Arbitrase tunai dan bawa adalah strategi arbitrase keuangan yang melibatkan eksploitasi kesalahan harga Mispricing Mispricing menyebabkan divergensi antara harga pasar sekuritas dan nilai fundamental sekuritas itu. Hukum satu harga menyatakan bahwa harga pasar sekuritas sama dengan nilai diskon saat ini dari semua arus kas yang dihasilkan oleh sekuritas. Namun, tidak selalu terjadi antara aset dasar dan derivatif keuangan yang terkait dengannya. Dengan menggunakan strategi arbitrase cash and carry, trader bertujuan untuk menggunakan perbedaan harga pasar antara underlying (s) dan derivatif untuk keuntungan mereka dengan memanfaatkan peluang untuk menghasilkan keuntungan melalui koreksi dalam kesalahan harga. Strategi tersebut terkadang juga disebut sebagai perdagangan basis.
Ringkasan Cepat:
- Arbitrase tunai dan bawa adalah strategi arbitrase keuangan yang melibatkan eksploitasi kesalahan harga antara aset yang mendasari dan derivatif keuangan yang sesuai dengannya.
- Dengan menggunakan strategi arbitrase cash and carry, trader bertujuan untuk menggunakan perbedaan harga pasar antara underlying (s) dan derivatif untuk keuntungan mereka dengan memanfaatkan peluang untuk menghasilkan keuntungan melalui koreksi dalam kesalahan harga.
- Pedagang mengamankan keuntungan dengan mengambil posisi panjang pada komoditas keuangan dan memperpendek kontrak yang sesuai.
Bagaimana itu bekerja
Seorang pedagang menerapkan strategi arbitrase tunai dan membawa dengan mengidentifikasi peluang arbitrase yang menguntungkan di pasar. Mereka mengidentifikasi dan berinvestasi dalam sekuritas yang mereka identifikasi sebagai salah harga dalam kaitannya satu sama lain. Pedagang memilih untuk mengambil posisi panjang dalam suatu komoditas, sementara, pada saat yang sama, mengambil posisi pendek. Posisi Panjang dan Pendek Dalam berinvestasi, posisi panjang dan pendek mewakili taruhan terarah oleh investor bahwa sekuritas akan naik (saat long) atau turun (bila pendek). Dalam perdagangan aset, seorang investor dapat mengambil dua jenis posisi: long dan short. Seorang investor bisa membeli aset (long), atau menjualnya (short). untuk derivatif keuangan yang sesuai dan menjualnya.
Komoditas yang dibeli ditahan hingga tanggal kedaluwarsa Tanggal Kedaluwarsa (Derivatif) Tanggal kedaluwarsa, dalam derivatif, mengacu pada tanggal di mana opsi atau kontrak berjangka kadaluwarsa. Dengan kata lain, tanggal kedaluwarsa adalah hari terakhir, yaitu tanggal penyerahan kontrak terkait. Trader kemudian memberikan underlying terhadap kontrak yang sesuai dan mengunci keuntungan tanpa risiko. Keuntungan yang diperoleh pedagang ditentukan oleh harga pembelian pokok ditambah total biaya tercatatnya.
Dengan memperpendek kontrak terkait, investor mengunci penjualan pada harga kontrak. Makanya, investor sudah menentukan harga jualnya. Jika harga pembelian pokok ditambah biaya tercatatnya kurang dari harga kontrak dijual, pedagang memperoleh keuntungan tanpa risiko dengan memanfaatkan ketidaksesuaian harga ini.
Contoh Arbitrase Tunai dan Barang
Katakanlah, sebagai contoh, aset dasar saat ini diperdagangkan dengan harga $ 102 di pasar, dengan total biaya tercatat senilai $ 3 yang terkait dengannya. Selain itu, ada kontrak berjangka Kontrak Berjangka Kontrak berjangka adalah perjanjian untuk membeli atau menjual aset acuan di kemudian hari dengan harga yang telah ditentukan. Ini juga dikenal sebagai derivatif karena kontrak masa depan memperoleh nilainya dari aset yang mendasarinya. Investor dapat membeli hak untuk membeli atau menjual aset dasar di kemudian hari dengan harga yang telah ditentukan. dengan harga $ 108. Seorang investor mengidentifikasi sekuritas tersebut di pasar dan berinvestasi di dalamnya, dengan tujuan untuk mendapatkan keuntungan dari sekuritas menggunakan strategi cash and carry.
Investor membeli underlying pada $ 102, memilih posisi long. Dia secara bersamaan juga melakukan short kontrak berjangka pada $ 108 dan menjualnya. Dengan memperpendek kontrak berjangka, investor mengunci penjualan pada $ 108. Investor akan memegang underlying sampai tanggal pengiriman (yaitu, tanggal kedaluwarsa) dari kontrak berjangka dan kemudian mengirimkannya pada tanggal yang bertentangan dengan kontrak berjangka.
Sekarang, biaya pokoknya adalah $ 105 (harga yang dihitung dengan harga ditambah biaya tercatatnya), tetapi penjualan yang dikunci oleh investor adalah $ 108 dengan memperpendek masa depan. Oleh karena itu, investor melakukan arbitrase keuntungan $ 3 dengan mengeksploitasi kesalahan penetapan harga antara sekuritas untuk keuntungan mereka.
Risiko Terkait dengan Cash and Carry Arbitrage
Dalam strategi arbitrase tunai dan bawa, biaya perolehan yang mendasari pasti; Namun, tidak ada kepastian terkait biaya tercatatnya. Dalam hal biaya tercatat dari kenaikan yang mendasarinya dan naik melebihi harga jual yang terkunci dari kontrak yang bersangkutan, investor justru mengalami kerugian, bukan untung. Contoh kenaikan biaya tercatat adalah kenaikan tingkat margin oleh perusahaan pialang.
Sumber Daya Lainnya
Finance menawarkan Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ Sertifikasi FMVA®. Bergabunglah dengan 350.600+ siswa yang bekerja untuk perusahaan seperti Amazon, JP Morgan, dan program sertifikasi Ferrari bagi mereka yang ingin meningkatkan karir mereka ke level berikutnya. Untuk terus mempelajari dan mengembangkan basis pengetahuan Anda, harap jelajahi sumber daya tambahan yang relevan di bawah ini:
- Teori Harga Arbitrase
- Pasar Derivatif Pasar Derivatif Pasar derivatif mengacu pada pasar keuangan untuk instrumen keuangan seperti aset dasar dan derivatif keuangan. Peserta di
- FX Carry Trade FX Carry Trade FX carry trade, juga dikenal sebagai currency carry trade, adalah strategi keuangan dimana mata uang dengan tingkat bunga yang lebih tinggi digunakan untuk mendanai perdagangan dengan
- Trade Order Timing Trade Order Timing - Trading Trade order timing mengacu pada umur simpan order perdagangan tertentu. Jenis waktu pesanan perdagangan yang paling umum adalah pesanan pasar, pesanan GTC, dan pesanan pengisian atau penghentian.
