Pembiayaan dengan leverage adalah penggunaan jumlah utang di atas normal, sebagai lawan ekuitas atau uang tunai, untuk membiayai pembelian aset investasi. Pembiayaan dengan leverage dilakukan dengan tujuan meningkatkan potensi pengembalian investasi, dengan asumsi investasi meningkat nilainya.
Ekuitas swasta Ekuitas Pribadi Profil Karier Analis & rekanan ekuitas swasta melakukan pekerjaan serupa seperti di perbankan investasi. Pekerjaan itu meliputi pemodelan keuangan, penilaian, jam kerja panjang & gaji tinggi. Ekuitas swasta (PE) adalah perkembangan karir umum untuk bankir investasi (IB). Analis di IB sering bermimpi "lulus" ke sisi beli, perusahaan dan leveraged buyout Leveraged Buyout (LBO) Leveraged buyout (LBO) adalah transaksi di mana bisnis diperoleh dengan menggunakan hutang sebagai sumber pertimbangan utama. Transaksi LBO biasanya terjadi ketika perusahaan private equity (PE) meminjam sebanyak mungkin dari berbagai pemberi pinjaman (hingga 70-80% dari harga pembelian) untuk mencapai tingkat pengembalian internal IRR>20% perusahaan akan menggunakan leverage sebanyak mungkin untuk meningkatkan tingkat pengembalian internal investasi mereka atau IRR Tingkat Pengembalian Internal (IRR) Tingkat Pengembalian Internal (IRR) adalah tingkat diskonto yang membuat nilai sekarang bersih (NPV) dari a proyek nol. Dengan kata lain, itu adalah tingkat pengembalian tahunan gabungan yang diharapkan yang akan diperoleh dari sebuah proyek atau investasi. .
Pengaruh leverage
Biaya efektif hutang Biaya hutang Biaya hutang adalah pengembalian yang diberikan perusahaan kepada debtholders dan kreditornya. Biaya hutang digunakan dalam perhitungan WACC untuk analisis penilaian. lebih rendah dari ekuitas (karena pemegang hutang selalu dibayar sebelum pemegang ekuitas - karenanya, risikonya lebih rendah).
Leverage, bagaimanapun, akan meningkatkan volatilitas pendapatan perusahaan dan arus kas Arus Kas Arus Kas (CF) adalah kenaikan atau penurunan jumlah uang yang dimiliki bisnis, institusi, atau individu. Di bidang keuangan, istilah ini digunakan untuk menggambarkan jumlah uang tunai (mata uang) yang dihasilkan atau dikonsumsi dalam periode waktu tertentu. Ada banyak jenis CF, serta risiko meminjamkan atau memiliki perusahaan tersebut. Risiko ini akan mencakup faktor-faktor seperti (tetapi tidak terbatas pada) perubahan likuiditas perusahaan, stabilitas industrinya, dan pergeseran dalam perekonomian, seperti suku bunga.
Analis perlu memahami penggunaan leverage perusahaan untuk menilai karakteristik risiko dan pengembaliannya. Memahami leverage juga dapat membantu dalam memperkirakan arus kas, memungkinkan pemilihan tingkat diskonto yang sesuai untuk menemukan nilai sekarang perusahaan.
Contoh bagaimana leveraged finance meningkatkan keuntungan
Berikut adalah contoh sederhana bagaimana tepatnya bagaimana leveraged finance meningkatkan pengembalian ekuitas.
Dalam ilustrasi di bawah ini kami menunjukkan 3 contoh:
- Tanpa Leverage - 100% ekuitas dibiayai
- Leverage Sedang - 70% ekuitas dibiayai (30% hutang)
- Leverage Tinggi - 40% ekuitas dibiayai (60% hutang)
Perhatikan bagaimana tingkat pengembalian internal investor ekuitas naik dari waktu ke waktu karena lebih banyak leverage ditambahkan. Kami membuat asumsi bahwa semua hutang diamortisasi menjadi pembayaran yang sama selama 5 tahun.
Untuk mempelajari lebih lanjut, dan cara membuat model seperti ini, lihat kursus pemodelan keuangan kami!
Unduh Template Gratis
Masukkan nama dan email Anda di formulir di bawah ini dan unduh template gratisnya sekarang!
Apa itu leveraged finance di lembaga keuangan?
