung daripada IPO, karena memungkinkan mereka untuk meningkatkan modal langsung dari masyarakat tempat mereka beroperasi, daripada meminjam dari lembaga keuangan seperti bank. Pengaturan semacam itu memungkinkan perusahaan penerbit untuk menentukan persyaratan penawaran, daripada berjuang untuk memenuhi persyaratan ketat yang ditetapkan oleh bank dan perusahaan modal ventura.
Ringkasan Cepat
- Penawaran langsung adalah jenis penawaran yang memungkinkan perusahaan meningkatkan modal dengan menjual sekuritas secara langsung kepada publik.
- Ini menghilangkan perantara yang sering terlibat dalam proses penawaran, sehingga mengurangi biaya peningkatan modal.
- Penerbit harus memenuhi persyaratan peraturan negara tempat ia berencana menjual sekuritas.
Cara Kerja Penawaran Langsung
Perusahaan dapat memilih untuk menggunakan metode penawaran umum langsung daripada IPO ketika perusahaan kekurangan sumber daya keuangan untuk membayar penjamin emisi. Penjamin emisi Dalam perbankan investasi, penjaminan adalah proses di mana bank mengumpulkan modal untuk klien (perusahaan, lembaga, atau pemerintah) dari investor dalam bentuk ekuitas atau efek hutang. Artikel ini bertujuan untuk memberikan pemahaman yang lebih baik kepada pembaca tentang proses peningkatan modal atau penjaminan emisi, atau tidak ingin mencairkan saham yang ada dengan menerbitkan saham baru kepada publik. Perusahaan menjual saham langsung ke publik tanpa menggunakan perantara atau perantara.
Perusahaan penerbit bertanggung jawab untuk menentukan ketentuan penawaran berdasarkan tujuan dan kepentingan perusahaan. Ini menetapkan harga penawaran, batasan jumlah saham per investor, tanggal penyelesaian, dan periode penawaran ketika investor dapat membeli saham.
Proses Penawaran Langsung
Penawaran langsung bisa memakan waktu beberapa hari, minggu, atau bahkan berbulan-bulan, tergantung pada perusahaan dan jumlah modal yang akan dikumpulkan oleh penerbit. Berikut adalah tahapan utama dalam penawaran langsung:
1. Tahap persiapan
Pada tahap persiapan penerbitan, emiten menyiapkan memorandum penawaran Nota Penawaran. Nota Penawaran juga dikenal sebagai memorandum penempatan pribadi. Ini digunakan sebagai alat untuk menarik investor eksternal, baik itu informasi rinci tentang perusahaan maupun sekuritas yang diterbitkan. Biasanya, jenis sekuritas bisa berupa saham biasa, saham preferen, REIT, sekuritas utang, dll.
Penerbit juga harus memutuskan media pemasaran yang sesuai, seperti surat kabar, media sosial, kampanye telemarketing, dll. Yang akan digunakan untuk memasarkan penawaran.
2. Persetujuan peraturan
Perusahaan penerbit juga diharuskan untuk memenuhi semua persyaratan peraturan di negara bagian tempat ia bermaksud untuk melakukan penawaran langsung. Persyaratan regulasi dipandu oleh Blue Sky Laws di masing-masing negara bagian, dan mewajibkan penerbit untuk mendaftarkan penawaran mereka dan mengungkapkan detail keuangan dari penawaran tersebut, serta semua entitas yang terlibat.
Beberapa dokumen kepatuhan yang wajib diarsipkan oleh emiten antara lain memorandum penawaran, anggaran dasar Anggaran Dasar Anggaran Dasar adalah sekumpulan dokumen formal yang menetapkan keberadaan suatu perusahaan di Amerika Serikat dan Kanada. Untuk menjadi bisnis, laporan keuangan terbaru, dan informasi material lainnya yang dapat mempengaruhi transaksi.
Dokumen tersebut memberi investor banyak informasi yang menjadi dasar keputusan investasi mereka. Negara kemudian melakukan peninjauan kembali untuk menentukan apakah penawaran tersebut seimbang dan adil untuk investasi. Jika puas dengan informasi yang diberikan, persetujuan diberikan dalam jangka waktu dua minggu hingga dua bulan.
