Apa itu Instrumen Hutang yang Dijamin?

Instrumen hutang sekuritas adalah sekuritas keuangan yang dibuat dengan sekuritisasi pinjaman individu (hutang). Sekuritisasi adalah proses keuangan yang melibatkan penerbitan sekuritas yang didukung oleh sejumlah aset, umumnya hutang. Aset diubah menjadi sekuritas, dan prosesnya disebut sekuritisasi. Pemilik sekuritas menerima pendapatan dari aset yang mendasarinya; karenanya, istilah sekuritas beragun aset.

Instrumen Hutang yang Dijaminkan

Instrumen hutang sekuritas memiliki berbagai keunggulan dibandingkan bentuk investasi konvensional dan lebih berharga untuk portofolio. Salah satu jenis utang sekuritisasi yang paling umum adalah sekuritas berbasis mortgage Mortgage-Backed Security (MBS). Sekuritas Beragun Hipotek (MBS) adalah jaminan utang yang dijamin dengan hipotek atau kumpulan hipotek. MBS adalah sekuritas yang didukung aset yang diperdagangkan di pasar sekunder, dan memungkinkan investor memperoleh keuntungan dari bisnis hipotek. Hutang sekuritas dapat menurunkan suku bunga dan membebaskan modal bank, tetapi mereka juga dapat mendorong pemberian pinjaman untuk alasan selain menghasilkan keuntungan.

Proses Sekuritisasi

Sekuritisasi adalah proses kompleks yang mencakup pengumpulan pinjaman dalam jumlah besar dan mentransfer pembayaran yang dihasilkan kepada pemegang keamanan. Prosesnya dimulai dengan entitas yang memegang aset, pembuatnya, menjual aset ke badan hukum, kendaraan tujuan khusus (SPV) Kendaraan Tujuan Khusus (SPV) Kendaraan Tujuan Khusus / Badan (SPV / SPE) adalah entitas yang terpisah dibuat untuk tujuan yang spesifik dan sempit, dan disimpan di luar neraca. SPV adalah. Bergantung pada situasinya, SPV menerbitkan obligasi secara langsung atau membayar pemrakarsa saldo utang yang dijual, yang meningkatkan likuiditas aset.

Hutang tersebut kemudian dibagi menjadi obligasi, yang dijual di pasar terbuka. Obligasi tersebut mewakili jumlah risiko yang berbeda yang sesuai dengan hasil yang berbeda bagi pemegang obligasi. Dalam kasus sekuritas yang didukung hipotek, jika pemiliknya gagal bayar, rumah akan disita dan menghasilkan pemulihan dana pinjaman. Tindakan mengejar aset ketika seseorang gagal membayar pinjaman adalah alasan mengapa sekuritas disebut sekuritisasi.

Instrumen Utang Sekuritisasi Umum

Obligasi yang didukung oleh pembayaran hipotek adalah jenis instrumen hutang sekuritisasi yang paling umum. Namun, semua jenis aset yang didukung dengan pinjaman juga dapat diamankan. Misalnya, seseorang yang mengambil pinjaman mobil yang didukung oleh kendaraan juga disebut sebagai hutang yang dijaminkan.

Pinjaman tersebut sering kali dikumpulkan untuk membuat instrumen utang yang sekuritisasi. Aset lain yang dapat dijaminkan termasuk hutang komersial Pinjaman Komersial Pinjaman komersial adalah pinjaman yang diberikan kepada bisnis oleh lembaga keuangan. Pinjaman komersial umumnya digunakan untuk membeli aset jangka panjang atau membantu mendanai biaya operasional sehari-hari. atau pinjaman bank untuk bisnis. Kartu kredit dan pinjaman pelajar juga disebut sebagai hutang sekuritisasi, dan meskipun mereka tidak didukung oleh aset tertentu, bank diperbolehkan untuk mengejar aset pribadi pemilik dalam kasus gagal bayar pinjaman. Untuk membedakan antara jenis sekuritas dan yang didukung oleh hipotek, mereka sering disebut sebagai sekuritas beragun aset.

1. Sekuritas Beragun Hipotek (MBS)

Sekuritas berbasis hipotek (MBS) adalah obligasi yang dijamin dengan rumah atau pinjaman real estat. Mereka dibuat ketika sejumlah besar pinjaman tersebut dikumpulkan bersama (bisa mencapai $ 10 juta), dan kemudian kumpulan tersebut dijual ke lembaga pemerintah seperti Ginnie Mae, Fannie Mae, atau ke perusahaan sekuritas yang akan menggunakannya. sebagai jaminan untuk keamanan lain yang didukung hipotek.

