Apa itu Manajemen Aktif?

Manajemen aktif adalah penggunaan sumber daya manusia untuk mengelola portofolio dana. Manajer aktif mengandalkan penelitian analitik, penilaian pribadi, dan prakiraan untuk membuat keputusan tentang sekuritas apa yang akan dibeli, ditahan, atau dijual.

Manajemen Aktif

Teori Manajemen Aktif

Investor yang tidak mengikuti Hipotesis Pasar Efisien Hipotesis Pasar Efisien Hipotesis Pasar Efisien adalah teori investasi yang terutama berasal dari konsep-konsep yang dikaitkan dengan pekerjaan penelitian Eugene Fama sebagaimana dirinci dalam kepercayaannya pada tahun 1970 pada manajemen aktif. Mereka percaya bahwa ada beberapa inefisiensi di pasar yang memungkinkan terjadinya kesalahan harga pasar. Oleh karena itu, dimungkinkan untuk mendapatkan keuntungan di pasar saham dengan mengidentifikasi sekuritas yang salah harga dan menggunakan strategi untuk memanfaatkan koreksi harga.

Strategi investasi seperti itu dapat melibatkan pembelian sekuritas yang undervalued atau short-selling sekuritas yang dinilai terlalu tinggi. Selain itu, manajemen aktif digunakan untuk memodifikasi risiko dan mengurangi volatilitas dibandingkan benchmark.

Manajemen aktif bertujuan untuk menghasilkan pengembalian yang lebih baik daripada patokan, biasanya semacam indeks pasar. Indeks Saham Indeks saham terdiri dari saham-saham penyusun yang digunakan untuk memberikan indikasi suatu ekonomi, pasar, atau sektor. Indeks saham biasanya digunakan oleh investor sebagai. Sayangnya, sebagian besar manajer aktif tidak dapat secara konsisten mengungguli dana yang dikelola secara pasif. Selain itu, dana yang dikelola secara aktif mengenakan biaya yang lebih tinggi daripada dana yang dikelola secara pasif.

Proses Manajemen Aktif

Proses manajemen aktif biasanya melibatkan tiga langkah:

1. Perencanaan

Langkah perencanaan melibatkan identifikasi tujuan dan kendala investor. Ini dapat melibatkan ekspektasi risiko dan pengembalian, kebutuhan likuiditas, jangka waktu, masalah pajak, dan persyaratan hukum dan peraturan. Dari tujuan dan kendala tersebut maka dapat dibuat pernyataan kebijakan investasi (IPS). IPS biasanya menguraikan persyaratan pelaporan, pedoman penyeimbangan kembali, komunikasi investasi, biaya manajer, dan strategi dan gaya investasi.

Selanjutnya, manajer aktif perlu membentuk ekspektasi pasar modal dan membuat prakiraan profil risiko-dan-pengembalian sekuritas untuk menjadi dasar portofolio. Terakhir, alokasi aset strategis harus ditentukan dengan bobot kelas aset.

2. Eksekusi

Langkah eksekusi melibatkan implementasi portofolio dengan konstruksi dan revisi. Manajer aktif mengintegrasikan strategi investasi mereka dengan ekspektasi pasar modal untuk memilih sekuritas tertentu untuk keseluruhan portofolio. Dalam melakukan ini, manajer aktif mengoptimalkan portofolio dengan menggabungkan aset secara efisien untuk mencapai tujuan risiko dan pengembalian tertentu.

3. Umpan balik

Langkah umpan balik melibatkan pengelolaan eksposur terhadap investasi. Ini dilakukan dengan menyeimbangkan kembali portofolio untuk memastikan bahwa portofolio tersebut masih dalam amanat IPS. Selain itu, kinerja portofolio dievaluasi secara berkala oleh investor untuk memastikan bahwa tujuan investasi dapat terpenuhi.

Proses Manajemen Aktif

Manajemen Aktif vs. Pasif

Manajer aktif diharapkan dapat merespon perubahan ekspektasi pasar modal. Berbeda dengan manajemen pasif, di mana portofolio terikat pada indeks dan tidak bereaksi terhadap perubahan ekspektasi pasar modal.

Dalam manajemen portofolio, pernyataan kebijakan investasi Pernyataan Kebijakan Investasi (IPS) Pernyataan kebijakan investasi (IPS), dokumen yang disusun antara manajer portofolio dan klien, menguraikan aturan dan pedoman bahwa portofolio harus dibuat; kebijakan tersebut menguraikan strategi investasi konkret untuk dana investasi. Dalam arti luas, strategi investasi dapat menjadi salah satu dari berikut ini:

1. Strategi pasif

Strategi investasi pasif melibatkan tidak bereaksi terhadap ekspektasi pasar modal yang berubah. Misalnya, portofolio yang terkait dengan Indeks S & P500, indeks yang mewakili pasar ekuitas Amerika Serikat, dapat menambah atau mengurangi kepemilikan sebagai respons terhadap perubahan dalam komposisi indeks yang mendasarinya, tetapi tidak akan menanggapi perubahan ekspektasi pasar modal dari investasi sekuritas individu. nilai.

