Pencatatan langsung adalah proses di mana perusahaan dapat go public dengan menjual saham yang ada daripada menawarkan yang baru. Perusahaan yang memilih go public dengan metode direct listing biasanya memiliki tujuan yang berbeda dengan yang menggunakan penawaran umum perdana (IPO) Initial Public Offering (IPO) Penawaran Umum Perdana (IPO) adalah penjualan pertama saham yang diterbitkan oleh suatu perusahaan kepada masyarakat. Sebelum IPO, perusahaan dianggap sebagai perusahaan swasta, biasanya dengan jumlah investor yang sedikit (pendiri, teman, keluarga, dan investor bisnis seperti pemodal ventura atau investor malaikat). Pelajari apa itu IPO.
Poin Ringkasan Cepat
- Pencatatan langsung adalah proses bagi perusahaan untuk menjadi perusahaan publik swasta vs perusahaan publik Perbedaan utama antara perusahaan swasta vs perusahaan publik adalah bahwa saham perusahaan publik diperdagangkan di bursa saham, sedangkan saham perusahaan swasta tidak. tanpa melalui proses penawaran umum perdana.
- Proses pembuatan saham yang ada Saham Biasa Saham biasa adalah jenis keamanan yang mewakili kepemilikan ekuitas dalam suatu perusahaan. Ada istilah lain - seperti saham biasa, saham biasa, atau saham suara - yang setara dengan saham biasa. dimiliki oleh karyawan dan / atau investor yang tersedia untuk umum untuk dibeli dan tidak memerlukan penjamin emisi atau periode penguncian.
- Pencatatan langsung meningkatkan likuiditas Likuiditas Di pasar keuangan, likuiditas mengacu pada seberapa cepat investasi dapat dijual tanpa berdampak negatif pada harganya. Semakin likuid sebuah investasi, semakin cepat ia dapat dijual (dan sebaliknya), dan semakin mudah untuk menjualnya dengan nilai wajar. Semuanya sama, aset yang lebih likuid diperdagangkan dengan harga premium dan aset tidak likuid diperdagangkan dengan harga diskon. untuk pemegang saham yang sudah ada dan biasanya lebih murah daripada IPO.
Daftar Langsung vs. Penawaran Umum Perdana (IPO)
Perbedaan utama antara pencatatan langsung dan IPO adalah bahwa seseorang menjual saham yang ada. Saham Biasa Saham biasa adalah jenis keamanan yang mewakili kepemilikan ekuitas di sebuah perusahaan. Ada istilah lain - seperti saham biasa, saham biasa, atau saham suara - yang setara dengan saham biasa. sementara yang lain menerbitkan saham baru. Dalam pencatatan langsung, karyawan dan investor menjual saham mereka yang ada ke publik. Dalam IPO, perusahaan menjual sebagian perusahaan dengan menerbitkan saham baru. Tujuan perusahaan yang menjadi publik melalui pencatatan langsung tidak terfokus pada peningkatan modal tambahan. Modal Modal adalah segala sesuatu yang meningkatkan kemampuan seseorang untuk menghasilkan nilai. Ini dapat digunakan untuk meningkatkan nilai di berbagai kategori, seperti keuangan, sosial, fisik, intelektual, dll. Dalam bisnis dan ekonomi,dua jenis modal yang paling umum adalah finansial dan manusia. , itulah mengapa saham baru tidak diperlukan.
Perbedaan kedua adalah dalam listing langsung tidak ada penjamin emisi. Penjamin emisi bekerja untuk bank investasi Bank Investasi Pasar Menengah Bank investasi pasar menengah membantu perusahaan pasar menengah meningkatkan ekuitas, hutang, dan menyelesaikan M&A. Berikut adalah daftar bank pasar menengah teratas yang melayani bisnis menengah dengan pendapatan tahunan mulai dari $ 10 juta hingga $ 500 juta dan 100 hingga 2000 karyawan. untuk membantu menjual saham perusahaan yang go public. Mereka melakukan pembelian dalam jumlah besar yang menambah nilai bagi perusahaan karena saham tersebut diambil dari tangan mereka. Namun, saham biasanya dijual dengan harga diskon ke nilai aslinya.
