Ekuitas swasta vs modal ventura, panduan investor malaikat dan benih

Panduan ini memberikan perbandingan rinci ekuitas swasta Profil Karir Ekuitas Swasta Analis & rekanan ekuitas swasta melakukan pekerjaan serupa seperti di perbankan investasi. Pekerjaan itu mencakup pemodelan keuangan, penilaian, jam kerja panjang & gaji tinggi. Ekuitas swasta (PE) adalah perkembangan karir umum untuk bankir investasi (IB). Analis di IB sering bermimpi "lulus" ke sisi beli, vs modal ventura vs investor malaikat dan benih. Sangat mudah untuk membingungkan ketiga kelas investor, terutama karena mereka banyak tumpang tindih dan perbedaannya tidak selalu jelas. Di bawah ini adalah hal terpenting yang perlu Anda ketahui tentang private equity, modal ventura, dan angel / seed investor.

ekuitas swasta vs modal ventura vs diagram angel investor

Tabel perbandingan: Ekuitas Pribadi vs Modal Ventura vs Investor Malaikat dan Benih

Cara termudah untuk membandingkan ketiga kelas investor tersebut adalah dengan melihat tabel di bawah ini. Ini memberikan perincian berdasarkan pada tahap bisnis tempat mereka berinvestasi, ukuran dan jenis investasi, profil risiko / pengembalian, tim manajemen mereka, dan banyak lagi.

Benih / MalaikatModal usahaEkuitas Pribadi
Tahap BisnisPendirian, startup, pendapatan awalTahap awal, pra-profitabilitasTahap pertengahan hingga selanjutnya, menguntungkan, arus kas
Ukuran Investasi ($)$ 10.000 untuk beberapa jutaBeberapa juta hingga puluhan jutaJangkauan luas: beberapa juta hingga milyaran
Jenis InvestasiEkuitas, AMANEkuitas, hutang konversiEkuitas dengan leverage
Tim InvestasiPengusaha / pendiri sebelumnyaCampuran pengusaha dan bankir / keuanganKebanyakan bankir / profesional keuangan
Tingkat ResikoRisiko ekstrim, kemungkinan besar kehilangan semua uangRisiko tinggi, peluang sedang kehilangan semua uangRisiko sedang, kemungkinan kecil kehilangan semua uang
Kembali Profil> 100x target pengembalian> 10x target pengembalian> 15% IRR
Fokus IndustriBervariasi dari satu perusahaan ke perusahaan lainBervariasi dari satu perusahaan ke perusahaan lainBervariasi dari satu perusahaan ke perusahaan lain
Penyaringan InvestasiPendiri, TAM, potensi pangsa pasar, viralitas, # pengguna, dll.Pendiri, potensi pangsa pasar, pendapatan, margin, tingkat pertumbuhanEBITDA, arus kas, IRR, rekayasa keuangan
ContohPaul Buchheit / Y Combinator, AngelList, Techstars, Jeff ClavierAndreessen Horowitz, Sequoia Capital, VantagePoint, HighlandKKR, Grup Carlyle, Blackstone, Apollo

Tahap Bisnis - Ekuitas Pribadi vs Modal Ventura vs Investor Benih

Seperti namanya, investor "benih" atau "malaikat" biasanya merupakan investor pertama dalam bisnis, diikuti oleh perusahaan modal ventura (pikirkan "usaha baru"), dan terakhir, perusahaan ekuitas swasta.

