Gearing adalah jumlah hutang Hutang Bersih Hutang bersih = total hutang - kas. Hutang bersih adalah metrik likuiditas keuangan yang mengukur kemampuan perusahaan untuk membayar semua utangnya jika jatuh tempo hari ini. Membandingkan total hutang perusahaan dengan aset likuidnya. - sebanding dengan modal ekuitas - yang digunakan perusahaan untuk mendanai operasinya. Perusahaan yang memiliki gearing ratio tinggi menunjukkan rasio hutang terhadap ekuitas yang tinggi Debt to Equity Ratio Debt to Equity Ratio merupakan rasio leverage yang menghitung nilai total hutang dan kewajiban keuangan terhadap total ekuitas pemegang saham. , yang berpotensi meningkatkan risiko kegagalan keuangan bisnis.
Gearing berfungsi sebagai ukuran sejauh mana perusahaan mendanai operasinya menggunakan uang yang dipinjam dari pemberi pinjaman. Bank-Bank Teratas di AS. Menurut Perusahaan Penjamin Simpanan Federal AS, terdapat 6.799 bank komersial yang diasuransikan oleh FDIC di AS pada Februari 2014. Bank sentral negara adalah Federal Reserve Bank, yang muncul setelah berlakunya Undang-Undang Federal Reserve pada tahun 1913 versus uang yang bersumber dari pemegang saham. Tingkat gearing yang tepat bergantung pada industri tempat perusahaan beroperasi. Oleh karena itu, penting untuk melihat rasio gearing perusahaan relatif terhadap perusahaan yang sebanding.
Rasio Gearing
Ada beberapa rasio roda gigi yang membandingkan ekuitas pemilik dengan dana yang dipinjam oleh perusahaan. Gearing ratio mengukur tingkat risiko keuangan perusahaan. Rasio persneling yang paling terkenal meliputi:
- Debt to equity ratio Debt to Equity Ratio Debt to Equity Ratio adalah rasio leverage yang menghitung nilai total hutang dan kewajiban keuangan terhadap total ekuitas pemegang saham.
- Rasio ekuitas
- Rasio hutang terhadap modal
- Rasio layanan hutang
- Rasio hutang terhadap dana pemegang saham
Ketika suatu perusahaan memiliki gearing ratio yang tinggi, hal tersebut menandakan bahwa leverage perusahaan Leverage Dalam bidang keuangan, leverage merupakan strategi yang digunakan perusahaan untuk meningkatkan aset, arus kas, dan return, meskipun dapat juga memperbesar kerugian. Ada dua jenis leverage utama: keuangan dan operasi. Untuk meningkatkan leverage keuangan, perusahaan dapat meminjam modal melalui penerbitan sekuritas pendapatan tetap atau dengan meminjam uang langsung dari pemberi pinjaman. Leverage operasi tinggi. Dengan demikian, ia lebih rentan terhadap penurunan yang mungkin terjadi dalam perekonomian. Perusahaan dengan rasio roda gigi rendah umumnya dianggap lebih sehat secara finansial.
Rasio Gearing dan Risiko
Derajat gearing, apakah rendah atau tinggi, menunjukkan tingkat risiko keuangan yang dihadapi perusahaan. Perusahaan yang sangat diarahkan lebih rentan terhadap kemerosotan ekonomi dan menghadapi risiko gagal bayar dan kegagalan finansial yang lebih besar. Artinya dengan keterbatasan arus kas yang diperoleh perusahaan harus memenuhi biaya operasional dan melakukan pembayaran hutang. Perusahaan mungkin sering mengalami kekurangan arus kas dan gagal membayar pemegang saham ekuitas dan kreditor.
Rasio roda gigi yang rendah tidak selalu berarti bahwa struktur permodalan bisnis sehat. Perusahaan padat modal dan perusahaan yang sangat bersiklus mungkin tidak dapat membiayai operasi mereka hanya dari ekuitas pemegang saham. Pada titik tertentu, mereka perlu mendapatkan pembiayaan dari sumber lain untuk melanjutkan operasi. Tanpa pembiayaan hutang, bisnis mungkin tidak dapat mendanai sebagian besar operasinya dan membayar biaya internal.
Bisnis yang tidak menggunakan modal hutang kehilangan bentuk modal yang lebih murah, keuntungan yang meningkat, dan lebih banyak minat investor. Misalnya, perusahaan di industri pertanian dipengaruhi oleh permintaan musiman untuk produknya. Oleh karena itu, mereka seringkali perlu meminjam dana setidaknya untuk jangka pendek.
Kegunaan Gearing
Oleh pemberi pinjaman
Pemberi pinjaman menggunakan rasio roda gigi untuk menentukan apakah akan memberikan kredit atau tidak. Mereka berada dalam bisnis menghasilkan pendapatan bunga dengan meminjamkan uang. Pemberi pinjaman mempertimbangkan rasio gearing untuk membantu menentukan kemampuan peminjam untuk membayar kembali pinjaman.
Misalnya, perusahaan rintisan dengan rasio roda gigi yang tinggi menghadapi risiko kegagalan yang lebih tinggi. Kebanyakan pemberi pinjaman lebih suka menjauh dari klien seperti itu. Namun, perusahaan monopoli seperti perusahaan utilitas dan energi seringkali dapat beroperasi dengan aman dengan tingkat hutang yang tinggi, karena posisi industri mereka yang kuat.
Oleh investor
Investor menggunakan rasio roda gigi untuk menentukan apakah suatu bisnis merupakan investasi yang layak. Perusahaan dengan neraca yang kuat dan rasio roda gigi yang rendah lebih mudah menarik investor. Investor mungkin memandang perusahaan dengan rasio roda gigi tinggi terlalu berisiko.
