Apa itu Indeks Tertimbang Setara?

Indeks berbobot sama adalah indeks pasar saham - terdiri dari sekelompok perusahaan publik Perusahaan Swasta vs Perusahaan Publik Perbedaan utama antara perusahaan swasta vs publik adalah bahwa saham perusahaan publik diperdagangkan di bursa saham, sementara perusahaan swasta saham perusahaan tidak. - yang menginvestasikan jumlah uang yang sama di saham masing-masing perusahaan yang membentuk indeks. Dengan demikian, kinerja masing-masing saham perusahaan sama pentingnya dalam menentukan nilai total indeks.

Indeks Tertimbang Sama vs Tertimbang Kapitalisasi Pasar

Indeks Tertimbang Sama vs. Indeks Tertimbang Kapitalisasi

Standar dalam dunia investasi saham adalah indeks yang memberikan bobot pada investasi berdasarkan kapitalisasi pasar Kapitalisasi Pasar Kapitalisasi Pasar (Market Cap) adalah nilai pasar terkini dari saham beredar suatu perusahaan. Kapitalisasi Pasar sama dengan harga saham saat ini dikalikan dengan jumlah saham yang beredar. Komunitas investor seringkali menggunakan nilai kapitalisasi pasar untuk menentukan peringkat perusahaan dari setiap perusahaan yang terdapat dalam indeks.

Dana indeks yang dibobotkan oleh kapitalisasi pasar berinvestasi lebih banyak ke perusahaan tertentu daripada yang lain. Terlepas dari keseluruhan skala perusahaan yang diwakili oleh indeks - kapitalisasi kecil, kapitalisasi menengah, atau kapitalisasi besar - indeks sangat mendukung perusahaan terbesar dalam indeks.

Menggunakan Indeks S&P 500 sebagai contoh, mayoritas nilai indeks hanya terdiri dari sepuluh perusahaan teratas yang membentuk indeks. Kita dapat dengan mudah melihat dari fakta ini bahwa pembobotan indeks membuat perbedaan besar dalam nilai yang dihitung, dan bahwa indeks dengan bobot yang sama akan berbeda secara substansial dari indeks tertimbang kapitalisasi pasar tradisional.

Nilai dan Momentum sebagai Pembuat Perbedaan dalam Indeks

Beberapa analis pasar mengatakan bahwa indeks tertimbang yang sama didasarkan pada nilai dan indeks tertimbang kapitalisasi pasar didorong oleh momentum. Sebuah indeks dengan bobot yang sama di semua perusahaan harus membeli dan menjual karena saham perusahaan naik dan turun nilainya, memulihkan keseimbangan dengan membeli lebih banyak saham perusahaan dengan harga saham yang menurun dan menjual saham ketika perusahaan melihat harga sahamnya naik.

Dengan cara itu, pendekatan pasar dari indeks berbobot sama dapat dipandang sebagai pelawan, menjual saham Perusahaan A yang populer sambil membeli saham Perusahaan B. yang tidak disukai.

Di sisi lain, susunan indeks yang dibobotkan oleh kapitalisasi pasar sebagian besar ditentukan oleh momentum harga saham. Ketika harga saham suatu perusahaan naik, indeks menahan sahamnya, secara otomatis mengalokasikan lebih banyak bobot ke perusahaan dalam indeks tersebut.

Dana yang memperdagangkan indeks akan menyalurkan uang tambahan ke perusahaan seperti itu karena lebih banyak investor yang berinvestasi di dalamnya. Kebalikannya juga benar. Jika harga saham perusahaan turun, indeks mengalokasikan lebih sedikit uang tunai untuk saham perusahaan dan memberikan bobot yang lebih sedikit dalam indeks.

Indeks Tertimbang Setara dan Kekuatan Bisnis Kecil

Indeks berbobot sama, pada dasarnya, mendukung perusahaan kecil karena menurut mereka sama pentingnya dengan perusahaan besar. Mereka menghilangkan bias kapitalisasi pasar, memberikan kesempatan yang sama untuk setiap perusahaan dalam indeks. Ini berarti bahwa bahkan perusahaan terkecil pun menggunakan lebih banyak kekuatan dalam indeks berbobot sama daripada di perusahaan yang diberi bobot oleh kapitalisasi pasar.