malaikatatau investor benih berpartisipasi dalam bisnis yang sangat awal sehingga mereka mungkin mendapatkan pendapatan awal dengan sedikit atau tanpa pelanggan sama sekali. Mereka bisa saja memiliki rencana bisnis yang dikembangkan dengan baik, prototipe, uji beta, produk yang layak minimum (“MVP”), atau berada pada tingkat pengembangan yang serupa. Beberapa bisnis, bagaimanapun, mungkin memiliki pendapatan. Pendapatan Penjualan Pendapatan penjualan adalah pendapatan yang diterima oleh perusahaan dari penjualan barang atau penyediaan jasa. Dalam akuntansi, istilah "penjualan" dan "pendapatan" dapat, dan sering kali, digunakan secara bergantian, dengan arti yang sama. Pendapatan tidak selalu berarti uang diterima. atau bahkan arus kas. Penilaian Panduan penilaian gratis untuk mempelajari konsep yang paling penting sesuai kemampuan Anda.Artikel-artikel ini akan mengajari Anda praktik terbaik penilaian bisnis dan cara menilai perusahaan menggunakan analisis perusahaan yang sebanding, pemodelan arus kas diskon (DCF), dan transaksi preseden, seperti yang digunakan dalam perbankan investasi, penelitian ekuitas, (bukan untuk mengatakan bahwa merekatidak dapat memiliki hal-hal itu - hanya saja seringkali tidak).

Perusahaan modal ventura (VC) biasanya berinvestasi dalam bisnis yang telah membuktikan model pendapatan mereka, atau jika tidak, setidaknya memiliki basis pelanggan yang cukup besar dan berkembang pesat dengan strategi pendapatan yang terlihat jelas.

Perusahaan ekuitas swasta (PE) berinvestasi ketika perusahaan telah melampaui menghasilkan pendapatan dan mengembangkan margin yang menguntungkan, arus kas yang stabil, dan mampu membayar sejumlah besar hutang. Untuk mempelajari lebih lanjut tentang berbagai jenis arus kas, baca panduan arus kas utama kami. Panduan penilaian Gratis Penilaian untuk mempelajari konsep terpenting sesuai kemampuan Anda. Artikel ini akan mengajari Anda praktik terbaik penilaian bisnis dan cara menilai perusahaan menggunakan analisis perusahaan yang sebanding, pemodelan arus kas diskon (DCF), dan transaksi preseden, seperti yang digunakan dalam perbankan investasi, penelitian ekuitas,.

Ukuran Investasi - Ekuitas Pribadi vs Modal Ventura / Investor Benih

Investor benih dan malaikat benar-benar tidak memiliki ukuran minimum, tetapi biasanya setidaknya $ 10.000 hingga $ 100.000 dan dapat mencapai beberapa juta dalam beberapa kasus. Y Combinator, misalnya, biasanya menginvestasikan $ 120.000 untuk kepemilikan 7% di perusahaan yang diterima dalam program akseleratornya.

Perusahaan modal ventura dapat menginvestasikan berbagai nilai tergantung pada industri, perusahaan, dan berbagai faktor lainnya. Sebagai aturan praktis, Anda dapat berasumsi bahwa kesepakatan modal ventura, rata-rata, berkisar antara $ 1 juta dan $ 20 juta.

Perusahaan ekuitas swasta, sebagai investor tahap akhir, biasanya melakukan transaksi yang lebih besar dan kisarannya bisa sangat besar tergantung pada jenis bisnisnya. Ada butik, firma ekuitas swasta pasar menengah yang akan melakukan transaksi $ 5 juta, sementara perusahaan global besar seperti Blackstone dan KKR melakukan transaksi miliaran dolar. Rentangnya begitu lebar sehingga hampir tidak ada artinya untuk menempatkan rata-rata di atasnya.

Jenis Investasi - Ekuitas Pribadi vs Modal Ventura dan Benih

Angel / seed investor hanya dapat menginvestasikan ekuitas, karena bisnis yang mereka targetkan masih dalam tahap yang sangat awal sehingga tidak cocok untuk hutang. Dalam kesepakatan tahap yang sangat awal, mereka dapat menggunakan instrumen yang disebut SAFE, yang merupakan singkatan dari S imple A greement for F uture E quity. Ini adalah alternatif dari uang kertas konversi. Sebagai imbalan atas uang, perusahaan memberikan hak kepada investor untuk membeli saham dalam putaran ekuitas di masa mendatang (dengan parameter harga tertentu). Kebanyakan transaksi, bagaimanapun, hanya dilakukan sebagai uang tunai langsung untuk saham.