Dalam sebuah bank investasi, sebuah divisi yang bertanggung jawab atas Leveraged Finance bertanggung jawab atas layanan yang terkait dengan pembelian leveraged klien. Layanan ini biasanya mencakup penataan, pengelolaan, dan pemberian nasihat tentang pembiayaan utang untuk akuisisi.
Misalnya, jika perusahaan ekuitas swasta sedang menjajaki berbagai opsi pembiayaan dalam upayanya untuk mengakuisisi perusahaan lain, divisi Leveraged Finance akan menyajikan berbagai jenis hutang yang mungkin ditimbulkan oleh perusahaan klien (hutang bank, hutang bunga tinggi, pinjaman sindikasi, dll. ). Ini kemudian akan membantu perusahaan klien menentukan opsi terbaik berdasarkan struktur modal dan operasi mereka.
Setelah perusahaan menaikkan utangnya, departemen Leveraged Finance memasarkan penawaran kepada investor hutang, membantu perusahaan meningkatkan modal yang dibutuhkan untuk akuisisi mereka.
Untuk mempelajari lebih lanjut, jelajahi Peta Karier Interaktif Keuangan.
Apa yang dilakukan Analis Keuangan Leveraged?
Pekerjaan Analis Keuangan dengan Leveraged sebagian besar terbagi antara menganalisis kredit dan risiko, menyusun hutang, dan berkomunikasi dengan klien. Analis bertanggung jawab untuk memeriksa profil kredit klien dan investor utang mereka, menganalisis potensi pengembalian kepada sponsor mereka, serta menggunakan model Excel untuk menentukan struktur modal yang optimal, berdasarkan proyeksi keuangan klien mereka.
Prospek karir
Ada banyak bidang keahlian yang digunakan dalam divisi Leveraged Finance, yaitu menangani transaksi, penelitian pasar modal, manajemen aset / portofolio, dan penjualan serta perdagangan instrumen utang. Karena divisi Leveraged Finance biasanya berurusan dengan perusahaan yang kurang mapan, ini menawarkan berbagai peluang untuk terhubung dan berkolaborasi dengan perusahaan ekuitas swasta, yang dapat menarik bagi orang-orang yang memiliki minat dan ambisi dalam ekuitas swasta.
Lebih banyak sumber daya
Kami berharap ini menjadi panduan yang berguna untuk meningkatkan keuangan dan bagaimana leverage meningkatkan pengembalian ekuitas (dan meningkatkan risiko yang sesuai). Untuk terus belajar, jelajahi sumber daya Keuangan yang relevan di bawah ini:
- Rekapitalisasi Leveraged Rekapitalisasi Leveraged Rekapitalisasi leverage terjadi ketika penerbit beralih ke pasar utang untuk menjual obligasi dan menggunakan hasilnya untuk membeli kembali ekuitas.
- Rasio Leverage Rasio Leverage Rasio leverage menunjukkan tingkat hutang yang dikeluarkan oleh badan usaha terhadap beberapa akun lain dalam neraca, laporan laba rugi, atau laporan arus kas. Template Excel
- Leveraged Buyout Sisi Beli LBO LBO Artikel ini secara khusus membahas tentang LBO di sisi beli dari keuangan perusahaan. Dalam leveraged buyout (LBO), perusahaan ekuitas swasta menggunakan leverage sebanyak mungkin untuk mengakuisisi bisnis dan memaksimalkan tingkat pengembalian internal (IRR) kepada investor ekuitas. Entitas sisi beli LBO termasuk perusahaan ekuitas swasta, perusahaan asuransi jiwa, hedge fund, dana pensiun dan perwalian unit.
- Model LBO Model LBO Model LBO dibangun di Excel untuk mengevaluasi transaksi leveraged buyout (LBO), akuisisi perusahaan yang didanai menggunakan sejumlah besar hutang.
- Karir ekuitas swasta Profil Karir Ekuitas Pribadi Analis & rekanan ekuitas swasta melakukan pekerjaan serupa seperti di perbankan investasi. Pekerjaan itu mencakup pemodelan keuangan, penilaian, jam kerja panjang & gaji tinggi. Ekuitas swasta (PE) adalah perkembangan karir umum untuk bankir investasi (IB). Analis di IB sering bermimpi "lulus" ke sisi beli,
