Rumus EPS Dilusian sama dengan Laba Bersih dikurangi dividen preferen Biaya Saham Preferen Biaya saham preferen kepada perusahaan secara efektif adalah harga yang dibayarkan sebagai imbalan atas pendapatan yang diperoleh dari penerbitan dan penjualan saham. Mereka menghitung harga saham preferen dengan membagi dividen preferen tahunan dengan harga pasar per saham. , dibagi dengan jumlah total saham dilusian yang beredar (saham dasar yang beredar ditambah pelaksanaan opsi in-the-money, waran, dan sekuritas dilutif lainnya).
Formula EPS encer:
EPS Dilusian = (laba bersih - dividen preferen) / (rata-rata tertimbang jumlah saham yang beredar + konversi opsi in-the-money, waran, dan sekuritas dilutif lainnya)
Contoh perhitungan EPS terdilusi
Di bawah ini adalah contoh sederhana tentang cara menghitung EPS terdilusi untuk perusahaan tanpa saham preferen.
Unduh Template Gratis
Masukkan nama dan email Anda di formulir di bawah ini dan unduh template gratisnya sekarang!
Seperti yang akan Anda lihat dalam analisis yang dilakukan, jumlah saham dilusian yang beredar diperoleh dengan menjumlahkan opsi in-the-money dan mengasumsikannya ditambahkan ke jumlah dasar saham yang beredar pada periode tersebut.
Dengan melakukan analisis penuh (seperti yang ditunjukkan) kita melihat bahwa pada 2017 EPS Dasar adalah $ 2,45, EPS Dilusian adalah $ 2,20, dan EPS Dilusian Penuh adalah $ 1,96.
Angka EPS terdilusi sebesar $ 2,20 memberikan gambaran paling akurat bagi seorang investor, sedangkan angka EPS terdilusi penuh sebesar $ 1,96 menyajikan skenario paling konservatif (atau kasus terburuk).
Mengapa investor dan analis menghitung EPS terdilusi?
Alasan analis dan investor menghitung EPS terdilusi adalah karena EPS dasar mungkin melebih-lebihkan jumlah sebenarnya dari laba per saham yang menjadi hak pemegang saham biasa.
Perusahaan sering kali memiliki sekuritas dilutif yang beredar seperti opsi dan waran yang akan meningkatkan jumlah saham beredar saat dikonversi.
Karena konversi opsi menjadi saham tidak akan menambah pendapatan bersih tambahan ke bisnis, peningkatan jumlah saham membuat konversi dilutif.
Opsi mungkin telah diberikan kepada karyawan, misalnya, yang in-the-money (harga kesepakatan di bawah harga pasar saat ini) tetapi belum dikonversi. Jika opsi in-the-money, opsi tersebut harus diperhitungkan dalam perhitungan EPS terdilusi.
Untuk mempelajari lebih lanjut, luncurkan kursus Analisis keuangan keuangan sekarang!
Memecah pembilang - laba bersih dan dividen yang disukai
Pembilang rumus EPS adalah Pendapatan Bersih - Dividen Preferensi Biaya Saham Preferensi Biaya saham preferen kepada perusahaan adalah harga yang dibayarnya sebagai imbalan atas pendapatan yang didapat dari penerbitan dan penjualan saham. Mereka menghitung harga saham preferen dengan membagi dividen preferen tahunan dengan harga pasar per saham. . Dividen yang dipilih perlu dikurangkan dari laba bersih, karena bagian pendapatan tersebut tidak akan tersedia bagi pemegang saham biasa, dan kami menghitung Laba Per Saham (EPS) untuk pemegang saham biasa.
Perhitungan standar untuk Laba Per Saham adalah laba bersih dibagi dengan saham yang beredar. Dalam kasus perusahaan yang membayar pembagian preferen, EPS untuk pemegang saham biasa adalah Pendapatan Bersih dikurangi Dividen Pilihan (karena dibayar lebih dulu) dibagi dengan saham yang beredar.
Untuk mempelajari lebih lanjut, luncurkan kursus analisis keuangan kami sekarang!
Memecah penyebut # 1 - saham beredar
Penyebut rumus EPS adalah Rata-rata Tertimbang Saham Dasar Beredar + Opsi + Waran + Sekuritas dilutif lainnya yang in-the-money.
Rata-rata tertimbang saham dasar yang beredar adalah rata-rata jumlah saham yang beredar selama periode waktu tertentu. Jika misalnya, jangka waktunya adalah satu tahun dan tidak ada saham yang diterbitkan atau dibeli kembali selama tahun tersebut, maka jumlah awal saham, jumlah akhir saham, dan jumlah rata-rata tertimbang saham semuanya sama satu sama lain.