Perusahaan VC menginvestasikan ekuitas umum, saham preferen, dan sekuritas hutang konversi di perusahaan. Fokus mereka adalah pada ekuitas terbalik, jadi meskipun mereka berinvestasi dalam sekuritas hutang yang dapat dikonversi, tujuan mereka pada akhirnya adalah memiliki ekuitas. Saham Preferen Biaya Saham Preferen Biaya saham preferen kepada perusahaan secara efektif adalah harga yang dibayarkannya sebagai imbalan atas pendapatan yang didapat dari penerbitan dan penjualan saham. Mereka menghitung biaya saham preferen dengan membagi dividen preferen tahunan dengan harga pasar per saham. dapat memiliki semua jenis hak khusus dan hak istimewa untuk melindungi investor dengan membatasi kerugian mereka (pertama keluar) dan melindungi mereka dari dilusi kepentingan ekuitas di masa mendatang (hak / waran / ratchets).

Perusahaan PEbiasanya menginvestasikan ekuitas, tetapi juga meminjam sejumlah besar uang untuk meningkatkan tingkat pengembalian leverage mereka (tingkat pengembalian internal IRR Tingkat Pengembalian Internal (IRR) Tingkat Pengembalian Internal (IRR) adalah tingkat diskonto yang membuat nilai bersih saat ini. (NPV) dari proyek nol. Dengan kata lain, itu adalah tingkat pengembalian tahunan gabungan yang diharapkan yang akan diperoleh dari sebuah proyek atau investasi.). Mereka mungkin melakukan transaksi yang dikenal sebagai leveraged buyout LBO Leveraged Buyout (LBO) Sebuah leveraged buyout (LBO) adalah transaksi di mana bisnis diperoleh dengan menggunakan hutang sebagai sumber pertimbangan utama. Transaksi LBO biasanya terjadi ketika perusahaan private equity (PE) meminjam sebanyak mungkin dari berbagai pemberi pinjaman (hingga 70-80% dari harga pembelian) untuk mencapai tingkat pengembalian internal IRR>20% di mana mereka memaksimalkan jumlah hutang yang dapat mereka gunakan dalam kesepakatan.

Tim Investasi - Ekuitas Pribadi vs Modal Ventura vs Investor Malaikat

Biji atau malaikat investor biasanya pengusaha yang mendirikan perusahaan mereka sendiri dan memiliki keluar sukses. Keterampilan utama mereka adalah memahami peran pengusaha dalam bisnis, dan mereka sering kali memiliki pengetahuan produk yang sangat spesifik.

Tim investasi modal ventura sering kali merupakan campuran pengusaha dan mantan bankir investasi. Apa yang dilakukan Bankir Investasi? Apa yang dilakukan Bankir Investasi? Bankir investasi dapat bekerja 100 jam seminggu melakukan penelitian, pemodelan keuangan & presentasi bangunan. Meskipun memiliki beberapa posisi yang paling didambakan dan menguntungkan secara finansial di industri perbankan, perbankan investasi juga merupakan salah satu jalur karir yang paling menantang dan sulit, Panduan untuk IB atau jenis profesional keuangan lainnya. Misalnya, a16z mempekerjakan banyak wirausahawan dan profesional seperti yang Anda lihat di profil tim a16z mereka.

Perusahaan ekuitas swasta biasanya lebih berbobot terhadap mantan bankir investasi dan pengembangan perusahaan Pengembangan Perusahaan Pengembangan perusahaan adalah grup di perusahaan yang bertanggung jawab atas keputusan strategis untuk menumbuhkan dan merestrukturisasi bisnisnya, membangun kemitraan strategis, terlibat dalam merger & akuisisi (M&A), dan / atau mencapai keunggulan organisasi. Corp Dev juga mengejar peluang yang memanfaatkan nilai platform bisnis perusahaan. jenis, atau operator perusahaan yang berpengalaman.

Tingkat Resiko

Bagian ini cukup mudah. Semakin awal tahap bisnis ini, semakin tinggi risikonya (sebagai generalisasi - tentu saja ada pengecualian).

