Apa itu Indeks Profitabilitas?

Indeks Profitabilitas (PI) mengukur rasio antara nilai sekarang arus kas masa depan dan investasi awal. Indeks adalah alat yang berguna untuk memeringkat proyek investasi dan menunjukkan nilai Nilai Tambah Nilai Tambah adalah nilai ekstra yang dibuat di atas dan di atas nilai asli sesuatu. Ini dapat berlaku untuk produk, layanan, perusahaan, manajemen, dan dibuat per unit investasi.

Indeks Profitabilitas juga dikenal sebagai Rasio Investasi Keuntungan (PIR) atau Rasio Investasi Nilai (VIR).

Indeks profitabilitas

Rumus Indeks Profitabilitas

Rumus PI adalah sebagai berikut:

PI - Formula 1

atau

PI - Formula 2

Karena itu:

  • Jika PI lebih besar dari 1, proyek menghasilkan nilai dan perusahaan mungkin ingin melanjutkan proyek.
  • Jika PI kurang dari 1, proyek menghancurkan nilai dan perusahaan tidak boleh melanjutkan proyek.
  • Jika PI sama dengan 1, proyek mencapai titik impas dan perusahaan tidak peduli antara melanjutkan atau tidak melanjutkan proyek.

Semakin tinggi indeks profitabilitas, semakin menarik investasi.

Contoh Indeks Profitabilitas

Perusahaan A sedang mempertimbangkan dua proyek:

Proyek A membutuhkan investasi awal sebesar $ 1.500.000 untuk menghasilkan perkiraan arus kas tahunan Laporan Arus Kas Laporan Arus Kas (juga disebut sebagai laporan arus kas) adalah salah satu dari tiga laporan keuangan utama yang melaporkan kas yang dihasilkan dan dibelanjakan selama periode waktu tertentu (misalnya, sebulan, kuartal, atau tahun). Laporan arus kas bertindak sebagai jembatan antara laporan laba rugi dan neraca:

  • $ 150.000 di Tahun 1
  • $ 300.000 di Tahun 2
  • $ 500.000 di Tahun 3
  • $ 200.000 di Tahun 4
  • $ 600.000 di Tahun 5
  • $ 500.000 di Tahun 6
  • $ 100.000 di Tahun 7

Contoh - Proyek A

Tarif diskon yang sesuai untuk proyek ini adalah 10%.

Proyek B membutuhkan investasi awal sebesar $ 3.000.000 untuk menghasilkan perkiraan arus kas tahunan sebesar:

  • $ 100.000 di Tahun 1
  • $ 500.000 di Tahun 2
  • $ 1.000.000 di Tahun 3
  • $ 1,500,000 di Tahun 4
  • $ 200.000 di Tahun 5
  • $ 500.000 di Tahun 6
  • $ 1.000.000 di Tahun 7

Contoh - Proyek B

Tarif diskon yang sesuai untuk proyek ini adalah 13%.

Perusahaan A hanya mampu menjalankan satu proyek. Dengan menggunakan metode indeks profitabilitas, proyek mana yang harus dilakukan perusahaan?

Dengan menggunakan rumus PI, Perusahaan A harus melakukan Proyek A. Proyek A menciptakan nilai - Setiap $ 1 yang diinvestasikan dalam proyek menghasilkan nilai tambahan $ 0,0684.

Diskon Arus Kas Proyek A:

  • $ 150.000 / (1,10) = $ 136.363,64
  • $ 300.000 / (1,10) ^ 2 = $ 247.933,88
  • $ 500.000 / (1,10) ^ 3 = $ 375.657,40
  • $ 200.000 / (1,10) ^ 4 = $ 136.602,69
  • $ 600.000 / (1,10) ^ 5 = $ 372.552,79
  • $ 500.000 / (1,10) ^ 6 = $ 282.236,97
  • $ 100.000 / (1,10) ^ 7 = $ 51.315,81

Nilai sekarang dari arus kas masa depan:

$ 136.363,64 + $ 247.933,88 + $ 375.657,40 + $ 136.602,69 + $ 372.552,79 + $ 282.236,97 + $ 51.315,81 = $ 1.602.663,18

Indeks profitabilitas Proyek A: $ 1.602.663,18 / $ 1.500.000 = $ 1.0684. Proyek A menciptakan nilai.