Perusahaan yang sangat diarahkan sudah membayar bunga dalam jumlah besar kepada pemberi pinjamannya dan investor baru mungkin enggan menginvestasikan uang mereka, karena bisnis tersebut mungkin tidak dapat membayar kembali uang tersebut.
Alat perbandingan
Gearing ratio digunakan sebagai alat perbandingan untuk mengetahui kinerja suatu perusahaan vs perusahaan lain dalam industri yang sama. Jika digunakan sebagai kalkulasi mandiri, rasio roda gigi perusahaan mungkin tidak banyak berarti. Membandingkan rasio roda gigi dari perusahaan serupa di industri yang sama memberikan data yang lebih bermakna. Misalnya, perusahaan dengan rasio roda gigi 60% dapat dianggap berisiko tinggi. Namun jika pesaing utamanya menunjukkan gearing ratio 70%, dibandingkan dengan rata-rata industri 80%, perusahaan dengan rasio 60% tersebut, sebagai perbandingan, berkinerja optimal.
Contoh Pemodelan Keuangan
Di bawah ini adalah tangkapan layar dari kursus pemodelan pembelian leveraged (LBO) Keuangan, di mana sebuah perusahaan ekuitas swasta menggunakan leverage yang signifikan untuk meningkatkan tingkat pengembalian internal (IRR) Tingkat Pengembalian Internal (IRR) Tingkat Pengembalian Internal (IRR) adalah tingkat diskonto yang membuat nilai sekarang bersih (NPV) proyek menjadi nol. Dengan kata lain, itu adalah tingkat pengembalian tahunan gabungan yang diharapkan yang akan diperoleh dari sebuah proyek atau investasi. untuk investor ekuitas.
Perusahaan dan Financial Gearing
Ada beberapa contoh ketika sebuah perusahaan mungkin terlibat dalam financial gearing untuk memperkuat struktur modalnya. Struktur Modal Struktur modal mengacu pada jumlah hutang dan / atau ekuitas yang digunakan oleh perusahaan untuk mendanai operasinya dan membiayai asetnya. Struktur permodalan perusahaan, termasuk yang berikut:
Menggalang dana tanpa mengurangi kepemilikan
Ketika mencari modal baru untuk mendukung operasi perusahaan, bisnis menikmati pilihan antara hutang dan modal ekuitas. Sebagian besar pemilik lebih memilih modal hutang daripada ekuitas, karena menerbitkan lebih banyak saham akan melemahkan kepemilikan saham mereka di perusahaan. Perusahaan yang menguntungkan dapat menggunakan dana pinjaman untuk menghasilkan lebih banyak pendapatan dan menggunakan pengembalian untuk membayar hutang, tanpa mempengaruhi struktur kepemilikan.
Kekurangan uang tunai
Perusahaan yang terutama mengandalkan modal ekuitas untuk membiayai operasi sepanjang tahun mungkin mengalami kekurangan kas yang mempengaruhi operasi normal perusahaan. Solusi terbaik untuk situasi seperti itu adalah mencari uang tambahan dari pemberi pinjaman untuk membiayai operasi. Modal hutang sudah tersedia dari lembaga keuangan dan investor selama perusahaan tampak sehat secara finansial.
Modal investasi
Perusahaan mungkin memerlukan modal dalam jumlah besar untuk membiayai investasi besar seperti mengakuisisi perusahaan pesaing atau membeli aset penting dari perusahaan yang keluar dari pasar. Investasi semacam itu memerlukan tindakan segera dan pemegang saham mungkin tidak dalam posisi untuk meningkatkan modal yang diperlukan, karena keterbatasan waktu. Jika bisnis berhubungan baik dengan para krediturnya, ia dapat memperoleh modal dalam jumlah besar dengan cepat selama memenuhi persyaratan pinjaman.
Bacaan Terkait
Terima kasih telah membaca penjelasan Finance tentang Gearing. Finance adalah penyedia resmi Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA) FMVA® Certification. Bergabunglah dengan 350.600+ siswa yang bekerja untuk perusahaan seperti Amazon, JP Morgan, dan program sertifikasi Ferrari yang dirancang untuk mengubah siapa pun menjadi analis keuangan kelas dunia. Untuk terus mempelajari dan mengembangkan pengetahuan Anda tentang analisis keuangan, kami sangat merekomendasikan sumber daya Keuangan tambahan di bawah ini:
- Rasio EV / EBITDA EV / EBITDA EV / EBITDA digunakan dalam penilaian untuk membandingkan nilai usaha sejenis dengan mengevaluasi Nilai Perusahaan (EV) mereka terhadap beberapa EBITDA relatif terhadap rata-rata. Dalam panduan ini, kami akan memecah kelipatan EV / EBTIDA menjadi berbagai komponennya, dan memandu Anda cara menghitungnya selangkah demi selangkah
- Financial Leverage Financial Leverage Financial leverage mengacu pada jumlah uang pinjaman yang digunakan untuk membeli aset dengan harapan pendapatan dari aset baru akan melebihi biaya pinjaman.
- Rasio Analisis Keuangan Daftar Istilah Analisis Keuangan Rasio Daftar Istilah Daftar istilah dan definisi istilah rasio analisis keuangan. Penting untuk memahami istilah-istilah penting ini.
- Rasio Leverage Rasio Leverage Rasio leverage menunjukkan tingkat hutang yang dikeluarkan oleh badan usaha terhadap beberapa akun lain dalam neraca, laporan laba rugi, atau laporan arus kas. Template Excel