2. Efek Beragun Aset (ABS)

Efek Beragun Aset (EBA) Kartu Kredit Efek Beragun Aset (ABS) Kartu kredit Efek beragun aset (ABS) adalah obligasi pendapatan tetap yang didukung oleh arus kas dari kartu kredit. Sebagai perusahaan yang mengumpulkan adalah obligasi yang dibuat dari hutang konsumen. Ketika konsumen meminjam uang dari bank untuk mendanai mobil baru, pinjaman pelajar atau kartu kredit, pinjaman tersebut menjadi aset dalam pembukuan entitas (biasanya bank) yang menawarkan kredit ini kepada mereka. Aset tersebut kemudian dijual ke trust yang tujuan utamanya adalah menerbitkan obligasi yang didukung oleh sekuritas tersebut. Pembayaran yang dilakukan atas pinjaman mengalir melalui kepercayaan kepada investor yang berinvestasi dalam sekuritas beragun aset ini.

Pro dan Kontra Instrumen Hutang yang Dijaminkan

Salah satu keuntungan utama dari instrumen hutang sekuritisasi adalah bahwa mereka memungkinkan bank untuk menawarkan obligasi pada tingkat resiko yang berbeda. Obligasi dapat dibagi menjadi bagian risiko di mana satu kelas obligasi menerima lebih sedikit uang tetapi tidak akan mengalami konsekuensi apa pun jika pemilik rumah gagal membayar pembayaran pinjaman. Selain itu, kelas obligasi kedua akan menerima pembayaran yang lebih tinggi tetapi akan menghadapi kerugian dalam kasus penyitaan rumah. Penawaran kelas obligasi yang berbeda memungkinkan investor untuk memilih tingkat risiko yang ingin mereka investasikan.

Salah satu kelemahan dari sekuritisasi hutang adalah bahwa mereka menciptakan sistem keuangan yang kompleks. Ketika hutang sekuritisasi dikumpulkan dan dijual, menjadi sulit untuk mengidentifikasi siapa yang berhutang dan kepada siapa mereka berhutang. Hal tersebut mengakibatkan masalah ekonomi yang dapat mempengaruhi keseluruhan sistem keuangan.

Bacaan Terkait

Finance menawarkan Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ Sertifikasi FMVA®. Bergabunglah dengan 350.600+ siswa yang bekerja untuk perusahaan seperti Amazon, JP Morgan, dan program sertifikasi Ferrari bagi mereka yang ingin meningkatkan karir mereka ke level berikutnya. Untuk terus belajar dan memajukan karier Anda, sumber daya berikut akan membantu:

  • Collateralized Debt Obligation Collateralized Debt Obligation (CDO) A Collateralized Debt Obligation (CDO) adalah produk investasi sintetis yang mewakili pinjaman berbeda yang digabungkan dan dijual oleh pemberi pinjaman di pasar. Secara teori, pemegang kewajiban hutang yang dijaminkan dapat menagih jumlah pinjaman dari peminjam awal pada akhir periode pinjaman.
  • Debt Capital Markets Debt Capital Markets (DCM) Grup Debt Capital Markets (DCM) bertanggung jawab untuk memberikan nasihat secara langsung kepada emiten korporat tentang peningkatan utang untuk akuisisi, pembiayaan kembali utang yang ada, atau restrukturisasi utang yang ada. Tim ini beroperasi dalam lingkungan yang bergerak cepat dan bekerja sama dengan mitra penasihat
  • Suku Bunga Mengambang Suku Bunga Mengambang Suku bunga mengambang mengacu pada suku bunga variabel yang berubah selama durasi kewajiban hutang. Ini kebalikan dari kurs tetap.
  • Foreclosure Foreclosure Ketika pemilik rumah berhenti membayar pinjaman yang digunakan untuk membeli rumah, rumah tersebut dianggap telah disita. Apa yang pada akhirnya berarti adalah kepemilikan

Direkomendasikan

Apakah Margin Kontribusi?
Apa itu Eksternalitas Negatif?
Apakah Model Tiga Faktor Fama-Prancis itu?