Apa Motif Berbeda untuk Merger?

Perusahaan mengejar merger dan akuisisi karena beberapa alasan. Motif paling umum untuk merger adalah sebagai berikut:

1. Penciptaan nilai

Dua perusahaan dapat melakukan merger untuk meningkatkan kekayaan pemegang sahamnya. Secara umum, konsolidasi dua usaha menghasilkan sinergi yang meningkatkan nilai badan usaha yang baru dibentuk. Intinya, sinergi berarti nilai perusahaan hasil merger melebihi penjumlahan nilai dua perusahaan individual. Perhatikan bahwa ada dua jenis sinergi:

  • Sinergi pendapatan : Sinergi yang terutama meningkatkan kemampuan menghasilkan pendapatan perusahaan. Misalnya, perluasan pasar, diversifikasi produksi, dan kegiatan R&D. Riset dan Pengembangan (R&D) Riset dan Pengembangan (R&D) adalah proses di mana perusahaan memperoleh pengetahuan baru dan menggunakannya untuk meningkatkan produk yang ada dan memperkenalkan produk baru ke dalam operasinya. R&D adalah investigasi sistematis dengan tujuan memperkenalkan inovasi pada penawaran produk perusahaan saat ini. hanya beberapa faktor yang dapat menciptakan sinergi pendapatan.
  • Sinergi biaya : Sinergi yang mengurangi struktur biaya perusahaan. Umumnya, merger yang berhasil dapat menghasilkan skala ekonomi Economies of Scale Economies of Scale mengacu pada keunggulan biaya yang dialami oleh perusahaan ketika meningkatkan tingkat outputnya.Keuntungan muncul karena hubungan terbalik antara biaya tetap per unit dan biaya kuantitas yang diproduksi. Semakin besar kuantitas output yang dihasilkan, semakin rendah biaya tetap per unitnya. Jenis, contoh, panduan, akses ke teknologi baru, dan bahkan penghapusan biaya tertentu. Semua peristiwa ini dapat meningkatkan struktur biaya perusahaan.

Motif untuk Merger

2. Diversifikasi

Merger sering dilakukan untuk alasan diversifikasi. Misalnya, perusahaan dapat menggunakan merger untuk mendiversifikasi operasi bisnisnya dengan memasuki pasar baru atau menawarkan produk atau layanan baru. Selain itu, biasanya manajer perusahaan dapat mengatur kesepakatan merger untuk mendiversifikasi risiko yang berkaitan dengan operasi perusahaan.

Perhatikan bahwa pemegang saham tidak selalu puas dengan situasi ketika kesepakatan merger terutama dimotivasi oleh tujuan diversifikasi risiko. Dalam banyak kasus, pemegang saham dapat dengan mudah mendiversifikasi risiko mereka melalui portofolio investasi, sementara merger dua perusahaan biasanya merupakan transaksi yang panjang dan berisiko. Penggabungan perluasan pasar, perluasan produk, dan penggabungan konglomerat Penggabungan Konglomerasi Penggabungan Konglomerasi adalah persatuan antara perusahaan yang beroperasi di industri yang berbeda dan terlibat dalam aktivitas bisnis yang berbeda dan tidak terkait. Merger konglomerat dibagi menjadi merger konglomerat murni dan merger konglomerat campuran. biasanya dimotivasi oleh tujuan diversifikasi.

3. Akuisisi aset

Merger dapat dimotivasi oleh keinginan untuk memperoleh aset tertentu yang tidak dapat diperoleh dengan cara lain. Dalam transaksi M&A, sangat umum bahwa beberapa perusahaan mengatur merger untuk mendapatkan akses ke aset yang unik atau ke aset yang biasanya membutuhkan waktu lama untuk berkembang secara internal. Misalnya, akses ke teknologi baru sering menjadi tujuan dalam banyak merger.

4. Peningkatan kapasitas keuangan

Setiap perusahaan menghadapi kapasitas keuangan maksimum untuk membiayai operasinya melalui pasar utang atau ekuitas. Karena tidak memiliki kapasitas keuangan yang memadai, suatu perusahaan dapat bergabung dengan yang lain. Hasilnya, entitas yang terkonsolidasi akan mendapatkan kapasitas keuangan yang lebih tinggi yang dapat digunakan dalam proses pengembangan bisnis lebih lanjut.

5. Tujuan perpajakan

Jika suatu perusahaan menghasilkan pendapatan kena pajak yang signifikan, perusahaan tersebut dapat bergabung dengan perusahaan dengan kerugian pajak yang dibawa ke depan. Setelah penggabungan, total kewajiban pajak perusahaan yang dikonsolidasi akan jauh lebih rendah daripada kewajiban pajak perusahaan independen.