Mendiskon Arus Kas Proyek B:

  • $ 100.000 / (1,13) = $ 88.495,58
  • $ 500.000 / (1,13) ^ 2 = $ 391.573,34
  • $ 1.000.000 / (1,13) ^ 3 = $ 693.050,16
  • $ 1.500.000 / (1,13) ^ 4 = $ 919.978,09
  • $ 200.000 / (1,13) ^ 5 = $ 108.551,99
  • $ 500.000 / (1,13) ^ 6 = $ 240.159,26
  • $ 1.000.000 / (1,13) ^ 7 = $ 425.060,64

Nilai sekarang dari arus kas masa depan:

$ 88.495,58 + $ 391.573,34 + $ 693.050,16 + $ 919.978,09 + $ 108.551,99 + $ 240.159,26 + $ 425.060,64 = $ 2.866.869,07

Indeks profitabilitas Proyek B: $ 2,866,869,07 / $ 3,000,000 = $ 0,96. Proyek B menghancurkan nilai.

Unduh Template Gratis

Masukkan nama dan email Anda di formulir di bawah ini dan unduh template gratisnya sekarang!

Keuntungan dari Indeks Profitabilitas

  • Indeks profitabilitas menunjukkan apakah suatu investasi harus menciptakan atau menghancurkan nilai perusahaan.
  • Ini mempertimbangkan nilai waktu uang dan risiko arus kas masa depan melalui biaya modal.
  • Ini berguna untuk memberi peringkat dan memilih antara proyek ketika modal dijatah.

Contoh: Sebuah perusahaan mengalokasikan $ 1.000.000 untuk dibelanjakan pada proyek. Investasi awal, nilai sekarang, dan indeks profitabilitas dari proyek-proyek ini adalah sebagai berikut:

Keuntungan dari Indeks Profitabilitas

Cara yang salah untuk memecahkan masalah ini adalah dengan memilih proyek NPV tertinggi: Proyek B, C, dan F. Ini akan menghasilkan NPV sebesar $ 470.000.

Cara yang benar untuk memecahkan masalah ini adalah dengan memilih proyek mulai dari indeks profitabilitas tertinggi sampai uang tunai habis: Proyek B, A, F, E, dan D. Ini akan menghasilkan NPV $ 545.000.

Kerugian dari Indeks Profitabilitas

  1. Indeks profitabilitas membutuhkan perkiraan biaya modal untuk dihitung.
  2. Dalam proyek yang saling eksklusif di mana investasi awal berbeda, ini mungkin tidak menunjukkan keputusan yang benar.

Bacaan Terkait

Terima kasih telah membaca panduan Keuangan ini. Untuk terus belajar, Anda mungkin menemukan sumber daya Keuangan yang tercantum di bawah ini berguna. Misi Keuangan adalah membantu siapa pun memajukan karier mereka melalui program Pemodelan Keuangan & Analis Penilaian Sertifikasi FMVA®. Bergabunglah dengan 350.600+ siswa yang bekerja untuk perusahaan seperti Amazon, JP Morgan, dan Ferrari.

  • Adjusted Present Value Adjusted Present Value (APV) Adjusted Present Value (APV) dari sebuah proyek dihitung sebagai nilai bersih sekarang ditambah nilai sekarang dari efek samping pembiayaan hutang. Lihat contoh dan unduh template gratis. Mengapa menggunakan nilai sekarang yang disesuaikan alih-alih NPV? Kita perlu memahami bagaimana keputusan pendanaan (hutang vs ekuitas) mempengaruhi nilai proyek
  • Formula Arus Kas Diskonto (DCF) Formula Arus Kas Diskonto Rumus DCF arus kas diskonto adalah jumlah arus kas dalam setiap periode dibagi satu ditambah tingkat diskonto yang dinaikkan ke pangkat periode #. Artikel ini memecah rumus DCF menjadi istilah sederhana dengan contoh dan video perhitungan. Rumus tersebut digunakan untuk menentukan nilai suatu bisnis
  • Rasio Profitabilitas Rasio Profitabilitas Rasio profitabilitas adalah metrik keuangan yang digunakan oleh analis dan investor untuk mengukur dan mengevaluasi kemampuan perusahaan untuk menghasilkan pendapatan (laba) relatif terhadap pendapatan, aset neraca, biaya operasi, dan ekuitas pemegang saham selama periode waktu tertentu. . Mereka menunjukkan seberapa baik perusahaan menggunakan asetnya untuk menghasilkan laba
  • Metode Penilaian Metode Penilaian Saat menilai perusahaan sebagai kelangsungan hidup ada tiga metode penilaian utama yang digunakan: analisis DCF, perusahaan pembanding, dan transaksi preseden. Metode penilaian ini digunakan dalam perbankan investasi, penelitian ekuitas, ekuitas swasta, pengembangan perusahaan, merger & akuisisi, leveraged buyout dan keuangan.

Direkomendasikan

Apakah Obligasi Tingkat Investasi itu?
Apa itu Veblen Good?
Apa itu Penawaran Kompetitif?