3. Pengecualian SEC
Sebagian besar penawaran langsung tidak diharuskan terdaftar di SEC karena memenuhi syarat untuk pengecualian tertentu. Misalnya, Rule 147 (Intrastate filing exemption) mengizinkan perusahaan untuk mengumpulkan dana dengan menjual sekuritas kepada publik, selama sekuritas tersebut dijual di negara bagian utama tempat perusahaan melakukan bisnis. Pembebasan hanya berlaku jika perusahaan dan investor adalah penduduk negara yang sama.
Pengecualian lain adalah Rule 504 atau Regulation D, yang membebaskan perusahaan yang mengumpulkan tidak lebih dari $ 1 juta dalam periode 12 bulan melalui penjualan sekuritas. Itu tidak membatasi jumlah atau jenis investor.
Penawaran Langsung vs. Penawaran Umum Perdana
Penawaran langsung dan penawaran umum perdana adalah dua metode utama di mana perusahaan dapat mengumpulkan dana dengan menjual sekuritas di pasar bursa publik. Dalam IPO, emiten membuat saham baru yang dijamin oleh perantara, seperti bank investasi atau penasihat keuangan. Penjamin emisi bekerja dengan perusahaan penerbit selama proses penawaran, dengan memastikan bahwa perusahaan memenuhi persyaratan peraturan.
Perantara menentukan harga IPO saham dan bertanggung jawab atas proses penawaran atas nama penerbit. Dalam beberapa kesempatan, perantara mungkin diminta untuk menjamin penjualan sejumlah saham tertentu dari saham yang ditawarkan kepada publik.
Sebaliknya, penawaran langsung lebih mudah dibandingkan dengan IPO. Ini melibatkan penjualan sekuritas secara langsung ke publik tanpa melalui perantara. Tidak ada saham baru yang ditawarkan ke publik, dan tidak ada jaminan untuk penjualan sekuritas. Perusahaan penerbit menetapkan syarat penerbitan, seperti harga penawaran, jumlah minimum investasi per investor, dan jumlah maksimum sekuritas yang dapat dibeli setiap investor.
Sumber daya tambahan
Finance menawarkan Sertifikasi Perbankan & Analis Kredit (CBCA) ™ CBCA ™ Akreditasi Perbankan & Analis Kredit Bersertifikat (CBCA) ™ adalah standar global untuk analis kredit yang mencakup keuangan, akuntansi, analisis kredit, analisis arus kas, pemodelan perjanjian, pinjaman pembayaran kembali, dan banyak lagi. program sertifikasi bagi mereka yang ingin meningkatkan karir mereka ke tingkat berikutnya. Untuk terus belajar dan memajukan karier Anda, sumber daya berikut akan membantu:
- Capital Raising Process Capital Raising Process Artikel ini dimaksudkan untuk memberikan pemahaman yang lebih mendalam kepada pembaca tentang bagaimana proses peningkatan modal bekerja dan terjadi di industri saat ini. Untuk informasi lebih lanjut tentang peningkatan modal dan berbagai jenis komitmen yang dibuat oleh penjamin emisi, silakan lihat ikhtisar penjaminan emisi kami.
- Biaya Flotasi Biaya Flotasi Biaya flotasi adalah biaya yang dikeluarkan oleh suatu perusahaan saat menerbitkan sekuritas baru. Biayanya dapat berupa berbagai pengeluaran termasuk, namun tidak terbatas pada, penjaminan emisi, hukum, pendaftaran, dan biaya audit. Biaya flotasi dinyatakan sebagai persentase dari harga penerbitan.
- Rights Issue Rights Issue HMETD adalah penawaran hak kepada pemegang saham perusahaan yang ada yang memberi mereka kesempatan untuk membeli saham tambahan langsung dari perusahaan dengan harga diskon
- Bank Investasi Teratas Daftar Bank Investasi Teratas Daftar 100 bank investasi teratas di dunia yang diurutkan menurut abjad. Bank investasi teratas dalam daftar adalah Goldman Sachs, Morgan Stanley, BAML, JP Morgan, Blackstone, Rothschild, Scotiabank, RBC, UBS, Wells Fargo, Deutsche Bank, Citi, Macquarie, HSBC, ICBC, Credit Suisse, Bank of America Merril Lynch