Proses penggunaan penjamin emisi dan penjualan dengan harga diskon meningkatkan waktu dan biaya perusahaan yang menerbitkan saham baru. Praktik bank investasi membeli saham dan kemudian menjual sahamnya sendiri sudah tidak umum sekarang. Sebaliknya, bank investasi akan menggunakan jaringan mereka untuk membantu memasarkan saham dan mendorong penjualan.
Terakhir, proses pencatatan langsung juga tidak memiliki periode "lock-up" yang berlaku untuk IPO. Dalam IPO tradisional, meskipun tidak selalu diwajibkan, perusahaan memiliki periode lock-up di mana pemegang saham yang ada tidak diizinkan untuk menjual saham mereka di pasar publik. Mencegah pasokan yang terlalu besar Hukum Penawaran Hukum penawaran adalah prinsip dasar dalam ilmu ekonomi yang menyatakan bahwa, dengan asumsi semua hal lainnya konstan, peningkatan harga barang akan meningkatkan pasokannya secara langsung. Hukum penawaran menggambarkan perilaku produsen ketika harga suatu barang naik atau turun. di pasar yang akan menurunkan harga saham.
Dalam daftar langsung, pemegang saham yang ada dapat menjual saham mereka tepat saat perusahaan go public. Karena tidak ada saham baru yang diterbitkan, transaksi hanya akan terjadi jika pemegang saham yang ada menjual sahamnya.
Manfaat dan Kerugian dari Daftar Langsung
Ada beberapa keuntungan dari daftar langsung yang menarik perusahaan untuk mengikuti proses tersebut. Pertama, dengan go public perusahaan menyediakan likuiditas. Likuiditas Di pasar keuangan, likuiditas mengacu pada seberapa cepat sebuah investasi dapat dijual tanpa berdampak negatif pada harganya. Semakin likuid sebuah investasi, semakin cepat ia dapat dijual (dan sebaliknya), dan semakin mudah untuk menjualnya dengan nilai wajar. Semuanya sama, aset yang lebih likuid diperdagangkan dengan premium dan aset tidak likuid diperdagangkan dengan harga diskon. untuk pemegang saham yang ada dengan mengizinkan mereka untuk dengan bebas menjual saham mereka di pasar publik. Kedua, biaya prosesnya jauh lebih rendah daripada biaya IPO. Daftar langsung membantu perusahaan menghindari biaya besar yang dibayarkan ke bank investasi. Ini juga membantu mereka menghindari biaya tidak langsung dari penjualan saham dengan harga diskon.
Karena pencatatan langsung tidak menggunakan bank investasi untuk menanggung saham, sering kali terdapat volatilitas yang lebih awal. Volatilitas Volatilitas adalah ukuran tingkat fluktuasi harga sekuritas dari waktu ke waktu. Ini menunjukkan tingkat risiko yang terkait dengan perubahan harga sekuritas. Investor dan pedagang menghitung volatilitas sekuritas untuk menilai variasi harga sebelumnya. Ketersediaan saham tergantung pada karyawan dan investor saat ini. Jika pada hari pencatatan tidak ada karyawan atau investor yang ingin menjual sahamnya, maka tidak akan terjadi transaksi. Harga saham murni bergantung pada permintaan pasar Penawaran dan Permintaan Hukum penawaran dan permintaan adalah konsep mikroekonomi yang menyatakan bahwa dalam pasar yang efisien, kuantitas yang ditawarkan suatu barang dan kuantitas yang diminta dari barang itu sama satu sama lain.Harga barang itu juga ditentukan oleh titik di mana penawaran dan permintaan sama satu sama lain. .
Berbeda dengan IPO yang harga sahamnya dinegosiasikan terlebih dahulu, dalam listing langsung harga sahamnya hanya bergantung pada supply dan demand. Ini meningkatkan volatilitas, karena rentang di mana saham diperdagangkan kurang dapat diprediksi.
Mengapa Perusahaan Memilih Daftar Langsung?
