Kapasitas hutang mengacu pada jumlah total hutang yang dapat ditanggung dan dibayar kembali oleh bisnis sesuai dengan persyaratan perjanjian hutang Jadwal hutang Jadwal hutang menjabarkan semua hutang yang dimiliki bisnis dalam jadwal berdasarkan jatuh tempo dan tingkat bunganya. Dalam pemodelan keuangan, beban bunga mengalir. Bisnis berhutang karena beberapa alasan - seperti meningkatkan produksi atau pemasaran, memperluas kapasitas, atau memperoleh bisnis baru. Namun, menimbulkan terlalu banyak hutang atau melakukan hal yang salah dapat mengakibatkan konsekuensi yang merusak.
Bagaimana pemberi pinjaman membuat keputusan tentang bisnis mana yang akan meminjamkan uang mereka? Pada artikel ini, kita akan membahas metrik keuangan yang paling umum digunakan Bagaimana 3 Laporan Keuangan Ditautkan Bagaimana 3 laporan keuangan dihubungkan bersama? Kami menjelaskan bagaimana menghubungkan 3 laporan keuangan bersama untuk pemodelan keuangan dan penilaian di Excel. Hubungan laba bersih & laba ditahan, PP&E, depresiasi dan amortisasi, pengeluaran modal, modal kerja, aktivitas pendanaan, dan saldo kas untuk mengevaluasi seberapa besar leverage yang dapat ditangani bisnis. Pada akhirnya, pemberi pinjaman ingin mencari kenyamanan dan kepercayaan dalam meminjamkan uang mereka ke bisnis yang secara internal dapat menghasilkan pendapatan dan arus kas yang cukup untuk tidak hanya membayar bunga, tetapi juga saldo pokok.
Sumber: Pengenalan gratis tentang keuangan perusahaan tentang keuangan.
Menilai Kapasitas Hutang
Dua ukuran utama untuk menilai kapasitas hutang perusahaan adalah Neraca Neraca Neraca adalah salah satu dari tiga laporan keuangan fundamental. Pernyataan ini adalah kunci untuk pemodelan keuangan dan akuntansi. Neraca menampilkan total aset perusahaan, dan bagaimana aset ini dibiayai, baik melalui hutang atau ekuitas. Aset = Kewajiban + Ekuitas dan pengukuran arus kas. Dengan menganalisis metrik utama dari neraca dan laporan arus kas, panduan penilaian Gratis Penilaian untuk mempelajari konsep yang paling penting dengan kecepatan Anda sendiri. Artikel-artikel ini akan mengajari Anda praktik terbaik penilaian bisnis dan cara menilai perusahaan menggunakan analisis perusahaan yang sebanding, pemodelan arus kas diskonto (DCF), dan transaksi preseden, seperti yang digunakan dalam perbankan investasi, penelitian ekuitas,,Bankir investasi menentukan jumlah hutang berkelanjutan yang dapat ditangani perusahaan dalam transaksi M&A.
EBITDA dan Kapasitas Hutang
Salah satu ukuran untuk mengevaluasi kapasitas hutang adalah EBITDA, atau Earnings Before Interest, Tax, Depreciation, and Amortization. Untuk mempelajari lebih lanjut tentang EBITDA, silakan lihat Panduan EBITDA kami EBITDA EBITDA atau Penghasilan Sebelum Bunga, Pajak, Depresiasi, Amortisasi adalah keuntungan perusahaan sebelum pemotongan bersih ini dilakukan. EBITDA berfokus pada keputusan operasi bisnis karena melihat profitabilitas bisnis dari operasi inti sebelum dampak struktur modal. Formula, contoh.
Tingkat EBITDA penting untuk menilai kapasitas hutang, karena perusahaan dengan tingkat EBITDA yang lebih tinggi dapat menghasilkan lebih banyak laba ditahan untuk melunasi hutang mereka. Oleh karena itu, semakin tinggi tingkat EBITDA, semakin tinggi kapasitas hutangnya. Namun, meskipun tingkat EBITDA sangat penting, stabilitas tingkat EBITDA perusahaan juga penting dalam menilai kapasitas hutangnya. Ada beberapa faktor yang berkontribusi pada stabilitas EBITDA perusahaan - siklus, teknologi, dan hambatan masuk.
