Apa itu Saham Pendiri?

Saham pendiri mengacu pada ekuitas yang diberikan kepada pendiri awal organisasi. Jenis saham ini berbeda dalam beberapa hal penting dari saham biasa yang dijual di pasar sekunder Pasar Sekunder Pasar sekunder adalah tempat investor membeli dan menjual sekuritas dari investor lain. Contoh: Bursa Efek New York (NYSE), Bursa Efek London (LSE). . Perbedaan utamanya adalah (1) bahwa saham pendiri hanya dapat diterbitkan pada nilai nominal, dan (2) dilengkapi dengan jadwal vesting.

Saham pendiri bukanlah istilah hukum itu sendiri. Ini hanyalah istilah yang digunakan untuk menggambarkan saham. Ekuitas Pemegang Saham Ekuitas (juga dikenal sebagai Ekuitas Pemegang Saham) adalah akun di neraca perusahaan yang terdiri dari modal saham ditambah laba ditahan. Ini juga mewakili nilai sisa aset dikurangi kewajiban. Dengan mengatur ulang persamaan akuntansi asli, kita mendapatkan Ekuitas Pemegang Saham = Aset - Kewajiban yang diterbitkan kepada investor atau partisipan awal dalam suatu perusahaan. Mereka bisa jadi investor atau individu lain yang membantu mengubah ide perusahaan menjadi kenyataan. Akibatnya, anggaran rumah tangga perusahaan bahkan mungkin tidak memasukkan istilah tersebut.

Mengapa Mempertimbangkan Jadwal Vesting untuk Saham Pendiri

Seperti yang telah disebutkan, salah satu karakteristik unik dari saham pendiri adalah dilengkapi dengan jadwal vesting. Cliff Vesting. Cliff vesting adalah proses di mana karyawan berhak mendapatkan manfaat penuh dari rencana pensiun yang memenuhi syarat perusahaan mereka pada tanggal tertentu. Jadwal tersebut menentukan waktu yang tepat bagi pemegang saham untuk menggunakan opsi saham mereka. Misalnya, jika seseorang memiliki saham yang dimiliki selama periode lima tahun, itu berarti saham tersebut dapat dieksekusi setelah lima tahun. Dengan demikian, pemegang saham perlu bekerja untuk perusahaan selama periode itu, atau hanya menunggu periode itu, sebelum mereka diizinkan untuk menggunakan opsi saham mereka.

Tetapi mengapa seseorang mempertimbangkan jadwal vesting untuk saham pendiri mereka? Dua alasan: pertama, jika salah satu pendiri awal memilih untuk keluar atau diminta untuk keluar saat perusahaan masih muda, jadwal vesting membantu melindungi pendiri lainnya dari “pengendara gratis” Free Rider Seorang pengendara gratis adalah orang yang mendapatkan keuntungan dari sesuatu tanpa mengeluarkan usaha atau membayarnya. Masalah free rider adalah konsep ekonomi dari kegagalan pasar yang terjadi ketika orang mendapatkan keuntungan dari sumber daya, barang, atau layanan yang tidak mereka bayar. masalah. Meskipun sebagian besar tim pendiri tetap bersatu setidaknya sampai, misalnya, IPO, bukan hal yang aneh jika satu atau lebih pendiri berpisah. Saat kejadian seperti itu terjadi,pembatasan vesting memastikan bahwa almarhum pendiri tidak mendapatkan manfaat lagi yang dihasilkan dari upaya mereka yang tetap membangun perusahaan.

Kedua, jadwal vesting disiapkan jika perusahaan mengharapkan investasi masa depan seperti modal ventura atau angel investor yang biasanya meminta pembatasan vesting semacam ini. Seseorang dapat memutuskan untuk menunggu hingga waktu investasi untuk mengatasi masalah tersebut. Kelemahan bagi para pendiri yang memainkan permainan "tunggu dan lihat" adalah hal itu menempatkan mereka pada risiko tidak mendapatkan alokasi ekuitas perusahaan yang adil. Para investor yang memasukkan uang mereka ke perusahaan nanti mungkin akan mengajukan proposal yang lebih berat tentang bagaimana membagi ekuitas, dibandingkan dengan yang akan dibuat oleh para pendiri jika mereka sendiri.

Bagaimana Mengalokasikan Saham Pendiri

Prinsip pedoman saat membagi ekuitas di antara para pemangku kepentingan adalah keadilan. Jadi, bagaimana seharusnya saham pendiri dibagikan?

Pertama, seseorang harus ingat bahwa saat perusahaannya berkembang, begitu pula jumlah karyawan dan peserta yang terlibat. Ini dapat dideskripsikan sebagai menambahkan orang dalam "lapisan".