6. Insentif untuk manajer

Terkadang, merger terutama dimotivasi oleh kepentingan pribadi dan tujuan manajemen puncak sebuah perusahaan. Misalnya, perusahaan yang dibentuk sebagai hasil merger menjamin lebih banyak kekuasaan dan prestise yang dapat dipandang baik oleh manajer. Motif tersebut juga dapat diperkuat oleh ego manajer, serta niatnya untuk membangun perusahaan terbesar di industri dari segi ukuran. Fenomena seperti itu dapat disebut sebagai “empire building,” yang terjadi ketika para manajer perusahaan mulai lebih menyukai ukuran perusahaan daripada kinerja sebenarnya.

Selain itu, manajer mungkin lebih memilih merger karena bukti empiris menunjukkan bahwa ukuran perusahaan dan kompensasi manajer berkorelasi. Meskipun paket kompensasi modern terdiri dari gaji pokok, bonus kinerja, saham, dan opsi Employee Stock Ownership Plan (ESOP) Rencana Kepemilikan Saham Karyawan (ESOP) mengacu pada program tunjangan karyawan yang memberi karyawan kepemilikan saham di perusahaan. Pemberi kerja mengalokasikan persentase saham perusahaan kepada setiap karyawan yang memenuhi syarat tanpa biaya di muka. Pembagian saham dapat didasarkan pada skala gaji karyawan, ketentuan gaji pokok masih merupakan porsi terbesar dari paket tersebut. Perhatikan bahwa perusahaan yang lebih besar mampu menawarkan gaji dan bonus yang lebih tinggi kepada manajer mereka.

Merger

Apa itu Merger?

Penggabungan disebut sebagai transaksi keuangan di mana dua perusahaan bergabung satu sama lain dan melanjutkan operasi sebagai satu badan hukum. Secara umum, merger dapat dibagi menjadi lima kategori berbeda:

  1. Penggabungan horizontal: Perusahaan yang bergabung adalah pesaing langsung yang beroperasi di pasar yang sama dan menawarkan produk dan / atau layanan serupa.
  2. Penggabungan vertikal: Perusahaan penggabungan beroperasi di sepanjang jalur rantai pasokan yang sama.
  3. Penggabungan perluasan pasar: Perusahaan yang bergabung menawarkan produk dan / atau layanan yang sebanding tetapi beroperasi di pasar yang berbeda.
  4. Penggabungan ekstensi produk: Penggabungan perusahaan yang beroperasi di pasar yang sama menawarkan produk dan / atau layanan yang saling melengkapi.
  5. Penggabungan konglomerat: Perusahaan yang bergabung menawarkan produk dan / atau layanan yang sangat berbeda.

Perhatikan bahwa jenis merger yang dipilih oleh perusahaan terutama bergantung pada motif dan tujuan perusahaan yang berpartisipasi dalam kesepakatan.

Bacaan Terkait

Finance menawarkan Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ Sertifikasi FMVA®. Bergabunglah dengan 350.600+ siswa yang bekerja untuk perusahaan seperti Amazon, JP Morgan, dan program sertifikasi Ferrari bagi mereka yang ingin meningkatkan karir mereka ke level berikutnya. Untuk terus belajar dan memajukan karier Anda, sumber daya Keuangan berikut akan membantu:

  • Struktur Akuisisi Struktur Akuisisi Struktur akuisisi didefinisikan sebagai kerangka umum atau pengaturan di mana akuisisi perusahaan akan diatur. Struktur akuisisi pada dasarnya memecah nilai perusahaan menjadi komponen pertimbangan non tunai dan kas.
  • Sinergi Keuangan Sinergi Keuangan Sinergi Keuangan terjadi ketika bergabungnya dua perusahaan meningkatkan aktivitas keuangan ke tingkat yang lebih tinggi daripada ketika perusahaan tersebut beroperasi sebagai entitas yang terpisah. Biasanya, transaksi M&A menghasilkan perusahaan yang lebih besar, yang memiliki daya tawar lebih tinggi untuk mendapatkan biaya modal yang lebih rendah.
  • Pertimbangan dan Implikasi M&A Pertimbangan dan Implikasi M&A Saat melakukan M&A, perusahaan harus mengakui & meninjau semua faktor dan kerumitan yang mengarah pada merger dan akuisisi. Panduan ini menguraikan penting
  • Analisis Konsekuensi Merger Analisis Konsekuensi Merger Analisis konsekuensi merger menilai dampak keuangan yang mungkin ditimbulkan oleh merger atau akuisisi terhadap perusahaan. Ini harus dipertimbangkan dengan cermat sebelumnya

Direkomendasikan

Apa Biaya Agensi?
Apa itu Kewajiban Kontinjensi?
Pola Segitiga