Bisnis siklis secara inheren memiliki kapasitas utang yang lebih kecil daripada bisnis non-siklus. Misalnya, bisnis pertambangan bersifat siklis karena operasinya, sedangkan bisnis makanan jauh lebih stabil. Dari sudut pandang pemberi pinjaman, EBITDA yang tidak stabil mewakili laba ditahan yang tidak stabil dan kemampuan untuk membayar hutang, oleh karena itu risiko gagal bayar yang jauh lebih tinggi.
Industri dengan hambatan masuk yang rendah juga memiliki kapasitas hutang yang lebih sedikit dibandingkan dengan industri dengan hambatan masuk yang tinggi. Misalnya, perusahaan teknologi yang memiliki hambatan masuk rendah dapat dengan mudah diganggu saat persaingan masuk. Bahkan jika perusahaan teknologi dilindungi secara hukum melalui paten dan hak cipta, persaingan pada akhirnya akan masuk saat masa paten berakhir, atau dengan inovasi yang lebih baru dan lebih efisien. Di sisi lain, industri dengan hambatan masuk yang tinggi, seperti proyek infrastruktur jangka panjang, kecil kemungkinannya untuk diganggu oleh pendatang baru dan, oleh karena itu, dapat mempertahankan EBITDA yang lebih stabil.
Pelajari lebih lanjut dalam pengenalan gratis Keuangan untuk kursus keuangan perusahaan.
Metrik Kredit
Metrik kredit sangat berguna untuk menentukan kapasitas hutang, karena secara langsung mencerminkan nilai buku aset, kewajiban, dan ekuitas pemegang saham. Ukuran neraca yang paling umum digunakan adalah rasio hutang terhadap ekuitas. Metrik umum lainnya termasuk hutang / EBITDA, cakupan bunga, dan rasio cakupan biaya tetap.
Seperti yang Anda lihat pada tangkapan layar dari kursus pemodelan keuangan Keuangan di bawah ini, seorang analis akan melihat semua metrik kredit ini dalam menilai kapasitas utang perusahaan.
Hutang-ke-Ekuitas
Rasio hutang terhadap ekuitas Artikel Keuangan Finance Finance dirancang sebagai panduan belajar mandiri untuk mempelajari konsep keuangan penting secara online dengan kecepatan Anda sendiri. Jelajahi ratusan artikel! memberikan bankir investasi gambaran umum tingkat tinggi dari struktur modal perusahaan. Namun, rasio ini bisa jadi rumit, karena mungkin ada perbedaan antara buku dan nilai pasar ekuitas. Akuisisi, penyesuaian aset, goodwill, dan penurunan nilai adalah faktor-faktor yang berpengaruh yang dapat menyebabkan ketidaksesuaian antara nilai buku dan nilai pasar rasio hutang terhadap ekuitas.
Metrik Arus Kas
Serangkaian langkah lain yang digunakan bankir investasi untuk menilai kapasitas utang adalah metrik arus kas. Metrik ini mencakup total hutang terhadap EBITDA, yang dapat dipecah lebih lanjut menjadi hutang senior terhadap EBITDA, cakupan bunga tunai, dan cakupan bunga EBITDA-Belanja Modal.
Total Hutang / EBITDA
Rasio Debt-to-EBITDA Debt / EBITDA Ratio Hutang bersih terhadap pendapatan sebelum bunga, pajak, depresiasi, dan amortisasi (EBITDA) rasio mengukur leverage keuangan dan kemampuan perusahaan untuk melunasi hutangnya. Pada dasarnya, rasio hutang bersih terhadap EBITDA (hutang / EBITDA) memberikan indikasi berapa lama perusahaan perlu beroperasi pada tingkat saat ini untuk melunasi semua utangnya. Pengukuran adalah metrik arus kas yang paling umum untuk mengevaluasi kapasitas hutang. Rasio ini menunjukkan kemampuan perusahaan untuk melunasi hutangnya dan memberikan informasi kepada bankir investasi tentang jumlah waktu yang dibutuhkan untuk melunasi semua hutang, mengabaikan bunga, pajak, depresiasi, dan amortisasi. Total hutang terhadap EBITDA dapat dipecah menjadi metrik hutang terhadap EBITDA senior atau subordinasi, yang berfokus pada hutang yang harus dibayar perusahaan terlebih dahulu jika terjadi kesulitan.
