Apa itu Rights Issue?

Rights Issue adalah penawaran hak kepada pemegang saham perusahaan yang ada yang memberi mereka kesempatan untuk membeli saham tambahan. Ekuitas Pemegang Saham Ekuitas (juga dikenal sebagai Ekuitas Pemegang Saham) adalah akun di neraca perusahaan yang terdiri dari modal saham ditambah ditahan pendapatan. Ini juga mewakili nilai sisa aset dikurangi kewajiban. Dengan menata ulang persamaan akuntansi semula, kita mendapatkan Ekuitas Pemegang Saham = Aset - Kewajiban langsung dari perusahaan dengan harga diskon daripada membelinya di pasar sekunder Pasar Sekunder Pasar sekunder adalah tempat investor membeli dan menjual sekuritas dari investor lain. Contoh: Bursa Efek New York (NYSE), Bursa Efek London (LSE). . Jumlah saham tambahan yang dapat dibeli tergantung pada kepemilikan pemegang saham yang ada.

Masalah Hak

Fitur dari Rights Issue

  • Perusahaan melakukan rights issue ketika mereka membutuhkan uang tunai untuk berbagai tujuan. Proses tersebut memungkinkan perusahaan untuk mengumpulkan uang tanpa menimbulkan penjaminan emisi. Dalam perbankan investasi, penjaminan emisi adalah proses di mana bank mengumpulkan modal untuk klien (korporasi, lembaga, atau pemerintah) dari investor dalam bentuk ekuitas atau sekuritas hutang. Artikel ini bertujuan untuk memberikan pemahaman yang lebih baik kepada pembaca tentang biaya proses peningkatan modal atau penjaminan emisi.
  • Rights issue memberikan perlakuan istimewa kepada pemegang saham yang ada, dimana mereka diberikan hak (bukan kewajiban) untuk membeli saham dengan harga yang lebih rendah pada atau sebelum tanggal yang ditentukan.
  • Pemegang saham yang ada juga menikmati hak untuk berdagang dengan pelaku pasar lain yang berkepentingan sampai tanggal di mana saham baru dapat dibeli. Hak tersebut diperdagangkan dengan cara yang sama seperti saham ekuitas biasa.
  • Jumlah saham tambahan yang dapat dibeli oleh pemegang saham biasanya sebanding dengan kepemilikan saham mereka yang ada.
  • Pemegang saham yang ada juga dapat memilih untuk mengabaikan hak; Namun, jika mereka tidak membeli saham tambahan, maka kepemilikan saham mereka yang ada akan terdilusi setelah menerbitkan saham tambahan.

Alasan Rights Issue

  • Ketika sebuah perusahaan merencanakan perluasan operasinya, mungkin diperlukan modal yang sangat besar. Alih-alih memilih utang Hutang Senior dan Subordinasi Untuk memahami utang senior dan subordinasi, pertama-tama kita harus meninjau tumpukan modal. Tumpukan modal memberi peringkat prioritas dari berbagai sumber pembiayaan. Hutang senior dan subordinasi mengacu pada peringkat mereka dalam tumpukan modal perusahaan. Jika terjadi likuidasi, hutang senior dibayarkan terlebih dahulu, mereka mungkin ingin menggunakan ekuitas untuk menghindari pembayaran bunga tetap. Untuk meningkatkan modal ekuitas, rights issue dapat menjadi cara yang lebih cepat untuk mencapai tujuan.
  • Sebuah proyek dimana pendanaan hutang / pinjaman mungkin tidak tersedia / sesuai atau mahal biasanya membuat perusahaan meningkatkan modal melalui rights issue.
  • Perusahaan yang ingin meningkatkan rasio hutang terhadap ekuitas atau ingin membeli perusahaan baru dapat memilih pendanaan melalui rute yang sama.
  • Terkadang perusahaan yang bermasalah dapat menerbitkan saham untuk melunasi hutang guna meningkatkan kesehatan keuangan mereka.

Contoh Rights Issue

Katakanlah seorang investor memiliki 100 saham Arcelor Mittal dan saham tersebut diperdagangkan dengan harga masing-masing $ 10. Perseroan mengumumkan rights issue dengan rasio 2 banding 5, yakni setiap investor yang memiliki 5 saham berhak membeli 2 saham baru. Perusahaan mengumumkan harga diskon, misalnya, $ 6 per saham. Ini berarti bahwa untuk setiap 5 saham (masing-masing seharga $ 10) yang dimiliki oleh pemegang saham yang ada, perusahaan akan menawarkan 2 saham dengan harga diskon $ 6.

