Pembiayaan proyek adalah pembiayaan jangka panjang dari investasi modal independen, yang merupakan proyek dengan arus kas Laporan Arus Kas Laporan Arus Kas (juga disebut sebagai laporan arus kas) adalah salah satu dari tiga laporan keuangan utama yang melaporkan kas. dihasilkan dan dihabiskan selama periode waktu tertentu (misalnya, satu bulan, kuartal, atau tahun). Laporan arus kas bertindak sebagai jembatan antara laporan laba rugi dan neraca dan aset Aset Berwujud Aset berwujud adalah aset dengan bentuk fisik dan nilai yang ditahan. Contohnya termasuk properti, pabrik, dan peralatan. Aset berwujud terlihat dan dirasakan dan dapat dihancurkan oleh kebakaran, bencana alam, atau kecelakaan. Aset tidak berwujud, di sisi lain, tidak memiliki bentuk fisik dan terdiri dari hal-hal seperti kekayaan intelektual yang dapat diidentifikasi dengan jelas.Pembiayaan proyek real estat adalah contoh klasik. Contoh lain dari pembiayaan proyek termasuk pertambangan, minyak dan gas, serta bangunan dan konstruksi.
Arus kas pembiayaan proyek real estat harus cukup untuk menutupi biaya operasional dan untuk mendanai kebutuhan pembayaran kembali pembiayaan. Biasanya, pembiayaan terdiri dari hutang Senior dan Subordinasi Debt. Untuk memahami hutang senior dan subordinasi, pertama kita harus meninjau tumpukan modal. Tumpukan modal memberi peringkat prioritas dari berbagai sumber pembiayaan. Hutang senior dan subordinasi mengacu pada peringkat mereka dalam tumpukan modal perusahaan. Jika terjadi likuidasi, hutang senior dibayarkan terlebih dahulu dan ekuitas disesuaikan dengan umur aset.
Keuangan Proyek Real Estat vs Keuangan Perusahaan
Ketika korporasi Korporasi Korporasi adalah badan hukum yang dibuat oleh individu, pemegang saham, atau pemegang saham, dengan tujuan beroperasi untuk keuntungan. Korporasi diizinkan untuk membuat kontrak, menuntut dan dituntut, memiliki aset, mengirimkan pajak federal dan negara bagian, dan meminjam uang dari lembaga keuangan. mengambil investasi baru, dapat menggunakan arus kas dari aktivitas operasi lain untuk mendanai proyek baru. Ia juga dapat menggunakan kelayakan kredit umumnya untuk meminjam uang dan mendanai proyek. Korporasi mungkin juga menerbitkan ekuitas dengan cakrawala waktu yang tidak terbatas. Dalam pembiayaan proyek real estat, ekuitas yang digunakan untuk mendanai proyek biasanya dibayar kembali pada akhir jangka waktu tertentu.
Penumpukan Modal dalam Pembiayaan Proyek Real Estat
Dalam hal pendanaan pembiayaan proyek real estat, tumpukan modal mencakup beberapa pertimbangan, sebagai berikut:
- Menarik pinjaman konstruksi untuk pembiayaan
- Keamanan dan prioritas untuk berbagai pemberi pinjaman di tumpukan modal
- Istilah yang sesuai dengan lamanya waktu yang dibutuhkan untuk mengembangkan dan menjual proyek
- Trade-off antara suku bunga tetap dan mengambang
- Penetapan harga di sekitar ekuitas
Tumpukan modal, yang terdiri dari semua jenis pembiayaan yang berbeda yang dapat digunakan, biasanya terdiri dari berikut ini:
- Hutang senior
- Hutang subordinasi
- Keadilan
Hutang senior adalah modal yang paling aman, sedangkan ekuitas adalah yang paling berisiko dari ketiganya.
Istilah dan Definisi Industri Keuangan Proyek Real Estat
Untuk membangun model keuangan, kita perlu memahami istilah dan definisi penting yang sering digunakan dalam pembiayaan proyek real estat:
- Loan to value (LTV) : Jumlah pembiayaan hutang yang akan diberikan pemberi pinjaman sebagai persentase dari nilai pasar real estat.
- Loan to cost (LTC) : Jumlah pembiayaan hutang yang akan diberikan pemberi pinjaman sebagai persentase dari biaya pembangunan.
- Pendapatan operasional bersih (NOI) : Pendapatan sewa kotor dikurangi biaya operasional (pajak properti, asuransi, pemeliharaan, dll.).
- Tingkat batas: NOI dibagi dengan nilai properti, yang dinyatakan sebagai persentase.
- Periode amortisasi : Jumlah periode (bulan atau tahun) pembayaran kembali pokok pinjaman yang harus diselesaikan.
- Jangka waktu : Jangka waktu suku bunga pinjaman hipotek disetujui.
