Apa itu arus kas bebas tidak bertingkat?

Arus Kas Bebas Tidak Bertingkat (juga dikenal sebagai Arus Kas Bebas ke Perusahaan atau disingkat FCFF) adalah angka arus kas teoritis untuk bisnis. Ini adalah arus kas yang tersedia untuk semua pemegang ekuitas dan debtholders setelah semua biaya operasi, pengeluaran modal, dan investasi modal kerja dilakukan. Arus Kas Bebas Tidak Berlever digunakan dalam pemodelan keuangan Apa itu Pemodelan Keuangan Pemodelan keuangan dilakukan di Excel untuk meramalkan kinerja keuangan perusahaan. Tinjauan tentang apa itu pemodelan keuangan, bagaimana & mengapa membangun model. untuk menentukan nilai perusahaan Nilai Perusahaan Nilai Perusahaan, atau Nilai Perusahaan, adalah seluruh nilai perusahaan yang sama dengan nilai ekuitasnya, ditambah hutang bersih, ditambah hak minoritas, yang digunakan dalam penilaian. Ini melihat seluruh nilai pasar daripada hanya nilai ekuitas,jadi semua kepentingan kepemilikan dan klaim aset dari hutang dan ekuitas disertakan. dari sebuah perusahaan. Secara teknis, arus kas inilah yang akan dimiliki oleh pemegang ekuitas dan pemegang hutang dari operasi bisnis.

Formula arus kas bebas tidak bertingkat?

Rumusnya adalah:

Arus kas bebas tidak bertingkat = EBIT - Pajak + Depresiasi & Amortisasi - Belanja Modal - peningkatan modal kerja non tunai

rumus arus kas bebas tidak bertingkat

Mengapa arus kas bebas tidak bertingkat digunakan?

Arus kas bebas tidak bertingkat digunakan untuk menghilangkan dampak struktur modal pada nilai perusahaan dan membuat perusahaan lebih dapat dibandingkan. Penerapan utamanya adalah dalam penilaian, di mana model arus kas yang didiskontokan (DCF) model Panduan Gratis Pelatihan Model DCF Model DCF adalah jenis model keuangan khusus yang digunakan untuk menilai bisnis. Model tersebut secara sederhana merupakan prakiraan arus kas bebas tidak bertingkat suatu perusahaan yang dibangun untuk menentukan nilai sekarang bersih (NPV) suatu bisnis. Dengan menggunakan arus kas tidak bertingkat, nilai perusahaan ditentukan, yang dengan mudah dapat dibandingkan dengan nilai perusahaan dari bisnis lain.

Mengapa struktur modal diabaikan?

Ada dua alasan utama mengapa struktur modal diabaikan saat melakukan penilaian:

  1. Itu membuat perusahaan menjadi sebanding
  2. Struktur modal agak bersifat diskresioner, dan pemilik / manajer secara teoritis dapat menempatkan struktur modal yang berbeda yang mereka pilih pada perusahaan

Mari jelajahi masing-masing ide ini lebih detail di bawah ini.

Dapat diperbandingkan . Karena beberapa perusahaan memiliki biaya bunga yang tinggi, sementara yang lain memiliki sedikit atau tidak ada biaya bunga, arus kas yang meningkat dari dua perusahaan dapat dipengaruhi oleh pengaruh bunga. Dengan menghilangkan beban bunga dan menghitung ulang pajak, jauh lebih mudah untuk membuat perbandingan apel dengan apel.

Discretionary . Poin ini agak teoretis, karena perusahaan mungkin dibatasi dalam seberapa banyak fleksibilitas yang mereka miliki, tetapi dalam teori, pemilik atau manajer bisnis dapat menempatkan struktur modal apa pun yang mereka inginkan pada bisnis.

Bagaimana menghitung arus kas bebas ke perusahaan

Berikut adalah contoh langkah demi langkah tentang cara menghitung arus kas bebas tidak bertingkat (arus kas bebas ke perusahaan):

  1. Mulailah dengan Panduan EBIT EBIT EBIT adalah singkatan dari Earnings Before Interest and Taxes dan merupakan salah satu subtotal terakhir dalam laporan laba rugi sebelum laba bersih. EBIT kadang-kadang juga disebut sebagai pendapatan operasional dan disebut ini karena diperoleh dengan mengurangi semua biaya operasi (biaya produksi dan non-produksi) dari pendapatan penjualan. (Penghasilan Sebelum Bunga dan Pajak)
  2. Hitung pajak teoritis yang harus dibayar perusahaan jika mereka tidak memiliki pelindung pajak (yaitu, tanpa mengurangi biaya bunga)
  3. Kurangi angka pajak baru dari EBIT
  4. Tambahkan kembali biaya penyusutan dan amortisasi
  5. Kurangi setiap kenaikan modal kerja bersih non tunai Modal Kerja Bersih Modal Kerja Bersih (NWC) adalah selisih antara aset lancar perusahaan (bersih dari kas) dan kewajiban lancar (setelah dikurangi utang) pada neraca. Ini adalah ukuran likuiditas perusahaan dan kemampuannya untuk memenuhi kewajiban jangka pendek serta mendanai operasi bisnis. Posisi ideal adalah untuk
  6. Kurangi setiap pengeluaran modal Bagaimana Menghitung CapEx - Formula Panduan ini menunjukkan bagaimana menghitung CapEx dengan menurunkan rumus CapEx dari laporan laba rugi dan neraca untuk pemodelan dan analisis keuangan.