Satu hal yang dapat mendistorsi tingkat risiko adalah leverage dan rekayasa keuangan. Sementara Perusahaan Ekuitas Swasta Teratas 10 Perusahaan Ekuitas Teratas Siapakah 10 perusahaan ekuitas swasta teratas di dunia? Daftar sepuluh perusahaan PE terbesar kami, diurutkan berdasarkan total modal yang dikumpulkan. Strategi umum dalam PE termasuk leveraged buyout (LBO), modal ventura, modal pertumbuhan, investasi tertekan, dan modal mezanin. mungkin biasanya berinvestasi di perusahaan berisiko lebih rendah, jika mereka menggunakan leverage yang berlebihan dalam memperoleh bunga ekuitas yang cukup besar, maka investasi tersebut bisa menjadi sangat berisiko tinggi.

Target Kembali

Ketiga kelas investor tersebut mencoba untuk mendapatkan tingkat pengembalian yang disesuaikan dengan risiko setinggi mungkin. Tak perlu dikatakan lagi.

Mengingat profil risiko yang berbeda, kita dapat mengamati bahwa, rata-rata, investasi benih dapat menghasilkan 100x atau lebih ketika mereka bekerja (mereka sering pergi ke nol), sementara pengembalian VC tahap selanjutnya mungkin lebih seperti 10x (lebih sedikit dari mereka menjadi nol ). Perusahaan PE mencari IRR 20% atau lebih tinggi (hanya sejumlah kecil investasi yang mencapai nol).

Fokus Industri

Tidak ada perbedaan industri yang nyata dan dapat diidentifikasi antara ketiga kelas investor.

Ekuitas swasta vs modal ventura vs investor malaikat / benih sangat bervariasi menurut industri sehingga mereka hanya dapat dinilai berdasarkan perusahaan per perusahaan.

Penyaringan Investasi

Angels and seed investor lebih fokus pada faktor kualitatif seperti siapa pendirinya, alasan tingkat tinggi mengapa bisnis harus sukses besar, dan gagasan tentang kesesuaian produk-pasar.

VC juga sangat fokus pada siapa pendirinya, tetapi biasanya pada tahap ini, metrik yang lebih konkret tersedia untuk dipertimbangkan, seperti tingkat pendapatan, pendapatan rata-rata per pengguna, nilai umur pelanggan, margin, dll. Untuk mempelajari lebih lanjut, lihat daftar metrik penilaian startup internet. Metrik Penilaian Startup (untuk perusahaan internet) Metrik Penilaian Startup untuk perusahaan internet. Panduan ini menguraikan 17 metrik penilaian e-niaga terpenting untuk mulai dinilai

Perusahaan PE melihat metrik keuangan utama, termasuk EBITDA, arus kas, arus kas bebas. Penilaian Panduan penilaian gratis untuk mempelajari konsep paling penting sesuai kemampuan Anda. Artikel-artikel ini akan mengajari Anda praktik terbaik penilaian bisnis dan bagaimana menilai perusahaan menggunakan analisis perusahaan yang sebanding, pemodelan arus kas yang didiskon (DCF), dan transaksi preseden, seperti yang digunakan dalam perbankan investasi, penelitian ekuitas, dan, pada akhirnya, apa IRR Internal Rate Pengembalian (IRR) Tingkat Pengembalian Internal (IRR) adalah tingkat diskonto yang membuat nilai sekarang bersih (NPV) proyek menjadi nol. Dengan kata lain, itu adalah tingkat pengembalian tahunan gabungan yang diharapkan yang akan diperoleh dari sebuah proyek atau investasi. mereka yakin mereka bisa meraihnya.

Untuk mempelajari lebih lanjut, lihat kursus dasar-dasar penilaian bisnis kami sekarang!

Contoh perusahaan PE, VC, dan Angel / Seed

Mari kita lihat perusahaan yang beroperasi dalam ekuitas swasta vs modal ventura vs investasi malaikat dan benih.

