Lindung nilai alami mengacu pada strategi yang mengurangi risiko keuangan dalam operasi normal suatu lembaga. Ini biasanya dilakukan dengan berinvestasi pada aset dan instrumen keuangan yang berbeda dengan korelasi negatif di antara keduanya. Strategi lindung nilai keuangan konvensional biasanya berisi derivatif dan penerusan Kontrak Teruskan Kontrak berjangka, sering disingkat menjadi "penerusan", adalah kesepakatan untuk membeli atau menjual suatu aset dengan harga tertentu pada tanggal tertentu di masa depan. Strategi lindung nilai alami tidak membutuhkan instrumen keuangan yang canggih.
Ringkasan
- Lindung nilai alami mengacu pada strategi yang mengurangi risiko keuangan dalam operasi normal suatu lembaga.
- Lindung nilai alami sering digunakan untuk risiko mata uang dalam operasi bisnis, termasuk pendapatan dan biaya yang cocok, pusat faktur ulang, dan fasilitas pinjaman multi-mata uang.
- Dibandingkan dengan lindung nilai finansial, lindung nilai alami lebih murah, tetapi juga kurang fleksibel.
Lindung Nilai Alami dalam Operasi Bisnis
Kunci untuk lindung nilai alam adalah mengalokasikan sumber daya ke aset berkorelasi negatif yang berkinerja berlawanan dalam iklim ekonomi. Keuntungan dari satu aset (atau perilaku operasional) harus dapat secara kasar mengimbangi kerugian dari aset lain sehingga portofolio atau risiko perusahaan secara alami dilindungi nilainya.
Perusahaan yang menjual produknya di pasar luar negeri biasanya menghadapi risiko mata uang Risiko Mata Uang Risiko mata uang, atau risiko nilai tukar, mengacu pada eksposur yang dihadapi oleh investor atau perusahaan yang beroperasi di berbagai negara, sehubungan dengan keuntungan atau kerugian yang tidak dapat diprediksi karena perubahan nilai dari satu mata uang dalam kaitannya dengan mata uang lainnya. . Risiko dapat dilindungi dengan mengeluarkan biaya dalam mata uang yang sama. Strategi lindung nilai alami seperti itu lebih murah dan lebih mudah diterapkan daripada lindung nilai dengan derivatif atau penerusan. Namun, lindung nilai dengan menyesuaikan prosedur operasional kurang fleksibel dan kurang efektif, karena nilai dan waktu pendapatan dan pengeluaran mungkin sangat berbeda.
Metode lindung nilai alami lainnya untuk risiko mata uang adalah meminjam dalam mata uang asing yang sama. Misalnya, perusahaan AS menjual produknya di Jepang dan mengumpulkan pendapatannya dalam JPY. Ini akan menghadapi kerugian selisih kurs jika JPY mendevaluasi relatif terhadap USD. Untuk melindungi nilai risiko, perusahaan dapat meminjam uang sekitar jumlah perkiraan pendapatan dalam JPY.
Jika JPY menguat di masa depan, perusahaan akan menghasilkan keuntungan selisih kurs dengan menerima pendapatan dalam JPY tetapi rugi dengan membayar kembali hutangnya dalam mata uang JPY. Jika JPY terdepresiasi, perusahaan akan mengalami kerugian dari penjualannya di Jepang dan keuntungan dengan membayar kembali dalam JPY yang lebih murah. Dalam kedua skenario, keuntungan dan kerugian kira-kira dapat diimbangi sehingga perusahaan memiliki lindung nilai alami terhadap risiko mata uangnya.
Natural Hedge dalam Manajemen Portofolio
Untuk menahan lindung nilai alami atas risiko penurunan portofolio, manajer portofolio dapat menyeimbangkan kepemilikan aset dengan korelasi negatif. Aset yang berkorelasi negatif menghasilkan kinerja yang berlawanan hampir sepanjang waktu. Seorang manajer portofolio perlu menganalisis kinerja historis aset untuk mencari yang memiliki korelasi negatif.
Secara umum, kinerja pasar obligasi dan ekuitas berlawanan. Portofolio dapat secara alami dilindungi nilai dengan memegang obligasi dan saham dalam jumlah yang sesuai. Ketika pasar saham jatuh, kerugian dari saham sebagian dapat diimbangi dengan keuntungan dari obligasi, dan sebaliknya. Namun, bahkan dua aset berkorelasi negatif dapat hilang secara bersamaan dalam kasus yang ekstrim. Krisis Keuangan Global 2008-2009 Krisis Keuangan Global 2008-2009 Krisis Keuangan Global 2008-2009 mengacu pada krisis keuangan besar-besaran yang dihadapi dunia dari tahun 2008 hingga 2009. Krisis keuangan berdampak pada individu dan institusi di seluruh dunia, dengan jutaan orang Amerika sangat terpengaruh. Institusi keuangan mulai tenggelam, banyak yang diserap oleh entitas yang lebih besar, dan Pemerintah AS terpaksa menawarkan dana talangan, baik pasar saham maupun utang mengalami kerugian yang parah.
