Divestasi (atau divestasi) adalah pelepasan aset perusahaan atau unit bisnis melalui penjualan, pertukaran, penutupan, atau kebangkrutan. tidak dapat membayar kembali hutangnya kepada kreditor. . Pembuangan sebagian atau seluruhnya dapat terjadi, tergantung pada alasan mengapa manajemen memilih untuk menjual atau melikuidasi sumber daya bisnisnya. Contoh divestasi termasuk menjual hak kekayaan intelektual, akuisisi dan merger perusahaan, dan divestasi yang diperintahkan pengadilan.
Apa alasan dibalik divestasi?
Ada banyak alasan mengapa perusahaan mungkin memutuskan mereka perlu menjual aset, unit bisnis, atau seluruh perusahaan. Beberapa alasan paling umum meliputi:
1. Untuk menjual unit bisnis yang berlebihan
Kebanyakan perusahaan memutuskan untuk menjual sebagian dari operasi inti mereka, jika mereka tidak berkinerja, untuk lebih fokus pada unit yang berkinerja baik dan menguntungkan.
2. Untuk menghasilkan dana
Menjual unit bisnis dengan uang tunai adalah sumber pendapatan tanpa kewajiban keuangan yang mengikat.
3. Untuk meningkatkan nilai jual kembali
Jumlah nilai likuidasi aset individu suatu perusahaan melebihi nilai pasar dari aset gabungannya, yang berarti ada lebih banyak keuntungan yang direalisasikan dalam likuidasi daripada dalam mempertahankan aset yang ada.
4. Untuk memastikan kelangsungan atau stabilitas bisnis
Terkadang, perusahaan menghadapi kesulitan keuangan; Oleh karena itu, alih-alih menutup atau menyatakan pailit, menjual unit bisnis akan memberikan solusi.
5. Untuk mematuhi regulator
Perintah pengadilan mengharuskan penjualan bisnis untuk meningkatkan persaingan pasar.
Bagaimana divestasi dilakukan?
Perusahaan melakukan divestasi untuk mengelola portofolio aset mereka secara efisien. Ada beberapa opsi untuk menjalani proses dan secara efektif menjalankan disposisi.
1. Penjualan sebagian
Menjual anak perusahaan ke perusahaan lain untuk meningkatkan modal dan menggunakan dana tersebut ke unit inti yang lebih produktif.
2. Demerger spin-off
Strategi bisnis dimana divisi atau unit perusahaan dipisahkan dan dijadikan perusahaan yang mandiri.
3. Pisahkan demerger
Ketika sebuah perusahaan terpecah menjadi satu atau lebih perusahaan independen, dan akibatnya, perusahaan induk dibubarkan atau tidak ada lagi.
4. Pengukiran ekuitas
Pendekatan korporat dimana perusahaan menjual sebagian dari anak perusahaan yang dimiliki sepenuhnya melalui penawaran umum perdana atau IPO dan masih mempertahankan manajemen dan kendali penuh.
Hubungan dengan merger dan akuisisi (M&A)
Transaksi divestasi sering kali digabungkan dengan proses merger dan akuisisi. Proses M&A Akuisisi Merger Panduan ini membawa Anda melalui semua langkah dalam proses M&A. Pelajari bagaimana merger dan akuisisi dan kesepakatan diselesaikan. Dalam panduan ini, kami akan menguraikan proses akuisisi dari awal hingga akhir, berbagai jenis pengakuisisi (pembelian strategis vs. finansial), pentingnya sinergi, dan biaya transaksi. Kebanyakan orang memikirkan sisi beli dari transaksi ini (bisnis pembelian) tetapi perusahaan juga secara aktif mencari untuk menjual aset non-kinerja atau non-inti untuk mengoptimalkan bisnis mereka.
Secara konstan meninjau portofolio aset perusahaan dan mengoptimalkannya untuk kinerja terbaik adalah bagian penting dari strategi perusahaan.
Contoh: GE mendivestasi GE Capital
Pada 2015, perusahaan induk GE memutuskan akan mendivestasikan bisnis GE Capital sebagai bagian dari rencana restrukturisasi. Menurut artikel Fortune, investor menyukai transaksi ini karena tiga alasan utama:
- Investor tidak menyukai konglomerat (yaitu, ada "diskon terdiversifikasi" yang diterapkan pada penilaian mereka)
- Menghasilkan laba atas modal di atas biaya modal Anda menciptakan nilai (alasan untuk menjual GE Capital)
- Pembelian kembali saham mungkin merupakan penggunaan modal yang lebih baik (jika harganya tepat)
Untuk mempelajari lebih lanjut, baca artikel Fortune tentang penjualan bisnis dan restrukturisasi operasi yang tersisa.
Pengembangan perusahaan dan perbankan investasi
Profesional keuangan yang paling aktif terlibat dalam melakukan penjualan aset dan unit bisnis adalah bankir investasi. Apa yang dilakukan Bankir Investasi? Apa yang dilakukan Bankir Investasi? Bankir investasi dapat bekerja 100 jam seminggu melakukan penelitian, pemodelan keuangan & presentasi bangunan. Meskipun memiliki beberapa posisi yang paling didambakan dan menguntungkan secara finansial di industri perbankan, perbankan investasi juga merupakan salah satu jalur karir yang paling menantang dan sulit, Panduan untuk IB dan pengembangan perusahaan Pengembangan Perusahaan Pengembangan perusahaan adalah grup di sebuah perusahaan yang bertanggung jawab untuk strategi keputusan untuk menumbuhkan dan merestrukturisasi bisnisnya, membangun kemitraan strategis, terlibat dalam merger & akuisisi (M&A), dan / atau mencapai keunggulan organisasi.Corp Dev juga mengejar peluang yang memanfaatkan nilai platform bisnis perusahaan. profesional.
Saat menganalisis divestasi, analis di investment banking atau corp dev akan melakukan penilaian aset menggunakan pemodelan keuangan dan teknik lainnya.
Untuk mempelajari lebih lanjut tentang penilaian yang terkait dengan M&A, lihat kursus pemodelan keuangan online Keuangan.
Sumber daya tambahan
Untuk terus belajar dan memajukan karir Anda sebagai analis keuangan, Keuangan telah menciptakan perpustakaan sumber daya yang luas untuk membantu Anda dalam perjalanan. Sumber daya tambahan meliputi:
- Pengenalan gratis ke kursus keuangan perusahaan
- Kursus kilat Excel gratis
- Panduan pemodelan keuangan Panduan Pemodelan Keuangan Gratis Panduan pemodelan keuangan ini mencakup tip Excel dan praktik terbaik tentang asumsi, pendorong, peramalan, menghubungkan tiga pernyataan, analisis DCF, lebih banyak lagi
- The Analyst Trifecta The Analyst Trifecta® Guide Panduan utama tentang bagaimana menjadi seorang analis keuangan kelas dunia. Apakah Anda ingin menjadi analis keuangan kelas dunia? Apakah Anda ingin mengikuti praktik terbaik industri terkemuka dan menonjol dari yang lain? Proses kami, yang disebut The Analyst Trifecta® terdiri dari analitik, presentasi & soft skill
