Angka rata-rata adalah perkiraan yang mendekati nilai sebenarnya dari suatu variabel. Ini biasanya dihitung menggunakan pendekatan sederhana daripada menjalani proses komputasi sebenarnya, yang lebih rumit.
Angka rata-rata memberikan perkiraan yang masuk akal ketika alat yang lebih canggih, seperti spreadsheet, tidak tersedia. Banyak perkiraan seperti itu digunakan secara luas sebelum komputer menjadi hal yang biasa di industri keuangan.
Meskipun penggunaan komputer tersebar luas saat ini, perhitungan kasar tetap digunakan. Kesederhanaan metode estimasi membantu mengurangi kompleksitas penghitungan. Ini membantu mengurangi kemungkinan terjadinya kesalahan saat melakukan operasi desimal (titik mengambang), serta kesalahan manusia seperti memasukkan rumus yang salah.
Pada bagian selanjutnya, kita akan melihat contoh angka kasar seperti yang digunakan di berbagai bidang keuangan, seperti nilai waktu uang Nilai Waktu Uang Nilai waktu uang adalah konsep keuangan dasar yang menyatakan bahwa uang saat ini lebih berharga dari jumlah uang yang sama yang akan diterima di masa depan. Hal ini benar karena uang yang Anda miliki saat ini dapat diinvestasikan dan mendapatkan keuntungan, sehingga menciptakan jumlah uang yang lebih besar di masa depan. (Juga, dengan masa depan, turunan, real estat, dan lainnya.
Contoh Gambar Rata-Rata
1. Nilai Waktu dari Uang
Contoh paling umum dari penggunaan angka kasar berasal dari dasar-dasar keuangan - Aturan 72 Aturan 72 Dalam keuangan, Aturan 72 adalah rumus yang memperkirakan jumlah waktu yang dibutuhkan untuk investasi untuk menggandakan nilainya, mendapatkan tingkat pengembalian tahunan tetap. Aturan 72 adalah jalan pintas, atau kalkulasi di belakang amplop, untuk menentukan jumlah waktu bagi investasi untuk menggandakan nilainya. . Aturannya hanya menyatakan bahwa untuk menghitung jumlah waktu yang dibutuhkan agar investasi menjadi dua kali lipat diberikan dengan rumus sederhana berikut:
Dimana:
- T - Waktu untuk menggandakan investasi
- r - Suku bunga dalam bentuk desimal (jadi r = 0.1 untuk 10%)
Seperti yang diilustrasikan oleh bagan di bawah ini, aturan 72 adalah perkiraan yang sangat baik jika dibandingkan dengan nilai aktual yang dihitung menggunakan fungsi NPER Fungsi NPER Fungsi NPER dikategorikan dalam fungsi Keuangan Excel. Fungsi ini membantu menghitung jumlah periode yang diperlukan untuk melunasi pinjaman atau mencapai tujuan investasi melalui pembayaran berkala reguler dan dengan suku bunga tetap. di Excel.
Penting untuk dicatat bahwa aturan tersebut berlaku jika investasi mencakup pembayaran antara, seperti anuitas. Itu karena dengan meningkatnya pembayaran, waktu yang dibutuhkan untuk melipatgandakan investasi turun dengan sangat cepat.
2. Obligasi
Obligasi datang dengan segala jenis metrik yang terkait dengannya. Salah satu metrik tersebut adalah durasi obligasi. Durasi obligasi adalah sensitivitas harga untuk mengubah hasil hingga jatuh tempo. Untuk ruang lingkup artikel ini, kita hanya akan melihat bagaimana itu dihitung menggunakan rumus dibandingkan dengan perkiraan durasinya.
Rumus berikut digunakan untuk menghitung durasi obligasi kupon sederhana:
Dimana:
- y - Hasil hingga jatuh tempo obligasi
- c - Tingkat kupon
- N - Jumlah kupon atau periode yang tersisa
- t - Hari sejak kupon terakhir
- T - Total hari dalam periode kupon
Pilihan t dan T tergantung pada konvensi hitungan hari yang digunakan dalam penilaian. Singkatnya, ini sangat rumit dengan banyak bagian yang bergerak. Perkiraan kasar untuk durasi diberikan dengan prosedur yang lebih sederhana yang dijelaskan di bawah ini:
Dimana:
- MV (turun) - Nilai pasar obligasi dihitung dengan menurunkan hasil saat ini dalam jumlah kecil (∆y)
- MV (naik) - Nilai pasar obligasi dihitung dengan meningkatkan hasil saat ini dengan jumlah kecil (∆y)
- MV (awal) - Nilai pasar obligasi dihitung pada hasil saat ini
- ∆y - Jumlah kecil untuk mengubah hasil untuk melakukan perhitungan di atas
Perhitungan nilai pasar dapat dilakukan dengan mudah menggunakan fungsi PV di Excel, kemudian memasukkan nilai-nilai tersebut pada rumus di atas. Gambar di bawah ini merangkum kedua metode dan hasilnya.
Penghitungan dapat dibuat lebih tepat dengan mengurangi nilai ∆y mendekati nol atau ke tingkat presisi yang memuaskan.
3. Ekuitas
Tingkat diskonto yang paling umum digunakan saat menilai ekuitas adalah Biaya Modal Rata-rata Tertimbang (WACC) WACC WACC adalah Biaya Modal Rata-rata Tertimbang perusahaan dan mewakili biaya campuran modal termasuk ekuitas dan hutang. Rumus WACC adalah = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Panduan ini akan memberikan gambaran tentang apa itu, mengapa digunakan, cara menghitungnya, dan juga menyediakan kalkulator WACC yang dapat diunduh. WACC mencakup banyak masukan, dan beberapa masukan diperkirakan daripada dihitung secara eksplisit. Dua masukan tersebut adalah beta dan premi risiko ekuitas (ERP), yang digunakan untuk menghitung biaya ekuitas.