Keuntungan dari Reksa Dana Indeks Tertimbang Setara

Dana indeks berbobot sama hadir dengan kelebihan dan kekurangan relatif terhadap dana indeks tertimbang kapitalisasi pasar. Beberapa pro dan kontra utama dari dana indeks berbobot sama adalah sebagai berikut:

  • Indeks dengan bobot yang sama lebih terdiversifikasi daripada indeks kapitalisasi pasar Indeks Tertimbang Kapitalisasi Indeks Tertimbang Kapitalisasi (cap-weighted index, CWI) adalah jenis indeks pasar saham di mana setiap komponen indeks diberi bobot relatif terhadap totalnya kapitalisasi pasar. Dalam indeks tertimbang kapitalisasi, perusahaan dengan kapitalisasi pasar yang lebih besar memberikan pengaruh yang lebih besar pada nilai indeks. , dan, oleh karena itu, mungkin membawa lebih sedikit risiko
  • Dana dengan bobot setara fokus pada investasi nilai Investasi Saham: Panduan untuk Berinvestasi Nilai Sejak penerbitan "The Intelligent Investor" oleh Ben Graham, apa yang umumnya dikenal sebagai "investasi nilai" telah menjadi salah satu metode yang paling dihormati dan diikuti secara luas dari pengambilan saham. , yang dianggap oleh banyak analis pasar dan investor sebagai strategi investasi yang unggul

Kerugian dari Dana Indeks Tertimbang Setara

  • Indeks dengan bobot yang sama menampilkan tingkat perputaran portofolio yang lebih tinggi, yang berarti total biaya transaksi yang lebih tinggi, dan yang juga dapat menghasilkan perlakuan pajak yang kurang menguntungkan.
  • Mereka lebih rentan terhadap penurunan nilai yang tiba-tiba dan tidak menentu selama fase pasar beruang (Sebaliknya, dana tertimbang kapitalisasi pasar yang lebih banyak diinvestasikan dalam saham-saham blue chip berkapitalisasi besar cenderung lebih stabil di pasar beruang).

Indeks dengan bobot yang sama memberikan kalkulasi alternatif penting dari keseluruhan nilai pasar. Bagi investor, pilihan apakah akan berinvestasi dalam reksa dana yang menggunakan indeks berbobot sama atau indeks tertimbang kapitalisasi pasar hanya bergantung pada jenis indeks yang mereka yakini paling mungkin menunjukkan laba atas investasi (ROI) tertinggi Pengembalian Investasi (ROI) Pengembalian Investasi (ROI) adalah ukuran kinerja yang digunakan untuk mengevaluasi pengembalian investasi atau membandingkan efisiensi investasi yang berbeda. .

Dari 2009 hingga 2018, versi indeks S&P 500 dengan bobot yang sama secara konsisten mengungguli indeks tertimbang kapitalisasi pasar. Namun, indeks NASDAQ-100 dengan bobot yang sama berkinerja buruk dibandingkan dengan Indeks NASDAQ-100 dengan bobot kapitalisasi pasar selama periode waktu yang sama. Jadi, tidak ada jawaban yang jelas atau mudah untuk pertanyaan, "Mana yang lebih baik, reksa dana indeks tertimbang kapitalisasi pasar atau reksa dana indeks berbobot sama?"

Sumber Daya Lainnya

Finance adalah penyedia resmi Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA® Certification. Bergabunglah dengan 350.600+ siswa yang bekerja untuk perusahaan seperti Amazon, JP Morgan, dan program sertifikasi Ferrari, yang dirancang untuk mengubah siapa pun menjadi analis keuangan kelas dunia.

Untuk terus mempelajari dan mengembangkan pengetahuan Anda tentang analisis keuangan, kami sangat merekomendasikan sumber daya tambahan di bawah ini:

  • Dow Jones Industrial Average (DJIA) Dow Jones Industrial Average (DJIA) Dow Jones Industrial Average (DJIA), juga biasa disebut sebagai "Dow Jones" atau hanya "Dow", adalah salah satu yang paling populer dan dikenal luas indeks pasar saham
  • Indeks FTSE Indeks FTSE Indeks FTSE mengacu pada beberapa indeks pasar saham utama Inggris. Indeks memberi analis pasar dan investor ukuran untuk memantau pasar ekuitas secara keseluruhan. Secara khusus, indeks FTSE (Financial Times Stock Exchange) mewakili saham yang diperdagangkan di London Stock Exchange (LSE). Mereka mencerminkan kinerja saham saham Inggris
  • NASDAQ Composite NASDAQ Composite NASDAQ Composite adalah indeks lebih dari 3.000 ekuitas umum yang terdaftar di pasar saham NASDAQ. Indeks adalah salah satu indeks yang paling banyak diikuti di
  • Indeks Nikkei Indeks Nikkei Indeks Nikkei, atau Nikkei 225, adalah indeks pasar saham Jepang yang paling dikenal. Ini terdiri dari 225 perusahaan teratas Jepang yang terdaftar di Bursa Tokyo.

Direkomendasikan

Apa Biaya Agensi?
Apa itu Kewajiban Kontinjensi?
Pola Segitiga