Apa yang dimaksud dengan Mortgage-Backed Security (MBS)?

Keamanan Beragun Hipotek (MBS) adalah sekuritas utang yang dijamin dengan hipotek atau kumpulan hipotek. MBS adalah sekuritas yang didukung aset yang diperdagangkan di pasar sekunder Pasar Investasi Alternatif (AIM) Pasar Investasi Alternatif (AIM) diluncurkan pada 19 Juni 1995 sebagai pasar sub-bursa London Stock Exchange (LSE). Pasar dirancang untuk, dan memungkinkan investor untuk mendapatkan keuntungan dari bisnis hipotek tanpa perlu langsung membeli atau menjual pinjaman rumah.

Hipotek dijual kepada institusi seperti bank investasi. Daftar Bank Investasi Teratas Daftar 100 bank investasi teratas di dunia yang diurutkan menurut abjad. Bank investasi teratas dalam daftar adalah Goldman Sachs, Morgan Stanley, BAML, JP Morgan, Blackstone, Rothschild, Scotiabank, RBC, UBS, Wells Fargo, Deutsche Bank, Citi, Macquarie, HSBC, ICBC, Credit Suisse, Bank of America Merril Lynch atau lembaga pemerintah, yang kemudian mengemasnya menjadi MBS yang dapat dijual kepada investor perorangan. Hipotek yang terkandung dalam MBS harus berasal dari lembaga keuangan resmi.

Keamanan Beragun Hipotek (MBS)

Ketika seorang investor membeli sekuritas yang didukung hipotek, pada dasarnya dia meminjamkan uang kepada pembeli rumah. Sebagai imbalannya, investor mendapatkan hak atas nilai hipotek, termasuk pembayaran bunga dan pokok yang dilakukan oleh peminjam.

Menjual hipotek yang mereka miliki memungkinkan bank untuk meminjamkan hipotek kepada pelanggan mereka dengan lebih sedikit kekhawatiran tentang apakah peminjam akan dapat membayar kembali pinjaman tersebut. Bank bertindak sebagai perantara antara investor MBS dan pembeli rumah. Pembeli khas MBS termasuk investor perorangan, korporasi Korporasi Korporasi adalah badan hukum yang dibuat oleh individu, pemegang saham, atau pemegang saham, dengan tujuan beroperasi untuk keuntungan. Korporasi diizinkan untuk membuat kontrak, menuntut dan dituntut, memiliki aset, mengirimkan pajak federal dan negara bagian, dan meminjam uang dari lembaga keuangan. , dan investor institusi.

Jenis Efek Beragun Hipotek

Ada dua tipe dasar keamanan yang didukung hipotek: keamanan berbasis hipotek pass-through dan kewajiban hipotek yang dijaminkan (CMO) .

1. Lewati MBS

Keamanan yang didukung hipotek pass-through adalah MBS yang paling sederhana, disusun sebagai perwalian, sehingga pembayaran pokok dan bunga diteruskan ke investor. Itu datang dengan tanggal jatuh tempo tertentu, tetapi usia rata-rata mungkin kurang dari usia jatuh tempo yang dinyatakan.

Perwalian yang menjual pass-through MBS dikenai pajak berdasarkan aturan perwalian penjamin, yang menentukan bahwa pemegang sertifikat pass-through harus dikenakan pajak sebagai pemilik langsung perwalian yang dibagikan ke sertifikat.

2. Collateralized Mortgage Obligation (CMO)

Kewajiban hipotek yang dijaminkan terdiri dari beberapa kumpulan sekuritas, juga dikenal sebagai tranches. Setiap tranche memiliki jangka waktu dan prioritas yang berbeda dalam penerimaan pokok dan bunganya.

Tranche juga diberi peringkat kredit terpisah. Tranche yang paling tidak beresiko menawarkan tingkat bunga terendah sedangkan tranche yang lebih beresiko datang dengan tingkat bunga yang lebih tinggi dan, dengan demikian, umumnya lebih disukai oleh investor.

Bagaimana Keamanan Beragun Hipotek Bekerja

Ketika Anda ingin membeli rumah, Anda mendekati bank untuk memberi Anda hipotek. Jika bank menegaskan bahwa Anda layak mendapatkan kredit, bank akan mendepositkan uang tersebut ke rekening Anda. Anda kemudian akan diminta untuk melakukan pembayaran berkala ke bank sesuai dengan perjanjian hipotek Anda. Bank dapat memilih untuk mengumpulkan pembayaran pokok dan bunga, atau mungkin memilih untuk menjual hipotek ke lembaga keuangan lain.

Jika bank memutuskan untuk menjual hipotek ke bank lain, lembaga pemerintah, atau badan swasta, maka hasil penjualan tersebut akan digunakan untuk membuat pinjaman baru. Lembaga yang membeli pinjaman hipotek menggabungkan hipotek dengan hipotek lain yang memiliki karakteristik serupa, seperti suku bunga dan jatuh tempo.

Ia kemudian menjual sekuritas berbasis mortgage ini kepada investor yang tertarik. Ia menggunakan dana dari penjualan untuk membeli lebih banyak sekuritas dan membawa lebih banyak MBS di pasar terbuka.

Peran Pemerintah di MBS

Sebagai tanggapan terhadap Depresi Hebat tahun 1930-an, pemerintah membentuk Federal Housing Administration (FHA) untuk membantu rehabilitasi dan pembangunan rumah tempat tinggal. Badan tersebut membantu dalam mengembangkan dan menstandarisasi hipotek suku bunga tetap dan mempopulerkan penggunaannya.

