Apa itu Perangkap Likuiditas?

Jebakan likuiditas adalah situasi di mana kebijakan moneter ekspansif (peningkatan jumlah uang beredar) tidak mampu menaikkan suku bunga dan karenanya tidak menghasilkan pertumbuhan ekonomi (peningkatan output). Dalam kasus deflasi Deflasi Deflasi adalah penurunan tingkat harga umum barang dan jasa. Dengan kata lain, deflasi adalah inflasi negatif. Ketika itu terjadi, nilai mata uang tumbuh seiring waktu. Dengan demikian, lebih banyak barang dan jasa dapat dibeli dengan jumlah uang yang sama. atau resesi, individu berpegang pada uang yang mereka miliki dengan tingkat bunga tertentu karena mereka takut akan kejadian negatif tersebut.

Perangkap Likuiditas

Jebakan likuiditas ada dalam tiga situasi utama:

  • Ketika tingkat bunga nominal nol
  • Perekonomian saat ini berada dalam resesi atau depresi ekonomi Depresi Ekonomi Depresi ekonomi adalah kejadian dimana perekonomian berada dalam keadaan gejolak keuangan, seringkali merupakan hasil dari periode aktivitas negatif berdasarkan tingkat Produk Domestik Bruto (PDB) negara tersebut . Ini jauh lebih buruk daripada resesi, dengan PDB turun secara signifikan, dan biasanya berlangsung selama bertahun-tahun.
  • Kebijakan moneter tidak efektif dan tidak dapat menurunkan suku bunga lebih jauh

Representasi Grafis dari Perangkap Likuiditas

Jebakan likuiditas biasanya ada ketika suku bunga jangka pendek Suku Bunga Suku bunga mengacu pada jumlah yang dibebankan oleh pemberi pinjaman kepada peminjam untuk segala bentuk hutang yang diberikan, umumnya dinyatakan sebagai persentase dari pokok pinjaman. berada di nol persen. Kurva permintaan menjadi elastis, dan tingkat bunga terlalu rendah dan tidak bisa turun lebih jauh. Langkah pemerintah untuk mendorong ekspansi tidak akan berhasil, karena uang beredar akan disimpan dalam bentuk saldo kas, sehingga tidak mungkin pemerintah menggunakan suku bunga sebagai stimulus ekonomi. Konsep tersebut diilustrasikan pada gambar di bawah ini:

Bagan Sampel

Biasanya, penurunan suku bunga mendorong pengeluaran, tetapi dalam perangkap likuiditas, perubahan jumlah uang beredar tidak mengubah kebiasaan berbelanja. Oleh karena itu penggunaan kebijakan moneter menjadi tidak efektif (seperti terlihat di atas).

Apa yang Terjadi dalam Jebakan Likuiditas?

Ketika ada jebakan likuiditas, perekonomian berada dalam resesi yang dapat mengakibatkan deflasi. Deflasi yang terus berlanjut dapat menyebabkan tingkat bunga riil meningkat. Ini merugikan investasi dan memperlebar kesenjangan output - ekonomi memasuki lingkaran setan. Jika resesi terus berlanjut, deflasi semakin mengurangi output, dan kebijakan moneter tidak efektif.

Selama Depresi Hebat Depresi Hebat Depresi Hebat adalah depresi ekonomi global yang terjadi dari akhir 1920-an hingga 1930-an. Selama beberapa dekade, perdebatan terus berlanjut tentang apa yang menyebabkan malapetaka ekonomi, dan para ekonom tetap terpecah-pecah atas sejumlah aliran pemikiran yang berbeda. di AS, tingkat inflasi dalam perekonomian adalah -6,7%, dan baru pada tahun 1943 harga kembali ke tingkat normal sebelum krisis. Selain itu, selama kemerosotan Jepang pada tahun 1995, deflasi berlanjut hingga tahun 2005 dengan tingkat inflasi rata-rata sebesar -0,2%.

Alasan utama terjadinya deflasi dalam perekonomian adalah kegagalan sistem keuangan. Kemerosotan finansial dapat meningkatkan perangkap likuiditas karena deflasi meningkatkan nilai riil hutang. Peminjam tidak dapat lagi melunasi hutangnya, dan bank serta lembaga keuangan lainnya mengalami penurunan karena pinjaman tidak dibayar kembali.

Baik Depresi Hebat maupun kemerosotan Jepang diakibatkan oleh kegagalan finansial. Dalam kasus seperti itu, pemerintah mengadopsi kebijakan kredit macet. Untuk memperbaiki kondisi ekonomi yang ada, bank mencoba membatasi pinjaman baru dan menghapus pinjaman yang sudah ada.

Namun, kebijakan credit crunch menyebabkan lingkaran setan karena menurunkan investasi dan output karena bank juga lebih berhati-hati dalam memberikan kredit kepada investor. Jebakan likuiditas dapat terjadi ketika tingkat bunga nominal tidak mencapai nol karena risiko memegang aset meningkatkan kemungkinan kehilangan aset setelah risiko dimasukkan.

