Theory of Liquidity Preference menyatakan bahwa agen di pasar keuangan menunjukkan preferensi terhadap likuiditas. Secara formal jika U (Asset A)> U (Asset B) dan r A = r B , maka L (Asset A)> L (Asset B), dimana:
- U (Asset A) adalah utilitas investor dari memegang aset A
- U (Asset B) adalah utilitas investor dari memegang aset B
- r A adalah pengembalian yang dihasilkan oleh aset A
- r B adalah pengembalian yang dihasilkan oleh aset B
- L (Aset A) adalah likuiditas Aset A
- L (Aset B) adalah likuiditas Aset B
Di bawah Teori Preferensi Likuiditas, investor dihadapkan pada dua aset yang menawarkan tingkat pengembalian yang sama Tingkat Pengembalian Tingkat Pengembalian (ROR) adalah keuntungan atau kerugian investasi selama periode waktu yang dibandingkan dengan biaya awal investasi. dinyatakan sebagai persentase. Panduan ini mengajarkan rumus paling umum akan selalu memilih aset yang lebih likuid. Istilah preferensi likuiditas diperkenalkan oleh ekonom Inggris John Maynard Keynes dalam bukunya tahun 1936, "The General Theory of Employment, Interest, and Money". Keynes menyebut permintaan agregat uang dalam perekonomian preferensi likuiditas.
Teori Moneter Keynesian dan Kurva LM
Menurut Teori Umum Keynes, tingkat bunga jangka pendek ditentukan oleh penawaran dan permintaan uang. Memegang uang adalah biaya peluang Biaya peluang Biaya peluang adalah salah satu konsep kunci dalam studi ekonomi dan lazim di berbagai proses pengambilan keputusan. Biaya peluang adalah nilai sebelumnya dari alternatif terbaik berikutnya. tidak menginvestasikan uang itu dalam obligasi jangka pendek. Permintaan uang adalah fungsi dari suku bunga jangka pendek dan dikenal sebagai fungsi preferensi likuiditas.
Uang beredar biasanya merupakan jumlah tetap yang ditetapkan oleh otoritas bank sentral. Federal Reserve (The Fed) Federal Reserve adalah bank sentral Amerika Serikat dan merupakan otoritas keuangan di balik ekonomi pasar bebas terbesar di dunia. . L (r, Y) adalah fungsi preferensi likuiditas jika dan jika, di mana r adalah tingkat bunga jangka pendek dan Y adalah tingkat output dalam perekonomian.
Secara formal, kurva likuiditas uang (LM) adalah lokus titik-titik dalam ruang Output - Suku Bunga sehingga pasar uang berada dalam ekuilibrium. Sebagai alternatif, kita dapat mengatakan bahwa kurva LM memetakan perubahan permintaan uang atau penawaran ke perubahan suku bunga jangka pendek. Suku Bunga Suku bunga mengacu pada jumlah yang dibebankan oleh pemberi pinjaman kepada peminjam untuk segala bentuk hutang yang diberikan, yang umumnya dinyatakan sebagai persentase dari kepala sekolah. .
Teori Preferensi Likuiditas dan Kurva Hasil Miring ke Atas
Menurut Teori Preferensi Likuiditas, tingkat bunga jangka pendek dalam suatu perekonomian ditentukan oleh penawaran dan permintaan Penawaran dan Permintaan Hukum penawaran dan permintaan adalah konsep mikroekonomi yang menyatakan bahwa dalam pasar yang efisien, kuantitas yang ditawarkan suatu barang dan kuantitas yang diminta untuk barang itu sama satu sama lain. Harga barang itu juga ditentukan oleh titik di mana penawaran dan permintaan sama satu sama lain. untuk aset paling likuid dalam perekonomian - uang. Konsep tersebut, ketika diperluas ke pasar obligasi, memberikan penjelasan yang jelas untuk kurva imbal hasil yang miring ke atas. Karena investor sangat menyukai likuiditas, untuk membujuk investor membeli obligasi jangka panjang daripada obligasi jangka pendek, pengembalian yang ditawarkan oleh obligasi jangka panjang harus lebih besar daripada pengembalian yang ditawarkan oleh obligasi jangka pendek.
Secara formal, jika U (Asset A)> U (Asset B), dan L (Asset A)> L (Asset B), maka r A > r B . Perbedaan suku bunga ini dikenal dengan istilah liquidity premium atau istilah premium. Ukuran yang umum digunakan untuk istilah premium adalah spread 10-2.
Teori Habitat Pilihan
Teori Preferensi Likuiditas adalah kasus khusus dari Teori Habitat Pilihan di mana habitat yang disukai adalah akhir pendek dari struktur istilah. Teori Preferred Habitat menyatakan bahwa pasar obligasi 'tersegmentasi' berdasarkan struktur jangka obligasi, dan pasar yang "tersegmentasi" ini dihubungkan berdasarkan preferensi investor pasar obligasi.
Di bawah Teori Habitat Pilihan, investor pasar obligasi lebih memilih untuk berinvestasi di bagian atau "habitat" tertentu dari struktur jangka. Teori ini diperkenalkan oleh ekonom Italia-Amerika Franco Modigliani dan sejarawan ekonomi Amerika Richard Sutch dalam makalah mereka tahun 1966 yang berjudul "Inovasi dalam Kebijakan Suku Bunga".
Sumber Daya Lainnya
Finance adalah penyedia resmi Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA® Certification. Bergabunglah dengan 350.600+ siswa yang bekerja untuk perusahaan seperti Amazon, JP Morgan, dan program sertifikasi Ferrari, yang dirancang untuk mengubah siapa pun menjadi analis keuangan kelas dunia.
Untuk terus mempelajari dan mengembangkan pengetahuan Anda tentang analisis keuangan, kami sangat merekomendasikan sumber daya tambahan di bawah ini:
- Kurva Hasil Terbalik Kurva Imbal Hasil Terbalik Kurva imbal hasil terbalik sering menunjukkan lead-up ke resesi atau perlambatan ekonomi. Kurva imbal hasil adalah representasi grafis dari hubungan antara tingkat bunga yang dibayarkan oleh suatu aset (biasanya obligasi pemerintah) dan waktu jatuh tempo.
- Berinvestasi: Panduan Pemula Berinvestasi: Panduan Pemula Panduan Keuangan Berinvestasi untuk Pemula akan mengajarkan Anda dasar-dasar berinvestasi dan bagaimana memulai. Pelajari tentang berbagai strategi dan teknik untuk perdagangan, dan tentang pasar keuangan yang berbeda tempat Anda dapat berinvestasi.
- Pemain Utama di Pasar Modal Pemain Utama di Pasar Modal Pada artikel ini, kami memberikan gambaran umum tentang para pemain kunci dan perannya masing-masing di pasar modal. Pasar modal terdiri dari dua jenis pasar: primer dan sekunder. Panduan ini akan memberikan gambaran umum dari semua perusahaan besar dan karir di pasar modal.
- Teori Ekonomi Keynesian Teori Ekonomi Keynesian Teori Ekonomi Keynesian adalah aliran pemikiran ekonomi yang secara luas menyatakan bahwa intervensi pemerintah diperlukan untuk membantu perekonomian keluar dari resesi. Ide tersebut berasal dari siklus ekonomi boom-and-bust yang dapat diharapkan dari ekonomi pasar bebas dan memposisikan pemerintah sebagai "penyeimbang"