Contoh Arus Kas Bebas Tidak Bertingkat

Ini adalah metrik arus kas yang paling umum digunakan untuk semua jenis penilaian pemodelan keuangan.

Seperti yang Anda lihat pada contoh di atas dan bagian yang disorot dengan emas, EBIT $ 6.800, pajak dikurangi $ 1.360 (tanpa pengurangan bunga), ditambah depresiasi dan amortisasi $ 400, dikurangi peningkatan modal kerja non-tunai $ 14.000, dikurangi modal pengeluaran sebesar $ 40.400, menghasilkan arus kas bebas tidak bertingkat - $ 48.560.

Unduh Template Gratis

Masukkan nama dan email Anda di formulir di bawah ini dan unduh template gratisnya sekarang!

Mencapai nilai ekuitas

Saat menggunakan arus kas bebas tidak bertingkat untuk menentukan Nilai Perusahaan (EV) Nilai Perusahaan Nilai Perusahaan, atau Nilai Perusahaan, adalah seluruh nilai perusahaan yang sama dengan nilai ekuitasnya, ditambah hutang bersih, ditambah hak minoritas, yang digunakan dalam penilaian. Ini melihat seluruh nilai pasar daripada hanya nilai ekuitas, jadi semua kepentingan kepemilikan dan klaim aset dari hutang dan ekuitas disertakan. dalam bisnis, beberapa langkah sederhana dapat diambil untuk sampai pada nilai ekuitas perusahaan.

Untuk sampai pada nilai ekuitas, lakukan langkah-langkah berikut:

  1. Tambahkan saldo kas
  2. Kurangi utang apa pun
  3. Kurangi hak minoritas. Hak Minoritas dalam Perhitungan Nilai Perusahaan Nilai Perusahaan harus disesuaikan dengan menambahkan hak minoritas ke akun untuk pelaporan konsolidasian pada laporan laba rugi. Contoh perhitungan, panduan. Ketika sebuah perusahaan memiliki lebih dari 50% (tetapi kurang dari 100%) anak perusahaan, mereka mencatat semua 100% dari pendapatan, biaya, dan item laporan laba rugi lainnya, bahkan

Untuk mempelajari lebih lanjut, lihat panduan kami tentang nilai ekuitas vs nilai perusahaan Nilai Perusahaan vs Nilai Ekuitas Nilai perusahaan vs nilai ekuitas. Panduan ini menjelaskan perbedaan antara nilai perusahaan (nilai perusahaan) dan nilai ekuitas bisnis. Lihat contoh cara menghitung masing-masing dan mengunduh kalkulator. Nilai perusahaan = nilai ekuitas + hutang - uang tunai. Pelajari artinya dan bagaimana masing-masing digunakan dalam penilaian.

Penjelasan video

Di bawah ini adalah penjelasan video tentang cara kerjanya.

Sumber daya tambahan

Ini telah menjadi panduan untuk arus kas bebas tidak bertingkat dan arus kas bebas ke perusahaan (FCFF). Cara terbaik untuk memahami metrik ini sepenuhnya adalah dengan mempraktikkan pemodelan keuangan dan membuat sendiri penghitungan di Excel dari awal.

Finance adalah penyedia global resmi dari Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA® Certification. Bergabunglah dengan 350.600+ siswa yang bekerja untuk perusahaan seperti Amazon, JP Morgan, dan sertifikasi Ferrari, yang dirancang untuk mengubah siapa pun menjadi analis keuangan kelas dunia.

Selain itu, sumber daya Keuangan gratis ini mungkin sangat membantu Anda:

  • Panduan arus kas utama Panduan penilaian gratis untuk mempelajari konsep terpenting sesuai kemampuan Anda. Artikel-artikel ini akan mengajari Anda praktik terbaik penilaian bisnis dan cara menilai perusahaan menggunakan analisis perusahaan yang sebanding, pemodelan arus kas diskon (DCF), dan transaksi preseden, seperti yang digunakan dalam perbankan investasi, penelitian ekuitas, (EBITDA vs Arus Kas Operasi vs Kas Gratis Arus vs Arus Kas Bebas Tidak Bertingkat)
  • Analisis perusahaan yang dapat dibandingkan Analisis Perusahaan yang Dapat Dibandingkan Bagaimana melakukan Analisis Perusahaan yang Dapat Dibandingkan. Panduan ini menunjukkan kepada Anda langkah-demi-langkah bagaimana membangun analisis perusahaan yang sebanding ("Comps"), termasuk template gratis dan banyak contoh. Comps adalah metodologi penilaian relatif yang melihat rasio perusahaan publik serupa dan menggunakannya untuk mendapatkan nilai bisnis lain.
  • Panduan pemodelan DCF Panduan Gratis Pelatihan Model DCF Model DCF adalah jenis model keuangan khusus yang digunakan untuk menilai bisnis. Model ini hanyalah ramalan arus kas bebas tidak bertingkat perusahaan
  • Praktik terbaik pemodelan keuangan Panduan Pemodelan Keuangan Gratis Panduan pemodelan keuangan ini mencakup tip Excel dan praktik terbaik tentang asumsi, pendorong, peramalan, menghubungkan tiga pernyataan, analisis DCF, lebih banyak lagi

Direkomendasikan

Apakah Crackstreams dimatikan?
2022
Apakah pusat komando MC aman?
2022
Apakah Taliesin meninggalkan peran penting?
2022