Nilai pemegang saham adalah nilai finansial yang diterima pemilik bisnis karena memiliki saham di perusahaan. Peningkatan nilai pemegang saham dibuat ketika perusahaan mendapatkan pengembalian modal yang diinvestasikan (ROIC) ROIC ROIC adalah singkatan dari Return on Invested Capital dan merupakan rasio profitabilitas yang bertujuan untuk mengukur persentase pengembalian yang diperoleh perusahaan atas modal yang diinvestasikan. yang lebih besar dari biaya rata-rata tertimbang modal (WACC). Sederhananya, nilai diciptakan untuk pemegang saham ketika bisnis meningkatkan keuntungan.
Karena nilai perusahaan dan sahamnya didasarkan pada nilai sekarang bersih Net Present Value (NPV) Net Present Value (NPV) adalah nilai dari semua arus kas masa depan (positif dan negatif) selama seluruh masa investasi yang didiskontokan menjadi saat ini. Analisis NPV adalah suatu bentuk penilaian intrinsik dan digunakan secara luas di seluruh bidang keuangan dan akuntansi untuk menentukan nilai bisnis, keamanan investasi, dari semua arus kas masa depan, nilai tersebut dapat ditingkatkan atau diturunkan dengan perubahan arus kas dan perubahan diskonto. menilai. Karena perusahaan memiliki pengaruh yang kecil terhadap tingkat diskonto, manajernya berfokus pada investasi modal secara efektif untuk menghasilkan lebih banyak arus kas dengan risiko yang lebih kecil.
Bagaimana Membuat Nilai Pemegang Saham
Untuk memaksimalkan nilai pemegang saham, ada tiga strategi utama Strategi Korporat dan panduan strategi bisnis. Baca semua artikel dan sumber keuangan tentang bisnis dan strategi perusahaan, konsep penting untuk dimasukkan oleh analis keuangan ke dalam pemodelan dan analisis keuangan mereka. Keunggulan penggerak pertama, Porter's 5 Forces, SWOT, keunggulan kompetitif, daya tawar pemasok untuk mendorong profitabilitas dalam suatu perusahaan: (1) pertumbuhan pendapatan, (2) meningkatkan margin operasi, dan (3) meningkatkan efisiensi modal. Di bagian berikut, kami akan membahas faktor-faktor utama dalam meningkatkan ketiga ukuran tersebut.
Pertumbuhan Pendapatan # 1
Untuk setiap bisnis barang dan jasa, pendapatan penjualan Pendapatan Penjualan Pendapatan penjualan adalah pendapatan yang diterima perusahaan dari penjualan barang atau penyediaan jasa. Dalam akuntansi, istilah "penjualan" dan "pendapatan" dapat, dan sering kali, digunakan secara bergantian, dengan arti yang sama. Pendapatan tidak selalu berarti uang diterima. dapat ditingkatkan melalui strategi peningkatan volume penjualan atau inflasi harga jual.
Meningkatkan Volume Penjualan
Sebuah perusahaan ingin mempertahankan pelanggannya saat ini dan menjauhkan mereka dari pesaing untuk mempertahankan pangsa pasarnya. Itu juga harus menarik pelanggan baru melalui rujukan dari pelanggan yang ada, pemasaran dan promosi, penawaran produk dan layanan baru, dan aliran pendapatan baru Arus Pendapatan Arus Pendapatan adalah berbagai sumber dari mana bisnis mendapatkan uang dari penjualan barang atau penyediaan jasa. Jenis pendapatan yang dicatat bisnis di akunnya bergantung pada jenis aktivitas yang dilakukan oleh bisnis. Lihat kategori dan contoh.
Menaikkan Harga Jual
Perusahaan dapat menaikkan harga produk saat ini sebagai strategi satu kali atau kenaikan harga bertahap selama beberapa bulan, kuartal, atau tahun untuk mencapai pertumbuhan pendapatan. Itu juga dapat menawarkan produk baru dengan kualitas dan fitur canggih dan memberi harga pada kisaran yang lebih tinggi.
Idealnya, bisnis dapat menggabungkan volume yang lebih tinggi dan harga yang lebih tinggi untuk meningkatkan pendapatan secara signifikan.
# 2 Margin Operasi
Selain memaksimalkan penjualan, bisnis harus mengidentifikasi pendekatan yang layak untuk pengurangan biaya yang mengarah ke margin operasi yang optimal. Sementara perusahaan harus berusaha untuk mengurangi semua pengeluarannya, COGS (Harga Pokok Penjualan Harga Pokok Penjualan (COGS) Harga Pokok Penjualan (COGS) mengukur "biaya langsung" yang timbul dalam produksi barang atau jasa. Ini termasuk material biaya, biaya tenaga kerja langsung, dan biaya overhead pabrik langsung, dan berbanding lurus dengan pendapatan. Ketika pendapatan meningkat, lebih banyak sumber daya diperlukan untuk memproduksi barang atau jasa. HPP sering) dan biaya SG&A (Penjualan, Umum, dan Administrasi) biasanya kategori terbesar yang perlu dikelola dan diminimalkan secara efisien.
