Beberapa metode penilaian awal tersedia untuk digunakan oleh analis keuangan. Di bawah ini, kami akan membahas beberapa metode populer yang digunakan untuk menilai startup. Startup, dalam pengertian yang paling umum, adalah usaha bisnis baru yang dimulai oleh seorang pengusaha. Pengusaha Seorang pengusaha adalah orang yang memulai, merancang, meluncurkan, dan menjalankan bisnis baru. Alih-alih menjadi karyawan dan melapor ke supervisor. Mereka biasanya cenderung fokus pada pengembangan ide atau teknologi unik dan memperkenalkannya ke pasar dalam bentuk produk atau layanan baru.
Ringkasan:
- Startup, dalam pengertian yang paling umum, adalah usaha bisnis baru yang dimulai oleh seorang pengusaha.
- Berbagai metode di mana nilai sebuah startup ditentukan termasuk (1) Pendekatan Berkus, (2) Pendekatan Biaya-Untuk-Duplikat, (3) Metode Penilaian Masa Depan, (4) Pendekatan Beberapa Pasar, (5) Risiko Metode Factor Summation, dan (6) Metode Discounted Cash Flow (DCF).
Pendekatan Berkus
Pendekatan Berkus, yang dibuat oleh pemodal ventura Amerika dan investor malaikat Dave Berkus, melihat penilaian perusahaan baru berdasarkan penilaian terperinci dari lima faktor kunci sukses: (1) Nilai dasar, (2) Teknologi, (3) Eksekusi, (4) Hubungan strategis di pasar intinya, dan (5) Produksi dan penjualan konsekuen.
Penilaian rinci dilakukan dengan mengevaluasi seberapa besar nilai lima faktor kunci keberhasilan dalam pengukuran kuantitatif terhadap nilai total perusahaan. Berdasarkan angka-angka ini, startup dinilai. Pendekatan Berkus terkadang juga disebut sebagai "Metode Pengembangan Tahap atau Pendekatan Penilaian Tahap Pengembangan".
Pendekatan Biaya-untuk-Duplikat
Pendekatan Biaya-ke-Duplikat melibatkan pertimbangan semua biaya dan pengeluaran yang terkait dengan permulaan dan pengembangan produknya, termasuk pembelian aset fisiknya. Semua biaya tersebut diperhitungkan untuk menentukan nilai pasar wajar startup berdasarkan semua biaya. Pendekatan biaya-untuk-duplikat hadir dengan kelemahan berikut:
- Tidak mempertimbangkan potensi masa depan perusahaan dengan menjalankan proyeksi laporan penjualan dan pertumbuhannya di masa depan.
- Tidak Mempertimbangkan Aset Tidak Berwujud Aset Tidak Berwujud Menurut IFRS, aset tidak berwujud adalah aset nonmoneter yang dapat diidentifikasi tanpa substansi fisik. Seperti semua aset, aset tidak berwujud adalah aset yang diharapkan dapat menghasilkan keuntungan ekonomi bagi perusahaan di masa depan. Sebagai aset jangka panjang, ekspektasi ini melampaui satu tahun. beserta aset fisiknya. Argumennya di sini adalah bahwa bahkan pada tahap permulaan, benda tak berwujud perusahaan mungkin memiliki banyak hal untuk ditawarkan untuk penilaiannya, yaitu nilai merek, niat baik, hak paten (jika ada), dan sebagainya.
Pendekatan Berganda Valuasi Masa Depan
Pendekatan Berganda Valuasi Masa Depan hanya berfokus pada estimasi pengembalian investasi yang dapat diharapkan investor dalam waktu dekat, katakanlah lima hingga sepuluh tahun. Beberapa proyeksi dilakukan untuk tujuan tersebut, termasuk proyeksi penjualan selama lima tahun, proyeksi pertumbuhan, proyeksi biaya dan pengeluaran, dll., Dan startup dinilai berdasarkan proyeksi masa depan ini.