Perusahaan yang menggunakan direct listing memiliki tujuan yang berbeda dengan yang memilih IPO. Dalam IPO, perusahaan berusaha untuk meningkatkan modal Modal Modal adalah segala sesuatu yang meningkatkan kemampuan seseorang untuk menghasilkan nilai. Modal dapat digunakan untuk meningkatkan nilai di berbagai kategori, seperti keuangan, sosial, fisik, intelektual, dll. Dalam bisnis dan ekonomi, dua jenis modal yang paling umum adalah keuangan dan manusia. untuk ekspansi atau pendanaan. Di sisi lain, perusahaan yang melakukan listing langsung belum tentu mencari modal. Sebaliknya, mereka mencari keuntungan lain dari menjadi perusahaan publik, seperti peningkatan likuiditas bagi pemegang saham yang ada.
Perusahaan yang ingin go public melalui proses ini juga harus menyesuaikan profil tertentu. Karena tidak ada penjamin emisi yang menjual saham, maka perusahaan itu sendiri harus cukup menarik untuk dipasarkan. Pasar Keuangan Pasar keuangan, dari namanya sendiri merupakan salah satu jenis pasar yang memberikan jalan untuk jual beli aset seperti obligasi, saham , valuta asing, dan turunannya. Seringkali, mereka dipanggil dengan nama yang berbeda, termasuk "Wall Street" dan "pasar modal", tetapi semuanya tetap memiliki arti yang satu dan sama. . Garis besar kasar perusahaan yang harus menggunakan metode ini mencakup perusahaan yang: (1) berhadapan dengan konsumen dengan identitas merek yang kuat; (2) memiliki model bisnis yang mudah dipahami; (3) tidak membutuhkan tambahan modal yang besar.
Dua perusahaan terkenal yang telah go public melalui daftar langsung adalah Spotify dan Slack. Kedua perusahaan tersebut sudah memiliki reputasi yang kuat sebelum go public. Mereka banyak digunakan, dan mudah untuk memahami bagaimana perusahaan menghasilkan uang. Gabungan kedua hal ini meningkatkan jumlah orang yang tertarik berinvestasi di perusahaan. Itu karena investor lebih cenderung berinvestasi di perusahaan yang pernah mereka dengar dan pahami sebelumnya.
Sumber daya tambahan
Finance menawarkan Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ Sertifikasi FMVA®. Bergabunglah dengan 350.600+ siswa yang bekerja untuk perusahaan seperti Amazon, JP Morgan, dan program sertifikasi Ferrari bagi mereka yang ingin meningkatkan karir mereka ke level berikutnya. Untuk terus belajar dan memajukan karier Anda, kami merekomendasikan sumber daya Keuangan tambahan ini:
- Perusahaan Saham Gabungan Perusahaan Saham Gabungan Perusahaan saham gabungan adalah bisnis yang dimiliki oleh para investornya. Para pemegang saham membeli dan menjual saham dan memiliki sebagian dari perusahaan. Persentase
- Poison Pill Poison Pill Poison Pill adalah manuver struktural yang dirancang untuk menggagalkan upaya pengambilalihan, di mana perusahaan target berusaha membuat dirinya kurang diminati oleh calon pengakuisisi. Hal ini dapat dilakukan dengan menjual saham yang lebih murah kepada pemegang saham yang ada, sehingga mengurangi ekuitas yang diterima pihak pengakuisisi
- Sindikat Ekuitas Sindikat Ekuitas Sindikat ekuitas mengacu pada sekelompok investor yang berkumpul untuk menentukan harga dan menjual IPO baru kepada publik. Sindikat mempertimbangkan berbagai pertimbangan seperti risiko dan status keuangan perusahaan saat memutuskan harga IPO yang mengambang.
- Gearing Ganda Gearing Ganda Gearing ganda mengacu pada praktik meminjam uang terhadap suatu aset, dengan uang yang digunakan untuk membeli saham. Kemudian, lebih banyak uang yang dipinjam terhadap saham untuk membentuk pinjaman margin yang dapat digunakan untuk membeli lebih banyak saham. Singkatnya, gearing ganda adalah salah satu bentuk investasi dengan leverage.