Harga Pokok Penjualan (COGS)
Ketika sebuah perusahaan membangun hubungan yang baik dengan pemasoknya, ia mungkin dapat bernegosiasi dengan pemasok untuk menurunkan harga material atau menerima diskon untuk pesanan dalam jumlah besar. Ini juga dapat membentuk perjanjian jangka panjang dengan pemasok untuk mengamankan sumber material dan harga.
Banyak perusahaan menggunakan otomatisasi dalam proses manufakturnya untuk meningkatkan efisiensi dalam produksi. Otomasi tidak hanya mengurangi biaya tenaga kerja dan material, tetapi juga meningkatkan kualitas dan presisi produk dan, dengan demikian, sangat mengurangi tingkat kerusakan dan pengembalian.
Manajemen pengembalian adalah proses di mana kegiatan yang terkait dengan pengembalian dan logistik terbalik dikelola. Ini merupakan faktor penting dalam pengurangan biaya karena proses manajemen pengembalian yang baik membantu perusahaan mengelola aliran produk secara efisien dan mengidentifikasi cara untuk mengurangi pengembalian yang tidak diinginkan oleh pelanggan.
Beban Penjualan, Umum, dan Administrasi (SG&A)
SG&A SG&A SG&A mencakup semua biaya non-produksi yang dikeluarkan oleh suatu perusahaan dalam periode tertentu. Ini termasuk biaya seperti sewa, periklanan, pemasaran, akuntansi, litigasi, perjalanan, makan, gaji manajemen, bonus, dan banyak lagi. Kadang-kadang, mungkin juga termasuk biaya penyusutan yang biasanya merupakan salah satu pengeluaran terbesar dalam sebuah perusahaan. Oleh karena itu, mampu meminimalkannya akan membantu perusahaan mencapai margin operasi yang optimal. Perusahaan harus mengontrol dengan ketat anggaran pemasaran saat merencanakan pengeluaran tahun depan. Perusahaan juga harus secara hati-hati mengelola penggajian dan biaya overhead dengan mengevaluasinya secara berkala dan mengurangi biaya tenaga kerja dan biaya lainnya yang tidak perlu.
Biaya pengiriman secara langsung terkait dengan penjualan dan pengembalian produk. Oleh karena itu, manajemen pengembalian yang baik akan membantu mengurangi harga pokok penjualan serta biaya logistik.
# 3 Efisiensi Modal
Efisiensi modal adalah rasio antara pengeluaran dolar yang dikeluarkan oleh suatu perusahaan dan dolar yang dikeluarkan untuk membuat suatu produk atau layanan, yang dapat disebut sebagai ROCE (Return on Capital Employed) atau rasio antara EBIT (Earnings Before Interest and Tax) over Modal Kerja. Efisiensi modal mencerminkan seberapa efisien perusahaan menggunakan uang tunai dalam operasinya.
Modal yang digunakan adalah jumlah total modal yang digunakan perusahaan untuk menghasilkan laba, yang dapat disederhanakan sebagai total aset dikurangi kewajiban lancar. ROCE yang lebih tinggi menunjukkan penggunaan modal yang lebih efisien untuk menghasilkan nilai pemegang saham, dan seharusnya lebih tinggi dari biaya modal perusahaan.
Properti, Pabrik, dan Peralatan (PP&E PP&E (Properti, Pabrik, dan Peralatan) PP&E (Properti, Pabrik, dan Peralatan) adalah salah satu aset tidak lancar inti yang ditemukan di neraca. PP&E dipengaruhi oleh Belanja Modal, Depresiasi, dan Akuisisi / Disposisi aset tetap. Aset ini memainkan peran penting dalam perencanaan keuangan dan analisis operasi perusahaan dan pengeluaran di masa depan)
Untuk mencapai efisiensi modal yang tinggi, perusahaan pertama-tama ingin mencapai laba atas aset yang tinggi (ROA Return on Assets & ROA Formula ROA Formula. Return on Assets (ROA) adalah jenis metrik laba atas investasi (ROI) yang mengukur profitabilitas bisnis dalam kaitannya dengan total asetnya. Rasio ini menunjukkan seberapa baik kinerja perusahaan dengan membandingkan laba (laba bersih) yang dihasilkannya dengan modal yang diinvestasikan dalam aset.), yang mengukur laba bersih perusahaan. Laba Bersih Laba Bersih adalah item baris kunci, tidak hanya dalam laporan laba rugi, tetapi dalam ketiga laporan keuangan inti. Meskipun diperoleh melalui laporan laba rugi, laba bersih juga digunakan dalam laporan neraca dan arus kas. dihasilkan oleh total asetnya.