Perdagangan pasangan, sebagai strategi arbitrase netral pasar, juga dapat digunakan untuk membuat lindung nilai alami untuk portofolio. Dalam metode perdagangan berpasangan, portofolio memegang posisi panjang dan pendek dalam dua aset yang sangat berkorelasi. Saat nilai aset bergerak ke arah yang sama, posisi berlawanan menciptakan keuntungan dan kerugian yang dapat saling mengimbangi.
Alokasi aset penting untuk lindung nilai alami dalam portofolio. Seorang manajer portofolio perlu hati-hati menentukan rasio aset yang akan dipegang dengan menganalisis korelasinya. Selain itu, aset dengan korelasi positif (negatif) tidak selalu bergerak ke arah yang sama (berlawanan). Lindung nilai tidak selalu efektif.
Lindung Nilai Alami vs. Lindung Nilai Keuangan
Tidak seperti lindung nilai keuangan, lindung nilai alami tidak memerlukan penerapan derivatif keuangan yang kompleks. Misalnya, strategi lindung nilai alami untuk risiko mata uang termasuk pendapatan dan biaya yang cocok, pusat faktur ulang, dan fasilitas pinjaman multi-mata uang, sedangkan strategi lindung nilai keuangan mencakup penggunaan paket masa depan, forward, atau opsi, dan bunga lintas mata uang. swap suku bunga Swap suku bunga adalah kontrak derivatif di mana dua pihak lawan setuju untuk menukar satu aliran pembayaran bunga masa depan dengan yang lain.
Kedua jenis lindung nilai tersebut dapat menurunkan profitabilitas. Pengembalian berkurang secara bersamaan karena risiko diturunkan. Selain itu, proses lindung nilai itu sendiri menimbulkan biaya. Namun, lindung nilai alami jauh lebih murah daripada lindung nilai finansial yang membutuhkan pembelian dan penjualan instrumen keuangan yang canggih.
Kerugian dari lindung nilai alami adalah bahwa mereka kurang fleksibel dibandingkan lindung nilai finansial. Perusahaan perlu mengubah prosedur operasi normalnya untuk mencapai lindung nilai alami. Perilaku operasi baru mungkin bertentangan dengan strategi bisnis asli perusahaan.
Kedua jenis lindung nilai tersebut dapat digunakan sebagai pelengkap satu sama lain untuk memaksimalkan manfaat lindung nilai. Misalnya, perusahaan dapat menyesuaikan pendapatannya dengan biaya dalam mata uang yang sama untuk membuat lindung nilai alami. Jika perusahaan memperkirakan bahwa biayanya tidak cukup untuk melindungi dari risiko penurunan pendapatannya, perusahaan selanjutnya dapat melakukan lindung nilai sisanya dengan memegang beberapa kontrak di masa depan.
Sumber daya tambahan
Finance adalah penyedia resmi Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ CBCA ™ Certification Akreditasi Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ adalah standar global untuk analis kredit yang mencakup keuangan, akuntansi, analisis kredit, analisis arus kas , pemodelan perjanjian, pembayaran kembali pinjaman, dan lainnya. program sertifikasi, yang dirancang untuk membantu siapa pun menjadi analis keuangan kelas dunia. Untuk terus memajukan karier Anda, sumber daya tambahan di bawah ini akan berguna:
- Kontrak Berjangka Kontrak Berjangka Kontrak berjangka adalah kesepakatan untuk membeli atau menjual aset acuan di kemudian hari dengan harga yang telah ditentukan. Ini juga dikenal sebagai derivatif karena kontrak masa depan memperoleh nilainya dari aset yang mendasarinya. Investor dapat membeli hak untuk membeli atau menjual aset dasar di kemudian hari dengan harga yang telah ditentukan.
- Keuntungan / Kerugian Valuta Asing Keuntungan / Kerugian Valuta Asing Keuntungan / kerugian valuta asing terjadi ketika seseorang menjual barang dan jasa dalam mata uang asing. Nilai mata uang asing, bila dikonversikan ke mata uang lokal penjual, akan bervariasi tergantung pada nilai tukar yang berlaku. Jika nilai mata uang meningkat setelah konversi, penjual akan mendapatkan keuntungan mata uang asing.
- Pairs Trading Pairs Trading Pairs trading adalah opsi perdagangan strategis yang digunakan untuk menghasilkan keuntungan terlepas dari arah pasar. Trader yang menggunakan strategi pasangan menentukan
- USD / CAD Persilangan Mata Uang USD / CAD Mata Uang USD / CAD Pasangan mata uang USD / CAD mewakili nilai kuotasi untuk pertukaran AS ke CAD, atau, berapa banyak dolar Kanada yang diterima seseorang per dolar AS. Misalnya, nilai tukar USD / CAD 1,25 berarti 1 dolar AS setara dengan 1,25 dolar Kanada. Nilai tukar USD / CAD dipengaruhi oleh kekuatan ekonomi dan politik pada keduanya
