Sukuk (Obligasi Islam atau obligasi "Syariah-compliant") adalah sertifikat keuangan Islam yang mewakili sebagian kepemilikan dalam portofolio aset yang memenuhi syarat atau masa depan Jenis Aset Jenis aset umum termasuk lancar, tidak lancar, fisik, tidak berwujud, beroperasi, dan tidak beroperasi. Mengidentifikasi dan. Mereka dapat dianggap sebagai versi Islami dari obligasi konvensional Obligasi Obligasi adalah sekuritas pendapatan tetap yang diterbitkan oleh perusahaan dan pemerintah untuk meningkatkan modal. Penerbit obligasi meminjam modal dari pemegang obligasi dan melakukan pembayaran tetap kepada mereka dengan tingkat bunga tetap (atau variabel) untuk periode tertentu. .
Syariah (hukum Islam) melarang pemberian pinjaman dengan pembayaran bunga ( riba ), yang dianggap riba dan eksploitatif. Jadi, obligasi dilarang dalam keuangan Islam.
Sukuk bukan merupakan kewajiban hutang. Hutang Lancar Pada neraca, hutang lancar adalah hutang yang harus dibayar dalam waktu satu tahun (12 bulan) atau kurang. Ini terdaftar sebagai kewajiban lancar dan bagian dari modal kerja bersih. Tidak semua perusahaan memiliki item baris utang saat ini, tetapi perusahaan yang menggunakannya secara eksplisit untuk pinjaman yang terjadi dengan jatuh tempo kurang dari satu tahun. . Setelah diterbitkan, penerbit menjual sertifikat kepada investor. Kemudian, penerbit menggunakan hasil dari sertifikat untuk membeli aset, dan investor menerima kepemilikan sebagian dari aset tersebut. Para investor juga berhak atas bagian dari keuntungan yang dihasilkan oleh aset tersebut.
Sukuk vs. Obligasi
Sukuk merupakan salah satu alternatif obligasi konvensional. Obligasi syariah dan konvensional memiliki karakteristik sebagai berikut:
- Investor menerima aliran pembayaran: Obligasi konvensional memberikan pembayaran bunga kepada investor, sedangkan Sukuk memungkinkan investor menerima keuntungan yang dihasilkan oleh aset yang mendasarinya.
- Investasi yang kurang berisiko dibandingkan ekuitas: Sukuk dan obligasi dianggap sebagai investasi yang kurang berisiko dibandingkan ekuitas.
- Awalnya dijual oleh penerbit: Keduanya pada awalnya dijual oleh penerbit kepada investor. Kemudian kedua efek tersebut diperdagangkan over the counter Over-the-Counter (OTC) Over-the-counter (OTC) adalah perdagangan efek antara dua counterparty yang dilakukan di luar bursa formal dan tanpa pengawasan regulator bursa. Perdagangan OTC dilakukan di pasar over-the-counter (tempat terdesentralisasi tanpa lokasi fisik), melalui jaringan dealer. .
Terlepas dari kesamaan, ada beberapa perbedaan penting antara obligasi syariah dan konvensional, seperti yang dirangkum dalam tabel di bawah ini:
| Sukuk | Obligasi | |
|---|---|---|
| Kepemilikan | Kepemilikan sebagian dari aset | Kewajiban hutang |
| Pemenuhan | Sesuai dengan Syariah | Sesuai dengan negara / wilayah penerbitan |
| Penetapan harga | Berdasarkan nilai aset yang mendasarinya | Berdasarkan kelayakan kredit penerbit |
Proses Penerbitan Sertifikat Sukuk
Sifat unik Sukuk memerlukan proses penerbitan khusus untuk instrumen keuangan tersebut. Langkah-langkah berikut ini biasa dilakukan dalam proses penerbitan:
- Perusahaan yang membutuhkan modal (disebut sebagai "pencetus") mendirikan Kendaraan Tujuan Khusus (SPV) Kendaraan Tujuan Khusus (SPV) Kendaraan Tujuan Khusus / Badan (SPV / SPE) adalah entitas terpisah yang dibuat untuk tujuan yang spesifik dan sempit , dan itu disimpan di luar neraca. SPV adalah. SPV melindungi aset yang mendasarinya dari kreditor jika pembuatnya mengalami masalah keuangan.
- Kendaraan tujuan khusus (SPV) ini menerbitkan sertifikat Sukuk yang dijual kepada investor.
- Kemudian pencetus membeli aset yang dibutuhkan, dengan menggunakan hasil penjualan sertifikat kepada investor.
- SPV membeli aset dari pembuatnya.
- SPV membayar hasil penjualan aset kepada pembuatnya.
- SPV mengatur sewa-menyewa aset kepada pembuatnya. Kemudian pencetus melakukan pembayaran sewa ke SPV, yang kemudian mendistribusikan pembayaran di antara pemegang sebagai pendapatan sewa.
- Pada tanggal terminasi sewa, pembuat asli membeli kembali aset tersebut dari SPV sebesar nilai nominalnya. SPV mendistribusikan hasil ke pemegang sertifikat.
Sumber daya tambahan
Terima kasih telah membaca penjelasan Keuangan tentang Sukuk. Finance adalah penyedia resmi Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA® Certification. Bergabunglah dengan 350.600+ siswa yang bekerja untuk perusahaan seperti Amazon, JP Morgan, dan program sertifikasi Ferrari, yang dirancang untuk mengubah siapa pun menjadi analis keuangan kelas dunia. Untuk terus mempelajari dan mengembangkan pengetahuan Anda tentang analisis keuangan, kami sangat merekomendasikan sumber daya tambahan di bawah ini:
- Penerbit Obligasi Penerbit Obligasi Ada berbagai jenis penerbit obligasi. Penerbit obligasi ini membuat obligasi untuk meminjam dana dari pemegang obligasi, untuk dilunasi pada saat jatuh tempo.
- Pendapatan Tetap Glosarium Pendapatan Tetap Glosarium pendapatan tetap ini mencakup istilah obligasi yang paling penting dan definisi yang diperlukan untuk analis keuangan. Istilah-istilah ini dibahas secara rinci dalam Kursus Dasar-dasar Keuangan Pendapatan Tetap .. Perpetuity Konstan, Korelasi, Tingkat Kupon, Kovarian, Penyebaran Kredit
- Berinvestasi: Panduan Pemula Berinvestasi: Panduan Pemula Panduan Keuangan Berinvestasi untuk Pemula akan mengajarkan Anda dasar-dasar berinvestasi dan bagaimana memulai. Pelajari tentang berbagai strategi dan teknik untuk perdagangan, dan tentang pasar keuangan yang berbeda tempat Anda dapat berinvestasi.
- Obligasi Obligasi Sampah Obligasi adalah sekuritas pendapatan tetap yang diterbitkan oleh perusahaan dan pemerintah untuk meningkatkan modal. Penerbit obligasi meminjam modal dari pemegang obligasi dan melakukan pembayaran tetap kepada mereka dengan tingkat bunga tetap (atau variabel) untuk periode tertentu.