Ada banyak cara untuk menentukan beta. Pendekatan eksplisit adalah dengan menjalankan regresi return saham terhadap return pasar. Namun, ini menyebabkan perbedaan dalam estimasi beta karena data yang digunakan (pengembalian harian atau mingguan, panjang riwayat, dll.). Untuk mengatasi masalah seperti itu, rata-rata atau median beta perusahaan yang sebanding dari sumber yang dapat dipercaya digunakan untuk sampai pada perkiraan beta.
Demikian pula, untuk ERP, perkiraan konsensus digunakan untuk melakukan penghitungan alih-alih melakukan pekerjaan statistik untuk menghitungnya dari data mentah. Misalnya, angka sekitar 5% adalah angka kasar umum untuk ERP.
Ide di atas diilustrasikan dalam survei yang dikutip dengan baik, "Praktik Terbaik dalam Memperkirakan Biaya Modal".
4. Derivatif
Derivatif adalah disiplin ilmu yang luas dan menawarkan banyak teknik untuk menghitung angka kasar yang berbeda, beberapa lebih kompleks dari yang lain. Dua teknik yang tercantum di bawah ini menunjukkan bagaimana menghitung harga dan volatilitas tersirat dari opsi panggilan dekat atau pada-uang.
Harga opsi panggilan diberikan menggunakan rumus Black-Scholes. Namun, ada cara yang lebih mudah untuk menghitung harga opsi saat harganya mendekati uang. Perkiraan tersebut didasarkan pada kerangka Black-Scholes, seperti yang dijelaskan di bawah ini:
Dimana:
- S - Harga pokoknya
- σ - Volatilitas yang mendasari
- t - Waktu kedaluwarsa
Volatilitas tersirat Volatilitas Tersirat (IV) Volatilitas tersirat - atau hanya IV - menggunakan harga opsi untuk menghitung apa yang dikatakan pasar tentang volatilitas masa depan dari opsi opsi adalah nilai parameter volatilitas yang tersirat oleh harga pasar dari opsi. Penting untuk dicatat dalam menilai opsi bahwa semua input dapat diamati kecuali volatilitas, yang harus diperkirakan. Oleh karena itu, perbedaan antara harga model (katakanlah dari model Black-Scholes) dan harga pasar disebabkan oleh volatilitas.
Untuk menghitung volatilitas tersirat, seseorang perlu menggunakan program komputer yang akan melakukan pencarian coba-coba untuk mendapatkan nilai yang benar dari volatilitas tersirat. Namun, dimungkinkan untuk mendapatkan angka rata-rata untuk volatilitas tersirat dari opsi close-to-the-money menggunakan rumus berikut:
Dimana:
- C - Harga panggilan at-the-money
- S - Harga pokoknya
- t - Waktu kedaluwarsa
5. Real Estat
Konsep yang mirip dengan gambar kasarnya adalah konsep kalkulasi back-of-the-envelope. Perhitungan back-of-the-envelope adalah versi sederhana dari perhitungan aktual yang memberikan perkiraan kasar dari variabel yang diperlukan.
Contoh umum dari penghitungan semacam itu adalah estimasi cap rate di sektor real estat. Ada beberapa model yang rumit untuk menentukan tingkat batas suatu properti, tetapi itu dapat diperkirakan dengan perhitungan sederhana yang dijelaskan di bawah ini:
Dalam perhitungan di atas, cap rate dihitung sebagai:
Pendapatan operasional bersih di sini diperoleh dari asumsi dan fakta dasar tentang properti. Ini adalah representasi sederhana dari model yang lebih rinci yang digunakan dalam industri.
Bacaan Terkait
Finance adalah penyedia resmi Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ CBCA ™ Certification Akreditasi Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ adalah standar global untuk analis kredit yang mencakup keuangan, akuntansi, analisis kredit, analisis arus kas , pemodelan perjanjian, pembayaran kembali pinjaman, dan lainnya. program sertifikasi, yang dirancang untuk membantu siapa saja menjadi analis keuangan kelas dunia. Untuk terus memajukan karier Anda, sumber daya Keuangan tambahan di bawah ini akan berguna:
- Beta Beta Beta (β) dari keamanan investasi (yaitu saham) adalah pengukuran volatilitas pengembalian relatif terhadap seluruh pasar. Ini digunakan sebagai ukuran risiko dan merupakan bagian integral dari Capital Asset Pricing Model (CAPM). Perusahaan dengan beta yang lebih tinggi memiliki risiko yang lebih besar dan juga pengembalian yang diharapkan lebih besar.
- Model Black-Scholes-Merton Model Black-Scholes-Merton Model Black-Scholes-Merton (BSM) adalah model penetapan harga untuk instrumen keuangan. Ini digunakan untuk penilaian opsi saham. Modelnya sudah biasa
- Ekuitas Risiko Premium Risiko Ekuitas Premium risiko ekuitas adalah perbedaan antara pengembalian ekuitas / saham individu dan tingkat pengembalian bebas risiko. Ini adalah kompensasi bagi investor karena mengambil risiko yang lebih tinggi dan berinvestasi dalam ekuitas daripada sekuritas bebas risiko.
- Pemodelan Keuangan Real Estat Pemodelan Keuangan Real Estat
