Beta tidak bertingkat (alias Asset Beta) adalah beta perusahaan tanpa dampak hutang. Ini juga dikenal sebagai volatilitas pengembalian bagi perusahaan, tanpa memperhitungkan leverage keuangannya. Leverage Keuangan Leverage keuangan mengacu pada jumlah uang yang dipinjam yang digunakan untuk membeli aset dengan harapan pendapatan dari aset baru akan melebihi biayanya. meminjam. . Ini membandingkan risiko perusahaan yang tidak bergeser dengan risiko pasar. Ini juga biasa disebut sebagai "aset beta" karena volatilitas perusahaan tanpa leverage apa pun adalah hasil dari asetnya saja.
Ekuitas Beta vs Aset Beta
Levered beta (atau "ekuitas beta") adalah pengukuran yang membandingkan volatilitas Volatilitas Volatilitas adalah ukuran tingkat fluktuasi harga sekuritas dari waktu ke waktu. Ini menunjukkan tingkat risiko yang terkait dengan perubahan harga sekuritas. Investor dan pedagang menghitung volatilitas sekuritas untuk menilai variasi masa lalu dalam harga pengembalian saham perusahaan dibandingkan dengan pasar yang lebih luas. Dengan kata lain, ini adalah ukuran risiko dan mencakup dampak dari struktur modal dan leverage perusahaan. Equity beta memungkinkan investor untuk mengukur seberapa sensitif suatu sekuritas. Trading Sekuritas Sekuritas Trading adalah sekuritas yang telah dibeli oleh suatu perusahaan dengan tujuan untuk merealisasikan keuntungan jangka pendek.Sebuah perusahaan dapat memilih untuk berspekulasi pada berbagai sekuritas hutang atau ekuitas jika mengidentifikasi sekuritas yang dinilai terlalu rendah dan ingin memanfaatkan peluang tersebut. mungkin untuk risiko pasar makro. Misalnya, perusahaan dengan beta 1,5 memiliki pengembalian 150% sama volatilnya dengan pasar yang dibandingkan.
Saat Anda mencari beta perusahaan di Bloomberg, nomor default yang Anda lihat adalah leverage, dan itu mencerminkan hutang perusahaan itu. Karena struktur modal setiap perusahaan berbeda, seorang analis sering kali ingin melihat seberapa "berisiko" aset sebuah perusahaan, terlepas dari berapa persentase pendanaan hutang atau ekuitas yang dimilikinya.
Semakin tinggi hutang atau leverage perusahaan, semakin banyak pendapatan dari perusahaan yang berkomitmen untuk membayar hutang tersebut. Ketika perusahaan menambah hutang lebih banyak, ketidakpastian perusahaan atas pendapatan masa depan juga meningkat. Ini meningkatkan risiko yang terkait dengan saham perusahaan, tetapi, ini bukan akibat risiko pasar atau industri. Oleh karena itu, dengan menghilangkan leverage keuangan (dampak utang), beta tidak bertingkat hanya dapat menangkap risiko aset perusahaan.
Bagaimana Anda Menghitung Beta Tidak Bertingkat / Aset Beta?
Untuk menentukan risiko perusahaan tanpa hutang, kita perlu melepaskan beta (yaitu menghilangkan dampak hutang).
Untuk melakukan ini, cari beta untuk grup perusahaan yang sebanding dalam industri yang sama, lepaskan masing-masing, ambil median set, dan kemudian tingkatkan kembali berdasarkan struktur modal perusahaan Anda.
Terakhir, Anda dapat menggunakan Levered Beta ini dalam perhitungan biaya ekuitas.
Untuk referensi Anda, rumus untuk melepas dan melepas kembali Beta ada di bawah ini:
Contoh Excel - Mengonversi Ekuitas ke Aset Beta
Di bawah ini adalah contoh analisis tentang cara beralih antara Ekuitas dan Aset Beta. Mari kita analisis beberapa hasil untuk lebih menggambarkan cara kerjanya.
Saham 1 memiliki beta ekuitas 1,21 dan rasio hutang bersih terhadap ekuitas 21%. Setelah melepas saham, beta turun menjadi 1,07, yang masuk akal karena utang menambah leverage pada pengembalian saham.
Saham 2 tidak memiliki uang tunai dan tidak ada hutang sehingga ekuitas dan beta asetnya sama . Ini masuk akal karena tidak ada pengaruh struktur modal terhadap keuntungan.
