Rasio Q, atau Rasio Q Tobin, adalah rasio antara nilai pasar aset fisik dan nilai penggantinya. Rasio tersebut dikembangkan oleh James Tobin, seorang peraih Nobel di bidang ekonomi. Tobin mengemukakan hipotesis bahwa nilai pasar gabungan semua perusahaan di pasar saham Pasar Saham Pasar saham mengacu pada pasar publik yang ada untuk menerbitkan, membeli dan menjual saham yang diperdagangkan di bursa atau over-the-counter. Saham, juga dikenal sebagai ekuitas, mewakili kepemilikan fraksional dalam perusahaan harus sama dengan biaya penggantiannya. Rasio dapat digunakan untuk menilai satu perusahaan Korporasi Korporasi adalah badan hukum yang dibuat oleh individu, pemegang saham, atau pemegang saham, dengan tujuan beroperasi untuk keuntungan. Perusahaan diperbolehkan membuat kontrak, menuntut dan digugat, memiliki aset,mengirimkan pajak federal dan negara bagian, dan meminjam uang dari lembaga keuangan. dan bahkan seluruh pasar saham.
Rumus Rasio Q.
Rumus asli untuk Rasio Q adalah:
Namun, dalam kehidupan nyata, sangat sulit memperkirakan biaya penggantian total aset. Dengan demikian, terdapat modifikasi pada rumus aslinya, dimana biaya penggantian aset diganti dengan nilai bukunya.
Rasio Q dapat dihitung untuk pasar keseluruhan:
Penerapan Rasio Q
Rasio Q banyak digunakan untuk menentukan nilai suatu perusahaan. Jika rasio lebih besar dari 1, nilai pasar Kapitalisasi Pasar Kapitalisasi Pasar (Kapitalisasi Pasar) adalah nilai pasar terkini dari saham beredar perusahaan. Kapitalisasi Pasar sama dengan harga saham saat ini dikalikan dengan jumlah saham yang beredar. Komunitas investor sering kali menggunakan nilai kapitalisasi pasar untuk menentukan peringkat perusahaan melebihi nilai aset yang dibukukan. Perusahaan dinilai terlalu tinggi karena nilai pasar mencerminkan beberapa aset yang tidak terukur atau tidak tercatat. Rasio yang lebih besar dari 1 menunjukkan bahwa pendapatan perusahaan lebih tinggi daripada biaya penggantian aset. Fakta ini dapat menarik calon pesaing yang akan mencoba menciptakan kembali model bisnis untuk meraih sebagian keuntungan.
Jika rasionya lebih rendah dari 1, nilai aset yang dibukukan perusahaan melebihi nilai pasarnya. Ini menyiratkan bahwa untuk beberapa alasan, pasar meremehkan perusahaan. Dalam kasus seperti itu, perusahaan mungkin menarik bagi pembeli potensial yang bersedia membeli perusahaan tersebut daripada membuat perusahaan serupa.
Skenario yang ideal adalah ketika Rasio Q sama dengan 1. Ini menunjukkan bahwa pasar secara adil menilai aset perusahaan.
Namun, rasio tersebut secara signifikan bergantung pada ketepatan nilai yang dicatat oleh akuntan. Dua item utama dapat mempengaruhi nilai secara substansial tetapi seringkali tidak dapat dicatat secara tepat oleh akuntan:
1. Spekulasi pasar
Spekulasi pasar dan sensasi pasar sering mempengaruhi nilai perusahaan tetapi tidak dapat dicatat oleh akuntan. Peristiwa seperti pandangan analis tentang prospek perusahaan atau rumor seputar bisnis dapat mengubah penilaian pasar tetapi tidak tercermin dalam catatan perusahaan.
2. Aset tidak berwujud
Aset Tak Berwujud Aset Tak Berwujud Menurut IFRS, aset tak berwujud adalah aset nonmoneter yang dapat diidentifikasi tanpa substansi fisik. Seperti semua aset, aset tidak berwujud adalah aset yang diharapkan dapat menghasilkan keuntungan ekonomi bagi perusahaan di masa depan. Sebagai aset jangka panjang, ekspektasi ini melampaui satu tahun. seperti kekayaan intelektual atau goodwill Goodwill Dalam akuntansi, goodwill adalah aset tidak berwujud. Konsep goodwill mulai berlaku ketika perusahaan yang ingin mengakuisisi perusahaan lain bersedia membayar harga yang jauh lebih tinggi daripada nilai pasar wajar aset bersih perusahaan. Unsur-unsur yang membentuk aset tidak berwujud dari goodwill dapat menjadi tantangan untuk diukur dan dicatat. Umumnya, akuntan hanya mencatat perkiraan kasar dari kekayaan intelektual atau niat baik. Jadi,analisis nilai perusahaan dengan menggunakan Rasio Q harus disesuaikan dengan item-item tersebut di atas.
Bacaan Terkait
Finance adalah penyedia resmi Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA® Certification. Bergabunglah dengan 350.600+ siswa yang bekerja untuk perusahaan seperti Amazon, JP Morgan, dan program sertifikasi Ferrari, yang dirancang untuk membantu siapa saja menjadi analis keuangan kelas dunia . Untuk terus memajukan karier Anda, sumber daya tambahan di bawah ini akan berguna:
- Analisa Perusahaan Sebanding Analisa Perusahaan Sebanding Bagaimana melakukan Analisa Perusahaan Sebanding. Panduan ini menunjukkan kepada Anda langkah-demi-langkah bagaimana membangun analisis perusahaan yang sebanding ("Comps"), termasuk template gratis dan banyak contoh. Comps adalah metodologi penilaian relatif yang melihat rasio perusahaan publik serupa dan menggunakannya untuk mendapatkan nilai bisnis lain.
- Ekuitas Pasar Modal Ekuitas Pasar Modal (ECM) Pasar modal ekuitas adalah bagian dari pasar modal, di mana lembaga keuangan dan perusahaan berinteraksi untuk memperdagangkan instrumen keuangan
- Ekuitas Pemegang Saham Ekuitas Ekuitas Pemegang Saham (juga dikenal sebagai Ekuitas Pemegang Saham) adalah akun di neraca perusahaan yang terdiri dari modal saham ditambah laba ditahan. Ini juga mewakili nilai sisa aset dikurangi kewajiban. Dengan mengatur ulang persamaan akuntansi asli, kita mendapatkan Ekuitas Pemegang Saham = Aset - Kewajiban
- Metode Penilaian Metode Penilaian Saat menilai perusahaan sebagai kelangsungan hidup ada tiga metode penilaian utama yang digunakan: analisis DCF, perusahaan pembanding, dan transaksi preseden. Metode penilaian ini digunakan dalam perbankan investasi, penelitian ekuitas, ekuitas swasta, pengembangan perusahaan, merger & akuisisi, leveraged buyout dan keuangan.