  • Nilai Portofolio Investor (sebelum right issue) = 100 saham x $ 10 = $ 1.000
  • Jumlah saham hak yang akan diterima = (100 x 2/5) = 40
  • Harga yang dibayarkan untuk membeli saham HMETD = 40 saham x $ 6 = $ 240
  • Jumlah saham setelah pelaksanaan rights issue = 100 + 40 = 140
  • Nilai yang Direvisi dari portofolio setelah melaksanakan rights issue = $ 1.000 + $ 240 = $ 1.240
  • Seharusnya harga per saham pasca penerbitan hak = $ 1.240 / 140 = $ 8,86

Menurut teori, harga saham setelah rights issue seharusnya $ 8,86, tapi itu bukan perilaku pasar. Uptrend pada harga saham akan menguntungkan investor, sedangkan jika harga turun di bawah $ 8,86, investor akan merugi. Penurunan harga saham tersebut dapat disebabkan oleh beberapa faktor. Berikut beberapa di antaranya:

  • Ini memberi sinyal kepada pasar bahwa perusahaan mungkin sedang berjuang, yang bisa menjadi alasan perusahaan menerbitkan saham dengan harga diskon.
  • Dengan menerbitkan lebih banyak saham, terjadi dilusi pada nilai saham yang tersedia.

Kesimpulan

  • Peningkatan modal saham tergantung pada rasio right issue.
  • Perusahaan mendapatkan arus kas positif (dari pembiayaan) yang dapat digunakan untuk meningkatkan operasionalnya.
  • Laba Per Saham (EPS) Efektif Laba per Saham (EPS) adalah metrik utama yang digunakan untuk menentukan bagian pemegang saham biasa dari keuntungan perusahaan. EPS mengukur keuntungan setiap saham biasa, nilai buku, dan penurunan metrik per saham lainnya karena jumlah saham yang lebih tinggi (lihat panduan penilaian Gratis Penilaian EPS terdilusi untuk mempelajari konsep yang paling penting sesuai kemampuan Anda. Artikel ini akan mengajari Anda penilaian bisnis praktik terbaik dan bagaimana menilai perusahaan menggunakan analisis perusahaan yang sebanding, pemodelan arus kas diskonto (DCF), dan transaksi preseden, seperti yang digunakan dalam perbankan investasi, penelitian ekuitas,).
  • Harga pasar disesuaikan (setelah penutupan buku) setelah penerbitan saham hak.

Sumber daya tambahan

Tingkatkan pengetahuan Anda dengan sumber daya Keuangan berikut:

  • Capital Raising Process Capital Raising Process Artikel ini dimaksudkan untuk memberikan pemahaman yang lebih mendalam kepada pembaca tentang bagaimana proses peningkatan modal bekerja dan terjadi di industri saat ini. Untuk informasi lebih lanjut tentang peningkatan modal dan berbagai jenis komitmen yang dibuat oleh penjamin emisi, silakan lihat ikhtisar penjaminan emisi kami.
  • Nota Penawaran Nota Penawaran Nota Penawaran juga dikenal sebagai memorandum penempatan pribadi. Ini juga digunakan sebagai alat untuk menarik investor eksternal
  • Penawaran Umum Perdana Penawaran Umum Perdana (IPO) Penawaran Umum Perdana (Initial Public Offering / IPO) adalah penjualan pertama saham yang diterbitkan oleh suatu perusahaan kepada publik. Sebelum IPO, perusahaan dianggap sebagai perusahaan swasta, biasanya dengan jumlah investor yang sedikit (pendiri, teman, keluarga, dan investor bisnis seperti pemodal ventura atau investor malaikat). Pelajari apa itu IPO
  • Original Issue Discount Original Issue Discount Sebuah original issue discount (OID) adalah salah satu jenis instrumen hutang. Seringkali obligasi, OID dijual dengan nilai lebih rendah dari nilai nominal saat diterbitkan, oleh karena itu D dalam OID. Pada saat jatuh tempo, nilai nominal dibayarkan kepada investor. Selisih yang diterima merupakan keuntungan bagi investor, dan secara efektif merupakan bunga yang dibayarkan oleh peminjam atau penerbit.

Direkomendasikan

Apakah Crackstreams dimatikan?
2022
Apakah pusat komando MC aman?
2022
Apakah Taliesin meninggalkan peran penting?
2022