Perlindungan Bunga Tunai
Ukuran cakupan bunga tunai menggambarkan berapa kali arus kas yang dihasilkan dari operasi bisnis dapat melunasi biaya bunga atas hutang. Ini adalah metrik kunci, karena tidak hanya menunjukkan kemampuan perusahaan untuk membayar bunga tetapi juga kemampuannya untuk membayar kembali pokok pinjaman.
Pelajari lebih lanjut dalam pengenalan gratis Keuangan untuk kursus keuangan perusahaan.
Cakupan Bunga EBITDA-CapEx
Dengan mengambil EBITDA, mengurangi pengeluaran modal, dan memeriksa berapa kali metrik ini dapat menutupi biaya bunga, bankir investasi dapat menilai kapasitas hutang perusahaan. Metrik ini secara khusus berguna untuk perusahaan dengan pengeluaran modal yang tinggi. Template Rumus CapEx Template rumus CapEx ini membantu Anda menghitung jumlah pengeluaran modal dengan menggunakan angka di laporan laba rugi dan neraca. CapEx (kependekan dari Capital Expenditures) adalah uang yang diinvestasikan oleh perusahaan dalam memperoleh, memelihara, atau meningkatkan aset tetap seperti properti, gedung, pabrik, peralatan, dan, termasuk perusahaan manufaktur dan pertambangan.
Rasio Cakupan Biaya Tetap
Rasio cakupan biaya tetap Rasio Cakupan Biaya Tetap (FCCR) Rasio Cakupan Biaya Tetap (FCCR) adalah ukuran kemampuan perusahaan untuk memenuhi kewajiban biaya tetap seperti biaya bunga dan sewa. sama dengan EBITDA - Belanja Modal - pajak tunai - distribusi perusahaan. Metrik ini sangat dekat dengan ukuran arus kas yang sebenarnya, dan karenanya sangat relevan untuk menilai kapasitas utang.
Unduh Template Gratis
Masukkan nama dan email Anda di formulir di bawah ini dan unduh template gratisnya sekarang!
Sumber daya tambahan
Terima kasih telah meninjau artikel tentang kapasitas hutang ini. Finance adalah penyedia global Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA® Certification. Bergabunglah dengan 350.600+ siswa yang bekerja untuk perusahaan seperti Amazon, JP Morgan, dan program sertifikasi Ferrari serta beberapa kursus lain untuk para profesional keuangan. Untuk membantu Anda memajukan karier Anda, lihat sumber daya Keuangan tambahan di bawah ini:
- EBIT vs. EBITDA EBIT vs EBITDA EBIT vs EBITDA - dua metrik yang sangat umum digunakan dalam keuangan dan penilaian perusahaan. Ada perbedaan penting, pro / kontra untuk dipahami. EBIT adalah singkatan dari: Earnings Before Interest and Taxes. EBITDA adalah singkatan dari: Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization. Contoh, dan
- Panduan Hutang Bergulir Hutang Bergulir Hutang bergulir (sebuah "revolver", juga kadang-kadang dikenal sebagai jalur kredit, atau LOC) tidak menampilkan pembayaran bulanan tetap. Ini berbeda dari pembayaran tetap atau pinjaman berjangka yang memiliki saldo dan struktur pembayaran yang terjamin. Sebaliknya, pembayaran hutang bergulir didasarkan pada neraca kredit setiap bulan.
- Nilai Pasar Utang Nilai Pasar Utang Nilai Pasar Utang mengacu pada harga pasar yang bersedia dibeli investor untuk utang perusahaan, yang berbeda dengan nilai buku di neraca.
- Debt Capital Markets Debt Capital Markets (DCM) Grup Debt Capital Markets (DCM) bertanggung jawab untuk memberikan nasihat secara langsung kepada emiten korporat tentang peningkatan utang untuk akuisisi, pembiayaan kembali utang yang ada, atau restrukturisasi utang yang ada. Tim ini beroperasi dalam lingkungan yang bergerak cepat dan bekerja sama dengan mitra penasihat
