Rasio arus kas terhadap utang adalah rasio cakupan yang membandingkan arus kas yang dihasilkan bisnis dengan total utangnya. Arus kas yang paling umum digunakan untuk menghitung rasio adalah arus kas dari operasi Arus Kas Operasi Arus Kas Operasi (OCF) adalah jumlah kas yang dihasilkan oleh kegiatan operasi reguler suatu bisnis dalam periode waktu tertentu. Rumus arus kas operasi adalah pendapatan bersih (di bagian bawah laporan laba rugi), ditambah item non-kas, ditambah penyesuaian untuk perubahan modal kerja, meskipun menggunakan arus kas bebas tidak bertingkat Arus Kas Bebas Tidak Bertingkat Arus Kas Bebas Tidak Berlever adalah teori angka arus kas untuk bisnis, dengan asumsi perusahaan benar-benar bebas utang tanpa beban bunga. juga merupakan opsi yang layak.
Beberapa bisnis mungkin memilih untuk menggunakan nomor EBITDA mereka dalam perhitungan. Namun, hal ini tidak disarankan, karena EBITDA EBITDA EBITDA atau Pendapatan Sebelum Bunga, Pajak, Depresiasi, Amortisasi adalah keuntungan perusahaan sebelum pemotongan bersih ini dilakukan. EBITDA berfokus pada keputusan operasi bisnis karena melihat profitabilitas bisnis dari operasi inti sebelum dampak struktur modal. Rumusnya, contohnya memperhitungkan pembelian inventaris baru yang mungkin membutuhkan waktu lama untuk dijual dan menghasilkan arus kas.
Bagaimana Menghitung Arus Kas terhadap Rasio Hutang
Rasio dihitung dengan membagi arus kas bisnis dari operasi dengan total hutangnya:
Arus kas terhadap rasio hutang dinyatakan sebagai persentase, tetapi juga dapat dinyatakan dalam tahun dengan membagi 1 dengan rasio. Ini akan memberitahu kita berapa tahun yang dibutuhkan bisnis untuk melunasi semua hutangnya. Hutang Lancar Pada neraca, hutang saat ini adalah hutang yang harus dibayar dalam satu tahun (12 bulan) atau kurang. Ini terdaftar sebagai kewajiban lancar dan bagian dari modal kerja bersih. Tidak semua perusahaan memiliki item baris utang saat ini, tetapi perusahaan yang menggunakannya secara eksplisit untuk pinjaman yang terjadi dengan jatuh tempo kurang dari satu tahun. jika harus mencurahkan semua arus kas yang dihasilkan dari operasi untuk membayar hutang.
Misalnya, jika rasio perusahaan adalah 20%, maka secara teoritis ia dapat melunasi semua utangnya dalam lima tahun.
1 dibagi 0,2 = 5
Cara lain untuk berpikir tentang arus kas terhadap rasio hutang adalah bahwa ini menunjukkan berapa banyak hutang bisnis dapat dilunasi dalam satu tahun jika semua arus kas digunakan untuk pembayaran hutang. Dalam contoh ini, jawabannya adalah 20%. Namun, secara praktis, tidak realistis untuk membayangkan bisnis yang mendedikasikan 100% dari kas operasionalnya untuk pembayaran hutang.
Contoh
Asumsikan sebuah perusahaan memiliki total hutang sebesar $ 1,5 juta. Arus kas dari operasi tahun lalu adalah $ 350.000. Rasio arus kas terhadap hutang perusahaan akan dihitung sebagai berikut:
$ 350.000 ÷ $ 1.500.000 = 0,23 atau 23%
Rasio 23% menunjukkan bahwa perusahaan membutuhkan waktu antara empat dan lima tahun untuk melunasi semua hutangnya, dengan asumsi arus kas konstan selama lima tahun ke depan.
