The Greater Fool Theory hanya menyatakan bahwa akan selalu ada "orang yang lebih bodoh" di pasar yang akan siap untuk membayar harga berdasarkan penilaian yang lebih tinggi. Metode Penilaian Saat menilai perusahaan sebagai kelangsungan hidup, ada tiga metode penilaian utama yang digunakan: DCF analisis, perusahaan pembanding, dan transaksi preseden. Metode penilaian ini digunakan dalam perbankan investasi, penelitian ekuitas, ekuitas swasta, pengembangan perusahaan, merger & akuisisi, leveraged buyout dan keuangan untuk keamanan yang sudah dinilai terlalu tinggi.
Pasar dipengaruhi oleh banyak keyakinan dan ekspektasi irasional dari para pelaku pasar. Berdasarkan premis tersebut, teori great fool menyatakan bahwa akan selalu ada seorang investor, yaitu "orang yang lebih bodoh", yang dengan bodohnya akan membayar harga yang lebih tinggi daripada nilai intrinsik sebuah sekuritas.
Untuk mempelajari lebih lanjut, luncurkan kursus Keuangan perilaku keuangan untuk mempelajari semua tentang teori permainan dan investasi.
Investasi Teori Greater Fool
Teori yang lebih bodoh dapat digunakan untuk merancang strategi investasi berdasarkan keyakinan bahwa Anda akan selalu dapat menjual sekuritas atau aset dengan harga lebih tinggi kepada "orang yang lebih bodoh" yang akan membayar harga berdasarkan kelipatan yang tidak dapat dibenarkan. Jenis Penilaian Kelipatan Ada banyak jenis kelipatan penilaian yang digunakan dalam analisis keuangan. Jenis kelipatan ini dapat dikategorikan sebagai kelipatan ekuitas dan kelipatan nilai perusahaan. Mereka digunakan dalam dua metode berbeda: analisis perusahaan yang sebanding (comps) atau transaksi preseden, (preseden). Lihat contoh cara menghitung sekuritas atau aset lainnya. Pada dasarnya, idenya adalah Anda dapat menghasilkan uang dengan berspekulasi tentang kenaikan harga di masa depan karena selalu ada orang bodoh yang lebih besar yang bersedia membayar lebih dari yang Anda bayarkan,bahkan jika Anda membayar terlalu banyak berdasarkan nilai intrinsik investasi Nilai Intrinsik Nilai intrinsik bisnis (atau sekuritas investasi) adalah nilai sekarang dari semua arus kas masa depan yang diharapkan, didiskontokan dengan tingkat diskonto yang sesuai. Tidak seperti bentuk penilaian relatif yang melihat perusahaan yang sebanding, penilaian intrinsik hanya melihat pada nilai inheren bisnis itu sendiri. . Investasi yang lebih bodoh bergantung pada asumsi bahwa orang lain akan terjebak dengan investasi ketika gelembung spekulatif akhirnya meledak, karena orang mulai menyadari harga yang melekat pada investasi sangat tinggi secara tidak realistis. Kunci sukses investasi orang bodoh yang lebih besar hanyalah memastikan bahwa orang yang lebih bodoh itu bukan Anda.didiskon dengan tingkat diskonto yang sesuai. Tidak seperti bentuk penilaian relatif yang melihat perusahaan yang sebanding, penilaian intrinsik hanya melihat pada nilai inheren bisnis itu sendiri. . Investasi yang lebih bodoh bergantung pada asumsi bahwa orang lain akan terjebak dengan investasi ketika gelembung spekulatif akhirnya meledak, karena orang mulai menyadari harga yang melekat pada investasi sangat tinggi secara tidak realistis. Kunci sukses berinvestasi pada orang bodoh yang lebih besar hanyalah memastikan bahwa orang yang lebih bodoh itu bukan Anda.didiskon dengan tingkat diskonto yang sesuai. Tidak seperti bentuk penilaian relatif yang melihat perusahaan yang sebanding, penilaian intrinsik hanya melihat pada nilai inheren bisnis itu sendiri. . Investasi bodoh yang lebih besar bergantung pada asumsi bahwa orang lain akan terjebak dengan investasi ketika gelembung spekulatif akhirnya meledak, karena orang mulai menyadari bahwa harga yang melekat pada investasi terlalu tinggi secara tidak realistis. Kunci sukses berinvestasi pada orang bodoh yang lebih besar hanyalah memastikan bahwa orang yang lebih bodoh itu bukan Anda.Investasi yang lebih bodoh bergantung pada asumsi bahwa orang lain akan terjebak dengan investasi ketika gelembung spekulatif akhirnya meledak, karena orang mulai menyadari harga yang melekat pada investasi sangat tinggi secara tidak realistis. Kunci sukses investasi orang bodoh yang lebih besar hanyalah memastikan bahwa orang yang lebih bodoh itu bukan Anda.Investasi bodoh yang lebih besar bergantung pada asumsi bahwa orang lain akan terjebak dengan investasi ketika gelembung spekulatif akhirnya meledak, karena orang mulai menyadari bahwa harga yang melekat pada investasi terlalu tinggi secara tidak realistis. Kunci sukses berinvestasi pada orang bodoh yang lebih besar hanyalah memastikan bahwa orang yang lebih bodoh itu bukan Anda.