Seiring waktu, perusahaan juga dapat beralih ke pengembangan teknologi kepemilikan, yaitu sistem, aplikasi, atau alat yang dimiliki oleh perusahaan yang memberikan keunggulan kompetitif kepada pemiliknya. Perusahaan kemudian dapat memperoleh keuntungan dari penggunaan aset ini atau melisensikan teknologinya kepada perusahaan lain. Teknologi kepemilikan adalah aset yang optimal untuk dimiliki karena meningkatkan efisiensi modal secara luas.
Inventaris
Inventory Inventory Inventory adalah akun aset lancar yang terdapat di neraca, yang terdiri dari semua bahan mentah, barang dalam penyelesaian, dan barang jadi yang telah diakumulasikan oleh perusahaan. Ini sering dianggap yang paling tidak likuid dari semua aset lancar - oleh karena itu, dikecualikan dari pembilang dalam perhitungan rasio cepat. sering kali merupakan komponen utama dari total aset perusahaan, dan perusahaan selalu ingin meningkatkan perputaran persediaannya, yang sama dengan penjualan bersih dibagi dengan persediaan rata-rata. Rasio perputaran persediaan yang lebih tinggi berarti lebih banyak pendapatan yang dihasilkan mengingat jumlah persediaan. Meningkatkan perputaran persediaan juga mengurangi biaya penyimpanan, yang terdiri dari sewa ruang penyimpanan, utilitas, pencurian, dan biaya lainnya. Hal ini dapat dicapai dengan manajemen inventaris yang efektif, yang melibatkan pemantauan dan pengendalian pesanan inventaris secara konstan,stok, pengembalian, atau barang usang di gudang.
Efisiensi pembelian inventaris dapat ditingkatkan secara signifikan dengan menggunakan sistem Just-in-time (JIT). Biaya hanya timbul ketika persediaan habis dan pesanan baru ditempatkan, yang memungkinkan perusahaan meminimalkan biaya yang terkait dengan penyimpanan dan pembuangan persediaan berlebih.
Nilai Pemegang Saham dalam Praktek
Ada banyak faktor yang mempengaruhi nilai pemegang saham dan sangat sulit untuk secara akurat menghubungkan penyebab naik atau turunnya nilai tersebut.
Manajer bisnis terus-menerus berbicara tentang "menghasilkan nilai pemegang saham" tetapi ini sering kali lebih terdengar daripada praktik yang sebenarnya. Karena sejumlah komplikasi, termasuk insentif kompensasi eksekutif dan masalah principal-agent, keunggulan nilai pemegang saham terkadang dapat dipertanyakan.
Bisnis dipengaruhi oleh banyak kekuatan luar, dan dengan demikian dampak faktor manajemen vs eksternal bisa sangat sulit diukur.
Baca lebih lanjut dari Harvard tentang strategi untuk menciptakan nilai pemegang saham.
Sumber daya tambahan
Finance adalah penyedia global resmi untuk Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA® Certification. Bergabunglah dengan 350.600+ siswa yang bekerja untuk perusahaan seperti Amazon, JP Morgan, dan Ferrari, program sertifikasi analis keuangan terkemuka. Untuk terus belajar dan memajukan karier Anda, sumber daya Keuangan tambahan di bawah ini akan membantu:
- Return on Equity (ROE) Return on Equity (ROE) Return on Equity (ROE) adalah ukuran profitabilitas perusahaan yang mengambil keuntungan tahunan perusahaan (laba bersih) dibagi dengan nilai total ekuitas pemegang saham (yaitu 12%) . ROE menggabungkan laporan laba rugi dan neraca karena laba atau laba bersih dibandingkan dengan ekuitas pemegang saham.
- Return on Invested Capital (ROIC) Return on Invested Capital Return on Invested Capital - ROIC - adalah ukuran profitabilitas atau kinerja dari pengembalian yang diperoleh oleh mereka yang menyediakan modal, yaitu pemegang obligasi dan pemegang saham perusahaan. ROIC perusahaan sering dibandingkan dengan WACC-nya untuk menentukan apakah perusahaan tersebut menciptakan atau menghancurkan nilai.
- Earnings Per Share (EPS) Earnings Per Share (EPS) Earnings per share (EPS) adalah metrik utama yang digunakan untuk menentukan bagian pemegang saham biasa dari laba perusahaan. EPS mengukur keuntungan setiap saham biasa
- Pengembalian yang Diharapkan Pengembalian yang Diharapkan Pengembalian yang diharapkan atas investasi adalah nilai yang diharapkan dari distribusi probabilitas dari kemungkinan pengembalian yang dapat diberikannya kepada investor. Pengembalian investasi adalah variabel yang tidak diketahui yang memiliki nilai berbeda terkait dengan probabilitas yang berbeda.