Rasio arus kas terhadap utang yang tinggi menunjukkan bahwa bisnis berada dalam posisi keuangan yang kuat dan mampu mempercepat pembayaran hutangnya jika diperlukan. Sebaliknya, rasio yang rendah berarti bisnis tersebut mungkin memiliki risiko yang lebih besar untuk tidak melakukan pembayaran bunganya, dan memiliki pijakan keuangan yang relatif lebih lemah.
Untuk mendefinisikan rasio “tinggi” atau “rendah”, kita harus membandingkannya dengan rasio perusahaan lain dalam industri yang sama. Rasio ini juga dapat dilihat secara historis untuk suatu bisnis, yang menunjukkan bagaimana kemampuan cakupan utangnya telah berubah dari waktu ke waktu.
Pertimbangan Lainnya
Dalam perhitungan rasio arus kas terhadap utang, analis biasanya tidak menggunakan arus kas dari pendanaan atau arus kas dari investasi. Jika bisnis memiliki struktur modal yang sangat leverage, kemungkinan besar bisnis tersebut memiliki jumlah hutang yang cukup untuk dilunasi. Tidak masuk akal untuk berasumsi bahwa bisnis itu melunasi hutangnya menggunakan modal utangnya. Oleh karena itu, arus kas dari pembiayaan tidak digunakan dalam perhitungan.
Arus kas dari aktivitas investasi juga tidak umum digunakan dalam perhitungan rasio karena aktivitas investasi bukan merupakan bagian dari aktivitas penghasil kas inti bisnis. Sebaiknya gunakan angka arus kas yang lebih mewakili aktivitas bisnis sehari-hari. Dua pilihan yang baik adalah arus kas dari operasi atau arus kas bebas tidak bertingkat.
Sumber daya tambahan
Finance menawarkan Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ Sertifikasi FMVA®. Bergabunglah dengan 350.600+ siswa yang bekerja untuk perusahaan seperti Amazon, JP Morgan, dan program sertifikasi Ferrari bagi mereka yang ingin meningkatkan karir mereka ke level berikutnya. Untuk mempelajari lebih lanjut tentang topik terkait, lihat sumber daya Keuangan berikut:
- Bagaimana Menghitung Rasio Cakupan Layanan Hutang Bagaimana Menghitung Rasio Cakupan Layanan Hutang Panduan ini akan menjelaskan bagaimana menghitung Rasio Cakupan Layanan Hutang. Pertama, kita akan membahas penjelasan singkat tentang Rasio Cakupan Layanan Hutang, mengapa itu penting, dan kemudian membahas solusi langkah demi langkah ke beberapa contoh Perhitungan Rasio Cakupan Layanan Hutang.
- Bagian Lancar dari Utang Jangka Panjang Bagian Lancar dari Utang Jangka Panjang Bagian lancar dari utang jangka panjang adalah bagian dari utang jangka panjang yang jatuh tempo dalam waktu satu tahun. Hutang jangka panjang memiliki jangka waktu lebih dari satu tahun. Porsi saat ini dari hutang jangka panjang berbeda dengan hutang saat ini, yaitu hutang yang harus dilunasi seluruhnya dalam waktu satu tahun.
- Standar IFRS Standar IFRS Standar IFRS adalah Standar Pelaporan Keuangan Internasional (IFRS) yang terdiri dari sekumpulan aturan akuntansi yang menentukan bagaimana transaksi dan peristiwa akuntansi lainnya harus dilaporkan dalam laporan keuangan. Mereka dirancang untuk menjaga kredibilitas dan transparansi di dunia keuangan
- Laporan Arus Kas Laporan Arus Kas Laporan Arus Kas (secara resmi disebut Laporan Arus Kas) berisi informasi tentang berapa banyak kas yang telah dihasilkan dan digunakan perusahaan selama periode tertentu. Ini berisi 3 bagian: uang tunai dari operasi, uang tunai dari investasi dan uang tunai dari pembiayaan.