Tahap benih:

  • Y Combinator
  • Bintang teknologi
  • Boom Startup
  • Maven Ventures
  • Individu seperti Jeff Bezos dan Marissa Mayer

Perusahaan Venture Captial:

  • Mitra Investasi Oak
  • VantagePoint
  • Mitra Modal Highland
  • Mitra Greylock
  • Google Ventures
  • Andreessen Horowitz

Perusahaan Ekuitas Swasta:

  • Grup Carlyle
  • Kohlberg Kravis Roberts (KKR)
  • Grup Blackstone
  • Manajemen Global Apollo

Pemodelan Keuangan dalam Ekuitas Pribadi vs Modal Ventura, dan Angel / Seed Investor

Seperti yang Anda lihat, ada banyak perbedaan antara ekuitas swasta vs modal ventura vs investor malaikat. Perbedaan utama yang dapat dikenali benar-benar turun ke tahap bisnis tempat mereka berinvestasi. Segala sesuatu yang lain cenderung kabur di ketiga kategori tersebut.

Ketika datang ke keahlian dan jalur karir di ketiga jenis perusahaan, keahlian diperlukan dalam pemodelan keuangan ekstensif Apa itu Pemodelan Keuangan Pemodelan keuangan dilakukan di Excel untuk meramalkan kinerja keuangan perusahaan. Tinjauan tentang apa itu pemodelan keuangan, bagaimana & mengapa membangun model. dan metode penilaian Metode Penilaian Saat menilai perusahaan sebagai kelangsungan hidup ada tiga metode penilaian utama yang digunakan: analisis DCF, perusahaan pembanding, dan transaksi preseden. Metode penilaian ini digunakan dalam perbankan investasi, penelitian ekuitas, ekuitas swasta, pengembangan perusahaan, merger & akuisisi, leveraged buyout dan keuangan.

Jika Anda mencari keunggulan dalam pasar kerja di perusahaan investor, pastikan untuk memeriksa kursus pemodelan keuangan online kami, tempat Anda belajar membangun model seperti di bawah ini dari awal.

Model Keuangan untuk ekuitas swasta vs modal ventura

Lebih banyak sumber daya

Misi Keuangan adalah membantu Anda memajukan karier Anda. Panduan tentang Ekuitas Pribadi vs Modal Ventura vs Investor Malaikat dan Benih ini telah dirancang untuk membantu karier Anda sebagai analis keuangan. Anda mungkin menemukan sumber daya tambahan ini berguna:

  • Profil karir ekuitas swasta Profil Karir Ekuitas Pribadi Analis & rekanan ekuitas swasta melakukan pekerjaan serupa seperti di perbankan investasi. Pekerjaan itu mencakup pemodelan keuangan, penilaian, jam kerja panjang & gaji tinggi. Ekuitas swasta (PE) adalah perkembangan karir umum untuk bankir investasi (IB). Analis di IB sering bermimpi "lulus" ke sisi beli,
  • Daftar 10 perusahaan ekuitas swasta teratas 10 Perusahaan Ekuitas Teratas Siapakah 10 perusahaan ekuitas swasta teratas di dunia? Daftar sepuluh perusahaan PE terbesar kami, diurutkan berdasarkan total modal yang dikumpulkan. Strategi umum dalam PE termasuk leveraged buyout (LBO), modal ventura, modal pertumbuhan, investasi tertekan, dan modal mezanin.
  • Metode penilaian Metode Penilaian Saat menilai perusahaan sebagai kelangsungan hidup ada tiga metode penilaian utama yang digunakan: analisis DCF, perusahaan pembanding, dan transaksi preseden. Metode penilaian ini digunakan dalam perbankan investasi, penelitian ekuitas, ekuitas swasta, pengembangan perusahaan, merger & akuisisi, leveraged buyout dan keuangan.
  • Panduan pemodelan keuangan Panduan Pemodelan Keuangan Gratis Panduan pemodelan keuangan ini mencakup tip Excel dan praktik terbaik tentang asumsi, pendorong, peramalan, menghubungkan tiga pernyataan, analisis DCF, lebih banyak lagi

Direkomendasikan

Apakah Margin Kontribusi?
Apa itu Eksternalitas Negatif?
Apakah Model Tiga Faktor Fama-Prancis itu?