Pada tahun 1938, pemerintah membentuk Fannie Mae, sebuah badan yang disponsori pemerintah, untuk membeli hipotek yang diasuransikan FHA. Fannie Mae kemudian dipecah menjadi Fannie Mae dan Ginnie Mae untuk mendukung hipotek yang diasuransikan FHA, Administrasi Veteran, dan hipotek yang diasuransikan oleh Administrasi Rumah Petani.,

Pada tahun 1970, pemerintah membentuk agensi lain, Freddie Mac untuk menjalankan fungsi serupa dengan yang dilakukan oleh Fannie Mae.

Freddie Mac dan Fannie Mae membeli hipotek dalam jumlah besar untuk dijual kepada investor. Mereka juga menjamin pembayaran pokok dan bunga tepat waktu atas sekuritas berbasis mortgage ini. Bahkan jika peminjam asli gagal melakukan pembayaran tepat waktu, kedua lembaga tetap melakukan pembayaran kepada investor mereka.

Namun, pemerintah tidak menjamin Freddie Mac dan Fannie Mae. Jika mereka gagal bayar, pemerintah tidak berkewajiban untuk datang menyelamatkan mereka. Namun, pemerintah federal memang memberikan jaminan kepada Ginnie Mae. Berbeda dengan dua agensi lainnya, Ginnie Mae tidak membeli MBS. Jadi, ia memiliki risiko terendah di antara ketiga lembaga tersebut.

Peran MBS dalam Krisis Keuangan 2008

Sekuritas berbasis mortgage berkualitas rendah adalah di antara faktor-faktor yang menyebabkan krisis keuangan tahun 2008. Meskipun pemerintah federal mengatur lembaga keuangan yang menciptakan MBS, tidak ada undang-undang yang mengatur MBS secara langsung.

Ketiadaan regulasi membuat bank bisa langsung mendapatkan uangnya dengan menjual hipotek segera setelah memberikan pinjaman, tetapi investor di MBS pada dasarnya tidak terlindungi sama sekali. Jika peminjam pinjaman hipotek gagal bayar, tidak ada cara pasti untuk memberi kompensasi kepada investor MBS.

Pasar menarik semua jenis pemberi pinjaman hipotek, termasuk lembaga keuangan non-bank. Pemberi pinjaman tradisional terpaksa menurunkan standar kredit mereka untuk bersaing dalam bisnis pinjaman rumah.

Pada saat yang sama, pemerintah AS menekan lembaga pemberi pinjaman untuk memberikan pembiayaan hipotek kepada peminjam dengan risiko kredit yang lebih tinggi. Hal ini menyebabkan terciptanya hipotek dalam jumlah besar dengan risiko gagal bayar yang tinggi. Banyak peminjam hanya mendapatkan hipotek yang akhirnya tidak mampu mereka bayar.

Dengan pasokan yang stabil dan permintaan yang meningkat untuk sekuritas berbasis hipotek, Freddie Mac dan Fannie Mae secara agresif mendukung pasar dengan menerbitkan lebih banyak MBS. MBS yang dibuat adalah investasi berkualitas rendah dan berisiko tinggi yang semakin meningkat. Ketika peminjam hipotek mulai gagal membayar kewajiban mereka, hal itu menyebabkan efek domino runtuhnya MBS yang pada akhirnya menghapus triliunan dolar dari ekonomi AS. Efek dari krisis subprime mortgage menyebar ke negara lain di seluruh dunia.

Bacaan Terkait

Kami harap Anda menikmati membaca panduan Keuangan untuk keamanan yang didukung hipotek. Finance menawarkan Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ Sertifikasi FMVA®. Bergabunglah dengan 350.600+ siswa yang bekerja untuk perusahaan seperti Amazon, JP Morgan, dan program sertifikasi Ferrari bagi mereka yang ingin meningkatkan karir mereka ke level berikutnya. Untuk terus belajar dan memajukan karier Anda, sumber daya berikut akan membantu:

  • Ekuitas Pasar Modal Ekuitas Pasar Modal (ECM) Pasar modal ekuitas adalah bagian dari pasar modal, di mana lembaga keuangan dan perusahaan berinteraksi untuk memperdagangkan instrumen keuangan
  • Debt Capital Markets Debt Capital Markets (DCM) Grup Debt Capital Markets (DCM) bertanggung jawab untuk memberikan nasihat secara langsung kepada emiten korporat tentang peningkatan utang untuk akuisisi, pembiayaan kembali utang yang ada, atau restrukturisasi utang yang ada. Tim ini beroperasi dalam lingkungan yang bergerak cepat dan bekerja sama dengan mitra penasihat
  • Kelas Aset Kelas Aset Kelas aset adalah sekelompok sarana investasi serupa. Kelas atau jenis yang berbeda dari aset investasi - seperti investasi pendapatan tetap - dikelompokkan berdasarkan struktur keuangan yang serupa. Mereka biasanya diperdagangkan di pasar keuangan yang sama dan tunduk pada aturan dan regulasi yang sama.
  • Bunga Sederhana Bunga Sederhana Rumus, pengertian dan contoh bunga sederhana. Bunga sederhana adalah perhitungan bunga yang tidak memperhitungkan efek peracikan. Dalam banyak kasus, bunga bertambah dengan setiap periode pinjaman yang ditentukan, tetapi dalam kasus bunga sederhana, tidak. Perhitungan bunga sederhana sama dengan jumlah pokok dikalikan suku bunga dikalikan dengan jumlah periode.

Direkomendasikan

Apakah Crackstreams dimatikan?
2022
Apakah pusat komando MC aman?
2022
Apakah Taliesin meninggalkan peran penting?
2022