- Mitra umum (GP) : Pemilik kemitraan dengan kewajiban tidak terbatas - biasanya seorang manajer yang secara aktif berpartisipasi dalam operasi.
- Mitra terbatas (LP) : Seorang investor pasif yang memiliki kemampuan terbatas, berdasarkan jumlah yang mereka investasikan dalam proyek.
- Pinjaman tanah : Pembiayaan yang digunakan untuk memperoleh sebidang tanah tanpa NOI. Nilai jangka panjang akan jauh lebih rendah daripada nilai properti yang menghasilkan pendapatan.
- Rasio ruang lantai (FSR) : Digunakan untuk menentukan ukuran sebuah bangunan dan mengontrol kepadatan pembangunan di atas sebidang tanah.
- Luas bangunan bruto (GBA) : Jumlah semua ruang bangunan dari dinding ke dinding.
- Area sewa kotor (GLA) : Jumlah dari semua ruang tertutup yang layak huni.
- Luas situs kotor : Ukuran dua dimensi situs, berdasarkan garis propertinya .
- Pemotongan : Sebagian dari area situs bruto yang tidak dapat dibangun, seperti area akses publik, jalan, jalur, dll.
- Luas situs bersih : Luas situs kotor, dikurangi potongan apa pun.
- Max GBA : Luas bangunan bruto, dihitung berdasarkan FSR.
- Konstruksi GBA : Luas bangunan bruto, berdasarkan rencana konstruksi.
- Area yang dapat dijual: Luas bangunan bruto berdasarkan konstruksi, dikurangi semua ruang umum atau area lain yang tidak dapat dijual.
Pembiayaan Proyek Real Estat - Jadwal Pengembangan
Memahami proses pengembangan dan garis waktu membantu kami mendapatkan peta yang jelas saat membangun model keuangan proyek real estat. Ada beberapa tahapan dalam proyek pengembangan real estat:
Berbagai jenis pendanaan digunakan pada setiap tahap siklus hidup pembiayaan proyek real estat. Misalnya, perusahaan dapat menggunakan ekuitas untuk membiayai pengadaan kesepakatan. Hal ini karena terdapat risiko tinggi pada tahap awal suatu proyek dan oleh karena itu mungkin sulit untuk mendapatkan pinjaman bank. Pada tahap selanjutnya, seperti penzonaan ulang dan pra-pengembangan, proyek biasanya dibiayai dengan pinjaman dan ekuitas.
Keuangan Proyek Real Estat - Model & Penilaian Keuangan
Di bawah ini adalah tangkapan layar dari Kursus Pemodelan Keuangan Real Estat Keuangan, di mana Anda dapat mempelajari cara membuat model pengembangan dari awal di Excel. Petunjuk langkah demi langkah.
Sumber Daya Lainnya
Kami harap Anda menikmati membaca panduan Keuangan untuk pembiayaan proyek real estat. Finance menawarkan Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ Sertifikasi FMVA®. Bergabunglah dengan 350.600+ siswa yang bekerja untuk perusahaan seperti Amazon, JP Morgan, dan program sertifikasi Ferrari bagi mereka yang ingin meningkatkan karir mereka ke level berikutnya. Untuk membantu Anda memajukan karier Anda, lihat sumber daya Keuangan tambahan di bawah ini:
- Uji Tuntas dalam Keuangan Proyek Uji Tuntas dalam Keuangan Proyek Uji tuntas dalam pembiayaan proyek melibatkan pengelolaan dan peninjauan aspek-aspek yang terkait dengan kesepakatan. Uji tuntas yang tepat memastikan tidak ada kejutan yang muncul terkait dengan transaksi keuangan. Proses tersebut melibatkan pemeriksaan komprehensif atas transaksi dan persiapan catatan penilaian kredit.
- Praktik Terbaik Pemodelan Keuangan Praktik Terbaik Pemodelan Keuangan Artikel ini adalah untuk memberikan informasi kepada pembaca tentang praktik terbaik pemodelan keuangan dan panduan langkah demi langkah yang mudah diikuti untuk membangun model keuangan.
- Template Anggaran Proyek Template Anggaran Proyek Template anggaran proyek ini menyediakan alat untuk meringkas anggaran biaya untuk sebuah proyek. Anggaran Proyek adalah alat yang digunakan oleh manajer proyek untuk memperkirakan total biaya proyek. Template Anggaran Proyek mencakup perkiraan rinci dari semua biaya yang mungkin akan dikeluarkan sebelum proyek selesai
- Joint Venture Real Estat Joint Venture Real Estat Joint Venture (JV) Real Estat memainkan peran penting dalam pengembangan dan pembiayaan sebagian besar proyek real estat besar. Usaha patungan adalah pengaturan