Memecah penyebut # 2 - penyesuaian saham yang beredar
Dengan melihat catatan dalam laporan keuangan perusahaan Tiga Laporan Keuangan Ketiga laporan keuangan tersebut adalah laporan laba rugi, neraca, dan laporan arus kas. Ketiga pernyataan inti ini rumit, Anda akan menemukan jadwal dengan daftar semua opsi dan waran yang dikeluarkan, bersama dengan pemogokan atau harga konversi dan tanggal jatuh tempo.
Di sinilah sebagian besar upaya dibutuhkan. Seorang analis keuangan yang baik Panduan Analis Trifecta® Panduan utama tentang bagaimana menjadi seorang analis keuangan kelas dunia. Apakah Anda ingin menjadi analis keuangan kelas dunia? Apakah Anda ingin mengikuti praktik terbaik industri terkemuka dan menonjol dari yang lain? Proses kami, yang disebut The Analyst Trifecta® terdiri dari analitik, presentasi & soft skill akan membuat ulang tabel di Excel dengan semua detailnya, kemudian membandingkan harga strike / konversi dengan harga saham saat ini (atau harga saham rata-rata selama periode tersebut) dan menentukan sekuritas mana yang in-the-money.
Langkah selanjutnya adalah mengasumsikan sekuritas tersebut dikonversi, perusahaan menerima uang tunai, dan jumlah saham yang beredar naik.
Haruskah Anda menggunakan saham dilusian penuh yang beredar?
Perlu dicatat bahwa Anda dapat menggunakan jumlah saham yang dilusian penuh sebagai penyebut jika Anda ingin menjadi yang paling konservatif. Ini bisa jadi terlalu konservatif, karena beberapa opsi mungkin jauh dari uang dan tidak pernah dikonversi menjadi saham. Untuk alasan ini, lebih baik lakukan langkah-langkah
Video Penjelasan Formula EPS Dilusian
Di bawah ini adalah video tutorial singkat yang menjelaskan bagaimana rumus EPS encer disusun dengan sebuah contoh.
Template dan kalkulator EPS yang diencerkan
Unduh Template Excel Formula EPS Dilusian dari Contoh di bagian atas artikel ini. Cara terbaik untuk memahami cara kerjanya adalah dengan mengambil templat, mengaudit semua penghitungan, dan mencoba membangunnya lagi dengan angka Anda sendiri.
Praktik menjadi sempurna dalam hal pemodelan keuangan, dan analisis keuangan ad hoc lainnya, seperti kalkulator EPS yang diencerkan ini.
Untuk mempelajari analisis, luncurkan kursus Analisis keuangan keuangan sekarang!
Lebih banyak sumber daya
Kami berharap ini menjadi panduan yang berguna untuk memahami formula EPS terdilusi, cara kerjanya, dan mengapa itu penting bagi investor.
Untuk terus belajar dan mengembangkan keterampilan Anda, lihat sumber daya tambahan kami yang paling relevan di bawah ini:
- Pro Forma EPS Laba per Saham Proforma (EPS) Laba per saham proforma (EPS) dihitung untuk menyesuaikan dampak merger & akuisisi. Panduan untuk menghitung penghasilan proforma, contoh, rumus
- Rasio PE Price Earnings Ratio Price Earnings Ratio (P / E Ratio) adalah hubungan antara harga saham perusahaan dan laba per saham. Ini memberi investor pemahaman yang lebih baik tentang nilai perusahaan. P / E menunjukkan ekspektasi pasar dan merupakan harga yang harus Anda bayar per unit pendapatan saat ini (atau masa depan)
- Metode penilaian Metode Penilaian Saat menilai perusahaan sebagai kelangsungan hidup ada tiga metode penilaian utama yang digunakan: analisis DCF, perusahaan pembanding, dan transaksi preseden. Metode penilaian ini digunakan dalam perbankan investasi, penelitian ekuitas, ekuitas swasta, pengembangan perusahaan, merger & akuisisi, leveraged buyout dan keuangan.
- Panduan pemodelan keuangan Panduan Pemodelan Keuangan Gratis Panduan pemodelan keuangan ini mencakup tip Excel dan praktik terbaik tentang asumsi, pendorong, peramalan, menghubungkan tiga pernyataan, analisis DCF, lebih banyak lagi
