Sekuritas hibrida adalah instrumen investasi yang menggabungkan fitur ekuitas murni dan obligasi murni. Sekuritas ini cenderung menawarkan imbal hasil yang lebih tinggi daripada sekuritas pendapatan tetap murni Sekuritas Pendapatan Tetap Sekuritas pendapatan tetap adalah jenis instrumen utang yang memberikan imbal hasil dalam bentuk pembayaran bunga reguler, atau tetap, dan pembayaran kembali seperti obligasi tetapi pengembaliannya lebih rendah daripada sekuritas pendapatan variabel murni seperti ekuitas. Mereka dianggap kurang berisiko dibandingkan sekuritas pendapatan variabel murni seperti ekuitas tetapi lebih berisiko daripada sekuritas pendapatan tetap murni.
Pengembalian dari Efek Hibrid
Pengembalian yang dihasilkan oleh keamanan hibrid dapat dibagi menjadi dua komponen: Komponen pendapatan tetap (bagian obligasi) dan komponen pendapatan variabel (bagian ekuitas).
1. Komponen pendapatan tetap
Serupa dengan kebanyakan instrumen pendapatan tetap, sekuritas hibrida biasanya membayar proporsi tertentu dari nilai nominal Nilai Par Nilai nominal atau nilai nominal obligasi, atau saham, atau kupon seperti yang ditunjukkan pada obligasi atau sertifikat saham. Ini adalah nilai statis yang ditentukan pada saat penerbitan dan, tidak seperti nilai pasar, nilai ini tidak berfluktuasi secara teratur. sekuritas sebagai pengembalian dalam setiap periode waktu (biasanya tahunan) hingga sekuritas tersebut jatuh tempo.
2. Komponen pendapatan variabel
Pada saat jatuh tempo, nilai sekuritas campuran biasanya bergantung pada harga sekuritas dasar atau sekuritas lainnya. Tidak seperti obligasi, yang mengembalikan nilai nominal penuhnya pada saat jatuh tempo, sekuritas hibrida biasanya mengembalikan jumlah yang berbeda dari nilai nominal awalnya. Inilah sebabnya mengapa sekuritas hybrid dianggap lebih berisiko daripada sekuritas pendapatan tetap murni.
Contoh Sekuritas Hibrid
1. Saham preferen
Pemegang Saham Preferen Saham Preferen Saham Preferen (saham preferen, saham preferen) adalah golongan kepemilikan saham dalam suatu korporasi yang memiliki klaim prioritas atas aset perusahaan atas saham biasa. Sahamnya lebih senior daripada saham biasa tetapi lebih junior relatif terhadap hutang, seperti obligasi. menerima dividen sebelum pemegang saham biasa. Selain itu, dividen yang diterima pemegang saham preferen biasanya berbeda dengan dividen yang diterima oleh pemegang saham biasa. Saham preferen dianggap lebih aman daripada saham biasa tetapi kurang aman dibandingkan obligasi.
Jika bisnis menghadapi masalah solvabilitas, pemegang saham preferen dibayar sebelum pemegang saham biasa. Selain itu, saham preferen terkadang dapat dikonversi menjadi saham biasa dengan harga premium (1 saham preferen untuk 2 saham biasa).
2. Tukar nota sejenis
In-kind toggle notes adalah bentuk keamanan hibrida yang memungkinkan perusahaan yang kekurangan uang untuk meningkatkan modal tambahan untuk memenuhi kebutuhan likuiditas jangka pendek. Wesel beralih in-kind memungkinkan perusahaan untuk membayar bunga dalam bentuk hutang tambahan. Perusahaan yang menerbitkan toggle note in kind memberi pemegang wesel lebih banyak hutang sebagai ganti pembayaran bunga. In-kind toggle notes dapat dilihat sebagai instrumen untuk menunda pembayaran bunga kepada debtholders.
3. Obligasi konversi
Obligasi konversi adalah instrumen pendapatan tetap dengan opsi panggilan Opsi Panggilan Opsi panggilan, yang biasa disebut sebagai "panggilan," adalah bentuk kontrak derivatif yang memberikan hak kepada pembeli opsi panggilan, tetapi bukan kewajiban, untuk membeli saham. atau instrumen keuangan lainnya dengan harga tertentu - harga kesepakatan opsi - dalam kerangka waktu tertentu. pada beberapa ekuitas. Obligasi konversi yang diterbitkan oleh suatu perusahaan dapat diubah menjadi sejumlah saham tetap perusahaan tersebut. Dalam beberapa kasus khusus, obligasi konversi yang diterbitkan oleh sebuah perusahaan dilengkapi dengan opsi beli pada saham beberapa perusahaan lain. Obligasi konversi khusus ini dikenal sebagai obligasi yang dapat ditukar.
Suku bunga obligasi konversi biasanya lebih rendah daripada suku bunga obligasi pendapatan tetap standar. Perbedaan suku bunga adalah pembayaran pemegang obligasi konversi "premium" untuk opsi ekuitas.
Sumber Daya Lainnya
Terima kasih telah membaca penjelasan Finance tentang sekuritas hybrid. Finance adalah penyedia resmi Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA® Certification. Bergabunglah dengan 350.600+ siswa yang bekerja untuk perusahaan seperti Amazon, JP Morgan, dan program sertifikasi Ferrari, yang dirancang untuk membantu siapa saja menjadi analis keuangan kelas dunia . Untuk terus memajukan karier Anda, sumber daya tambahan di bawah ini akan berguna:
- Ekuitas Pasar Modal Ekuitas Pasar Modal (ECM) Pasar modal ekuitas adalah bagian dari pasar modal, di mana lembaga keuangan dan perusahaan berinteraksi untuk memperdagangkan instrumen keuangan
- Tujuan vs Subjektif Trading Tujuan vs Subyektif Trading Tujuan vs subyektif trading: Kebanyakan trader mengikuti gaya perdagangan yang pada dasarnya objektif atau subjektif. Pedagang obyektif mengikuti seperangkat aturan untuk memandu keputusan perdagangan mereka. Mereka lebih suka memiliki keputusan jual beli yang pada dasarnya sudah direncanakan sebelumnya. Sebaliknya, pedagang subjektif menolak menggunakan seperangkat aturan yang ketat
- Investor Pesimis vs. Optimis Investor Pesimis vs. Optimis Membedakan antara investor pesimis vs. optimis paling baik dilakukan dengan menggunakan frasa "pesimis adalah orang yang optimis dengan pengalaman." Orang yang optimis berharap dan yakin bahwa segala sesuatunya akan menjadi lebih baik. Di sisi lain, orang yang pesimis selalu mengingat kemungkinan hasil terburuk.
- Investasi Saham: Panduan untuk Pertumbuhan Berinvestasi Investasi Saham: Panduan untuk Pertumbuhan Berinvestasi Investor dapat memanfaatkan strategi investasi pertumbuhan baru untuk lebih tepatnya mengasah saham atau investasi lain yang menawarkan potensi pertumbuhan di atas rata-rata.