Bagaimana Mengurangi Pengaruh Jebakan Likuiditas?

Karena kebijakan moneter tradisional tidak efektif ketika ada jebakan likuiditas dalam perekonomian, pemerintah mencari metode yang lebih tidak konvensional untuk mengeluarkan perekonomian dari perangkap tersebut. Salah satu solusi yang lebih efektif adalah pelonggaran kuantitatif. Di sinilah bank sentral menetapkan suku bunga tinggi dan meningkatkan likuiditas perekonomian untuk mencapai tingkat tersebut.

Banyak peneliti berpendapat bahwa alasan utama Depresi Hebat adalah kontraksi moneter yang diterapkan oleh Federal Reserve Bank pada tahun 1927. Menurut ekonom Milton Friedman, respons yang lebih tepat terhadap Depresi adalah pelonggaran moneter atau "pemberian uang," begitu dia menyebut Itu. Antara 1933 dan 1941, pasar saham AS naik 140% terutama karena kebijakan moneter ekspansif.

Selain itu, pada tahun 1999, Jepang menggunakan kebijakan pelonggaran kuantitatif setelah tingkat target kebijakan ditetapkan ke nol. Tujuan pelonggaran kuantitatif adalah membuat cadangan tersedia bagi bank-bank domestik.

Ekonom Keynesian Teori Ekonomi Keynesian Teori Ekonomi Keynesian adalah aliran pemikiran ekonomi yang secara luas menyatakan bahwa intervensi pemerintah diperlukan untuk membantu perekonomian keluar dari resesi. Idenya berasal dari siklus ekonomi boom-and-bust yang dapat diharapkan dari ekonomi pasar bebas dan memposisikan pemerintah sebagai "penyeimbang" akan berpendapat bahwa cara terbaik untuk mengurangi efek jebakan likuiditas adalah melalui kebijakan fiskal ekspansif . Presiden Franklin Roosevelt menggunakan kebijakan fiskal seperti itu selama Kesepakatan Baru pada tahun 1933. Pemerintah meningkatkan pengeluaran melalui program pekerjaan umum (misalnya, Otoritas Lembah Tennessee). Pemerintah Jepang juga menghabiskan 100 triliun yen untuk program publik selama periode sepuluh tahun.

Sumber Daya Lainnya

Finance adalah penyedia resmi Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA® Certification. Bergabunglah dengan 350.600+ siswa yang bekerja untuk perusahaan seperti Amazon, JP Morgan, dan program sertifikasi Ferrari, yang dirancang untuk mengubah siapa pun menjadi analis keuangan kelas dunia.

Untuk terus mempelajari dan mengembangkan pengetahuan Anda tentang analisis keuangan, kami sangat merekomendasikan sumber daya Keuangan tambahan di bawah ini:

  • Kebijakan Moneter Kontraktif Kebijakan Moneter Kontraktif Kebijakan moneter kontraktif adalah jenis kebijakan moneter yang dimaksudkan untuk menurunkan laju ekspansi moneter untuk melawan inflasi. Kenaikan inflasi dianggap sebagai indikator utama ekonomi yang terlalu panas. Kebijakan tersebut mengurangi jumlah uang beredar dalam perekonomian
  • Keruntuhan Ekonomi Keruntuhan Ekonomi Keruntuhan ekonomi mengacu pada periode kehancuran ekonomi nasional atau regional di mana perekonomian berada dalam kesulitan untuk periode yang lama, yang dapat berkisar dari beberapa tahun hingga beberapa dekade. Selama periode tekanan ekonomi, suatu negara dicirikan oleh kekacauan sosial, keresahan sosial, kebangkrutan, volume perdagangan yang berkurang
  • Kebijakan Fiskal Kebijakan Fiskal Kebijakan Fiskal mengacu pada kebijakan anggaran pemerintah, yang melibatkan pemerintah yang memanipulasi tingkat pengeluaran dan tarif pajak dalam perekonomian. Pemerintah menggunakan dua alat ini untuk memantau dan mempengaruhi perekonomian. Ini adalah strategi saudara untuk kebijakan moneter.
  • Reaganomics Reaganomics Reaganomics mengacu pada kebijakan ekonomi yang dikemukakan oleh Presiden AS Ronald Reagan pada masa kepresidenannya pada tahun 1980-an. Kebijakan tersebut diberlakukan untuk melawan periode panjang pertumbuhan ekonomi yang lambat, pengangguran yang tinggi, dan inflasi yang tinggi yang terjadi di bawah kepemimpinan Presiden Gerald Ford dan Jimmy Carter.

Direkomendasikan

Apa Biaya Agensi?
Apa itu Kewajiban Kontinjensi?
Pola Segitiga