Pendekatan Ganda Pasar
Market Multiple Approach adalah salah satu metode penilaian startup paling populer. Metode pasar berganda bekerja seperti kebanyakan kelipatan. Akuisisi baru-baru ini di pasar yang memiliki sifat serupa dengan perusahaan rintisan yang bersangkutan dipertimbangkan, dan kelipatan dasar ditentukan berdasarkan nilai akuisisi baru-baru ini. Startup tersebut kemudian dinilai menggunakan base market multiple.
Pendekatan Penjumlahan Faktor Risiko
Pendekatan Penjumlahan Faktor Risiko menilai startup dengan mempertimbangkan secara kuantitatif semua risiko yang terkait dengan bisnis yang dapat memengaruhi laba atas investasi. Return on Investment (ROI) Return on Investment (ROI) adalah ukuran kinerja yang digunakan untuk mengevaluasi pengembalian investasi atau bandingkan efisiensi investasi yang berbeda. . Di bawah metode penjumlahan faktor risiko, perkiraan nilai awal dihitung untuk permulaan menggunakan salah satu metode lain yang dibahas dalam artikel ini. Untuk nilai awal ini, efek, baik positif atau negatif, dari berbagai jenis risiko bisnis diperhitungkan, dan perkiraan dikurangkan atau ditambahkan ke nilai awal berdasarkan pengaruh risiko.
Setelah memperhitungkan semua jenis risiko dan menerapkan “penjumlahan faktor risiko” ke nilai taksiran awal startup, nilai akhir dari startup ditentukan. Beberapa jenis risiko bisnis yang diperhitungkan adalah risiko manajemen, risiko politik, risiko manufaktur, risiko persaingan pasar, risiko investasi dan akumulasi modal, risiko teknologi, dan risiko lingkungan hukum.
Pendekatan Arus Kas Diskonto
Metode Discounted Cash Flow (DCF) berfokus pada proyeksi pergerakan arus kas startup di masa depan. Tingkat pengembalian investasi, yang disebut "tingkat diskonto Tingkat Diskonto Dalam keuangan perusahaan, tingkat diskonto adalah tingkat pengembalian yang digunakan untuk mendiskontokan arus kas masa depan kembali ke nilai sekarang. Tingkat ini sering kali merupakan Biaya Modal Rata-rata Tertimbang (WACC) perusahaan, tingkat pengembalian yang disyaratkan, atau tingkat rintangan yang diharapkan investor untuk memperoleh relatif terhadap risiko investasi. , ”Kemudian diperkirakan berdasarkan berapa nilai arus kas yang diproyeksikan. Karena para pemula baru saja memulai dan ada risiko tinggi yang terkait dengan investasi di dalamnya, tingkat diskon yang tinggi umumnya diterapkan.
Sumber Daya Lainnya
Finance menawarkan Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ Sertifikasi FMVA®. Bergabunglah dengan 350.600+ siswa yang bekerja untuk perusahaan seperti Amazon, JP Morgan, dan program sertifikasi Ferrari bagi mereka yang ingin meningkatkan karir mereka ke level berikutnya. Untuk terus mempelajari dan mengembangkan basis pengetahuan Anda, harap jelajahi sumber daya tambahan yang relevan di bawah ini:
- Analisis Laporan Keuangan Analisis Laporan Keuangan Bagaimana melakukan Analisis Laporan Keuangan. Panduan ini akan mengajarkan Anda untuk melakukan analisis laporan keuangan dari laporan laba rugi, neraca, dan laporan arus kas termasuk margin, rasio, pertumbuhan, likuiditas, leverage, tingkat pengembalian dan profitabilitas.
- Model Bisnis E-commerce Model Bisnis eCommerce Ada berbagai macam model bisnis eCommerce. Pasar, pengecer, dan merek bersaing untuk bisnis di eCommerce. Ikhtisar ini menguraikan
- Produk dan Layanan Produk dan Layanan Sebuah produk adalah barang berwujud yang ditempatkan di pasar untuk akuisisi, perhatian, atau konsumsi sementara layanan adalah barang tidak berwujud, yang muncul dari
- Kursus Penilaian & Model Keuangan Startup / e-Commerce
