Struktur modal sederhana adalah struktur modal yang tidak mengandung sekuritas yang berpotensi dilutif. Dengan kata lain, struktur modal sederhana hanya terdiri dari saham biasa. Saham biasa Saham biasa adalah jenis jaminan yang mewakili kepemilikan ekuitas dalam suatu perusahaan. Ada istilah lain - seperti saham biasa, saham biasa, atau saham suara - yang setara dengan saham biasa. , hutang yang tidak dapat dikonversi, dan saham preferen yang tidak dapat dikonversi.
Ringkasan Cepat:
- Struktur modal sederhana adalah struktur modal yang tidak mengandung sekuritas yang berpotensi dilutif.
- Perusahaan semacam itu hanya diwajibkan untuk melaporkan laba per saham dasar (EPS).
- Contoh sekuritas yang berpotensi dilutif termasuk saham preferen yang dapat dikonversi, hutang konversi, opsi saham, dan waran.
Jenis Struktur Modal
- Struktur permodalan sederhana
- Struktur permodalan yang kompleks
Seperti diuraikan di atas, struktur modal sederhana tidak mengandung sekuritas yang berpotensi melemahkan pendapatan perusahaan. Sebaliknya, struktur modal yang kompleks mengandung sekuritas yang berpotensi melemahkan pendapatan dasar perusahaan.
Perusahaan dengan struktur modal yang kompleks diharuskan untuk melaporkan laba per saham dasar dan dilusian. Berikut ini, kami menguraikan sekuritas yang berpotensi dilutif yang dapat mengubah struktur modal sederhana menjadi struktur modal yang kompleks.
Memahami Efek yang Berpotensi Dilutif
Sekuritas yang berpotensi dilutif adalah sekuritas yang berpotensi dapat dikonversi menjadi saham biasa dan melemahkan pendapatan pemegang saham. Perusahaan dengan sekuritas yang berpotensi dilutif memiliki struktur permodalan yang kompleks. Berikut ini adalah sekuritas umum yang berpotensi dilutif:
1. Saham preferen yang dapat dikonversi
Saham preferen yang dapat dikonversi adalah jenis jaminan yang memberikan opsi kepada pemegangnya untuk mengubah saham preferensinya menjadi sejumlah saham biasa tetap setelah tanggal yang ditentukan.
Misalnya, pemegang saham berhak untuk mengubah satu saham preferen menjadi lima saham biasa saat perusahaan go public.
2. Hutang konversi
Hutang konversi adalah jenis sekuritas yang memberikan opsi kepada pemegangnya untuk mengubah, atas kebijaksanaan pemegang hutang, hutang yang ada menjadi jumlah tetap dari saham biasa.
Misalnya, pemegang dapat memiliki obligasi nilai nominal $ 1.000 yang membayar tingkat kupon 6% dengan rasio konversi 20 saham biasa untuk setiap obligasi nilai nominal $ 1.000.
3. Opsi saham
Opsi saham Employee Stock Ownership Plan (ESOP) Employee Stock Ownership Plan (ESOP) mengacu pada program imbalan kerja yang memberi karyawan kepemilikan saham di perusahaan. Pemberi kerja mengalokasikan persentase saham perusahaan kepada setiap karyawan yang memenuhi syarat tanpa biaya di muka. Pembagian saham dapat didasarkan pada skala gaji karyawan, syarat pemberian karyawan suatu perusahaan kemampuan untuk membeli saham perusahaan dengan harga tetap setelah tanggal yang ditentukan.
Misalnya, pemegang saham dapat memiliki opsi saham dengan harga pelaksanaan $ 50 yang diberikan selama periode tiga tahun.