Saham 3 memiliki posisi kas bersih (hutang bersih negatif), jadi ketika dikonversi, beta aset sebenarnya lebih tinggi dari beta ekuitas. Hal ini juga masuk akal karena nilai kas tidak pernah berubah, sehingga volatilitas saham (beta ekuitas) justru diturunkan oleh pengaruh posisi kas bersih.
Unduh Template Gratis
Masukkan nama dan email Anda di formulir di bawah ini dan unduh template gratisnya sekarang!
Untuk Apa Aset Beta Digunakan?
Beta aset digunakan untuk mengukur risiko sekuritas dikurangi hutang perusahaan.
Cara terbaik adalah menggunakan beta aset ketika perusahaan atau investor ingin mengukur kinerja perusahaan dalam kaitannya dengan pasar tanpa pengaruh hutang perusahaan.
Jika dibandingkan dengan levered beta, asset beta tidak mempengaruhi pengaruh financial leverage (hutang). Beta aset biasanya digunakan dalam pemodelan keuangan dan penilaian bisnis untuk para profesional yang bekerja di perbankan investasi atau penelitian ekuitas Penelitian Ekuitas vs Penelitian Ekuitas Perbankan Investasi vs Perbankan investasi. Saat mencari karir di pasar modal, penting untuk memahami apakah Anda lebih cocok untuk investasi perbankan atau penelitian ekuitas. Keduanya menawarkan pengalaman kerja yang luar biasa dan gaji yang besar. Memilih satu di antara yang lain benar-benar tergantung pada kepribadian lebih dari apa pun. .
Grafik Beta
Beta dihitung sebagai garis yang paling sesuai pada grafik pengembalian pasar vs pengembalian aset. Di Excel, ini dapat dihitung menggunakan fungsi Slope Fungsi SLOPE Fungsi SLOPE dikategorikan dalam fungsi Statistik Excel. Ini akan mengembalikan kemiringan garis regresi linier melalui titik data di known_y's dan known_x's. Dalam analisis keuangan, SLOPE dapat berguna dalam menghitung beta untuk suatu saham. Rumus = LOPE (known_y's, known_x's) Fungsi menggunakan.
Sumber daya tambahan
Mudah-mudahan, ini telah menjadi panduan yang berguna untuk beta aset atau beta tak bertingkat dan mendorong Anda untuk terus membangun pengetahuan keuangan perusahaan Anda.
Sumber daya yang lebih bermanfaat tentang topik tersebut meliputi:
- Biaya Modal Rata-rata Tertimbang (WACC) WACC WACC adalah Biaya Modal Rata-rata Tertimbang perusahaan dan mewakili biaya modal campuran termasuk ekuitas dan hutang. Rumus WACC adalah = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Panduan ini akan memberikan gambaran tentang apa itu, mengapa digunakan, bagaimana cara menghitungnya, dan juga menyediakan kalkulator WACC yang dapat diunduh
- Capital Asset Pricing Model (CAPM) Capital Asset Pricing Model (CAPM) Capital Asset Pricing Model (CAPM) adalah model yang menggambarkan hubungan antara return yang diharapkan dan risiko keamanan. Rumus CAPM menunjukkan pengembalian sekuritas sama dengan pengembalian bebas risiko plus premi risiko, berdasarkan beta sekuritas itu
- Tingkat rintangan Definisi Tingkat rintangan Tingkat rintangan, yang juga dikenal sebagai tingkat pengembalian minimum yang dapat diterima (MARR), adalah tingkat pengembalian minimum atau tingkat target yang diharapkan investor untuk menerima investasi. Tarif ditentukan dengan menilai biaya modal, risiko yang terlibat, peluang saat ini dalam ekspansi bisnis, tingkat pengembalian untuk investasi serupa, dan faktor lainnya.
- Metode penilaian Metode Penilaian Saat menilai perusahaan sebagai kelangsungan hidup ada tiga metode penilaian utama yang digunakan: analisis DCF, perusahaan pembanding, dan transaksi preseden. Metode penilaian ini digunakan dalam perbankan investasi, penelitian ekuitas, ekuitas swasta, pengembangan perusahaan, merger & akuisisi, leveraged buyout dan keuangan.
- Panduan pemodelan keuangan Panduan Pemodelan Keuangan Gratis Panduan pemodelan keuangan ini mencakup tip Excel dan praktik terbaik tentang asumsi, pendorong, peramalan, menghubungkan tiga pernyataan, analisis DCF, lebih banyak lagi