• Lapisan paling atas akan terdiri dari para pendiri awal perusahaan. Mereka mungkin satu, dua, atau lebih individu, tetapi idenya adalah bahwa mereka semua mulai bekerja pada waktu yang sama. Ini berarti bahwa mereka semua menanggung risiko yang sama karena meninggalkan pekerjaan mereka untuk menjelajah ke hal yang tidak diketahui, memulai perusahaan baru.
• Lapisan kedua terdiri dari karyawan nyata pertama. Pada saat sang pendiri membawa orang-orang ini, dia sudah melihat sejumlah kecil uang mengalir masuk dan keluar, baik itu dari investor atau klien tetap. Karyawan tidak mengambil risiko sebanyak yang dilakukan para pendiri, karena mereka dijamin mendapatkan gaji atau upah langsung.
• Lapisan ketiga terdiri dari karyawan yang direkrut lebih lama lagi. Pada saat ini, perusahaan berjalan cukup baik dan mungkin menghasilkan keuntungan.

Untuk sebagian besar organisasi, setiap lapisan membutuhkan waktu sekitar satu tahun. Jadi pada saat perusahaan berkembang ke titik go public, ia memiliki lima atau lebih lapisan karyawan.

Sekarang, ketika membagi ekuitas, pendiri pertama harus mendapatkan setidaknya 50% dari perusahaan. Setiap lapisan berikutnya harus menerima 10% dari perusahaan, yang kemudian dibagi rata di antara semua karyawan di lapisan itu.

Contoh Praktis Saham Pendiri

• Asumsikan bahwa sebuah perusahaan memiliki dua pendiri awal, yang masing-masing mengambil 2.500 saham. Karena perusahaan memiliki 5.000 saham beredar, setiap pendiri menerima setengahnya.
• Jika perusahaan mempekerjakan empat karyawan di tahun pertama, maka masing-masing dari mereka akan menerima sekitar 250 saham. Ini membuat jumlah saham beredar menjadi 6.000.
• Misalkan perusahaan mempekerjakan 20 lebih banyak pekerja di tahun kedua. Masing-masing menerbitkan 50 saham. Alasan mengapa mereka mendapatkan lebih sedikit saham adalah karena mereka tidak menimbulkan banyak risiko untuk bekerja di perusahaan, dibandingkan dengan individu yang bergabung sebelumnya. Karyawan ini masing-masing mendapatkan 50 saham karena setiap lapisan menerima 1.000 saham untuk dibagi di antara mereka sendiri.
• Begitu perusahaan mencapai lapisan keenam, itu akan menerbitkan 10.000 saham. Para pendiri awal akan memiliki 25% saham, dengan sisa saham dialokasikan secara merata di antara lapisan.

Pemilik perusahaan tidak selalu harus mengikuti rumus di atas saat mengalokasikan saham pendiri. Namun, gagasan utamanya adalah garis-garis senioritas atau hierarki ditetapkan terlebih dahulu sehingga mereka yang paling berisiko menerima bagian terbesar.

Bungkus

Saham Pendiri mengacu pada saham yang dikeluarkan untuk pencetus perusahaan. Seringkali, saham tidak menerima pengembalian sampai titik di mana dividen dibayarkan kepada pemegang saham biasa. Saham pendiri dilengkapi dengan jadwal vesting, yang menentukan kapan saham tersebut dapat dieksekusi. Jadwal vesting sangat penting karena membantu melindungi pendiri dari masalah free rider jika salah satu dari mereka memutuskan untuk keluar. Ini juga melindungi ekuitas pendiri ketika investor lain ikut serta.

Sumber Daya Lainnya

Terima kasih telah membaca penjelasan Finance tentang Saham Pendiri. Finance menawarkan Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ Sertifikasi FMVA®. Bergabunglah dengan 350.600+ siswa yang bekerja untuk perusahaan seperti Amazon, JP Morgan, dan program sertifikasi Ferrari bagi mereka yang ingin meningkatkan karir mereka ke level berikutnya. Untuk terus belajar dan memajukan karier Anda, sumber daya Keuangan berikut akan membantu:

• Struktur Modal Struktur Modal Struktur modal mengacu pada jumlah hutang dan / atau ekuitas yang digunakan oleh perusahaan untuk mendanai operasinya dan membiayai asetnya. Struktur permodalan perusahaan
• Pembelian Aset vs Pembelian Saham Pembelian Aset vs Pembelian Saham Pembelian aset vs pembelian saham - dua cara untuk membeli perusahaan, dan setiap metode menguntungkan pembeli dan penjual dengan cara yang berbeda. Panduan terperinci ini mengeksplorasi dan mencantumkan pro, kontra, serta alasan untuk menyusun kesepakatan aset atau kesepakatan saham dalam transaksi M&A.
• Saham Preferen Saham Preferen Saham preferen (saham preferen, saham preferen) adalah golongan kepemilikan saham dalam suatu perusahaan yang memiliki klaim prioritas atas aset perusahaan atas saham biasa. Sahamnya lebih senior daripada saham biasa tetapi lebih junior relatif terhadap hutang, seperti obligasi.
• Saham Terbatas Saham Terbatas Saham Terbatas mengacu pada pemberian saham kepada seseorang yang tunduk pada persyaratan yang harus dipenuhi sebelum pemegang saham dapat menggunakan hak untuk mentransfer atau menjual saham. Ini biasanya dikeluarkan untuk pejabat perusahaan seperti direktur dan eksekutif senior.