4. Waran
Waran Waran Saham Waran saham adalah opsi yang diterbitkan oleh perusahaan yang berdagang di bursa dan memberi investor hak (tetapi bukan kewajiban) untuk membeli saham perusahaan dengan harga tertentu dalam jangka waktu tertentu. Ketika seorang investor menjalankan waran, mereka membeli saham, dan hasilnya adalah sumber modal bagi perusahaan. seperti opsi saham yang memberi seseorang kemampuan untuk membeli saham perusahaan dengan harga tetap. Namun, perbedaan utama adalah bahwa waran biasanya diterbitkan sehubungan dengan hutang atau sekuritas ekuitas untuk "mempermanis" kesepakatan sementara opsi saham diberikan kepada karyawan.
Misalnya, sebuah perusahaan dapat melampirkan lima waran untuk setiap obligasi senilai $ 1.000 yang diterbitkan. Setiap waran dapat dikonversi menjadi 15 saham biasa dengan harga kesepakatan $ 5 dan tanggal kedaluwarsa 1 Juni 2025.
Contoh Struktur Modal Sederhana
Seorang analis sedang mencari waran dan opsi saham pada laporan tahunan perusahaan untuk menentukan tambahan modal yang dapat dikumpulkan jika mereka dieksekusi. Analis menemukan bahwa perusahaan memiliki 500.000 opsi saham yang beredar dengan harga rata-rata tertimbang $ 5. Apa yang ditunjukkannya tentang struktur modal perusahaan?
Opsi 500.000 saham yang beredar menunjukkan bahwa perusahaan memiliki sekuritas yang berpotensi dilutif dan, oleh karena itu, memiliki struktur permodalan yang kompleks.
Mengidentifikasi Struktur Modal Perusahaan
Dengan melihat laporan laba rugi perusahaan, seseorang dapat mengidentifikasi struktur modalnya. Misalnya, dalam laporan tahunan Facebook 2018, perusahaan melaporkan laba per saham dasar 2018 sebesar $ 7,65 dan laba per saham terdilusi 2018 sebesar $ 7,57. Sebab, Facebook memiliki struktur permodalan yang kompleks. Di bawah ini adalah kutipan dari laporan laba rugi perusahaan:
Sumber daya tambahan
Finance menawarkan Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ Sertifikasi FMVA®. Bergabunglah dengan 350.600+ siswa yang bekerja untuk perusahaan seperti Amazon, JP Morgan, dan program sertifikasi Ferrari bagi mereka yang ingin meningkatkan karir mereka ke level berikutnya. Untuk terus mempelajari dan mengembangkan basis pengetahuan Anda, harap jelajahi sumber daya Keuangan tambahan yang relevan di bawah ini:
- Biaya Modal Biaya Modal Biaya modal adalah tingkat pengembalian minimum yang harus diperoleh bisnis sebelum menghasilkan nilai. Sebelum bisnis dapat menghasilkan keuntungan, setidaknya harus menghasilkan pendapatan yang cukup untuk menutupi biaya pendanaan operasinya.
- Pembiayaan Hutang vs. Ekuitas Hutang vs Pembiayaan Ekuitas Hutang vs Pembiayaan Ekuitas - mana yang terbaik untuk bisnis Anda dan mengapa? Jawaban sederhananya adalah tergantung. Keputusan ekuitas versus hutang bergantung pada sejumlah besar faktor seperti iklim ekonomi saat ini, struktur modal bisnis yang ada, dan tahap siklus hidup bisnis, untuk beberapa nama.
- Saham Preferen Saham Preferen Saham preferen (saham preferen, saham preferen) adalah golongan kepemilikan saham dalam suatu perusahaan yang memiliki klaim prioritas atas aset perusahaan atas saham biasa. Sahamnya lebih senior daripada saham biasa tetapi lebih junior relatif terhadap hutang, seperti obligasi.
- Panduan WACC WACC WACC adalah Biaya Modal Rata-rata Tertimbang perusahaan dan mewakili biaya campuran modal termasuk ekuitas dan hutang. Rumus WACC adalah = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Panduan ini akan memberikan gambaran tentang apa itu, mengapa digunakan, bagaimana cara menghitungnya, dan juga menyediakan kalkulator WACC yang dapat diunduh