Pendekatan teori bodoh yang lebih besar untuk berinvestasi, alih-alih berfokus pada mencoba untuk secara akurat melihat nilai sebenarnya, atau intrinsik, dari sebuah investasi, berfokus hanya pada mencoba untuk menentukan kemungkinan bahwa Anda dapat menjual investasi itu kepada orang lain dengan harga yang lebih tinggi daripada apa. Anda sudah membayar .
Pada dasarnya, teori bodoh yang lebih besar dalam berinvestasi adalah jenis Teori Permainan yang berspekulasi tentang apa yang akan bersedia dibayar oleh investor lain untuk sebuah sekuritas. Ini kebalikan dari melihat hanya nilai intrinsik dari sebuah investasi.
Krisis Keuangan sebagai Contoh Teori Greater Fool
Penilaian berdasarkan kelipatan yang sangat tinggi tidak dapat berlanjut tanpa batas. Gelembung yang terbentuk oleh penilaian irasional ini pasti akan meledak dan saat itulah krisis muncul. Ambil kasus krisis subprime mortgage, di mana orang-orang mengambil kredit dari bank untuk membeli rumah, berharap menemukan orang yang lebih bodoh di masa depan kepada siapa mereka dapat menjual rumah dengan harga lebih tinggi dan mendapatkan keuntungan yang besar.
Itu berhasil selama bertahun-tahun karena tampaknya ada persediaan orang bodoh yang tak ada habisnya. Tapi akhirnya, persediaan orang bodoh mulai mengering karena semakin banyak orang mulai melihat kenyataan bahwa, "Rumah itu tidak terlalu berharga - harganya terlalu mahal." Tiba-tiba, penjual, yaitu para pengambil hipotek, tidak dapat menemukan pembeli dan bank perlu menulis sejumlah besar kredit yang dipinjamkan kepada pengambil hipotek ini dari neraca mereka. Ini berkontribusi pada keadaan darurat perbankan nasional dan akhirnya menyebabkan resesi terburuk yang terlihat dalam beberapa dekade.
Tujuan teori orang bodoh yang lebih besar tidak benar-benar memberikan investor strategi perdagangan berdasarkan menemukan orang bodoh, tetapi lebih hanya untuk membantu menjelaskan bagaimana gelembung spekulatif dapat terbentuk.
Bagaimana Menghindari Menjadi "Lebih Bodoh"
- Jangan mengikuti kawanan secara membabi buta, membayar harga yang semakin tinggi untuk sesuatu tanpa alasan yang jelas.
- Lakukan riset dan ikuti rencana.
- Gunakan strategi investasi jangka panjang untuk menghindari gelembung.
- Diversifikasi portofolio Anda. Garis Alokasi Modal (CAL) dan Portofolio Optimal Panduan langkah demi langkah untuk membangun perbatasan portofolio dan garis alokasi modal (CAL). Capital Allocation Line (CAL) adalah garis yang secara grafis menggambarkan profil risiko-dan-penghargaan dari aset berisiko, dan dapat digunakan untuk menemukan portofolio yang optimal.
- Kendalikan keserakahan Anda dan tahan godaan untuk mencoba menghasilkan banyak uang dalam waktu singkat.
- Pahami bahwa tidak ada hal yang pasti di pasar, bahkan tidak ada inflasi harga yang berkelanjutan.
Untuk mempelajari lebih lanjut, luncurkan kursus Keuangan perilaku keuangan untuk menghindari kesalahan umum.
Istilah terkait lainnya
- Metode penilaian Metode Penilaian Saat menilai perusahaan sebagai kelangsungan hidup ada tiga metode penilaian utama yang digunakan: analisis DCF, perusahaan pembanding, dan transaksi preseden. Metode penilaian ini digunakan dalam perbankan investasi, penelitian ekuitas, ekuitas swasta, pengembangan perusahaan, merger & akuisisi, leveraged buyout dan keuangan.
- Price-to-earnings ratio Price Earnings Ratio The Price Earnings Ratio (P / E Ratio) adalah hubungan antara harga saham perusahaan dan laba per saham. Ini memberi investor pemahaman yang lebih baik tentang nilai perusahaan. P / E menunjukkan ekspektasi pasar dan merupakan harga yang harus Anda bayar per unit pendapatan saat ini (atau masa depan)
- Analisis kelipatan Analisis Perkalian Analisis perkalian melibatkan penilaian perusahaan dengan penggunaan kelipatan. Ini membandingkan beberapa perusahaan dengan perusahaan sejenis.
- Bagaimana membaca grafik saham Bagaimana Membaca Grafik Saham Jika Anda akan aktif berdagang saham sebagai investor pasar saham, maka Anda perlu tahu bagaimana membaca grafik saham. Bahkan pedagang yang terutama menggunakan analisis fundamental untuk memilih saham untuk diinvestasikan masih sering menggunakan analisis teknis dari pergerakan harga saham untuk menentukan beli dan jual tertentu, pembuatan grafik saham.