Pengindeksan adalah pendekatan pasif umum untuk berinvestasi di mana portofolio sekuritas mereplikasi pengembalian dari indeks tertentu.

2. Strategi aktif

Strategi investasi aktif melibatkan manajemen yang menanggapi ekspektasi pasar modal yang berubah. Manajemen aktif portofolio berarti bobot holding berbeda dari tolok ukur portofolio (portofolio perbandingan), dalam upaya untuk menghasilkan pengembalian yang disesuaikan dengan risiko berlebih, juga dikenal sebagai alpha Alpha Alpha adalah ukuran kinerja investasi relatif terhadap yang sesuai. indeks acuan seperti S&P 500. Alfa satu (nilai dasar adalah nol) menunjukkan bahwa laba atas investasi selama jangka waktu tertentu mengungguli rata-rata pasar secara keseluruhan sebesar 1%. . Bobot holding yang berbeda mencerminkan ekspektasi manajemen yang berbeda terhadap pasar secara keseluruhan.

3. Strategi semi-aktif

Strategi investasi semi-aktif melibatkan pendekatan indeks yang ditingkatkan di mana alfa dicari sambil menekankan risiko relatif terhadap tolok ukur.

Keuntungan Manajemen Aktif

Keuntungan dari manajemen aktif adalah berbagai investasi dan strategi investasi dapat dipilih. Beberapa motivasi bagi investor untuk bersandar pada manajemen aktif adalah sebagai berikut:

  • Investor percaya bahwa dana yang dikelola secara aktif dapat mengungguli pasar.
  • Investor yakin mereka dapat memilih manajer aktif yang paling terampil.
  • Investor mungkin ingin mengelola volatilitas secara berbeda dari pasar secara keseluruhan.
  • Investor mungkin ingin mengikuti strategi yang sejalan dengan tujuan investasi pribadi mereka.
  • Investor bisa mendapatkan eksposur ke investasi alternatif yang tidak berhubungan dengan pasar.

Kekurangan Manajemen Aktif

Manajemen aktif dapat merugikan jika manajemen membuat pilihan investasi yang buruk . Sekalipun manajemen aktif berkinerja baik, didokumentasikan dengan baik bahwa sebagian besar manajer aktif berkinerja buruk di bawah rekan manajemen pasif mereka.

Selain itu, ketika dana manajemen aktif menjadi sangat besar , ia mulai menunjukkan karakteristik seperti indeks untuk mendiversifikasi investasinya. Terakhir, manajemen aktif membutuhkan infrastruktur manajer, analis, dan operasi yang membutuhkan kompensasi, yang membuat manajemen aktif lebih mahal daripada manajemen pasif.

Sumber Daya Lainnya

Finance menawarkan Sertifikasi Perbankan & Analis Kredit (CBCA) ™ CBCA ™ Akreditasi Perbankan & Analis Kredit Bersertifikat (CBCA) ™ adalah standar global untuk analis kredit yang mencakup keuangan, akuntansi, analisis kredit, analisis arus kas, pemodelan perjanjian, pinjaman pembayaran kembali, dan banyak lagi. program sertifikasi bagi mereka yang ingin meningkatkan karir mereka ke tingkat berikutnya. Untuk terus belajar dan memajukan karier Anda, sumber daya berikut akan membantu:

  • Capitalization-Weighted Index Capitalization-Weighted Index Capitalization-Weighted Index (cap-weighted index, CWI) adalah jenis indeks pasar saham di mana setiap komponen indeks memiliki bobot relatif terhadap total kapitalisasi pasarnya. Dalam indeks tertimbang kapitalisasi, perusahaan dengan kapitalisasi pasar yang lebih besar memberikan pengaruh yang lebih besar pada nilai indeks.
  • Dow Jones Industrial Average (DJIA) Dow Jones Industrial Average (DJIA) Dow Jones Industrial Average (DJIA), juga biasa disebut sebagai "Dow Jones" atau hanya "Dow", adalah salah satu yang paling populer dan dikenal luas indeks pasar saham
  • Manajemen Portofolio Profil Karir Manajemen Portofolio Profil Karir Manajemen portofolio adalah mengelola investasi dan aset untuk klien, yang meliputi dana pensiun, bank, hedge fund, kantor keluarga. Manajer portofolio bertanggung jawab untuk menjaga campuran aset dan strategi investasi yang sesuai dengan kebutuhan klien. Gaji, keterampilan,
  • Berinvestasi: Panduan Pemula Berinvestasi: Panduan Pemula Panduan Keuangan Berinvestasi untuk Pemula akan mengajarkan Anda dasar-dasar berinvestasi dan bagaimana memulai. Pelajari tentang berbagai strategi dan teknik untuk perdagangan, dan tentang pasar keuangan yang berbeda tempat Anda dapat berinvestasi.

Direkomendasikan

Apa Biaya Agensi?
Apa itu Kewajiban Kontinjensi?
Pola Segitiga